基于建設湖北省區(qū)域物流系統(tǒng)的中小企業(yè)套期保值實證研究

　　摘要：建設湖北省區(qū)域物流系統(tǒng)，期貨市場的發(fā)展不容忽視。湖北省中小企業(yè)在利用期貨市場套期保值的功能發(fā)展自己的過程中，一方面獲得了顯著的成效，但同時也暴露出人才匱乏、風險管理能力較差、政府服務功能不完善等問題，本文提出，從政府、期貨公司、中小企業(yè)和高等院校各方共同著手，為中小企業(yè)更有效利用這一重要的市場工具搭建區(qū)域物流的服務平臺，為湖北省實施的在中部率先崛起戰(zhàn)略、建設區(qū)域物流中心服務。
　　關鍵詞： 湖北省 中小企業(yè) 套期保值 物流系統(tǒng)
　　中圖分類號：F306.6文獻標識碼：B
　　
　　湖北地處中部，是我國重要的糧棉產地和物流集中交匯地，尤其是以武漢城市圈和湖北西部宜昌市形成的湖北省“棒錘”型發(fā)展起飛的經濟態(tài)勢，更需要占重要比例的中小企業(yè)1能夠在湖北省建設區(qū)域物流中心、實現(xiàn)中部率先崛起戰(zhàn)略中發(fā)揮其應有的作用。以此為背景，中小企業(yè)如何應用期貨套期保值交易來提高經營管理水平、規(guī)避市場風險，不斷的發(fā)展壯大，并以此為基礎，建設和發(fā)展以交割倉庫為物流節(jié)點，交易企業(yè)為物流主體的區(qū)域物流體系就成為我們關注和研究的問題。
　　
　　一、 湖北省中小企業(yè)套期保值交易現(xiàn)狀
　　
　　筆者先后走訪了湖北省內具有代表性的幾家期貨經紀公司，包括中國國際期貨經紀公司（武漢）、長江期貨經紀公司、美爾雅期貨經紀公司等，以及代表政府執(zhí)行監(jiān)管的中國證監(jiān)會武漢證管辦，并和有關企業(yè)進行了接觸，收集的20家企業(yè)的材料在分析湖北省的中小企業(yè)的期貨套期保值交易情況方面是具有一定代表性。
　　湖北省參與套期保值交易的中小企業(yè)呈現(xiàn)如下交易特點：
　　交易品種集中度較高。在我們所調查的20家企業(yè)中，參與棉花品種交易企業(yè)和參與銅品種交易的企業(yè)占了絕對比重，只有3家企業(yè)分別從事菜籽油品種和小麥品種的交易，另有2家企業(yè)從事工業(yè)鋁的交易。這一狀況的出現(xiàn)，是符合套期保值交易的基本特征的，我們知道，套期保值交易的特點之一就是現(xiàn)貨和期貨交易之間的關聯(lián)性，江漢平原是湖北省重要的產棉區(qū)，同時在黃石市和大冶市擁有較豐富的銅礦資源，湖北省既可以作為銅產品的產區(qū)，同時由于經濟的發(fā)展，也成為銅產品的銷區(qū)，因而也使得湖北省相當一部分中小企業(yè)的經營活動是圍繞這些商品交易活動展開的。
　　交易主體在地區(qū)分布上呈現(xiàn)兩翼分布特征。兩翼是指以東部武漢為中心的武漢城市圈和以西部宜昌市為中心的包括宜昌、十堰、丹江口等城市集群，這兩翼構成了湖北省主要的經濟增長區(qū)和引領湖北省實現(xiàn)率先在中部崛起的起飛支點。這種經濟結構特征決定了分屬于這兩翼的眾多中小企業(yè)也具有了較強的市場意識和較先進的經營理念，愿意并且敢于利用這一重要的市場工具來推動企業(yè)的經營管理活動。另一方面我們可以看到，工業(yè)品的交易企業(yè)基本分布在省會城市和地區(qū)中心城市，而農產品交易則處于三線城市，體現(xiàn)了典型的地域特征和經濟發(fā)展水平高低的特征。這一特點帶來的一個重要問題就是在交割倉庫的建設中，難以做到均衡發(fā)展，從全省的物流節(jié)點的設計看，涉及到怎樣起到連接主要經濟區(qū)的物流體系的作用。過于集中的交易企業(yè)分布，使得在物流節(jié)點間的運輸成本大幅提高，降低了物流效率。
　　抗風險能力相對較弱，管理水平較低，相關專業(yè)人員匱乏。在期貨交易中，不管是投機交易還是套期保值交易，風險意識和風險管理是頭等大事，但是從我們調查的情況看，在這些從事高風險交易的企業(yè)中很少有企業(yè)有專業(yè)期貨交易人員，現(xiàn)有的交易管理人員的來源基本表現(xiàn)為幾種情況：企業(yè)現(xiàn)貨業(yè)務員接受簡單培訓；完全交由專業(yè)的期貨經紀公司；企業(yè)老總親自操作，期貨公司作為咨詢；聘用臨時交易管理人員。
　　國家監(jiān)管部門缺乏明顯的政策引導和服務。期貨交易在市場經濟活動中的重要地位已經得到各個方面的高度重視，但是從實踐上看，監(jiān)管部門更重視監(jiān)管，缺乏有效的服務，服務型政府的理念未能在期貨市場上得到較好體現(xiàn)。筆者認為，政府可以在期貨公司、期貨交易所和企業(yè)之間進行牽線搭橋，樹立長遠意識，不僅看到眼前貢獻的財政收入，還要看到中小企業(yè)的發(fā)育發(fā)展對于湖北省經濟發(fā)展的重要作用，對建立湖北省暢通物流體系乃至建設湖北省區(qū)域物流中心的推動作用。
　　
　　三、全面改善湖北中小企業(yè)套期保值交易狀況的措施
　　
　　針對上述一系列特點和相關問題，我們認為，要全面改善湖北省中小企業(yè)套期保值交易狀況，需要從幾個方面著手。
　　政府觀念和政府行為要進一步轉變，全面提升監(jiān)管水平和服務質量。這里的觀念轉變既包括對中小企業(yè)的服務觀念的轉變，還包括對于期貨市場發(fā)展的重要性認識的轉變。中小套期保值企業(yè)的發(fā)展會帶動本地區(qū)期貨市場的發(fā)展，將為湖北省的經濟發(fā)展產生良好的促進作用，能夠將湖北省的農產品和金屬產品物流系統(tǒng)和全國的大的物流系統(tǒng)聯(lián)系起來，這樣的發(fā)展前景從根本上看是完全符合湖北省建設大物流大流通體系這一基本戰(zhàn)略思路的。同時，積極建立提供中小企業(yè)套期保值交易的交流平臺，如研討會交流會等形式，定期發(fā)布交流信息，建立信息共享平臺，提供專業(yè)人才的培養(yǎng)和合理有序流動的人力資源交流平臺等等，從政府的角度組織交易所和期貨經紀公司、企業(yè)、政府四方之間的溝通，幫助企業(yè)提高自己的專業(yè)管理水平。
　　充分利用期貨市場特點，進一步提升企業(yè)的質量意識和品牌。期貨市場的一個重要特征就是交割品種的標準化和品牌化，尤其對于大宗金屬品種的交易更是這樣，如果企業(yè)能充分參與市場交易，在自己的生產經營中主動按照交易所所制定的交割品的標準來進行質量管理，不僅能全面提升自己的產品質量，而且還能逐步樹立自己的名牌產品，建立自己的獨特品牌，真正的走出去，參與全國的大競爭，進一步提高市場競爭能力，這對于中小企業(yè)的發(fā)展更有意義。
　　大力培養(yǎng)企業(yè)專門人才，提高期貨交易管理水平。湖北省中小企業(yè)需要培養(yǎng)自己的專門人才，建立高素質穩(wěn)定的期貨交易隊伍，尋求和專業(yè)期貨經紀公司、高校等進行長期合作，提供有效的咨詢和長期的人才培養(yǎng)，可以考慮和高校建立長期的合作關系，通過提供實習基地和共同辦學等形式，形成校企之間良好的期貨專業(yè)人才合作培養(yǎng)機制，保證企業(yè)長期的人才輸送。
　　利用期貨交易的交割倉庫的建設來提高中小企業(yè)的物流效率，有效降低物流成本。目前，湖北省建立的期貨交割倉庫很有限，初步統(tǒng)計，僅僅設立了一家棉花倉庫、一家小麥倉庫、一家白糖倉庫和三家菜籽油倉庫。我們知道交割倉庫的設立，一方面是體現(xiàn)了該地區(qū)在這一品種交易上的重要地位，同時由于交割倉庫就在附近，實際上建立了一個重要的交易商品的物流節(jié)點，通過這些節(jié)點實現(xiàn)和交易所其他的交割節(jié)點以及全國的交易客戶的互聯(lián)互通，將極大提高中小企業(yè)的物流效率，有效降低成本。所以，湖北省中小企業(yè)在套期保值交易活動中要積極和相關期貨交易所進行溝通，并聯(lián)合省內大型套保企業(yè)和政府部門、期貨公司，積極申請在湖北省設立交割倉庫，建立高效的物流網絡。
　　
　　四、結束語
　　
　　總之，筆者希望通過調查和分析，能為湖北省中小企業(yè)提供一條新的可以借鑒的發(fā)展壯大之路，也希望通過政府、企業(yè)、高校之間的有效聯(lián)合，真正幫助湖北省中小企業(yè)在發(fā)展中有效利用期貨市場的套期保值交易的功能，在競爭日益激烈的市場中能走得更好更穩(wěn)，并且在湖北省建設區(qū)域性物流中心的戰(zhàn)略規(guī)劃中發(fā)揮應有的作用。
　　
　　作者單位：湖北經濟學院
　　參考文獻
　　[1]張奮勤，袁聲莉.政府執(zhí)行力：中小企業(yè)成長的制度保障[N].湖北日報，2007-7-26(8).
　　
　　[2]鄭州商品交易所交割部，交割倉庫一覽表，鄭州商品交易所網站.
　　[3]李莉，漢江丹江口鋁業(yè)有限責任公司調研報告，www.mfc.com.cn.
　　[4]作者不詳，股指期貨與商品期貨套期保值對比，中國國際期貨公司網站.
　　注釋：
　　1 中小企業(yè)（Small and Medium Enterprises）的概念，仍然沿用國家在《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》、《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》等相關法律文件中所界定的中小企業(yè)的標準，即“職工人數(shù)2000人以下，或銷售額30000萬元以下，或資產總額為40000萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產總額4000萬元及以上；其余為小型企業(yè)。”
　　
　　Based on Constructs the Hubei Province Logistics System Mid-and Small-scale Enterprise to Wrap the Time to Guarantee the valuereal Diagnosis Research
　　 Fu Xiaoming
　　（HubeiUniversity of Economics）
　　Abstract：As an effective marketing tool to construct regional logistical cen