與適合的基金長相依

怎樣選擇好基金?權(quán)威評級機構(gòu)評出的星級基金，真的就能獲得好的回報嗎?基金要持有多久時間，才能獲得最好的收益?

沒有最好，只有適合

沒有最好的基金，只有最適合的基金。并非收益率越高，基金產(chǎn)品就越好，因為收益是和風(fēng)險匹配的。根據(jù)不同投資者的情況和風(fēng)險偏好，基金公司設(shè)計了多個品種的基金產(chǎn)品。投資者應(yīng)該結(jié)合自身情況，選擇最適合的基金產(chǎn)品。

投資者在選擇基金時，要綜合考慮的因素主要有：基金類型、基金公司、投研團隊、過往業(yè)績等。

選類型

根據(jù)收益和風(fēng)險水平的不同，基金可以分為成長型基金、價值型基金、混合型基金、債券基金、貨幣市場基金等。投資者應(yīng)該評估自己的風(fēng)險偏好、資金狀況，選擇出適合自己的基金類型。

選公司

投資者可以重點考查一下基金公司的股東實力、投資團隊的能力和經(jīng)驗、風(fēng)險控制能力、客服水平等，選擇一家值得信賴的基金公司。對于投研團隊，可以重點關(guān)注一下其過往業(yè)績和投資風(fēng)格。

選產(chǎn)品

對于具體的基金產(chǎn)品，投資者可以參考一下其過往業(yè)績。雖然過往業(yè)績并不能代表其以后的業(yè)績，但是過往業(yè)績表現(xiàn)突出的基金，以后業(yè)績依然突出的可能性更大。

綜合考慮這些因素，投資者就可以選出最適合自己的基金產(chǎn)品了。國內(nèi)投資者使用較多的是晨星基金評級。晨星是專業(yè)的基金評級機構(gòu)，基于基金以往業(yè)績進行定量評價，旨在為投資者提供一個簡化基金篩選過程的工具，是對基金進行進一步研究的起點，而不應(yīng)視作買賣基金的建議。基金具有較高星級，并不等于該基金未來就能繼續(xù)取得良好的業(yè)績?；鹞磥肀憩F(xiàn)仍然受到多項因素的影響。投資者可以適當(dāng)參考晨星評級，結(jié)合自身情況，對基金產(chǎn)品進行綜合考查，長期追蹤，作出選擇。

長期持有，熨平風(fēng)險

作為一種間接投資工具，基金的業(yè)績表現(xiàn)通常和它所投資的金融工具的表現(xiàn)相關(guān)，和它的持有期限并無直接關(guān)系。但是，在長期中，基金管理人通常能夠通過合理配置，在一定程度上熨平證券市場的大幅波動，取得高于市場平均收益率的業(yè)績表現(xiàn)。因此，基金是一種在長期中取得穩(wěn)定增值的理財工具。

長期持有并不等于越長越好，不用加以特別關(guān)注。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的情況，合理安排資金的進出，有閑余資金時購買合適的基金，而在迫切需要資金時贖回基金。在持有基金的過程中，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注自己所持有基金的變化以及證券市場的動態(tài)。在出現(xiàn)異常情況時，應(yīng)及時抽身，或者在發(fā)現(xiàn)更適合自己的投資工具時，贖回資金進行投資。

理財專家門診

基金的收益計算

Q：我是一名在校大學(xué)生，一直對投資理財感興趣，前一段我買了兩只基金，但我是個新手，有很多東西不是很明白。

比如，書上說基金是一種應(yīng)該長期持有的理財產(chǎn)品，不應(yīng)該頻繁申購和贖回。我想問，基金應(yīng)該是按份額還是按本金計算收益呢?它是不是按復(fù)利計算收益的呢?

舉個例子：假如我在年初買了1萬元的基金，它的凈收益半年能到50％(不計算手續(xù)費，半年后我贖回能拿到1.5萬元)，一年是100％。如果我在半年后贖回，然后再購買，到年末的收益與我一直持有到年末的收益會不會不同?前一種會不會更高一些呢?期間沒有分紅，和有分紅有什么區(qū)別呢?

沈陽讀者王建贏

A：首先，基金是按照本金計算收益的。所謂復(fù)利也稱利上加利，是指一筆存款或投資獲得回報之后，再連本帶利進行新一輪投資的方法。從定義上看，復(fù)利有兩個要素，一是要有固定的利率.二是要有固定的計息周期。而基金產(chǎn)品并沒有這兩個特點，也就沒有復(fù)利的機制了，但如果你在基金購買分紅中選擇了紅利再投資，那么從原理上來講是帶有復(fù)利盈利特征的。

而你提到的贖回后再購買是沒有復(fù)利效應(yīng)的，而且還會導(dǎo)致不必要的手續(xù)費損失，舉個例子：(為便于計算.假設(shè)在認購期購買凈值為1元的股票型基金，此時認購費率為1％，申購期基金申購費率為1.5％，贖回費率為O.5％)你有1萬元，那么扣除手續(xù)費，你得到的基金份額是10000×(1—1％)=9900份。

a方案，半年后你贖回再購買；假設(shè)基金的凈值變成1.5元，如果你此時贖回能得到9900×1.5×(1-0.5％)=14775.75元，假設(shè)你接著投資該基金.假設(shè)凈值不變(實際情況是你再次購買時，該基金的凈值有可能高于、也可能低于贖回時的基金凈值)仍然是1.5元，此時得到的基金份額是14775.75×(1—1.5％)/1.5=9702.74份，假設(shè)到年底基金凈值變?yōu)?.7元.那此時贖回后得到的金額為：9702.74×1 7×(1-0.5％)=16412.19元，基金年收益率為(16412.19-10000)/10000=64.12％：

b方案，持有一整年：一年后你贖回，年底基金凈值1.7元，贖回得到金額為9900×1.7×(1-0.5％)=16745.85元，基金年收益率為(16745.85-10000)/10000=67.49％。

從上例可以看出，在基金凈值不發(fā)生變化的情況下，僅依靠基金買賣操作不但沒有復(fù)利的效果，還會白白支付一筆贖回費用和申購費用，從而造成收益率的損失。定投的基金選擇

Q：我想選擇兩只基金定投6年或6年以上做教育基金，不知該選哪只基金，能給我具體建議嗎?

湖北讀者周雁玲

A：選擇基金應(yīng)該結(jié)合自身情況，考慮多方面因素做出最佳的選擇。

根據(jù)你的情況，首先從時間期限上來看，你有6年以上的投資期限，可以投資于具有較高收益水平的股票型基金或者積極配置型基金。從投資方式的角度而言，選擇基金定投，可以起到平均投資成本的作用。接下來你可以通過選擇基金公司、投研團隊來選擇合適自己的基金產(chǎn)品。

在評估基金公司時，可以重點考查一下基金公司的股東實力、投資團隊的能力和經(jīng)驗、風(fēng)險控制能力、客戶服務(wù)水平等要素；而對于基金管理團隊，可以重點關(guān)注一下投研團隊的過往業(yè)績和投資風(fēng)格。結(jié)合以上幾方面因素，相信可以選出較為適合的基金產(chǎn)品。