我國基本養老金精算假設的實證分析

摘 要：本文就我國現行“統帳結合”基本養老保險模式下個人帳戶養老金替代率測算過程中所基于的精算假設之不合適性問題進行了實證分析，推斷出這些假設嚴重高估了投資收益率、低估了退休后的平均余命，從而使個人帳戶替代率嚴重高估，使基本養老金替代率嚴重高估。為此作者提出了相應的改進建議。

關鍵詞：基本養老保險；個人賬戶；養老金替代率；精算假設

中圖分類號：F840.67 文獻標識碼：A 文章編號：1003-5192(2008)06-0030-05

Study on Problems of the Actuarial Assumptions for the Current Public Pension System

LI She-huan

(School of Finance， Shanghai University of Finance and Economics， Shanghai 200433， China)

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Abstract:This article studies some actuarial parameters which are used to determine the replacement ratio of pension on the Individual Account under the current Public Pension System， deducts that the actual replacement ratio is about a third of the predetermined one， and finds out the main problems are the yield of Individual Account investment is highly valued and the average life expectation is seriously underestimated.

Key words:public pension; individual account; replacement ratio of pension; actuarial assumption

1 引言帳

我國現行的基本養老保險制度是基于國發［1997］26號和國發［2005］38號文所設定的“統帳結合”模式［1，2］。對于1995年之后參加工作的企業職工，也稱“新人”，個人繳費年限累計滿１５年的，退休后按月發給基本養老金。基本養老金由基礎養老金和個人帳戶養老金組成。這兩份文件的主要差異是個人帳戶的繳費率和計發辦法。國發［1997］26號文規定個人帳戶的總繳費率為11%，國發［2005］38號文將其調整為8%。按照國發［1997］26號文的計發辦法，企業職工退休時的基礎養老金月標準為省、自治區、直轄市或地（市）上年度職工月平均工資的２０％，個人帳戶養老金月標準為本人帳戶儲存額除以120。國發［2005］38號則規定退休時的基礎養老金月標準以當地上年度在崗職工月平均工資和本人指數化月平均繳費工資的平均值為基數，繳費每滿1年發給1%。個人帳戶養老金月標準為個人帳戶儲存額除以計發月數，計發月數根據職工退休時城鎮人口平均預期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定。……