股市三要：求穩 求真 求正

作為一個股市投資者，大家都知道巴菲特成為全球首富的秘訣在于“保本”，在于每年平均22%的盈利增長率。所謂“求穩”，必須做到兩點：一是有鐵一般的投資原則；二是戒除貪心。

聽起來很簡單，實踐中絕大多數人卻做不到。歌曲《死了都不賣》中“不到翻倍不痛快”的歌詞，便是對股市里許多人貪婪浮躁和急功近利心態的最好描述。

我們知道，最成功的投資大師往往都是有超人耐性的穩健派投資人，即便是“投機大師”羅杰斯，其動輒五六年的投機耐心也絕非常人可比。

當然，這是在成熟市場里適用的投資法則。但是，即便身處投機性較強的新型市場，也必須把“求穩”放在第一位。中國股市建立剛剛十八年，大浪淘沙也早已把眾多“聰明絕頂”的投機者淘出了市場。

說到這里，我們便不能不提到“求真”。道家把得道高人稱做“真人”，無非是強調其修煉道家功夫達到了趨于本真大道的境界。這一點，在股市投資中非常重要。

首先，“求真”要求我們和所投資的上市公司及其信息披露的“真”較真，一旦發現公司業務有問題或信息披露有造假嫌疑，便要質疑它，揭露它，還要遠離它，讓“不真”的企業形象受損、股價現形。上市公司才能在監管層之外又接受更多的監督。

其次，對股評“求真”。股市是個斗智斗勇的場所，其中既充滿了人類的創造性智慧，也充斥了形形色色的騙人陷阱。因此，我們在看股評文章時不僅要學會聽其言、觀其史、驗其論，也要在股市中通過嚴刑峻法、信用檔案和社會輿論壓力等手段，大力倡導“求真”精神。

這是一種理想，甚至永遠是一種理想。但如果我們沒有這種理想并為之努力，股市便永遠是騙子和市儈的天堂。

其實，“求正”才是“求穩”和“求真”的制度保障，否則，便求穩不能，求真不得。在“股市正義”里既包括監管層力保的“三公”，也包括參與者實踐中樹立起“正”而非“邪”的投資之道、生財理念、法治精神和服務原則。

過去十八年，之所以有那么多券商破產了，有那么多投資者爆倉了，有那么多貪官落馬了，無非都是“走邪”了，最終成了股市犧牲品，成了“浪花淘盡”的“狗熊”。而能屹立潮頭多年不倒的英雄，則大多是心中有正義、胸中有正氣、腳下有正道的求正者。《道德經》雖主張“和光同塵”，講究“柔”的力量，但“和光”里卻始終堅持要有“大道”，“同塵”里要有“本真”。這一點，正是講究“和氣生財”的股市參與者們必須牢記于心的根本。否則，邪氣一生，股市正氣一被壓制，中國股市便不僅連賭場都不如，甚至能淪落為真正的“萬人坑”。

去年以來，我不厭其煩地討伐投機、揭露陰謀、警示風險，是因為從2006年8月起便嗅到了不正常的“野豬嘯林”的“股氣”，并認定將很快貽害參與各方，忍不住大聲棒喝。但很可惜，力量有限，悲劇還是發生了。之后，催生一個“需要拯救”的“大牛市”。

對于絕大多數投資者而言，能做到求穩、求真，便已經很不錯了。至于求正，大家在牛市中往往顧不到。而進入熊市，許多人才會意識到求正的重要性，所以，才會要求去“救市”或“糾偏”。

正是在這一意義上，我們便可以理解，為何一個股市走向成熟往往需要幾十年甚至上百年，而一個投資者成熟起來，也至少需要經歷一個以上的牛熊輪回。

侯寧 獨立財經觀察家、專欄作家