低勞動力成本帶來充分利用市場的潛力

軟銀賽富也是最大的獨立的風險投資基金，旗下管理著22億美元的資金，我們集中在中國進行運營并且在中國的100多家公司投資了17億美元，主要是通過首次公開募股IPO進行成功的推出。目前在第三個基金當中，有11億美元的資金量，同時也籌集了一個30億人民幣的在案基金。我們現在主要是對于快速增長的企業當中25％～40％盼企業來投資1000萬美元——1億美元。軟銀賽富公司實際上是獨立擁有的，是由當地人管理的。包括我還有6個其他的合伙人，一共有30個其它領域的專業人士，主要位于北京、上海。在我的投資團隊當中，我應該是一個具有國際性的人士了，我從1995年開始。有2/3的時間都是在大中華區。我們現在有很強有力的投資者團隊，包括有很多來自哈佛大學，還有普林斯頓大學，我們的基金是建立在2001年，我們集中關注在中國的高增長的資本。這種戰略一直都是如此。

集中關注在中國的高增長的資本

2001年，我加入了軟銀賽富，作為我們這個基金的創始人之一。現在我是該基金的一個高級合伙人。我覺得實際上，軟銀賽富基金已經成功的找到了很多中國公司進行投資，這些公司都具有很好的競爭力，很多公司都是大家所知道的著名公司。主要是高速發展的、大規模的，同時這個市場也是不斷出現了一些變化，出現了一些整合。大家可以看一看，比如說電話、有線電視還有PC市場現在發展的都非常快。還有一些企業的團隊和管理的團隊，我們進行了一些具有成果效益的投資和研發活動。同時，我們這些較低的制造業和服務業的勞動力成本，都給我們中國公司提供了一個很好的背景，可以去更快的充分利用市場上的潛力進一步獲得利潤。

當然了，大家知道基礎設施也是非常重要的，現在不斷的有所改善。同時還有政府的支持性的政策，關于土地、資源、稅收、研發還有環境方面的政策，都是支持的。所有這些對于中國公司來說，都提供了一個很好的背景。所有這些中國公司所擁有的競爭優勢。現在實際上給我們造成了很多很好的成功的風投公司的例子。我們開始了和美國納斯達克IPO進行第一輪投資的浪潮，包括盛大網絡，我們的資金還有完美時空，這都是我們很好的投資項目。這些成功的模式在美國都是屬于領先地位的。當然了，我們有兩個國內所運營的公司，現在都發揮著非常重要的作用，他們也獲得了很多的資金，是很有競爭力的。

現在我們的一些供應是非常好的，供求也是非常平衡的，但是對于中國的風險投資公司來說，也是存在挑戰的。首先。我們可以看到現在在沿海地區，針對一些良好的交易競爭是非常激烈的。我們現在必須更加關注內陸地區，我們現在也正在這樣做。同時政府對于特定敏感部門、敏感產業的投資是有一些限制性的，現在的投資大部分是在國內岸上的，但是這些案上VC的投資，它的基礎設施法律的框架也是不斷變化的。當前在案的投資必須使用一個JV的投資公司的法律框架。通過這個框架，我們并沒有很多的權力和VC的機制去使用。同時對于每個在案的VC投資，我們都需要進行審批，這里面造成很多的不確定性，還有進行延遲。

選擇在哪個產業投資是關鍵

五年之內，我們一般只選擇在哪個產業投資是最好的，我們花了很多的時間進行思考，這些快速發展的部門包括品牌消費者產品服務，包括食品、水、珠寶、連鎖服務比如賓館、旅游勝地、餐館，這都是很有潛力的產業。同時我們也花了很多時間去思考采礦可再生能源還有節能產品。我們不斷去找著具有發展潛力的高增長公司，我們現在投資了大約一千萬到一億美元，獲得25％～45％的股權。當然了，我們去發現這些具有發展潛力的投資方面，我們也是有一些標準的。比如我們看一看它們是否有很好的管理團隊，產品怎么樣服務怎么樣，我們也尋找部門的領導者，要找處于行業當中的一二三位的公司。李先生在他的發言當中提到了，在組合過程當中，除了資金之外，還可以提供更多的附加值，讓企業持續的經營他們自己的公司。盡管他們已經有權利這樣做了，是他們自己的經營，只要他們滿足了我們的標準，就可以進行自我經營，他們運行的良好，我們就不會干預了。我們主要提供一些戰略性的建議和幫助，幫助他們進行公司治理，進行招聘，還要進行發展。比如說幫他們進行整合并購，來籌集資金，進行IPO。對于這些IPO，實際我們已經做了很多了，會給這些公司帶來很多很好的關系和技能。

同時，我們也和投資組合的一些公司建立一種合作伙伴關系，實際上我們現在已經有了很多成功的公司，已經和他們建立了很好的合作伙伴關系。對于世界500強公司還有國內產業的領頭公司。我們也希望和它們建立合作伙伴關系，進行共同投資，或者投資到一些新建立的一些公司上。在新建立的公司，還有很多的投資機會沒有發掘。目前投資到的公司，也建立了很多合作伙伴關系的機會，我們希望能夠給它們提供資金、當地的技能經驗和高水平的合同，同時還有現有的高增長的亞洲公司，來幫助他們進行投資。