震蕩股市中的投資操作技巧

祁洪民

從2005年6月6日開(kāi)始，我國(guó)的A股股票市場(chǎng)的上證指數(shù)從998點(diǎn)開(kāi)始起航，一路高歌猛進(jìn)，到2007年10月15日達(dá)到6123點(diǎn)，創(chuàng)下了A股創(chuàng)市以來(lái)的最高。股市的火暴，給普通百姓們上了一堂生動(dòng)的理財(cái)課，仿佛一夜之間，全國(guó)人民都明白了“錢(qián)能生錢(qián)”的道理，于是到證券公司開(kāi)戶(hù)的新股民絡(luò)繹不絕，與股票高度關(guān)聯(lián)的基金一天也能賣(mài)出1000億元，最后不得不按比例配售。

然而，正如宋代大詩(shī)人蘇東坡所云：“人有悲歡離合，月有陰晴圓缺, 此事古難全。”誰(shuí)想到，股指從6123點(diǎn)的高位調(diào)頭直下，連破5500點(diǎn)、5000點(diǎn)、4500點(diǎn)、4000點(diǎn)、3500點(diǎn)、3000點(diǎn)的心理防線，就連一直在唱紅股市的專(zhuān)家們，也高呼“看不懂”，再也不敢輕言股市已跌到了底線。股市的一路狂跌，又給中國(guó)老百姓上了一堂“風(fēng)險(xiǎn)課”。這時(shí)候，新股民、新基民們才明白“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”這句話真的不是“逗你玩”。

在內(nèi)外多種因素作用下，未來(lái)的A股市場(chǎng)將會(huì)更加跌宕起伏，更加難以揣摩預(yù)測(cè)，個(gè)人投資者賺錢(qián)的難度將會(huì)進(jìn)一步增加，這已是業(yè)界的共識(shí)。那么個(gè)人投資者如何守好自己的錢(qián)袋子，規(guī)劃好自己的財(cái)富呢？

首先，堅(jiān)持組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)是西方投資專(zhuān)家們長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，以及西方投資學(xué)者們通過(guò)無(wú)數(shù)數(shù)學(xué)模型模擬研究共同得出的正確結(jié)論。我們只需采取“拿來(lái)主義”便可用于實(shí)際的投資操作中。

這里所講的組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)有兩層含義，一層是指投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，結(jié)合自己的資金實(shí)力，來(lái)決定在高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)中配置多大的比例，在固定收益?zhèn)袌?chǎng)中配置多大比例，應(yīng)持有多大比例的現(xiàn)金資產(chǎn)用于應(yīng)急。另一層是指在股市中也要注意組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有必要把資金集中在一只股票上，而應(yīng)按照一定的比例分散到幾只不同概念的股票上。

其次，要始終堅(jiān)持持有一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn)。對(duì)一個(gè)股票投資者來(lái)說(shuō)，從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的角度分析，始終堅(jiān)持滿倉(cāng)操作，在市場(chǎng)前景不明朗時(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大。較為理性的做法是，手里始終留有一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn)（活期儲(chǔ)蓄、貨幣基金、預(yù)期收入等）。2006年和2007年的大牛市不可能在短期內(nèi)重演，但股市在今年內(nèi)升高的機(jī)會(huì)并非不會(huì)出現(xiàn)，始終儲(chǔ)備有一定數(shù)量的資金，隨時(shí)準(zhǔn)備“抄底”應(yīng)該說(shuō)是一種明智之舉。

對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入股票后就開(kāi)始上漲，這當(dāng)然是最好不過(guò)的事情了；如果買(mǎi)入股票后不漲不跌，仍舊盤(pán)整，這的確令人心煩；可買(mǎi)入股票后就下跌，這就最令人懊惱了，本以為自己是在股價(jià)觸底后才接的盤(pán)，但沒(méi)想到股票還往“地獄”里栽。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，避免后兩種的方法是戒驕戒躁，不要自以為是，盲目給股市的走勢(shì)下結(jié)論，更不能聽(tīng)風(fēng)就是雨，被小道消息所左右。當(dāng)股市反復(fù)震蕩時(shí)，這正是考驗(yàn)?zāi)托牡臅r(shí)刻，待股市開(kāi)始企穩(wěn)向上走時(shí)再殺進(jìn)去，便可能出現(xiàn)理想的第一種狀態(tài)。

再次，短線操作應(yīng)該是投資主流。從1990年12月19日上海證券交易所開(kāi)業(yè)算起，這18年間，大的起伏共有7次，但總體上說(shuō)是牛市短暫而熊市漫長(zhǎng)。因此，個(gè)人投資者在規(guī)劃自己的財(cái)富時(shí)，面對(duì)諸多不確定因素，最好能慎之又慎，保護(hù)好自己的本金是一切財(cái)務(wù)規(guī)劃的重中之重。

在投資操作中，放過(guò)了99個(gè)賺錢(qián)機(jī)會(huì)沒(méi)必要感到可惜，因?yàn)槟馁Y金并沒(méi)有損失，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒，市場(chǎng)還會(huì)給您提供999個(gè)機(jī)會(huì)；如果不慎踏空了一次，套牢了資金，今后所有的機(jī)會(huì)都會(huì)因資金被套而喪失，無(wú)本難求利。（作者單位：工商銀行河南商丘分行）