改革開(kāi)放后首只股票誕生記

20世紀(jì)80年代初，在黨和國(guó)家改革開(kāi)放政策的推動(dòng)下，城市改革的浪潮已經(jīng)開(kāi)始涌動(dòng)，各單位開(kāi)始按照“革命化、年輕化、知識(shí)化、專(zhuān)業(yè)化”的要求培養(yǎng)干部。

1984年，44歲的秦其斌被任命為上海飛樂(lè)電聲總廠廠長(zhǎng)。他不甘于僅僅為儀表系統(tǒng)的產(chǎn)品做配套，開(kāi)始帶領(lǐng)電聲總廠開(kāi)拓經(jīng)營(yíng)。當(dāng)時(shí)，“音樂(lè)茶座”十分紅火，他就大膽設(shè)想，提出本廠生產(chǎn)的揚(yáng)聲器除了給電視機(jī)做配套，還可以做成音響。于是，就有了電聲總廠下設(shè)上海飛樂(lè)音響公司（即“小飛樂(lè)”）的創(chuàng)新，有了以后“小飛樂(lè)”發(fā)行股票的故事。

公眾熱情支持

“中國(guó)第一股”誕生

創(chuàng)辦新企業(yè)，資金是首要而棘手的問(wèn)題。

在這之前，秦其斌曾經(jīng)參加過(guò)上海市長(zhǎng)寧區(qū)工商聯(lián)的一次集會(huì)，也結(jié)識(shí)了一些老工商業(yè)主，有了對(duì)股份制的知識(shí)儲(chǔ)備，老工商業(yè)者集資入股辦企業(yè)的事啟發(fā)了秦其斌。情急之下，秦其斌提出了股份制的構(gòu)想，即：企業(yè)拿出1元錢(qián)，再向企業(yè)內(nèi)部職工集資1元錢(qián)，這樣，既可解決資金問(wèn)題，又能把職工的利益和企業(yè)的命運(yùn)捆綁在一起。

然而，畢竟是在改革開(kāi)放初期的特定年代，沖破計(jì)劃經(jīng)濟(jì)藩籬的無(wú)形阻力確實(shí)不是一件容易的事。有人說(shuō)，搞股份制？這不是要培養(yǎng)一批“食利階層”嗎？這不是蘊(yùn)含著極大的政治風(fēng)險(xiǎn)嗎？

秦其斌沒(méi)有多想，他只是覺(jué)得黨委已經(jīng)作了決議，廠里已經(jīng)作了動(dòng)員，已是箭在弦上，不得不發(fā)了。

令人欣慰的是，當(dāng)“小飛樂(lè)”開(kāi)始公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票的時(shí)候，新聞界適時(shí)地助陣推了一把。《新民晚報(bào)》就此發(fā)了一篇相關(guān)的僅百余字的“豆腐塊”文章。可別小瞧了這不起眼的“豆腐塊”，卻在社會(huì)上引起極大反響。

不久，《新民晚報(bào)》的領(lǐng)導(dǎo)打電話給秦其斌：“老秦，報(bào)社天天電話不斷，都是詢(xún)問(wèn)‘小飛樂(lè)’什么時(shí)候發(fā)行股票？怎么發(fā)行、怎么認(rèn)購(gòu)？為了報(bào)社信譽(yù)，你們無(wú)論如何要向社會(huì)公眾發(fā)一點(diǎn)。”

面對(duì)突如其來(lái)如此洶涌的情勢(shì)，秦其斌也感受到了壓力。廠里電話響個(gè)不停，上門(mén)來(lái)訪的也很多。一位素不相識(shí)的上海外貿(mào)學(xué)院的教授給秦其斌寫(xiě)來(lái)一封熱情洋溢的信，直言不諱地稱(chēng)贊他說(shuō)：“你是英雄，走了一條非常偉大的道路，勇氣了不得！”

秦其斌感動(dòng)之余就想，辦新企業(yè)雖然缺少資金，但是，社會(huì)上能夠有這么多熱心人愿意伸出手來(lái)出資認(rèn)購(gòu)股份，我們決不能讓這些熱心人撲了空。相比之下，廠里職工對(duì)出資認(rèn)購(gòu)股份卻有種種顧慮和質(zhì)疑，這也迫使秦其斌更傾向于向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。“小飛樂(lè)”最終把目光和希望投向了社會(huì)公眾。

于是，1984年11月14日，經(jīng)人民銀行上海分行批準(zhǔn)，由上海飛樂(lè)電聲總廠、飛樂(lè)電聲總廠三分廠、上海電子元件工業(yè)公司、工商銀行上海市分行信托公司靜安分部發(fā)起設(shè)立上海飛樂(lè)音響股份有限公司，向社會(huì)公眾及職工發(fā)行股票。總股本1萬(wàn)股，每股面值50元，其中35％由法人認(rèn)購(gòu)，65％向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行。

上海飛樂(lè)音響股份有限公司成為上海市第一家股份制企業(yè)，而且飛樂(lè)音響公司這次發(fā)行的股票，沒(méi)有期限限制，不能退股，可以流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢哉f(shuō)是我國(guó)改革開(kāi)放新時(shí)期第一只真正意義上的股票。人們親切地稱(chēng)其為“小飛樂(lè)”。

發(fā)行股票的那天，許許多多的熱心人早早來(lái)排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)股票，隊(duì)伍排成了一眼望不到頭的長(zhǎng)龍，人頭攢動(dòng)，人心沸騰。

秦其斌回想這一歷程時(shí)說(shuō)：“那時(shí)還沒(méi)有嚴(yán)格意義上的發(fā)行承銷(xiāo)商，也沒(méi)有明確詳細(xì)的法律法規(guī)，我們就這么摸著石頭過(guò)河。每到關(guān)鍵時(shí)刻，總有無(wú)形的手在推進(jìn)，你推一下，他推一下，就這么成了。”秦其斌用“無(wú)知者無(wú)畏”來(lái)形容他參與這件破天荒的“中國(guó)第一股”的心態(tài)，用“水到渠成”來(lái)說(shuō)明股份制改革是歷史的必然，大勢(shì)所趨。

第一次分紅，私分國(guó)有財(cái)產(chǎn)？

“小飛樂(lè)”召開(kāi)成立大會(huì)之前，秦其斌去工商部門(mén)注冊(cè)登記，工商局工作人員用疑惑的口氣問(wèn)道：“你們是什么所有制？”

秦其斌回答：“我們是股份制。”

工商局工作人員說(shuō)：“股份制？所有制中沒(méi)有股份制！”

當(dāng)時(shí)工商部門(mén)登記的表格上只有3種選擇：國(guó)營(yíng)、集體和私營(yíng)。

秦其斌想，我們肯定不是國(guó)營(yíng)的，也不是私營(yíng)的，那就登記“集體”的吧。最后，他拿起筆來(lái)選擇了“集體”這一隸屬關(guān)系，解決了這一尷尬難題。

經(jīng)過(guò)了種種風(fēng)波之后，“小飛樂(lè)”成功公開(kāi)發(fā)行股票，籌集了資金。

1984年11月18日，“小飛樂(lè)”成立大會(huì)在錦江飯店俱樂(lè)部隆重舉行。在成立大會(huì)召開(kāi)之前，秦其斌和“大飛樂(lè)”的黨委書(shū)記、老廠長(zhǎng)一起，懷著惴惴不安的心情，去吳邦國(guó)（時(shí)任上海市委常委兼市委科技工作黨委書(shū)記——本刊注）的家里，請(qǐng)領(lǐng)導(dǎo)出面給予一些直接和具體的支持。

秦其斌開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地請(qǐng)示道：“我們11月18日要召開(kāi)音響公司成立大會(huì)，能請(qǐng)您參加嗎？”吳邦國(guó)非常爽快地一口答應(yīng)下來(lái)，笑著說(shuō)：“好啊！”不僅如此，而且還馬上抓起電話給黃菊等領(lǐng)導(dǎo)同志發(fā)去“邀請(qǐng)函”：“我老廠11月18日要成立一個(gè)音響公司，請(qǐng)你們都來(lái)捧捧場(chǎng)！”

在成立大會(huì)上，吳邦國(guó)熱情洋溢地致辭。但他在講話中只是鼓勵(lì)“小飛樂(lè)”搞好經(jīng)營(yíng)，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，不斷發(fā)展壯大，卻對(duì)股份制改革只字不提。吳邦國(guó)的高明在于：讓股份制的“小飛樂(lè)”自然成長(zhǎng)，不必在誕生之日給它太大的政治壓力。

秦其斌雖然榮任“小飛樂(lè)”的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，但卻是“零股東”。在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，有的領(lǐng)導(dǎo)還特意囑咐他：“你是黨員干部，你不能買(mǎi)股票，家屬也不能買(mǎi)！”后來(lái)經(jīng)過(guò)討論，上級(jí)部門(mén)最終批準(zhǔn)秦其斌購(gòu)買(mǎi)1股股票。

1986年初，“小飛樂(lè)”進(jìn)行第一次分紅。經(jīng)股東大會(huì)一致同意，每股分紅35元，股東可以自己再出15元，配售1股，分紅和擴(kuò)股結(jié)合起來(lái)操作。這次分紅方案是由中國(guó)人民銀行上海分行金融管理處的張寧科長(zhǎng)主持設(shè)計(jì)的。她認(rèn)為，召開(kāi)股東大會(huì)標(biāo)志著股份制的機(jī)制正式運(yùn)行。

然而，一波剛平，一波又起。剛剛完成了分紅擴(kuò)股，卻又得應(yīng)對(duì)稅務(wù)局稽查大隊(duì)的查賬審核。稅務(wù)局稽查大隊(duì)毫不客氣地說(shuō)：“你們這是私分國(guó)有財(cái)產(chǎn)！”

秦其斌據(jù)理力爭(zhēng)：“我們不是國(guó)營(yíng)的。”

“集體的也是國(guó)家的！”稽查大隊(duì)認(rèn)為公積金、公益金是不能私分到個(gè)人的。于是，秦其斌只好寫(xiě)檢討罰款。

但無(wú)論如何，秦其斌還是讓“小飛樂(lè)”按照股份制的形態(tài)運(yùn)作起來(lái)了。

鄧小平贈(zèng)送外賓“小飛樂(lè)”

1986年11月14日，鄧小平在北京人民大會(huì)堂會(huì)見(jiàn)美國(guó)紐約證券交易所董事長(zhǎng)約翰·凡爾霖率領(lǐng)的美國(guó)證券代表團(tuán)。其時(shí)，凡爾霖給鄧小平帶來(lái)了兩件特殊的禮物——美國(guó)證券交易所的證券樣本和一枚可以自由通行紐約證券交易所的徽章。

股票，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的象征，這在中國(guó)是被當(dāng)作資本主義的專(zhuān)利長(zhǎng)期棄之不用的。因此，對(duì)鄧小平能否接受這兩件禮物，凡爾霖心中忐忑不安。

然而，凡爾霖過(guò)慮了。鄧小平不僅高興地收下了他的禮品，而且還將一張面額為人民幣50元的上海飛樂(lè)音響公司股票回贈(zèng)給凡爾霖。這張“小飛樂(lè)”股票成為改革開(kāi)放后第一張被外國(guó)人擁有的股票，凡爾霖成為新中國(guó)上市公司第一位外國(guó)股東。

這一舉動(dòng)在當(dāng)時(shí)及至后來(lái)成為極具象征意義的歷史美談。日本《朝日新聞》發(fā)表整版評(píng)論，聲稱(chēng)中國(guó)企業(yè)將全面推行股份制，中國(guó)經(jīng)濟(jì)終將走向市場(chǎng)化。

（王煒、馮興方、馬耀良薦自《民主與法制時(shí)報(bào) 》原標(biāo)題為《新中國(guó)第一只股票誕生記》本刊有刪節(jié)）