認知革命：中國內(nèi)需不能仿美

華爾街金融危機的爆發(fā)，至少告訴我們兩個信號：一個是中國經(jīng)濟發(fā)展一定要立足于擴大內(nèi)需。另一個是，透支消費型的美國擴大內(nèi)需模式已經(jīng)走到了盡頭，其成功經(jīng)驗難以移植，失敗教訓(xùn)卻值得借鑒。

美式消費為何繁榮

美國經(jīng)濟的基本特征是信用消費，國家財政赤字和廣大居民借貸，都以透支的方式進行大規(guī)模消費。即使在次貸風(fēng)暴愈演愈烈的2008年1季度，美國GDP構(gòu)成中，居民消費仍然占70.83%，政府采購占19.92%，投資占14.45%，凈出口為-5.2%，居民消費和政府采購占美國GDP之比合計高達90.75%。

這種消費模式的產(chǎn)生，源自美國在第二次工業(yè)科技革命中領(lǐng)先一步。19世紀末，人們從“蒸汽時代”進入“電氣時代”，大規(guī)模工業(yè)生產(chǎn)為大規(guī)模消費提供可能性的同時，也提出了迫切的要求。只有大規(guī)模需求才能夠匹配大規(guī)模生產(chǎn)。

從一國內(nèi)部來看，國內(nèi)需求只有兩個出路，一個是國家消費，一個是居民消費。居民消費的組織和拉動，比國家消費困難，投入成本高，培養(yǎng)周期長。所以最初出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩，選擇了國家消費的方式進行消化。國家消費有兩種表現(xiàn)形式，一種是大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資（例如羅斯福新政），另一種是軍事工業(yè)，這也是兩次世界大戰(zhàn)都發(fā)生在20世紀上半葉的原因之一。

二戰(zhàn)過后，美國靠軍事工業(yè)的凈收益（日本和歐洲是負收益）積累了大量財富，成為超級大國。此時全球工業(yè)生產(chǎn)迅速恢復(fù)，國家消費相對穩(wěn)定，產(chǎn)能過剩就只剩下一個出路，那就是居民個人的消費需求。但問題是，居民消費需求的自然增長速度，遠低于科技飛速進步背景下大工業(yè)生產(chǎn)的增長速度。

于是我們現(xiàn)在所熟知的全民透支的美國內(nèi)需模式應(yīng)運而生，帶來了20世紀下半葉全球一浪又一浪的經(jīng)濟繁榮：20世紀五十年代是西歐，六七十年代是日本，八十年代是亞洲四小龍，九十年代是新興經(jīng)濟體，中國加入WTO（2001年）以后，對美出口也開始大幅度增長。占世界消費總額1／3的美國國內(nèi)消費需求，成為了世界經(jīng)濟的原動力和風(fēng)向標。

透支經(jīng)濟利弊互現(xiàn)

消費是一種自然的經(jīng)濟現(xiàn)象，掙錢之后花錢，從居民個人的經(jīng)濟實力出發(fā)，形成有效消費需求，是經(jīng)濟循環(huán)的起點，無利弊可言。我們要討論的是美國過度信用透支型消費模式，有利弊兩面之別，且利就是弊。

透支消費模式的益處主要體現(xiàn)在三個方面：

1. 透支消費模式為大規(guī)模生產(chǎn)提供相匹配的載體，消化產(chǎn)能，是產(chǎn)品升級、科技進步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動力。

從靜態(tài)角度說，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量的增長速度，遠遠高于自然消費增長速度，如果不人為放大消費增長速度（即不透支消費），將導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)效率的需求下降，從而使得與生產(chǎn)效率相關(guān)聯(lián)的科技進步需求也相對下降。從動態(tài)角度說，只有大需求才能夠?qū)?yīng)多產(chǎn)品。如果消費需求的增長速度低于工業(yè)的增長速度，消費產(chǎn)品的豐富性需求將下降。

2. 透支消費模式為經(jīng)濟理論的發(fā)展和演進提供了有效的實踐證明。

傳統(tǒng)經(jīng)濟理論曾經(jīng)認為，生產(chǎn)可以自動創(chuàng)造需求，并且供給和需求動態(tài)均衡（相等）。如今經(jīng)濟理論雖然有很多分支，但大都否認這一點。20世紀30年代全球經(jīng)濟危機之后，凱恩斯提出新經(jīng)濟理論，其核心是有效需求不足，基本解決方法是擴大國家消費。當(dāng)基礎(chǔ)建設(shè)投資和國家舉債依然不能完全跟上生產(chǎn)增長速度的時候，美國的居民消費開始寅吃卯糧。所以，有效需求是可以過度創(chuàng)造出來的，且只有創(chuàng)造了過度的有效需求，才能夠匹配大規(guī)模的工業(yè)生產(chǎn)。

3. 透支消費模式為金融創(chuàng)新提供了有利支撐。

直到今天，全球的理論界乃至普通消費者，都認為透支消費當(dāng)然是一種金融行為。從20世紀70年代的石油危機開始，全球生產(chǎn)資料價格暴漲，美國國內(nèi)需求銳減，全球出現(xiàn)滯脹，美國式透支消費似乎遇到了大挫折。因此，美國將透支消費從銀行與消費者之間的簡單借貸，發(fā)展成為更復(fù)雜難解的金融創(chuàng)新，推出花樣翻新的衍生工具，將消費需求多重打包、層層放大，又一次換來了美國經(jīng)濟從里根算起的20年牛市。

透支消費模式的弊端同樣體現(xiàn)在這三個方面：

1.透支消費帶來20年美國經(jīng)濟牛市，造成了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的嚴重脫節(jié)，即筆者多次強調(diào)的“貨”“幣”分離。有數(shù)據(jù)顯示，1997年美國金融產(chǎn)業(yè)的杠桿化是GDP的70%，2002年是100%，2007年則是137%。以次級債為典型案例的消費打包型金融產(chǎn)品，已經(jīng)發(fā)展到了非專業(yè)人士也覺得可笑的程度。透支消費為原動力的金融創(chuàng)新，是一條不歸路。優(yōu)良資產(chǎn)被打包后，依然不能支撐實體經(jīng)濟的生產(chǎn)和消費，接下來就只能魚龍混雜。

2.通過人為制造消費需求來解決供給與有效需求不匹配的經(jīng)濟實踐，已經(jīng)走到極致并宣告失敗，同時也證明，凱恩斯主義等學(xué)派修補傳統(tǒng)經(jīng)濟理論的嘗試，即將全部破產(chǎn)。供給與需求（或者說生產(chǎn)與消費），不能自然平衡。采用金融創(chuàng)新掩蓋這一事實，只能強撐出一種虛假的消費繁榮，肥皂泡一觸即破。

3.透支消費模式將國家干預(yù)與自由市場的理論之爭，推向極致，結(jié)果很可能是雙輸。本輪次貸風(fēng)暴，本來是金融創(chuàng)新、消費自主的純自由市場的行為模式，最終卻引發(fā)了必須進行國家被動干預(yù)的后果。這是悖論，市場行為造成了必然的非市場后果。雖然自由資本主義遭到了前所未有的打擊，但是目前看，國家干預(yù)也很難成為“救市主”。

兩方都忽略的事實是，過度消費和虛假繁榮，造成了生產(chǎn)企業(yè)和產(chǎn)品的優(yōu)勝劣汰法則發(fā)生扭曲，因為消費需求的非自然擴大，該破產(chǎn)的企業(yè)沒有破產(chǎn)，該淘汰的產(chǎn)品沒有淘汰。同理，由于金融創(chuàng)新的爆發(fā)和擴張，金融企業(yè)的優(yōu)勝劣汰法則也被扭曲了。也就是說，虛擬創(chuàng)造的需求是假需求，從根源上不利于市場競爭。

美國經(jīng)驗無法復(fù)制

美國之所以能夠透支消費，虛擬創(chuàng)造國內(nèi)需求，有其獨特的政治、經(jīng)濟、歷史和文化的原因。

從全球政治和經(jīng)濟的角度看，美國是世界唯一的超級大國，其國家信用具有無法撼動的地位。2007年美國GDP總額占全球的28.5%，全球2/3以上的儲備貨幣是美元。所以美國的虛擬經(jīng)濟不會破產(chǎn)，虛擬經(jīng)濟發(fā)生問題時，由全世界埋單。

從實體經(jīng)濟的角度看，美國控制著定價話語權(quán)，主要體現(xiàn)在美國所謂的高科技產(chǎn)品和知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品。為什么中國的8億件襯衣，才能夠換1架波音飛機，為什么不是2億件甚至5000萬件？為什么中國DVD廠家每生產(chǎn)一臺DVD機就要繳納十幾美元知識產(chǎn)權(quán)費用？為什么一套家庭普通版WINDOWS Vista操作系統(tǒng)首次面市時售價達2060元人民幣？這種實體經(jīng)濟中標準和技術(shù)的國際輸出，是另一種形式的虛擬經(jīng)濟，為美國的高消費和過度消費，提供了全球無理可講、不能不服的秩序和規(guī)則。

從文化傳統(tǒng)的角度看，美國建國歷史不長，又是移民國家，沒有源遠流長的文化傳統(tǒng)，真正土生土長的哲學(xué)思想是實用主義。相對于過去歐洲清教主義思想強調(diào)的清心寡欲、克制勤儉，美國消費文化以透支消費和超前消費為主，也是“美國夢”的一個經(jīng)濟表現(xiàn)。

所以對中國而言，照搬美國虛擬帶動實體的內(nèi)需模式，是走不通的。

表面上看，中國也產(chǎn)能過剩。貌似有極強的以透支消費創(chuàng)造有效需求的必要性，但是實際上，如果沒有寅吃卯糧的日后解決辦法，即，不能讓全球或某些國家為中國透支消費產(chǎn)生的壞賬埋單的話，我們不得不慎重考慮。

同時，中國出口處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，不具備核心技術(shù)和軟實力。順差只是表面現(xiàn)象。我們下游產(chǎn)品出口堆積的過剩產(chǎn)能，遠遠超過美國，將這些產(chǎn)能全部轉(zhuǎn)向內(nèi)需市場，用透支消費的方式相匹配，既是不可能的，也是非常危險的。

何況，中國人的傳統(tǒng)消費習(xí)慣，是先掙錢，后花錢，量入為出。我們的改革正在進行之中，還沒有完全到位，尤其是醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面不確定的預(yù)期，使得老百姓不愿意選擇過度透支的消費方式。

現(xiàn)在，擴大消費需求，是我們上下一致的共識。所謂擴大消費需求，就是改變消費需求的自然增長方式。而美國式的擴大需求方式，又被證明不可行，也不適合中國，那么中國應(yīng)該走一條什么樣的內(nèi)需之路？敬請關(guān)注下期專欄文章《需求的解放之二：理論的革命》。