危機刀尖上的理財之舞

席卷全球的金融危機改變了經(jīng)濟大勢，也改變了人們的生活。在這個大背景下，大多數(shù)人們對投資理財仍然表現(xiàn)出對市場前景不確定性的憂慮。盡管如此，國家降息等一系列組合政策的逐步實施到位，無疑可為投資理財市場開辟較為廣闊的發(fā)展空間，也必將激發(fā)起一些新的理財熱點。

信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品凸顯綜合優(yōu)勢

自2007年下半年以來；隨著股市大跌、基金虧損、房市低迷，銀行每周推出的信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品又引起了人們的高度關(guān)注。由于這類產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)一般以大型基礎(chǔ)設(shè)施項目的流動資金貸款為主，借款人也多為國有或信用級別較高的大型企業(yè)，產(chǎn)品期限基本在3～12個月之間，因此，它們以其在收益、風(fēng)險以及流動性方面的綜合優(yōu)勢，成為投資者的首選。

信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品之所以倍受熱捧，一個重要優(yōu)勢就是它們更容易令投資者感到安全。經(jīng)歷了股市、樓市大幅調(diào)整的投資者，已經(jīng)很難認(rèn)同那些高收益、高風(fēng)險的產(chǎn)品。相反，銀行信貸資產(chǎn)的借款人通常為高信用等級的大客戶，因此，即使在銀行擔(dān)保被叫停的情況下，其信用風(fēng)險仍然較低，況且5％左右的收益率也不算低。那么，對銀行來說，在當(dāng)前信貸緊縮形勢下，發(fā)行信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品，不僅可以繞過額度控制，滿足貸款客戶融資需求，還能夠獲得來自產(chǎn)品營銷費、資金托管費及渠道費等中間業(yè)務(wù)的收入。因此，此類產(chǎn)品在一段時間內(nèi)不僅仍成為銀行的主打產(chǎn)品，也將成為人們投資理財?shù)臒狳c。

儲蓄國債漸成新寵

自貸款利率接連下調(diào)后，由于擔(dān)心存款利率也會下降，人們的理財方向也隨之開始轉(zhuǎn)變。大多數(shù)人們出于資金安全、穩(wěn)健的配置需要，儲蓄國債漸漸成為了追捧的熱點，尤其是電子儲蓄國債備受推崇。

有專家預(yù)測，2009年將是國債市場的創(chuàng)新之年，不僅國債品種會增加，國債發(fā)行方式也將進行新的嘗試和改革。同時，國債發(fā)行的市場化水平也將進一步提高，以盡量減少非市場化因素的干擾。但是，值得注意的是，盡管一系列的利好消息堅定了人們中長期看漲債市的信心，但不排除短期內(nèi)市場調(diào)整的可能。

炒股仍要在風(fēng)險中尋找機會

2007年以來，中國的股市在經(jīng)歷了大漲大跌之后，人們的心態(tài)已經(jīng)日趨平和。盡管一年多來，頻頻出臺了諸如匯率下調(diào)、大小非減持等一個又一個利好政策，但在國際金融危機的大環(huán)境下，2008年10月份A股市場下跌24.63％，創(chuàng)下了14年來最大跌幅。

股市歷來被喻為經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”，盡管目前股市何時見底仍然是個未知數(shù)，但是政府的救市政策必將最終促進市場的好轉(zhuǎn)。風(fēng)險越大，機會就越大，股市概莫能外。特別是隨著國家近期的再次降息，以及證監(jiān)會融資融券試點的逐步推開等一系列實質(zhì)性利好，都將進一步降低市場風(fēng)險，刺激市場好轉(zhuǎn)。但不管怎么樣，股市的最大特點就是其不確定性，機會與風(fēng)險是并存的。因此，投資者應(yīng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，在風(fēng)險中尋找機會，看準(zhǔn)時機再進行投資。

實物黃金投資前景看好

黃金自古以來就是規(guī)避通貨膨脹最好的工具，具有商品和金融的雙重屬性。自從中國銀行在上海推出專門針對個人投資者的“黃金寶”業(yè)務(wù)之后，炒金一直是個人理財市場的熱點。特別是在2004年以后，國內(nèi)黃金飾品的標(biāo)價方式逐漸由價費合一改為價費分離，大大推動了黃金投資量的提升。但2008年以來，國際黃金走勢表現(xiàn)出了史上少有的大起大落，年初的暴漲使得金價一度達到了1032美元/盎司的歷史新高，但在此之后就一路下跌不止。金價走勢的撲朔迷離，一度令黃金期貨、紙黃金等投資陷入低迷。但是，實物黃金市場的投資性仍然被相對看好。黃金的價值往往是自身固有的，當(dāng)紙幣由于信用危機而出現(xiàn)波動貶值時，黃金就會根據(jù)貨幣貶值比率自動向上調(diào)整，當(dāng)紙幣升值時，黃金價格恒定，這種逆向性便成為人們投資規(guī)避風(fēng)險的一種手段，也是黃金投資的主要價值所在。另外，黃金是一種不可再生資源，其需求量總體呈上升趨勢，這就導(dǎo)致了黃金投資必然具有長期向上的升值空間。

債券類產(chǎn)品迎來機會

近來一些理財專家認(rèn)為，我國可能正在進入降息周期，一些信托理財產(chǎn)品收益將受到?jīng)_擊。與之相反的是，降息倒是為債券類產(chǎn)品帶來了機會。按照常規(guī)，在利率走低的情況下，與利率水平成負(fù)相關(guān)的債券市場會趨好。短期內(nèi)，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，將使銀行間市場更多資金流入債市，股市的持續(xù)低迷也令債市成為了資金的“避風(fēng)港”。債券類產(chǎn)品的規(guī)模性和流動性都比較好，投資者可以在短期內(nèi)選擇債券型基金等產(chǎn)品進行投資。而二級市場上的公司債券、可轉(zhuǎn)換債券也有著更多的投資機會，完全可以創(chuàng)造出較高的穩(wěn)定收益。

保本基金逆市投資將成優(yōu)選

自1997年首批封閉式基金成功發(fā)行至今，基金一直以其收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小等優(yōu)勢和特點備受個人投資者的推崇，前兩年基金已經(jīng)明顯超過存款，成為投資理財眾多看點中的重中之重。但是，自2007年下半年以來，隨著股市的暴跌，基金也難逃厄運，大部分基金難以扭轉(zhuǎn)虧損局面。在這種情況下，保本基金的投資就成為了優(yōu)選。

所謂保本基金，就是能保證投資本金的基金。一般情況下保本基金需要投資者具備兩個條件，一是認(rèn)購期間買進，二是持有到期。自2003年6月第一只保本基金——南方避險增值成立以來，國內(nèi)先后有7只這樣的保本基金成立。目前，國內(nèi)保本基金期限通常為2～3年，而保障的比例通常為投資本金的100％。保本基金一般是通過雙重機制來實現(xiàn)“本金安全”保證的，其運作中引入擔(dān)保人，即擔(dān)保人對投資者到期后全額收回本金提供連帶責(zé)任擔(dān)保。保本基金屬于低風(fēng)險品種，國內(nèi)第一只保本基金——避險增值基金，從2003年6月27日到2008年6月30日，經(jīng)歷了熊市、牛市的輪轉(zhuǎn)，年平均回報率仍然高達24.8％。由此可見，在當(dāng)前的金融危機中，保本基金完全有望在基金投資中獨領(lǐng)風(fēng)騷。

投資收益類保險將一舉兩得

當(dāng)前的經(jīng)濟低迷正在改變著多年來不溫不火的保險市場局面，人們期望收益類險種能帶來理想的收益。收益類險種一般品種較多，它不僅具備保險最基本的保障功能，而且能夠給投資者帶來不菲的收益，可謂保障與投資雙贏。因此，購買收益類險種有望成為目前個人的一個新的投資理財熱點。