中長線投資是否有其實際價值

“人有旦夕禍福，月有陰晴圓缺。此事古難全。”蘇軾的這首“水調(diào)歌頭”一邊感慨上天總是不遂人愿，一邊鼓勵世人在面對世間種種不如意時應(yīng)該抱著一種超然的處事態(tài)度。自中國加入世貿(mào)組織以來，在經(jīng)濟，金融，貿(mào)易等多個領(lǐng)域已經(jīng)逐漸和國際接軌。全球經(jīng)濟一體化進程的加快，已經(jīng)使得股票充當(dāng)了真正意義上的經(jīng)濟晴雨表。

據(jù)著名金融研究機構(gòu)湯森路透發(fā)布最新統(tǒng)計，截至2008年5月30日，A股市場已經(jīng)下跌了超過34％，位居亞洲各國股票市場之首。數(shù)據(jù)顯示，前5個月，亞洲股市普遍表現(xiàn)不濟。14個亞洲市場中，除臺灣外，其余股市在今年全部走弱，近65％的市場在今年的跌幅都超過10％。其中，上證綜指累計下跌了34.75％，深綜指也下挫28.43％，在14個市場中以絕對跌幅占據(jù)前兩位，顯示A股市場成為今年來表現(xiàn)最弱的亞洲市場。此外，香港恒生指數(shù)下挫11.79％，恒生國企指數(shù)跌去了14.60％。在這樣一個背景下，中國股市能否在短暫地時間內(nèi)，借助奧運的東風(fēng)形成牛市已經(jīng)成為人們茶余飯后談?wù)摰臒衢T話題了。

在此期間，大多數(shù)中國股民先后被震蕩的股市套住、套牢、套死。以至于一些股民開始對中長線投資策略抱持著否定或懷疑的態(tài)度。在宏觀經(jīng)濟形式的驅(qū)使下，有這種想法是可以被理解和尊重的。那么，中長線投資策略是否有其真正存在的價值呢?正所謂“實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)”。從股票市場誕生至今，經(jīng)過人們大量反復(fù)的實踐，證明中長線投資是有其實際價值的。

中長線是一個相對于短線的時間概念。簡單地講，中長線和短線最本質(zhì)的區(qū)別就是持有股票的時間。但是，這個時間沒有十分明確的界限，一般認(rèn)為在買進之后2周之內(nèi)(10個交易日)賣出，則稱為短線操作。6～12個月的被認(rèn)為是中線，而超過12個月的被認(rèn)為是長線。中長線投資意味著長期持有某只股票。中長線投資入市法不僅要考慮上市公司的技術(shù)面，也要考慮它的基本面。技術(shù)面的分析在于確保在股市底部入市，減少入市風(fēng)險而基本面的分析可以使投資者選中好的股票，獲得最大的利潤。這就是基本面分析給投資者帶來的巨大好處。

作為普通的投資者，首先要樹立中長線投資意識。因為，一方面沒有專業(yè)的投資知識和技術(shù)作為支撐，另一方面也沒充分的時間看盤和解讀政策面。根據(jù)證券分析師們的投資經(jīng)驗，中長線投資往往比短線投資獲得的收益要高得多。即使在前兩年股市大跌中，如果能夠持有如貴州茅臺，中興通信，武昌魚等個股，收益也還是蠻可觀的。

理由一：雖然短線投機行為在證券市場上有一定的市場，但是，短線投機行為僅僅是為了尋求利潤而不注重對股票內(nèi)在價值的分析，往往容易受到市場行情的左右。股市一旦發(fā)生大的波動常常會使短線操作者陷于血本無歸的境地。而中長線的投資者由于是在充分研究的基礎(chǔ)上才作出投資決策，所冒風(fēng)險要少得多，而且可以獲得穩(wěn)定的收益。即使被套也由于所選擇的股票有高成長價值早晚會有解套的機會。

理由二很多人認(rèn)為，在股市中利潤與風(fēng)險始終是成正比的，其實這是一種理解上的誤區(qū)。事實上，投資是通過最大限度的降低風(fēng)險而獲得利潤，甚至是無風(fēng)險而獲利，高風(fēng)險與高利潤并沒有直接的聯(lián)系，往往是投資者冒了很大的風(fēng)險，而收獲的卻只是風(fēng)險本身。短線投機看似保險，不行就賣，叼一口就跑。實則風(fēng)險遠(yuǎn)比中長線風(fēng)險要大得多。所以，普通的投資者應(yīng)該樹立中長線理智投資的意識，學(xué)會研究公司本身質(zhì)量和正確解讀消息面，之后擇機買入一路持有既可得到很高的收益率的股票。

那么，如何進行中長線投資的操作呢?這是一個比較復(fù)雜的問題，大概有3個要點。首先是看大勢，其次是看行業(yè)，最后是看個股基本面和技術(shù)分析。中長線投資盈利的最關(guān)鍵是在于如何選對股票。市場上大多數(shù)股民都是因為選錯了股票而失利的。以下是中長線投資時，選擇股票的3個思路：

1、平常心。不管做什么事情，在浮躁的情況下就不可能把事情做好。如果控制不了自己的內(nèi)心，股票操作就無法有持續(xù)性的盈利。市場上經(jīng)常看到很多的散戶不斷的追漲殺跌，美其名是在對股票進行短線投機操作。雖然有很多時候可以在短期內(nèi)獲利，但長時間后仔細(xì)算來資金賬戶還是沒有太多起色。這是因為在短線操作中有兩個動作：一止贏，二止損。所以資金的起起落落就在所難免。每個散戶都癡迷的想去成為所謂“短線高手”。但是，經(jīng)過多年實踐發(fā)現(xiàn)，只有那些對股票研究比較透徹的，比較單調(diào)性操作的人才會成為市場的贏家。這批人在買股票之前，會先行觀察股票一段時間，不會盲目地隨便介入股票。在看清整個股票的趨勢后大舉建倉，然后跟著主力機構(gòu)不斷的來回操作該股，癡迷地跟蹤著這支股票直到最后。高手一般是不會聽從任何人的建議，不會去跟別人咨詢。更不會為市場所謂的熱點，而產(chǎn)生迷惑改變自己原有的操作計劃。用平常心去研究股票。就會看清楚哪些股票的整體趨勢是向上的。而不會再去為了股票的短期上漲而激動，更不會為股票的短期調(diào)整而抱怨。

2、強調(diào)單一選股。每個人的資金都是有限的，一旦分散投資，那將使資金不能集中。很多人是抱著“雞蛋不能放在一個籃子里”的投資理念去操作股票。其實這種想法已經(jīng)證明投資人信心的不足。很多時候普通的投資者對某只股票沒把握，就必須耐心地向有經(jīng)驗的人士請教。單一性的選股，可以使人精力集中，更好的掌握股價的運行趨勢。單一性的選股，可以使人資金集中，讓資金快速增長。單一性的選股，可以使人對資金有一個整體的操作計劃，不會為股票上漲和下跌而茫然失措。

3、鎖定最終目標(biāo)。很多投資者以為看著股票的走勢圖就可以鎖定目標(biāo)。其實，真正要鎖定目標(biāo)，需要花很多的時間和精力去收集多方面的信息。首先，從股票的形態(tài)上進行挑選，挑好后再去進行基本面的調(diào)研；其次，選定個股后，根據(jù)基本面分析對股票進行淘汰：然后，緊接著再次淘汰；最后，鎖定目標(biāo)跟蹤追擊。

如果短線投資者被稱作是藝術(shù)家的話，那么中長線投資者就是高級工程師。藝術(shù)家進行藝術(shù)創(chuàng)作充滿興奮和激情，而高工因為工程的需要而要付出長期艱辛的努力，因為中途會出現(xiàn)意想不到的情況。

中長線投資注重的是理性，而不是激情。中線投資需要對基本面有充分掌握，對價格估值系統(tǒng)要有良好的認(rèn)識，標(biāo)的物應(yīng)該是那些經(jīng)營相對穩(wěn)定、沒有過大起大落的行業(yè)龍頭企業(yè)。當(dāng)市場低估時買進，高估時賣出，預(yù)期利潤目標(biāo)在30％以上方可入場。要求入市者要敢于做多數(shù)人所不敢做的事，要求理解市場但又不完全跟從市場。

對于長線投資的操作，很多人認(rèn)為這是最容易做的，只要買進不動就可以了，其實這是誤解。在所有的操作策略中，長線投資的操作要求最高。需要投資者對企業(yè)有著全面的認(rèn)識，清楚地把握企業(yè)未來數(shù)年的發(fā)展趨勢，以投資的心態(tài)分享企業(yè)的成長。選擇的標(biāo)的物是百里挑一，其間對利潤的要求是以10倍計的。在這樣的盈利機會面前不會懼怕任何虧損，不會設(shè)置除基本面外的任何止損指標(biāo)，在日常20％～30％的波動面前也不露聲色。

中長線投資注重理性，所以理論上更適合普通的投資者。但正是因為理性和客觀，也就會失去每日看盤和盈利結(jié)算的興奮，形成一種孤獨和更需要忍耐力的交易行為。這種清苦會讓很多人重新加入到短線投機行列中去。中長線投資強調(diào)責(zé)于勢而不責(zé)于人。強調(diào)趨勢是自己利潤的來源。中長線投資不重視價格的日內(nèi)波動，認(rèn)為價格的日內(nèi)波動幾乎和自己沒有關(guān)系。有時候，這也會讓人覺得中長線操作有一些麻木不仁，甚至和《阿甘正傳》里面的主人公一樣。中長線操作者的忍耐力絕非一般投資者所能理解，也非一般投資者所能承受。市場上有一種誤解，認(rèn)為中長線投資者之所以能夠長期持有股票是因為他們能預(yù)測到市場的大趨勢。事實上，中長線操作者跟普通人一樣不知道市場的未來走勢，只是跟蹤趨勢。換言之，中長線的獲利就是漫長的市場折磨所換來的。市場的大幅波動可以輕松的吃掉原有的大部分利潤，最難以忍受的是這種回調(diào)往往還是被認(rèn)為確實要發(fā)生的，也就是說一個人要眼睜睜的看到利潤被收回去，這就如同人在有所防范的情況下被別人偷走錢一樣。中長線操作者要放棄很多認(rèn)為必然有把握的獲利機會而換取長期利潤。

另外，股票市場一年之中大部分時間都在震蕩，這期間中長線交易者一直在虧損，并且往往都是在持倉獲利的情況下轉(zhuǎn)為虧損的。同時，市場有時大幅回調(diào)，并產(chǎn)生趨勢結(jié)束的信號，有時候也被迫在失去很大一塊利潤的情況下結(jié)算離場，而之后市場又朝原來的方向運行，此時就必須得有超人的勇氣和毅力再次進場，這些情況在實際操作的時候是很不容易的。

中長線操作最重要的是保持客觀和理性，在很多情況下要放棄自己鮮活的思想和判斷，但結(jié)束一次成功的交易卻可以獲取令人羨慕的回報，這也是中長線投資之所以令人向往的原因。中長線投資策略有一個特點，就是虧小贏大。不看重盈虧的次數(shù)比例，而重視盈虧的質(zhì)量，這就是廣大投資者選擇中長線投資的原因。