丁瑞德：選擇投資型保險(xiǎn)堅(jiān)守最重要

2008年7月16日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，稱今年上半年人身險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)64％，其中投資型產(chǎn)品占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入比重將近8成。這意味著，公眾對(duì)于投資型保險(xiǎn)的熱情依然高漲。

值得關(guān)注的是，隨著股市由牛轉(zhuǎn)熊，同為投資型保險(xiǎn)的投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)卻發(fā)生了微妙的蜜化：投連險(xiǎn)的熱潮正逐漸退去，萬能險(xiǎn)卻迎來黃金時(shí)期。在股市低迷的當(dāng)下，投資者該如何看待投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)?

針對(duì)這些問題，本刊記者專訪了瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司的總裁兼CEO丁瑞德。

投連、萬能側(cè)重不同

坦率地說，投連險(xiǎn)作為一個(gè)和投資市場(chǎng)相關(guān)性比較強(qiáng)的產(chǎn)品，在一定程度上會(huì)受到投資市場(chǎng)表現(xiàn)的影響。與此同時(shí)，我們要認(rèn)識(shí)到投連險(xiǎn)更多的是一個(gè)長(zhǎng)期理財(cái)?shù)钠脚_(tái)，投連險(xiǎn)產(chǎn)品一般根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益水平的不同，設(shè)有多個(gè)投資賬戶。以瑞泰人壽為例，目前設(shè)有成長(zhǎng)型、平衡型、安益型、穩(wěn)定型和避險(xiǎn)型賬戶，5個(gè)投資賬戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別依次降低，同時(shí)潛在收益水平也依次下降，投資者資金在這5個(gè)賬戶中可以免費(fèi)轉(zhuǎn)換。

作為一種長(zhǎng)期投資理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)提供了一個(gè)靈活的平臺(tái)，投資者應(yīng)根據(jù)自身的理財(cái)需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，通過賬戶配置達(dá)到個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)收益的平衡點(diǎn)。股票市場(chǎng)的下跌對(duì)比較激進(jìn)的賬戶影響較大，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較低的賬戶基本沒有影響。

從專業(yè)的角度來看，投連險(xiǎn)產(chǎn)品是國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上新型的投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品，在收費(fèi)、靈活性和透明度方面都更勝一籌。作為保證收益類的產(chǎn)品，萬能險(xiǎn)最主要的優(yōu)勢(shì)在于可以提供較為穩(wěn)定的投資回報(bào)。瑞泰人壽新近推出的“穩(wěn)贏·贏盛”和“瑞贏·贏豐”是兩款萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的產(chǎn)品組合。我們希望，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，在投資者的投資需求有變化時(shí)，可以降低一些成本。

要經(jīng)得起市場(chǎng)的波動(dòng)

處于震蕩市場(chǎng)，對(duì)于任何一個(gè)想投資的人來說，總是被這樣的問題困擾著：本周市場(chǎng)的反彈能否持續(xù)?該如何選擇最佳入市時(shí)機(jī)?如果現(xiàn)在投資，市場(chǎng)是否會(huì)進(jìn)一步下跌?如果選擇觀望，是否會(huì)失去市場(chǎng)反彈帶來的收益?

簡(jiǎn)單地說，沒有人確切知道市場(chǎng)何時(shí)摸底、何時(shí)反彈。想要獲得專業(yè)、公正的市場(chǎng)信息是很困難的。歷史告訴我們，即使能夠獲得這樣的信息，也不可能持續(xù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的短期表現(xiàn)。

我們給出的建議是，擇時(shí)投資并不能為長(zhǎng)期理財(cái)帶來價(jià)值。根據(jù)我們掌握的信息，實(shí)際上大多數(shù)投資者都在市場(chǎng)接近最高點(diǎn)時(shí)追加，而在市場(chǎng)接近谷底時(shí)變現(xiàn)。在大盤指數(shù)超過6000點(diǎn)時(shí)，幾乎所有人都堅(jiān)信后市將是大牛市。而事實(shí)上，當(dāng)初的那些股票現(xiàn)在卻以超過25％的折扣價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這種在全球都普遍存在的心態(tài)，往往導(dǎo)致不良的投資決策。

在個(gè)人理財(cái)?shù)倪^程中，投資始終與風(fēng)險(xiǎn)并存。但是從長(zhǎng)期來看，短期股市的起落將被長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)所代替，其投資曲線也將越來越平滑。所以根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力來合理安排，并盡早地著手開始理財(cái)，把眼光放長(zhǎng)一些更為重要。

年初我們就向投資者介紹了瑞泰投連險(xiǎn)的DCA功能，通過這種方式可以逐步增加對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)基金的投資，可以有效降低短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響，且有效控制不正確的入市時(shí)間給投資收益帶來的風(fēng)險(xiǎn)。如果在DCA轉(zhuǎn)移過程中市場(chǎng)仍持續(xù)下跌，則投資者持續(xù)以更低的價(jià)格將資金轉(zhuǎn)移至成長(zhǎng)型賬戶，由此可以為未來的收益奠定基礎(chǔ)，而不必被動(dòng)地等待。因此，DCA的作用就是降低股市震蕩對(duì)收益的影響，抓住投資機(jī)會(huì)獲得相當(dāng)?shù)氖找妗?/p>

總的來說，投資者應(yīng)該盡量避免因?yàn)槎唐谑找娑鴽_動(dòng)投?；蛘咄吮?。在經(jīng)歷了2007年大牛市之后，對(duì)于2008年中國(guó)股市的表現(xiàn)，消費(fèi)者疑慮和不適應(yīng)是可以理解的，加上現(xiàn)在的消費(fèi)者更加理性，而保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)控制和消費(fèi)者教育方面做得都更為完善，我們相信2001年的退保風(fēng)波不太可能重演。投資者明智的方法是明確自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，然后堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念。

投資者教育是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，為此我們也通過多種方式與投資者進(jìn)行溝通，幫助他們建立長(zhǎng)期投資理念，并提供不同的解決方案。2008年初，在股市開始震蕩的情況下，瑞泰人壽鼓勵(lì)投資者使用DcA功能，可以有效降低短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響，且有效控制不正確的入市時(shí)間給投資收益帶來的風(fēng)險(xiǎn)。為此，在2008年一季度瑞泰人壽在北京、上海、南京、廣州等地舉行了多場(chǎng)DcA功能的介紹會(huì)。關(guān)注投資者的需求，引導(dǎo)他們進(jìn)行理性投資將是我們兩項(xiàng)重要的任務(wù)。

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投資型保險(xiǎn)的種類

萬能險(xiǎn)

指包含保險(xiǎn)保障功能并設(shè)立有單獨(dú)保單賬戶的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。按合同約定，保險(xiǎn)公司在扣除一定費(fèi)用后，將保險(xiǎn)費(fèi)轉(zhuǎn)入保單賬戶，并定期結(jié)算保單賬戶價(jià)值。保險(xiǎn)公司按照合同約定定期從保單賬戶價(jià)值中扣除風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用。在投資收益方面，此類產(chǎn)品為保單賬戶價(jià)值提供最低收益保證。

投連險(xiǎn)

指包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)。此類產(chǎn)品可設(shè)置一個(gè)或多個(gè)投資賬戶供投保人選擇。按合同約定，保險(xiǎn)公司在扣除一定費(fèi)用后，將保險(xiǎn)費(fèi)轉(zhuǎn)入投資賬戶，并轉(zhuǎn)換為投資單位。投資賬戶價(jià)值隨投資單位價(jià)格變化而變化。保險(xiǎn)公司按照合同約定定期從投資賬戶價(jià)值中扣除風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用。在投資收益方面，此類產(chǎn)品不提供收益保證，投保人承擔(dān)全部投資風(fēng)險(xiǎn)。

分紅險(xiǎn)

指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按照一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)。與固定利率非分紅產(chǎn)品相比，分紅型產(chǎn)品僅增加了分紅功能。在紅利領(lǐng)取方式方面，保險(xiǎn)公司可以為投保人提供多種選擇，如現(xiàn)金、抵交保費(fèi)、累積生息以及增加保額等。