中國對外直接投資的出口效應分析

摘 要：近年來，尤其是中國的“走出去”戰略提出來以后，我國的對外直接投資總額取得了快速增長，2003年中國對外直接投資額僅為29億美元，到2006年就高達211.6億美元，位于全球國家(地區)排名的第13位。對外直接投資作為企業進入國際市場的一種替代手段，能在多大程度上替代我國出口，通過對外直接投資能否形成新的外貿增長點，帶動我國出口貿易的可持續性發展，這些問題與對外直接投資進一步發展的方向息息相關，對于制定協調的投資與貿易政策十分重要。

關鍵詞：對外直接投資 出國效益 企業發展

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2008）11-064-02

一、中國對外直接投資的現狀

外國對中國的直接投資(FDI)在我國經濟發展尤其是對外貿易發展中有著重要地位。同時，隨著我國對外開放不斷深化，尤其是在政府提出“走出去”方針之后，中國對外國的直接投資也有很大的增長。截至2006年，中國累計對外直接投資凈額906.3億美億。當年對外直接投資流量達211.6億美元。2006年中國對外直接投資分別相當于全球對外直接投資流量、存量的2.72%和0.85%。中國作為發展中國家和地區的投資母國的地位已成為不爭的事實。

中國的對外直接投資企業共分布在全球149個國家和地區，占全球國家和地區的71%，其中亞洲、歐洲地區投資覆蓋率分別達到91%和80%。亞洲地區存量占總量的70%以上，主要分布在我國香港、澳門地區以及新加坡、韓國、泰國、越南、日本、馬來西亞、印度尼西亞，其中我國香港地區304億美元，占總存量的68%；隨后依次為拉丁美洲、北美洲、歐洲、非洲和大洋洲，分別占存量的18.5%、2.4%、1.7%、2%和1.1%。

從行業分布看，以投資控股為主的商業服務業為164億美元，占存量的33.3%;批發和零售業占17.5%；采礦業占13.3%，主要是石油和天然氣開采業、黑色金屬、有色金屬礦采選業；交通運輸、倉儲業占10.2%，主要是水上運輸業；制造業占10%，主要分布在通信設備、計算機及其他電子設備制造業，紡織業、交通運輸設備制造業，醫藥制造業、黑色金屬冶煉等；信息傳輸業、計算機服務業和軟件業占2.6%，主要是電信和其他信息傳輸服務業的投資；居民服務和其他服務業占2.4%，主要為其他服務業的投資；農林牧漁業占1.9%，主要是對農業的投資；建筑業占1.8%。

從動機看，企業投資國外主要由以下因素驅動：（1）獲取信息。主要是為了獲取與貿易相關的信息，利于國內企業產品出口。典型的方式是各大國有進出口公司在國外設立的辦事機構或分公司，收集國外的市場信息，并通過詢盤和訂單的形式傳回國內。（2）拓展市場。很多商品的國內市場漸趨飽和，企業為尋求進一步的生存和發展，開始關注國際市場，以對外直接投資的形式走向國際化。（3）規避貿易壁壘。中國龐大的出口額和快速的增長趨勢，引起了很多國家的恐懼。反傾銷的壓力使得中國企業不得不走出國門而進行直接投資。（4）獲取資源。20世紀90年代以前，這種投資多由政府主導，體現了政府的意志和戰略。而90年代中期以后，隨著某些行業和企業的實力逐漸壯大，加之全球化競爭和生存意識的增強，獲得資源開始逐漸被納入到企業的戰略和發展規劃當中。（5）獲取和積蓄企業未來發展的資源和能力。最高層次的對外直接投資是為了獲取先進技術和專有知識、現代營銷和管理技術，即獲取企業未來發展的資源和競爭力。這也是90年代以來，隨著中國企業的發展和成熟而產生的。這樣一批企業代表著中國企業在全球化環境中發展的未來趨勢，這些企業的數量和優劣，決定著中國對外直接投資乃至中國經濟今后的發展以及在世界經濟舞臺上的地位。

由國際經濟理論可知，FDI對出口貿易的影響相當大。國際上對直接投資與出口貿易的關系研究一直都既著眼于母國的效益，也關注東道國的利益。在中國，由于內外向直接投資發展不平衡，大量研究把中國僅僅定位于FDI的東道國進行分析，割裂開中國作為投資對象國與母國的地位。這樣的研究不全面，也缺乏說服力。本文從中國作為投資母國的角度出發，探討我國對外投資的出口效應。

二、中國對外直接投資的出口效應

我國企業的對外直接投資無論是從行業還是地域上來看都分布得很廣泛。從農業、服務業、到制造業、開采業等各個行業都有對外直接投資，投資的區域既有發達國家也有發展中國家。根據我國對外直接投資的現狀，結合對外直接投資和出口的相互作用路徑，我國的對外直接投資對出口主要有以下幾個方面的效應。

1.出口的替代效應。由于市場的消費容量總是一定的，因此，當我國的企業將某種產品的生產基地轉移到國外進行當地生產的時候，就會不可避免地替代國內同種產品的出口。具體來看我國企業的對外直接投資的出口替代效應主要是通過以下四個途徑產生：

（1）國內企業的分支機構在東道國建立的生產基地所生產的產品除在當地銷售外，還向該東道國周邊國家出口。當國外分支機構的生產和銷售規模擴大到一定程度，勢必對母公司的出口產生替代效應，進而導致我國出口總額的減少。例如，首鋼在秘魯的鐵礦公司建立了面向世界三大洲的銷售網絡，礦產品銷往美國、日本、韓國、墨西哥等十幾個國家和地區，出口銷售93%，秘魯本地銷售僅占7%。

（2）由于東道國的原產地規定，或者企業以“雙贏”為目的，建立與東道國之間的良好關系，我國的許多加工組裝行業在國外的分支機構都會選擇在東道國當地進行采購。這樣一來，國外分支機構在東道國當地的采購勢必會對我國該行業中間產品的出口產生替代效應。例如海爾在尼日利亞的生產基地，一年在當地采購的物資就高達數千萬元。與此同時，隨著海外投資的發展，東道國的市場也逐漸成熟起來，為了更多地降低生產成本，企業此時更趨向于采用當地采購戰略，因此，對母公司的中間投入品和技術與服務的需求也逐漸減少。

（3）我國的大部分企業在開展跨國經營時都是采取漸進的方式，往往是貿易先行，隨著貿易的發展，企業逐漸到國外去建立發展平臺，最后在國外建立生產加工基地。貿易先行的經營策略實際上是為海外投資建廠奠定堅實的市場基礎，沒有出口帶來的經濟效益與品牌效應，企業的海外投資就會進入風險難測的境地。但從另一個角度來看，在國外建立的工廠恰恰替代了原來同一產品的出口。

（4）從長遠來看，我國企業將某產品的生產基地轉移到國外后，東道國當地企業通過技術擴散和模仿，也開始生產該產品，替代進口或進行出口，這也會導致我國該種產品的出口減少。

2.出口的促進效應。從上面可以看到如果光從單一產品的角度看，對外直接投資會替代原產品的出口。而我國企業卻通過以下三種形式的對外直接投資，促進了本企業國內產品的出口。

（1）構筑國際營銷網絡。企業通過在世界其他地區設立貿易服務機構，構筑國際市場營銷服務網絡，打造自身品牌，與生產加工企業形成銷售對接，產生顯著聯動效應。萬向集團先后在美國、英國、德國、加拿大等8個國家設立了26家境外公司，并對他們的資源進行有效整合，建立起海外生產基地、海外研發中心和涵蓋50個國家與地區的萬向國際市場營銷服務網絡，有力地帶動了國內同類產品出口的大幅增長，出口額從1984年的20萬美元增加到了2003年的3.8億美元。

（2）跨國并購投資。在一個企業的產品知名度還有待認可和銷售渠道尚未建立的情況下，收購國外的品牌成為進入新市場的一個捷徑。通過海外并購國外知名品牌和資源，借助品牌背后的營銷渠道和消費群體，可以快速切入市場，規避風險。通過對并購資源的重新整合之后，促進企業產品的出口。

（3）服務貿易型投資。這類投資的動機與目標非常明確，就是為擴大出口服務，投資形式主要包括批發零售投資、在東道國設立辦事處以及售后服務點等貿易型企業與辦事機構。從我國對外直接投資的現狀來看，這類投資所占比重比較大。

3.出口的創造效應。制造業、自然資源行業和服務業的對外直接投資都會產生出口創造效應，即企業的對外直接投資會促使我國的原材料、中間產品、機器設備、總部服務等出口的增加，這主要表現在我國出口貿易中中間產品出口份額的增大和企業內貿易的增多，這些增加的出口份額或者由母公司的其他部門提供，或者由我國其他企業提供。我國企業的對外直接投資通過以下途徑產生了出口創造效應：

（1）海外子公司的初期投產建設。企業在海外建立子公司時，為滿足子公司開辦的需要，一般要購買母國或者母公司的資本設備和原材料。另外，我國企業在向一些生產比較落后的國家進行投資時，使用我國淘汰的一些設備和生產線，這些設備雖然在我國已被淘汰，但是在東道國仍然是合適的，這樣既利用了閑置設備，又促進了機器設備的出口。

（2）加工裝配行業的對外直接投資。由于一些加工裝配型海外投資企業供求關系鏈比較長，在投產初期，甚至在以后的一個較長時期內，對國內半成品，零部件、技術支持等方面的依賴性較強，對我國出口客觀上形成了持續性的帶動作用。機械行業如汽車、拖拉機零配件組裝，家用電器行業的組裝，輕工行業的摩托車、自行車組裝等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件，因此在初期設備投資之后，后續的零部件成為組裝生產的必備條件，這些行業對我國出口產生了長期的持續帶動作用。有關分析表明，對出口的帶動作用最強的是家電，中方每投入1美元，每年可帶動6.5美元，其他依次是服裝廠3.8美元，機械3美元，醫藥1.8美元，紡織0.5228美元。

4.提升出口產品的科技含量。對外直接投資對出口的這一效應主要涉及我國企業的技術尋求型跨國投資。我國的一些高科技企業通過建立海外研發中心，利用海外研發資源，使研發國際化取得具有國際水準的自主知識產權。這些企業取得的創新成果的主要應用場所之一就是母公司的生產活動。同時通過溢出效應，國內其他企業也從中受益。因而，技術尋求型的對外直接投資有力地提升我國出口產品的科技水平，并使出口產品結構得到持續改善。華為技術有限公司在全球建立了8個地區總部和32個分支機構，在美國硅谷和達拉斯、印度班加羅爾、瑞典斯德哥爾摩、俄羅斯莫斯科等地建立了多家海外研發中心，并通過各種激勵政策吸引國內外優秀科技人才進行研發，及時掌握業界動態。由于掌握了越來越多的核心技術，華為在世界電信市場己經能夠與跨國公司同比較量。

另外，通過收購國外現有企業、獲取先進技術也是提升我國出口產品科技含量的一條重要途徑。

5.推動出口結構轉換。以對外直接投資支持貿易是一種有效地進入國際市場的乎段。當今國際貿易變得越來越敏銳，越來越復雜，我國出口商品在國際市場上占據重要份額，因此貿易戰越來越頻繁，形式也多種多樣，企業依靠原來方式迅速擴大出口比較困難。我國要實現出口的可持續性發展必須實現出口由低成本向高質量的轉換、由低技術產品向高科技產品的轉換，即最終要實現出口結構的轉換。對外直接投資對于轉換我國的出口結構主要發揮兩方面作用：第一，對外投資拉動中間產品、資本品和服務的出口，引起我國出口結構由最終產品向以上產品轉換；第二，對外投資通過把國外獲取的先進技術應用于國內生產，提高出口產品的科技含量，引起出口產品中高科技產品比例提高。

三、基本結論

隨著我國對外直接投資規模的不斷擴大，FDI對出口的帶動作用也在日益顯現，這種帶動作用不僅表現在FDI對于出口規模的擴大上，更重要地表現在FDI對于帶動出口產品科技含量的提升和改善出口商品的結構上，也就是FDI對于提升我國出口產品的國際競爭力是十分重要的。目前我國的出口面臨一系列的問題，如貿易摩擦劇烈、出口產品科技含量不高、貿易利益分成不合理等問題。依靠對外直接投資來規避貿易摩擦在日本已經是一個成功的例子，依靠對外直接投資來提高國內生產的科技含量也在我國一些企業的對外投資實踐中得到驗證。而目前我國出口貿易面臨的利益分成不合理問題主要是由于銷售渠道掌握在外商手中造成的，因此通過本土企業主動“走出去”，構建自己掌控的國際營銷網絡，則可以將貿易利益更多掌握在自己手中。因此，以對外直接投資來帶動我國出口貿易的發展成為目前可以選擇的路徑，為此政府應該制定企業對外投資的產業地區指導目錄，并且為企業走出去提供金融、保險等方面的公共服務，鼓勵企業走出去。企業應該樹立全球競爭意識，正確處理對外直接投資與出口的關系。在傳統優勢產業方面，在綜合考慮成本因素、進入壁壘因素以及東道國市場因素的基礎上，可以實行對外直接投資對出口的部分替代，同時在東道國仍然保留部分的出口比例，在條件成熟時，可以采用兼并收購方式快速切入東道國市場。

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（作者單位：上海大學經濟學院 上海 200444）（責編：若佳）