危機中的溫州民間資本

從打火機到皮鞋，從眼鏡到服裝，去年以來，從長三角到珠三角，傳統制造行業步入艱難歲月，“企業倒閉潮”如潮水一般見諸媒體。溫州有近三城的企業處于半停產或靠借貸暫時維持運轉的狀態。溫州企業面臨的種種壓力，令人憂心忡忡。

企業資金緊張，民間各種拆借行為也盛行。在此背景下，浙江率先在幾大城市推出小額信貸公司試點，這是浙江首次以文件制度的方式承認民間貸款機構的合法地位。這些創新的融資舉措背后，是民營中小企業資金鏈吃緊的集體困境，被輿論評價為是很有希望將地下金融陽光化的嘗試。

苦苦支撐的虧損企業

何江波的中型眼鏡制造公司雇了200工人，去年以來，50%的利潤率被慢慢蒸發掉了。直到今年1月，利潤削減為負數，廠里八成工人被遣散。

在中國民營經濟最活躍的溫州，何江波經營著一家中型眼鏡制造公司，這家廠生產的眼鏡價位在幾元至幾十元之間，是溫州傳統制造業的代表。

他們也是微利的代表，除開人工、原料、管理成本，這個廠每年出口到巴基斯坦、印度、中東的眼鏡，可以為何江波帶來5%-7%的利潤。

然而去年以來，5%的利潤率被慢慢蒸發。年前，這個昔日紅火的制造企業賬上再沒有余錢了。

何江波不得不改變自己的預期，她只希望自己的工廠能生存下去，前兩天剛接了一筆生意，于是四處借貸購買材料，來維持工廠不關門。

她不知道靠借貸維持的的企業還能支持多久，她期望今年4、5月整個經濟環境能有好轉。在“倒閉潮”中，溫州還有千千萬萬個靠民間借貸，艱難維持企業生存的何江波。

民間資本浮出水面

臺州飛躍申請破產，義烏金烏集團董事長在欠下上億的民間借貸后不知所終。兩家大型民營企業的困境，立刻牽動了浙江民間資本敏感的神經。去年的日子已經很難過了，那些從來沒缺過錢的企業，也嘗到了缺錢的滋味。

浙江民營經濟在互相抱團的模式下，一榮俱榮一損俱損，可現在，誰也救不了誰。浙商銀行是專營小企業業務的銀行，有25%的信貸以每筆500萬以下的額度投放給小企業。他們對小企業的貸款額度不僅沒有減少，還增加了2個億，但還是無法滿足企業的迫切需求。

銀行發現中小企業處于庫存增加、銷售不暢的狀況，銀行不可能給他們貸款，因為風險很大。于是乎小企業想到了到民間找資金，民間資本就在這樣的環境下浮出水面。

民間資本新動向

作為精明溫州人的代表，徐慧已經從今年不景氣的經濟形勢中嗅到了新的商機。溫州的擔保業，在過去兩年不聲不響地經歷了高速增長

在制造業吃緊的環境里，自由逐利的民間資本，正在醞釀種種轉型。

作為一家貿易額上億的中型出口貿易公司的老板，徐慧為40多家小企業代銷中國制造的商品。今年她知道這些小廠的日子不好過了，以前她可以月結，現在為了防止小廠資金鏈斷裂，她必須在收貨的第二天就把錢打到工廠賬上。因為訂單下降，徐慧的貿易公司雖然還不至于虧本，但盈利已大不如以前。

作為精明溫州人的代表，徐慧已經從今年不景氣的經濟形勢中嗅到了新的商機。她和幾家公司合伙辦了一家投資公司，開始尋找代表未來發展方向的經濟增長點。徐慧是做眼鏡起家的，正因為如此，她很清楚低端手工業市場競爭的無序和微利。這讓她下定決心尋找新興的投資方向，比如為了尋找溫州還沒有發展起來的新能源、新材料，她入股的投資公司不惜跑到新疆去投資。

作為一個對制造業有持久信心的溫州人，徐慧從蕭條中看到了希望，她和同伴希望投資公司能夠瞄準溫州本土的優質大中型制造企業，以資金方式入股。她把這比喻成在股市里“抄底”。

像徐慧一樣，已經有一定原始積累的溫州人，開始動用他們的資金，希望在這一輪經濟調整中，隨風轉舵，積累更多財富。

但這其中也蘊含著風險。一個例子是：溫州一家企業給另一家企業作擔保，向銀行貸了2000萬，借錢的企業倒閉了，作擔保的企業不得不把自己的廠房作抵押貸款，還了銀行的賬。

在專業的擔保公司，這種類似風險不言而喻。溫州的擔保業，在過去兩年不聲不響地經歷了高速增長。“但今年成為了擔保風險年”，溫州市擔保與信用協會會長郭志超說，現在他們一般不對出口加工型行業提供貸款擔保，他也經營著一家中投信用擔保有限公司，是溫州擔保行業的資深人士，也參與了幾次中央領導溫州調研。

楊文彪和郭志超感同身受。他是另一家大型擔保公司的董事長，楊文彪把他從事的工作稱作“差中選優”，因為他們的擔保對象往往是銀行不愿意直接提供貸款的企業，所以風險大過銀行。下半年他們一般不提供擔保，上半年提供過擔保的企業常走動，控制風險。

陽光下的“高利貸”

當地報紙廣告欄上，民間借貸已經不再是猶抱琵琶半遮面。由于資金面持續緊張，眾多中小企業只能轉向民間借貸。

隨著各種融資渠道的收緊，今年以來，原來處于灰色地段的民間借貸，逐漸走上地面。

“幫還貸款，資金周轉，投資咨詢，速度快，收費低。”當地報紙廣告欄上，民間借貸已經不再是猶抱琵琶半遮面。打電話可以咨詢到行情，企業如果借100萬，一個月需付3萬塊錢利息，且需要抵押房產證。相當于一個月三分利，年息是43%。

作為一個有投資傾向的職業太太，林潔正在被報紙上的廣告吸引。她琢磨著把自己從股市里撤出的資金部分借給民間信貸公司，雖然她有前車之鑒。十年前，她曾經存了兩萬塊錢到一家民間機構，后來血本無歸，在政府干預下，她才拿回了其中的7000塊錢。

溫州的閑錢不在那些大企業手里，而是散落在像林潔一樣的中產階級手中，黃偉建評價。他是溫州市政協委員，恒生資產管理有限公司的董事長，他們公司的主營業務類似于風險投資。他說，溫州人到處炒房、炒煤，但其實溫州資金很散、很多，是民間借貸把這些錢收集到一起。

一個來自溫州銀監會的數據引人關注———一位業內人士透露說，去年上半年，溫州各家銀行新增了500億存款。這些錢一部分來自股市，一部分來自收回外地投資。

但這筆錢不能完全在銀行安定下來。由于資金面持續緊張，眾多中小企業只能轉向民間借貸。另一個來自溫州銀監會的數據是，在目前浙江溫州的企業營運資金構成中，自有資金、銀行貸款、民間融資的比例，已經從2006年的60：24：16轉變為現在的54：18：28.

據溫州中小企業促進會會長周德文介紹，目前溫州民間金融的流動規模已經達到600億。

一個不是秘密的秘密是：在溫州，“高利貸”已經非常流行。據多家媒體報道，溫州民間資本的高利貸利率高達月息5分以上。而大量長期穩定的民間借貸利率月息一般穩定在1.5%-2% 。

即使是1.5分的月利，仍可能潛伏著風險，如果一個工廠需要貸款一年，年息就是20%，這已經遠遠超出溫州制造業約10%的平均利潤。

小額信貸公司是民間資本發展的趨勢，也將是未來的鄉村銀行。

小額信貸公司試點，被輿論評價為是很有希望將地下金融陽光化的嘗試。

民間掀起的熱情

溫州前100強企業里，已經有90%申報了小額信貸公司資質審核。擔保公司不僅存在經濟風險，還存在法律風險。各種借貸公司、擔保公司走在法律的中間地帶，他們雖然不是黑色的地下錢莊，但其身份模糊。為尋求合法身份，他們都希望自己能通過小額信貸資質的審核，而成為真正的信貸公司。

去年，浙江率先在幾大城市推出小額信貸公司試點。從2006年起，中國在山西、貴州、平遙農村開展小額信貸試點。而此次試點是在城市，被輿論評價為，是很有希望將地下金融陽光化的嘗試。

溫州的民間金融，在改革開放之初，就為民營企業的資金積累提供了原始的助動力。然而1986年，溫州民間金融上演了最難堪的一幕，以個人信用為擔保的臺會資金鏈如多米諾骨牌一般倒塌。一個叫鄭樂芬的婦女以投機倒把罪被執行槍決。

但小額信貸自有足以夸耀的歷史，它令人們想起孟加拉的諾貝爾和平獎得主尤努斯，他是小額信貸模式的創始人，他創辦的格萊珉銀行專門向窮人提供貸款，同時創造了經濟效益和社會效益的奇跡。

溫州將獲批成立16家小額信貸公司，他們不同于格萊珉銀行之處在于，浙江省銀監會在下發的文件上同時注明，小額信貸公司并非嚴格意義上的金融機構，只是一種經營特殊業務的公司，必須由大型制造企業牽頭，它不能吸儲，貸款利率不得高于銀行4倍，70%貸款單筆不得超過50萬。

小額信貸公司是民間資本發展的趨勢，也是未來的鄉村銀行。盡管有種種限制，大型制造企業、擔保公司對這16張門票表現出罕見的熱情。溫州前100強企業里，已經有90%申報了小額信貸，其中很多本來就是生意上的競爭對手。

雖有小額信貸將收編民間錢莊的說法，即使這16家小額信貸公司可以收編近20億民間資金，相比溫州600億的民間金融總量，仍顯得杯水車薪。

好多溫州企業家心里，都裝著當銀行家的夢，小額信貸資質機構在民間的熱情將一浪高過一浪。