金融改革十年回顧

回顧亞洲金融風波恢復期以后中國進行的金融改革，展望未來，總的看法是，中國只有堅定不移地推進改革開放，才能更加有利于促進穩定，有利于拓展商機

中國金融改革綜述

中國金融體系的完善和市場化發展，之所以在這些年確實取得了較大進展，主要依靠的就是改革開放。同時，我們也體會到，只有金融機構變得健康了，金融機構才可能更好地參與市場，抓住商機，支持中國經濟和世界經濟的發展，更有助于保持穩定。

中國近些年金融改革起步是很堅決的，政府作出了非常明確的決定，進展良好。同時，改革不是一蹴而就，是任重而道遠的。在改革措施中，有一些見效快的，是快節奏的動作。同時，也有一些是見效比較慢的，要通過長期積累才能起作用。下一步還要堅決、果斷地推進經濟體制和金融體制改革，加大改革力度。

改革是一個系統工程，改革的各項內容之間有非常高的配合關系。改革的內容之間互相配合，才能取得好的成效。改革是一種全面出擊，而不是散兵游勇或者游擊隊式的。

前一階段改革所取得的進展，會給下一步的改革開放建立充分的信心，也會使下一步中國經濟發展更加倚重于改革開放，更多地發揮改革開放的作用。同時，中國政府歷來提出要保持好改革、發展與穩定三者之間的平衡關系。在這方面，我們可能會比以前更有經驗，也更有信心。

金融穩定是以機構改革為基礎的。金融市場發展不斷為保持金融穩定提出新的挑戰，例如從最近“次按”事件和相關市場波動中，也可以看出保持金融穩定的重要性。金融穩定與經濟金融的健康程度有密切關系。中國政府最近一直強調科學發展觀，蘊含的一個很重要的內容，就是要在改革、發展、穩定之間保持平衡，也要在宏觀調控和微觀機構健康化之間保持平衡。

十年前中國金融體系的狀況

要講中國的金融改革，還是從10年前亞洲金融風波時候的狀態談起。我個人將亞洲金融風波發生時中國的金融體系狀況，歸納為以下九個方面：

第一，商業銀行體系中不良資產比例高。

第二，商業銀行的企業化程度不夠。

第三，很多法律、法規、準則和國際標準有比較大的差距。

第四，資本市場還處于起步階段。

第五，監管存在不足。

第六，約束和考核機制不健全。

第七，當時存在比較嚴重的金融壓抑，金融服務和創新嚴重不足。

第八，當時對人民幣的信心比較差。第九，當時還存在不少行政干預。

在那種起點下，當時有很多權威國際媒體，包括香港的報紙雜志，對中國金融都有非常嚴峻的描述，我現在不能完全記住，但至少記住了三類：

中國的金融是一個大定時炸彈，隨時都可能爆炸；

中國商業銀行技術上已經破產；

中國的金融將拖住中國經濟的增長，不可能使中國經濟得到金融的有效服務和支持，而保持快速增長。

中國金融改革的主要內容

在這樣一種情況下，要下定決心進行改革。既然毛病是多方面的，就必然需要一個整體的、系統的、全面的考慮和設計，有組織的、分步驟實行。我簡單概括一下，在亞洲金融風波恢復期之后，中國金融改革的主要內容：

首先，對銀行進行清理整頓，完善宏觀調控，以創造出改革的條件；之后對國有商業銀行開始進行財務重組。最先開始的是交通銀行、中國銀行和建設銀行，隨后是工商銀行、農業銀行。

第二，要求改組的金融機構。包括證券公司和保險公司，要變成股份制公司，盡可能通過發行股票成為上市公司，改變約束機制，建立良好的公司治理。在缺少股份制和上市的條件下，公司治理在傳統的影響下很難真正得以改善，也很難得到外部的監督。同時，許多對外開放的措施也積極、有效地推動了公司治理結構的建立和穩定。

第三，確實改變各項標準和準則。在亞洲金融風波之后，中國有數次關于會計準則的修改，這些修改使得中國的會計準則比過去好了很多，也更為接近于國際準則。在貸款分類方面，要求嚴格執行五級分類，要求執行《巴塞爾協議》對商業銀行的資本充足率，并提出了明確的時間表來加以落實。現在多數銀行機構都能夠達到《巴塞爾協議》Ⅰ的標準。按計劃，在今后兩三年中，要在大型銀行機構中首先推行《巴塞爾協議》Ⅱ。另外，在披露標準上和公司治理準則方面，也都做了改進。

第四，強化了監管。2003年中國成立了銀監會，強化了監管的組織體系，同時也明確了一些監管原則。

第五，進一步強調貨幣政策的傳導機制。宏觀調控必須結合金融機構的健康化，來實現有效傳導。只有金融機構的行為遵循市場，那么，按照市場機制所設計的宏觀調控措施和貨幣政策，才能順利傳導下去，才能更好地發揮作用。

第六，不斷削減已過時的過度行政管制。既然把企業和金融機構推向了市場，金融機構能夠逐漸實現健康化經營了，就應該鼓勵企業和金融機構更多和國際市場接軌，和國際同行競爭，不斷參與產品創新、組織創新。因為情況已經發生了變化，不能什么事都搞行政審批。包括市場準入、產品準入、外匯管理等方面，都要按照市場化的原則進行改革，都要按照新的方向向前推進。

最后，就是“金融生態”。過去有一些地方政府，對金融業務的行政干預比較多，在涉及金融債權債務的有些案件審理方面，曾存在地方保護的做法，有時候也存在執法不力的問題。按照過去的概念，好像地方能占到全國性金融機構的便宜，但是后來慢慢理解到，只有地方金融生態搞得好，行政上沒有不良干預，同時執法力度好，講信用，才會有更多資金、更多金融服務進入該地區，扶持本地經濟發展。概念上的這種改變，改變了亞洲金融風波發生之前所出現的那種信用文化，這一點非常重要。

系統化的改革將繼續向前推進

簡單回顧一下亞洲金融風波以來中國金融改革的內容，我想強調的是，這些改革都是一環扣一環的，是中央政府經過認真、詳細研究和設計，綜合配套，有組織、有步驟推行的。當然，經濟金融發展中也有很多出乎意料的事，但是從大的原則看，系統化改革確實是指導這些年金融改革開放取得進步的一個重要經驗。

金融機構的健康化，給中國金融機構參與國際市場（包括香港作為一個國際金融中心）打下了基礎。與此同時，我們也要高度注意金融穩定和風險的問題。近一兩個月來國際金融市場出現的加劇波動，提醒我們金融市場常常是不穩定的。金融穩定有很多方面，包括宏觀調控政策方面，也包括金融機構保持自身健康。這也是金融穩定中非常重要的一個方面。

今后，我們會進一步推動中國金融業的改革開放。2007年1月份在北京召開的全國金融工作會議，已對金融業下一步改革做出了重要部署，包括資本市場發展、保險業發展、國家開發銀行改革、中國農業銀行改革、存款保險機制的建立等內容。當然，世界經濟不斷出現新挑戰和新情況，我們也會不斷面臨新的困難、挑戰和任務，都需要在改革和開放中不斷加以調整，不斷加以適應。