落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理

金融危機(jī)讓更多人意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，然而要想真正將其落于實(shí)處并非易事。

據(jù)IBM 最近對(duì)1200 名CFO 和其他高級(jí)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人展開的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在過去3年收入超過50 億美元的公司中，有62%的企業(yè)曾遭遇過重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，其中42%的公司并沒有對(duì)此做好充分的準(zhǔn)備。相比之下，規(guī)模小一些的企業(yè)情況稍好：46%的企業(yè)經(jīng)歷過重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，其中有39%的企業(yè)準(zhǔn)備不足。

風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

調(diào)查顯示在過去的五年中，實(shí)施全球財(cái)務(wù)一體化的企業(yè)，無論在收入增長還是股票價(jià)格增長上，都要優(yōu)于同類企業(yè)。所謂全球財(cái)務(wù)一體化，指整個(gè)公司內(nèi)部實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)制度、標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)科目、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)定義和統(tǒng)一的流程。只有不到15%的公司做到了這些。

對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)和運(yùn)營總監(jiān)來說，完備的分析、業(yè)績管理流程以及數(shù)據(jù)管理在整個(gè)業(yè)績管理和風(fēng)險(xiǎn)管理中都是至關(guān)重要的。而全球財(cái)務(wù)一體化的四條基本原則：標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)制度、標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)科目、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)定義和統(tǒng)一的流程，正好符合上述要求。只有這些原則實(shí)施到位，財(cái)務(wù)才能體現(xiàn)出真實(shí)價(jià)值。

一些成功的企業(yè)正在考慮以更廣泛的視角看待風(fēng)險(xiǎn)管理，并且將之納入業(yè)績管理中，以便提供更好的決策支持。IBM 的研究也證實(shí)了這種相互關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)管理成熟的企業(yè)在考核監(jiān)督公司業(yè)績方面的效率是普通企業(yè)的4 倍左右。

盡管企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)體現(xiàn)在公司價(jià)值之中，然而有相當(dāng)比例的企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫無準(zhǔn)備。在這次調(diào)查中，只有50% 左右的企業(yè)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理體系，45% 的企業(yè)認(rèn)為自身有風(fēng)險(xiǎn)管理能力，25% 的企業(yè)表示會(huì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整經(jīng)營預(yù)測和計(jì)劃。

財(cái)務(wù)的獨(dú)特作用

風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是廣義上的風(fēng)險(xiǎn)管理包括了很多要素，超出了融資、治理、會(huì)計(jì)的范疇——看起來好像超出了財(cái)務(wù)領(lǐng)域。但是調(diào)查發(fā)現(xiàn)，61% 的企業(yè)正逐步確立財(cái)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。這么做的原因主要在于，在公開上市的公司中，CFO 是惟一需要定期向大眾提供公司經(jīng)營狀況的高層管理者。隨著權(quán)限的擴(kuò)大，CFO 必須簽署審核一系列財(cái)務(wù)報(bào)表，那么CFO 自然非常清楚公司面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)，以及是否妥善處理等情況。從管理會(huì)計(jì)的角度來看，財(cái)務(wù)人員有機(jī)會(huì)通過結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理來提升他們?cè)跊Q策支持中的角色。

那么，財(cái)務(wù)人員在提高風(fēng)險(xiǎn)管理方面有哪些作為呢？研究表明，以下措施可以協(xié)助企業(yè)更好地權(quán)衡收入、利潤與風(fēng)險(xiǎn)三者之間的關(guān)系：

第一項(xiàng)措施是形成全面風(fēng)險(xiǎn)觀，即要識(shí)別所有潛在的重大風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的。研究表明，有87% 的風(fēng)險(xiǎn)是非財(cái)務(wù)的，如戰(zhàn)略方面、運(yùn)營方面、地緣政治、環(huán)境及法律因素等。其中，最常提起的恐怕是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，涉及市場定位、產(chǎn)品以及企業(yè)并購等方面的決策。該調(diào)查也強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)職能在管理這些風(fēng)險(xiǎn)方面的重要性。調(diào)查表明，風(fēng)險(xiǎn)管理體系效率較高的企業(yè)讓財(cái)務(wù)人員參與全面風(fēng)險(xiǎn)管理的比例3 倍于普通企業(yè)。

雖然擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的界定益處頗多，但是管理者們也應(yīng)該避免陷入無止境地探究風(fēng)險(xiǎn)的泥沼。這樣，財(cái)務(wù)才能運(yùn)用業(yè)績管理的技術(shù)，協(xié)助管理者有效地聚焦于最能影響企業(yè)價(jià)值戰(zhàn)略的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)上。財(cái)務(wù)人員在判斷企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)上，處于獨(dú)一無二的地位，這很大程度上得益于財(cái)務(wù)人員在制定戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)中頗具影響力的地位、專業(yè)技能以及對(duì)股東（以及監(jiān)管者）的終極義務(wù)。財(cái)務(wù)人員可以利用這些優(yōu)勢(shì)，把戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)術(shù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合到企業(yè)整體層面的風(fēng)險(xiǎn)考量中，如通過識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)間的相互關(guān)系和潛在的復(fù)雜影響來考慮企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。

第二項(xiàng)措施是將風(fēng)險(xiǎn)納入到計(jì)劃、預(yù)算、報(bào)告、預(yù)測中去，如將風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)于業(yè)績表現(xiàn)中。風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)績管理相當(dāng)于一枚硬幣的正反兩面。一面是處理確定的、已知的事物；另一面是衡量界定不確定性，兩者都有相同的目標(biāo)。

實(shí)踐操作步驟

財(cái)務(wù)可以通過以下方式，將風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)績管理相結(jié)合：在計(jì)劃過程中，進(jìn)行結(jié)合各種風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)的分析；將緩解風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)成本計(jì)入預(yù)算；報(bào)告關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)的同時(shí)還報(bào)告關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；在預(yù)測過程中，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)的上行區(qū)間和下行區(qū)間。

理想狀態(tài)是，財(cái)務(wù)人員被任命于協(xié)助將風(fēng)險(xiǎn)管理納入業(yè)績管理的工作，但是該從哪入手？的確，很多企業(yè)對(duì)如何管理風(fēng)險(xiǎn)感到無從下手。在決策前，需要對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行深入了解。回答下面的問題或許可以幫助企業(yè)管理者確定如何入手：

威脅企業(yè)基石的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？如何確定什么程度的風(fēng)險(xiǎn)是可接受的？如果風(fēng)險(xiǎn)超出可接受程度，如何減小風(fēng)險(xiǎn)？如何將偶然事件的計(jì)劃以及風(fēng)險(xiǎn)管理措施同主要風(fēng)險(xiǎn)的根本原因相關(guān)聯(lián)？在運(yùn)營單位、職能部門和地區(qū)之間，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的影響各是什么？如何將風(fēng)險(xiǎn)排序？如何將各種風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來？風(fēng)險(xiǎn)潛在的綜合影響是什么？公司制定應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案是什么？如何使預(yù)算反映出潛在的風(fēng)險(xiǎn)？哪些風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)應(yīng)該提升到公司層面而非停留在事業(yè)部層面？

一旦企業(yè)已經(jīng)開始改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，最好的檢驗(yàn)方法就是檢測預(yù)測的準(zhǔn)確性，以及意外事件是不是降到最低。

將風(fēng)險(xiǎn)納入業(yè)績考核對(duì)公司的益處良多。在這方面卓有成效的公司會(huì)發(fā)現(xiàn)自己可以從容應(yīng)對(duì)今天的挑戰(zhàn)，并且能對(duì)不可避免的風(fēng)險(xiǎn)迅速做出反應(yīng)。

（本欄目文章由董左卉子翻譯）

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⊙ Mike Brooks/ 文

風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代已經(jīng)來臨。

越來越多的機(jī)構(gòu)開始聘請(qǐng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員。企業(yè)主要的董事會(huì)成員甚至是CEO，直接負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體事務(wù)。這到底是不是一件好事？或許不少機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系能因此得到明顯改進(jìn)，但有些卻可能由于缺少戰(zhàn)略上的清晰定位，變得更糟。

風(fēng)險(xiǎn)管理程序的第一步，往往是確定企業(yè)經(jīng)營面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，并一一記錄。盡管阻礙機(jī)構(gòu)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)考慮，但是如果缺乏明確的界定，這第一步有時(shí)甚至?xí)a(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。即使有的企業(yè)能夠理清這些風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系，也可能執(zhí)迷于探究更多的風(fēng)險(xiǎn)，就好像發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的過程本身也會(huì)創(chuàng)造新的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，很少有問題會(huì)毫無征兆地突然出現(xiàn)，更多的情況是已經(jīng)明確風(fēng)險(xiǎn)的存在，但是對(duì)它進(jìn)行了錯(cuò)誤的評(píng)估。這就需要建立制度來規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)和評(píng)估。

第一步過后，面對(duì)如此眾多可能威脅企業(yè)經(jīng)營的潛在風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)企業(yè)會(huì)立即制定一些額外的措施以確保降低所列風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的負(fù)效應(yīng)，這使得原本愿意承擔(dān)某些風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也變成了風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。企業(yè)應(yīng)該采取一種更為客觀的方式對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)。通常而言，企業(yè)很難確定自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好并清楚地告知股東。但是，所有企業(yè)都必須明確自身可以承受多大的風(fēng)險(xiǎn)，希望從中獲得多少收益，企業(yè)也必須讓自己的股東清楚并認(rèn)同這一點(diǎn)。