光大證券ＩＰＯ造富８大股東

7月28日，光大證券IPO開始詢價，有關其上市造富的“故事”就已觸動市場每根敏感神經。

“雖然光大證券具體的發行價尚未確定，但業內預計其募資規模將超過百億元。”一位投行人士表示。

每次A股上市，都會造就一批億萬級別的富翁，光大證券也不例外。經過查證，最爛A股締造者、*ST宏盛(600817.SH)大股東上海宏普實業投資有限公司(下稱宏普實業)，持有光大證券1200萬股。

兩年收益近10倍

7月28日，國泰君安發布的最新詢價研究報告認為，“光大證券合理詢價區間14.8-16.6元。”

同日，招商證券發布詢價研究報告認為，光大證券合理詢價區間為16-20元，對應2009年市盈率為20-25倍。

“除中信證券外，目前券商股估值均在30倍以上，如果發行價格落在我們的區間內，那么新股上市后具有一定上升空間。”招商證券分析報告指出。

雖然國泰君安和招商證券對于光大證券詢價區間有偏差，但均認為光大證券上市后股價對應2009年靜態市盈率約30倍。

若按此計算，“光大證券上市后合理定價應在21.4-23.2元。”上述國泰君安研究報告指出。

然而，兩年前，投資光大證券的成本僅2.75元/股。

招股意向書中顯示，2007年4月，即將上報IPO材料的前幾個月，光大證券實施增資擴股，發行45300萬股，以截至2006年底每股凈資產值1.373元的2倍確定發行價——2.75元/股。

此次增發對象除廈門新世基、東莞聯景、南京鑫鼎等3家發起人股東外，還引入包括嘉峪關宏豐實業有限責任公司(下稱宏豐實業)在內的8家新股東。

8家新股東共以10億元現金認購3.68億股，鎖定期限皆為光大證券上市后一年——2010年8月，上述8家新股東則將可以拋售光大證券。

若按國泰君安給出估值計算，兩年后，上述8家新股東的投資將獲得778%-843%的增長。

增發認購最多的宏豐實業，因其持有1.28億股獲利將超過25億元。

唯一參與上述增發的上市公司大眾交通(600611.SH)，也因認購6000萬股，獲利有望超過11億元。

其他包括南昌洪城大廈股份有限公司、億陽集團股份有限公司、上海良能建筑工程有限公司、華夏董氏兄弟商貿(集團)有限責任公司、上海兗礦投資有限公司、宏普實業在內的投資者，獲利皆在數億元之上。

最爛A股締造者浮現

事實上，兩年前參股光大證券的8家新投資者，除大眾交通外，至少還有3家股東與上市公司有關聯。

其中，光大證券三股東宏豐實業，是酒泉鋼鐵集團有限責任公司(下稱酒鋼集團)2002年投資組建的全資子公司，酒鋼集團也是酒鋼宏興(600307.SH)的大股東。

持有4000萬股的億陽集團股份有限公司，則是億陽信通(600289.SH)大股東。

而宏普實業認購的1200萬股，若以“21.4至23.2元”價格區間計算，該筆投資將給其至少帶來超過2.2億元的收益。

公開資料顯示，宏普實業成立于1998年9月，法定代表人鞠淑芝，實際控制人為鞠淑芝、龍長虹，而鞠、龍兩人為母女。

或許市場對宏普實業陌生，但提到*ST宏盛(600817.SH)恐怕無人不曉。

2008年財報顯示，*ST宏盛以每股收益-21.86元、每股凈資產-21.18元、每股未分配利潤-22.42元，成為“A股史上最爛上市公司”。

其締造者就是*ST宏盛大股東——宏普實業及其實際控制人龍氏家族，而*ST宏盛董事長兼總經理龍長生，正是鞠淑芝之子。

但現在，龍氏家族恐怕再難以安心地坐享投資光大證券而帶來的巨額回報。2008年3月，因涉嫌逃匯、虛假出資、抽逃出資罪，龍長生被捕。

實際上，宏普實業更像是龍氏家族為收購*ST宏盛創立的資本運作平臺。

1998年9月4日，年滿60周歲的龍長生母親、時任農業部干部的鞠淑芝出資1.5億元，創立宏普實業并出任董事長。宏普實業成立兩個月后，即介入*ST宏盛的前身——上海良華實業股份有限公司的重組。

龍長生因合同詐騙案曝光被拘消息披露前，作為*ST宏盛大股東的宏普實業已著手密集套現。2008年2月16日，宏盛科技發布公告，接大股東宏普實業通知，2月13日至2月14日，宏普實業售出1045.2萬股，占公司總股本的8.12%。

今年6月3日，上海市人民檢察院第一分院正式對龍長生一案進行庭審。■