上海：兩翼啟航

上海，曾經(jīng)的遠東金融中心，如今站上了新的起點。

3月25日，國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過了《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)、建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》（下稱《意見》）。會議提出，到2020年，將上海基本建成與中國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適當(dāng)?shù)膰H金融中心、具有全球航運資源配置能力的國際航運中心。

《意見》是中央首次以國家文件的形式，對推進上海國際金融中心和航運中心（下稱“兩個中心”）建設(shè)進行系統(tǒng)規(guī)劃指導(dǎo)。這也是2005年6月中央批準浦東新區(qū)綜合配套改革以來，第二次專門就上海的改革發(fā)展出臺政策性文件。

多年愿望成真，但前路絕非坦途。上海自身正面臨嚴峻的經(jīng)濟形勢和轉(zhuǎn)型壓力，來自香港、北京等其他城市的挑戰(zhàn)依然強勁，而依靠政策優(yōu)惠即可一路暢通的時代已經(jīng)結(jié)束。

在改革相對滯后、開放亦嫌不足的金融領(lǐng)域，上海能否突破政策環(huán)境的約束，承擔(dān)更多創(chuàng)新和開放的職責(zé)，則是更嚴峻的挑戰(zhàn)。

從根本上說，上海能否建成國際金融中心，取決于中國經(jīng)濟發(fā)展和人民幣走向國際貨幣的進程。這是中國崛起帶來的歷史性機遇，也是歷史性的挑戰(zhàn)。

金融開放 上海優(yōu)先

從1991年鄧小平提出“中國在金融方面取得國際地位，首先要靠上海”，到1992年江澤民在中共十四大報告中提出“盡快把上海建設(shè)成為國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易中心之一”，再到胡錦濤2004年視察上海時指示上海要建成國際金融中心，時至今日，上海國際金融中心建設(shè)已然走過了18年的歷程，仍鮮見重要突破。

這既有上海缺乏“一行三會”、四大商業(yè)銀行總部的原因，也與中國的金融業(yè)政策環(huán)境有關(guān)。

在上海社會科學(xué)院部門經(jīng)濟研究所副所長楊建文看來，金融是國民經(jīng)濟中最關(guān)鍵的產(chǎn)業(yè)，但目前也是各大產(chǎn)業(yè)中市場化改革最滯后的環(huán)節(jié)，國際化程度很低。上海要發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)也好，建設(shè)金融中心也好，制度層面的約束是最主要的約束。“不要說大的方面進行調(diào)整，連一個產(chǎn)品的創(chuàng)新也需要北京批。”

也正因此，上海金融業(yè)界和學(xué)界均對此次“兩個中心”方案中的眾多政策突破頗多期待。

上海建設(shè)國際金融中心方案中，對金融服務(wù)業(yè)加大對外開放著墨頗多。

《意見》中提出，穩(wěn)步推進金融服務(wù)業(yè)對外開放，中國金融業(yè)對外開放優(yōu)先安排在上海發(fā)展；根據(jù)國家金融對外開放的總體程度，支持設(shè)在上海的合資證券公司、合資基金公司率先擴大開放范圍。

《意見》賦予上海不少可具體操作的政策，如逐步擴大國際多邊金融機構(gòu)發(fā)行人民幣債券規(guī)模，穩(wěn)步啟動在國內(nèi)有長期業(yè)務(wù)經(jīng)營的境外企業(yè)發(fā)行人民幣債券，并適時啟動符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。

此外，《意見》還提出了對在上海的外資法人銀行給予企業(yè)所得稅過渡期優(yōu)惠政策；在上海開展引入外商獨資信用評級機構(gòu)試點，并允許其開展公司債券評級等業(yè)務(wù)；在洋山深水港區(qū)探索開展期貨保稅交割業(yè)務(wù)；培育和吸引具有綜合經(jīng)營能力和國際競爭力的金融控股集團，積極發(fā)展各類金融業(yè)務(wù)等加大開放力度的政策。

上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海表示，《意見》的出臺，宣示了中國政府加大金融市場對外開放的態(tài)度，中國政府不會因為國際金融危機而關(guān)起大門、封閉金融市場。

這也對上海把握政策機遇，承擔(dān)更多金融創(chuàng)新和開放的職責(zé)，提出了挑戰(zhàn)。

國內(nèi)金融中心之爭

《意見》提出，中國在金融市場、金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品等方面重要的改革創(chuàng)新，原則在上海先行先試。這樣，原須借道浦東綜合配套改革試點的一些金融創(chuàng)新，有望擴大到上海全市。

對于“先行先試”，上海期待已久。這既是金融業(yè)自身發(fā)展的迫切需求，也有利于上海在與其他國內(nèi)城市的競爭中搶得先機。

在中國的金融大門完全開放之前，上海首先要成為名副其實的國內(nèi)金融中心，在金融資源，如金融市場、金融機構(gòu)、金融人才等方面達到集聚效應(yīng)。

為此，上海不僅需要和手握監(jiān)管審批大權(quán)的中央部委、“一行三會”打好交道，也需要處理與天津、北京、深圳等一系列追趕者的關(guān)系。

近年來，提及金融中心概念的內(nèi)地城市有：北京，具有國際影響力的金融中心城市；深圳，港深國際金融中心；天津，北方金融中心；重慶，長江上游地區(qū)金融中心。

其中，在輿論上和部分政策支持上，天津?qū)ι虾?gòu)成了相當(dāng)大的威脅。2003年初，前央行行長戴相龍轉(zhuǎn)任天津市市長，建設(shè)金融中心便提上議事日程。

2006年中，國務(wù)院批準天津濱海新區(qū)成為全國綜合配套改革試驗區(qū)，“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試……”較短時間內(nèi)，規(guī)模200億元的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金上馬，私募股權(quán)基金集聚。彼時，上海金融界對天津獲得的政策支持頗為眼熱。

不過，對上海的國內(nèi)金融中心地位構(gòu)成更大威脅的城市是北京。由于中央部委、金融監(jiān)管部門、大型銀行總部大都設(shè)在北京，其在政策、資金、人脈等方面的優(yōu)勢，均非上海所能比。

2003年，有多年金融工作經(jīng)驗的王岐山擔(dān)任北京市市長。是年，北京市政府交給北京特華財經(jīng)研究所一項課題任務(wù)，一份《首都金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》提出了北京市應(yīng)當(dāng)確立“金融立市”的指導(dǎo)思想，確立“建設(shè)國際金融中心”的發(fā)展戰(zhàn)略目標。

此后，北京金融業(yè)動作不斷。2005年，華夏證券和北京證券重組，北京銀行和華夏銀行引進外資，北京農(nóng)村商業(yè)銀行組建一一落定。

在推動金融機構(gòu)市場化重組和引進外資戰(zhàn)略投資者方面，北京取得了上海至今未能實現(xiàn)的進展。

2005年5月，北京市政府發(fā)布《關(guān)于促進首都金融業(yè)發(fā)展的意見》，其中一項重要內(nèi)容，是對在京的金融企業(yè)和個人給予優(yōu)惠。比如，對2005年2月1日后在京新設(shè)立或新遷入的金融企業(yè)給予一次性資金補助：對注冊資本10億元以上的，補助1000萬元。

2006年1月，北京市對外發(fā)布《關(guān)于促進首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實施細則》，詳細規(guī)定了落戶北京的金融機構(gòu)及相關(guān)人員可以獲得稅收減免、資金補助、購租房補貼、進京戶口、子女入學(xué)等多項優(yōu)惠。

多位上海金融界人士認為，由于金融業(yè)方面的政策都集中在中央，上海目前在金融中心建設(shè)方面更多只是個市場交易中心。

不過，在中央的支持下和上海自身努力下，上海也已具備一定的優(yōu)勢。上海集中了股票市場、銀行間同業(yè)拆借市場和債券市場、外匯市場、票據(jù)市場、期貨市場、金融期貨市場、黃金市場，是全球要素市場最集聚的城市之一；在滬外資金融機構(gòu)總數(shù)達到395家，是中國外資金融機構(gòu)最集中的城市。

2007年12月，上海國際金融中心建設(shè)專家委員會委員、中國社科院金融研究所所長李揚，曾對上海建設(shè)國際金融中心給出建議。他建議上海不要寄希望于中央給出明令，讓上海建成中國的國際金融中心。這不是市場經(jīng)濟應(yīng)當(dāng)做的事，更何況即便中央支持，也很難冀望獲得獨特資源。上海應(yīng)該做的事，是依據(jù)市場經(jīng)濟的原則，做出特色，使之成為事實上的中心。

以航運促金融

在多位上海金融高層人士看來，這次將建設(shè)國際航運中心從國家層面確定下來，對于上海建設(shè)國際金融中心是個有力的支撐。

上海數(shù)年前即已確立“四個中心”（指國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易和航運中心）建設(shè)目標，其中金融中心是重中之重。如今，“四個中心”目標未變，但近年來已逐漸突出國際金融和航運中心兩個重點，并希望以航運服務(wù)業(yè)的發(fā)展促進國際金融中心建設(shè)。

上海銀監(jiān)局局長閻慶民認為，金融中心與航運中心唇齒相依。縱覽全球，任何一個金融中心比如倫敦，有關(guān)航運的金融服務(wù)與金融中心的形成，包括銀行、信托、保險、租賃、基金等在內(nèi)的金融板塊與航運密不可分。金融與航運作為發(fā)展的兩翼相輔相成、互為前提。

1996年1月，國務(wù)院在上海召開專題會議，首次研究建設(shè)上海國際航運中心。那時，上海港集裝箱吞吐量為152.6萬標準箱。13年后，這個數(shù)字翻了18倍，達到了2800萬標準箱。但在成為全球第一大貨運港口、第二大集裝箱港口之后，上海航運界普遍認為，吞吐量和一些硬件的領(lǐng)先，已并不那么重要；要想成為真正意義上的國際航運中心，還需要有發(fā)達的航運服務(wù)和軟環(huán)境建設(shè)，尤其是航運金融方面的支持。

航運是典型的資本密集型行業(yè)，對金融配套的要求相當(dāng)高。反過來看，航運業(yè)也為金融業(yè)創(chuàng)造了巨大需求。由于航運業(yè)具有單船造價高、回收周期長、風(fēng)險高及周期性明顯等特點，與航運相關(guān)的金融服務(wù)，主要包括船舶融資、航運保險，還包括結(jié)算、衍生品等內(nèi)容。

航運業(yè)內(nèi)人士稱，目前，中國的大型航運企業(yè)都將保險投在外資保險機構(gòu)，形成了大量資源和稅收的流失。而若缺失了航運保險等航運金融支持，上海無法成為國際航運中心。

一位接近金融監(jiān)管層的人士稱，上海目前在金融中心建設(shè)方面更多只是個市場交易中心，但如果在航運中心方面給一些政策扶持，“金融業(yè)可以在那里面擠出很大發(fā)展空間，包括航運保險、租賃、信托等。”

上海國際航運中心上海地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任許培星表示，《意見》中這批航運中心新政策里，最具突破意義的當(dāng)屬“探索建立國際航運發(fā)展綜合試驗區(qū)”相關(guān)內(nèi)容，其中包括發(fā)展離岸金融、在區(qū)內(nèi)從事國際航運的企業(yè)免征營業(yè)稅，可設(shè)境外賬戶，開展離岸金融以及國際結(jié)算等。

上海航運交易所總裁張頁認為，此次對航運的一大政策支持是國務(wù)院批準開發(fā)上海航運指數(shù)期貨。

在國際航運業(yè)，波羅的海綜合運價指數(shù)（BDI）是最權(quán)威的運價指數(shù)，被稱為國際航運行業(yè)的“晴雨表”。張頁認為，上海也應(yīng)推動自己的集裝箱指數(shù)，并成為國際航運的風(fēng)向標。

屠光紹亦曾表示，發(fā)展航運交易市場及航運金融服務(wù)業(yè)，將成為上海金融中心建設(shè)的重要組成部分。

與金融中心建設(shè)的情況類似，上海在航運中心建設(shè)上也面臨著國內(nèi)多個城市的有力競爭。

2005年12月，洋山港成為當(dāng)時國內(nèi)首個保稅港區(qū)。但其后數(shù)年，天津、大連、海南洋浦等港口相繼成為中國的保稅港區(qū)，上海的先發(fā)優(yōu)勢已然不再。

眼下，獲得了一攬子政策支持的上海港，亦未到高枕無憂之時。畢竟，政策能起的作用也有限，而且其他港口城市同樣沒有停止對政策的爭取。

上海的瓶頸

上海謀求確立國際金融中心的“名分”已有多年，此番“兩個中心”方案獲國務(wù)院通過，與上海面臨的形勢和任務(wù)不無關(guān)聯(lián)。

近年來，隨著上海的制造業(yè)逐步被江蘇等周邊省份轉(zhuǎn)移，上海只能尋求在更高層次的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及先進制造業(yè)上有所發(fā)展。但是，上海急于轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型并非易事。

對高端服務(wù)業(yè)，上海一直想做大，但一直做不大。一位接近上海決策層的專家稱，問題在于，上海的服務(wù)業(yè)，除了資本市場，主要還是以上海本地為服務(wù)對象。“僅僅這個約束，就已經(jīng)決定了你這塊做不大，這跟整體體制和外部條件有很大關(guān)系。”

“上海希望借金融危機的倒逼作用，在金融和航運這兩個現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要領(lǐng)域，獲得更有力的政策支持。”接近上海市政府的人士稱。

《意見》獲通過后，《人民日報》評論《上海建設(shè)國際金融中心勢在必行》中稱，上海的進一步發(fā)展迫切需要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。《意見》將為上海突破資源環(huán)境承載力逐漸下降的制約，增強未來經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的潛力和能力帶來歷史性機遇。

這也體現(xiàn)出中央對上海的政策支持，正是著眼于幫助其實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

然而，上海建設(shè)“兩個中心”，面臨著體制、人才與法治環(huán)境等諸多瓶頸制約。

在2008年5月初的陸家嘴論壇上，中國銀監(jiān)會主席劉明康說，華爾街從業(yè)者大約有40萬人，倫敦則有25萬至30萬人；截至2007年末，上海金融從業(yè)人員只有十余萬人，專業(yè)素質(zhì)和服務(wù)態(tài)度則有更大差距，這是一門必須要做的功課。

2008年6月，上海市副市長屠光紹出席中韓論壇時表示，“人才是上海國際金融中心建設(shè)的第一要素。要積極創(chuàng)新人才激勵機制，吸引全球金融人才。”

在引進外來人才方面，上海還面臨的一個問題是，金融人事管理體制需要改革。上海金融企業(yè)沿襲了“黨管干部”的傳統(tǒng)，各金融機構(gòu)向有“市管干部”和“委（指市金融工委）管干部”等分別。不過，自2008年11月浦發(fā)銀行副行長由市委任命改為董事會聘任以來，上海金融人才體制改革已走向深入。

除了干部市場化，上海在金融國資管理體制上亦有新設(shè)想。接近上海決策層的人士透露，上海在金融國資整合上將向北京學(xué)習(xí)，提倡市場化與開放式重組，加大對外開放力度。

上海的另一大瓶頸在法治環(huán)境。一位外資銀行在滬負責(zé)人則向《財經(jīng)》記者表示，上海成為國際金融中心的一個重要障礙，可能在于“很多標準與規(guī)則難以融入國際”。

屠光紹曾就這個問題表態(tài)，“既然是國際金融中心，人家會按照國際化的東西來評判，我們必須得取得國際上的認同。”

要做到這一點也非易事，尤其在國際航運中心的建設(shè)上。上海交通大學(xué)中美物流研究院院長助理趙一飛稱，由于歷史原因，目前倫敦、紐約、香港和新加坡等國際航運中心均屬英美法系，航運業(yè)的文書、合同都是按照英美法系的法律制定，而過去數(shù)百年的案例已經(jīng)錘煉出了一個相對完整的與航運相關(guān)的法律體系。與英美法系相比，中國更偏重大陸法系，且航運方面的相關(guān)法律制度尚不健全。因此，上海目前不可能完全去遵循國際航運法律體系。

無論建設(shè)國際金融中心還是國際航運中心，都將是一個長期的過程。“‘國際’這兩個字，分量是很重的。“上海一位金融管理層人士表示。■