人民幣走向國(guó)際化是眾望所歸

2008年9月美歐金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際貿(mào)易賴以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的最主要的結(jié)算貨幣——美元和歐元匯率都經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，同時(shí)，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)貿(mào)易融資產(chǎn)生了較大沖擊。匯率劇烈波動(dòng)和貿(mào)易融資萎縮，對(duì)世界范圍的國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生了廣泛的不利影響。受美元和歐元匯率劇烈波動(dòng)的有害沖擊，中國(guó)企業(yè)與貿(mào)易伙伴國(guó)企業(yè)普遍希望使用幣值相對(duì)穩(wěn)定的人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而規(guī)避使用美元和歐元結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，推行人民幣結(jié)算有助于使進(jìn)出口企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏，有利于穩(wěn)定國(guó)際貿(mào)易的正常需求。

2009年4月8日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定在上海市和廣東省內(nèi)四城市廣州、深圳、珠海、東莞5地開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

中國(guó)人民銀行日前指出，實(shí)現(xiàn)人民幣貿(mào)易結(jié)算，是市場(chǎng)對(duì)人民幣結(jié)算需求不斷增加的背景下順應(yīng)形勢(shì)的自然結(jié)果。

那么，中國(guó)為什么會(huì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上選擇開(kāi)展人民幣境外貿(mào)易結(jié)算，以及開(kāi)展人民幣境外貿(mào)易結(jié)算需要具備什么樣的條件等，日前，記者帶著這些問(wèn)題采訪了中國(guó)進(jìn)出口銀行資深經(jīng)理趙昌會(huì)。

記者：趙老師，我們知道，中國(guó)早在上世紀(jì)90年代就與有關(guān)領(lǐng)國(guó)開(kāi)始在邊境貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行結(jié)算了，但當(dāng)時(shí)的結(jié)算點(diǎn)一般都不是貿(mào)易量大的區(qū)域，而此次所選的幾大試點(diǎn)城市都是我國(guó)貿(mào)易往來(lái)繁華的城市，那么，請(qǐng)問(wèn)我國(guó)為什么選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上開(kāi)展境外人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)?

趙昌會(huì)：沒(méi)錯(cuò)，中國(guó)自上世紀(jì)90年代，就與有關(guān)鄰國(guó)開(kāi)始在邊境貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。迄今為止，已與越南，蒙古、老撾、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯，朝鮮和哈薩克斯坦8個(gè)國(guó)家的中央銀行簽署了實(shí)行邊境貿(mào)易人民幣結(jié)算的協(xié)定。自那時(shí)以來(lái)，隨著中國(guó)貿(mào)易地位的持續(xù)加強(qiáng)和開(kāi)放程度的不斷提高，中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易量不斷增長(zhǎng)，將人民幣本幣結(jié)算從邊境貿(mào)易擴(kuò)展到一般國(guó)際貿(mào)易的需求不斷增加。

自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際貿(mào)易賴以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的最主要的結(jié)算貨幣——美元和歐元匯率都經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，受美元和歐元匯率劇烈波動(dòng)的有害沖擊，中國(guó)企業(yè)與貿(mào)易伙伴國(guó)企業(yè)普遍希望使用幣值相對(duì)穩(wěn)定的人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而規(guī)避使用美元和歐元結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2008年12月，國(guó)務(wù)院開(kāi)始決定對(duì)廣東和長(zhǎng)三角地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟地區(qū)的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

目前，美國(guó)奧巴馬政府為擺脫金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不惜一切代價(jià)，又瘋狂地發(fā)行美元，廉價(jià)地出售國(guó)債，美元大幅貶值的壓力與日俱增。以人民幣作為貿(mào)易結(jié)算手段，在此危機(jī)當(dāng)頭之際，使得中國(guó)企業(yè)多了一個(gè)可行的選擇。這就是為什么貿(mào)易結(jié)算貨幣人民幣化的強(qiáng)大動(dòng)因。

2009年4月8日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定在上海市和廣東省內(nèi)四城市廣州，深圳、珠海、東莞5地開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

這意味著，期盼已久的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)，人民幣在漫長(zhǎng)的國(guó)際化路途上又邁進(jìn)了關(guān)鍵的一步。

記者：什么是人民幣貿(mào)易結(jié)算?開(kāi)展人民幣貿(mào)易結(jié)算需要哪些條件?

趙昌會(huì)：人民幣貿(mào)易結(jié)算，就是以人民幣計(jì)價(jià)、貿(mào)易合同和交易過(guò)程及資金劃撥采用人民幣的幣種結(jié)算方式。

人民幣貿(mào)易結(jié)算，首當(dāng)其沖的問(wèn)題是，境外進(jìn)出口商愿意接受人民幣，特別是境外進(jìn)口商手中有大量的人民幣用來(lái)支付。

一般地，結(jié)算貨幣需要符合兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。其一，是可自由兌換貨幣；其二，是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。反過(guò)來(lái)也成立，具備國(guó)際儲(chǔ)備功能的貨幣，一定是可自由兌換貨幣。在這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣必然是可自由兌換貨幣。不過(guò)，鑒于能夠充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的幣種在世界貨幣之林中絕對(duì)屬于鳳毛麟角，而可自由兌換貨幣起碼不下三五十個(gè)，從它們合二為一的統(tǒng)一性來(lái)看，的確是可自由兌換在先，儲(chǔ)備在后，因?yàn)槭治湛勺杂蓛稉Q貨幣，原則上就能隨時(shí)，任意地將其轉(zhuǎn)換為自己中意的儲(chǔ)備貨幣——反之亦然。

結(jié)算貨幣的定義在理論上必須符合這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但現(xiàn)實(shí)的貿(mào)易活動(dòng)遠(yuǎn)比這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)復(fù)雜。在現(xiàn)實(shí)生活中，根據(jù)貿(mào)易伙伴所在國(guó)情況，可以靈活選擇對(duì)方貨幣、第三貨幣和特定的可自由兌換貨幣，直至和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。作為基本規(guī)則，在一定程度上，易貨貿(mào)易除外——易貨貿(mào)易同樣需要暗含的計(jì)價(jià)貨幣，只不過(guò)其交易結(jié)果不是貨、款兩清，而是貨、貨互換而已。

如果把上述兩個(gè)最基本的標(biāo)準(zhǔn)視為充要條件，那么，即便該貨幣名義上是可自由兌換貨幣，也往往不能充當(dāng)結(jié)算貨幣。比如，中國(guó)公司甲和印度公司乙開(kāi)展貿(mào)易，盡管印度盧比是可自由兌換貨幣，但是，貿(mào)易合同和結(jié)算幣種也很難采用盧比計(jì)價(jià)。

另一方面，即便上述兩個(gè)充要條件同時(shí)具備，但若該幣種在全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易中的地位微不足道，還是難于成為結(jié)算貨幣。仍以中國(guó)公司甲和印度公司乙為例。它們自然不會(huì)選擇人民幣或盧比，但是會(huì)選擇瑞士法郎或加拿大元，甚或港元嗎?大概不會(huì)。

當(dāng)然，如果貿(mào)易活動(dòng)是持續(xù)進(jìn)行的，為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，雙方約定，使用雙方之間對(duì)方國(guó)家的貨幣，亦未嘗不可。

所以，所謂貿(mào)易結(jié)算貨幣，實(shí)際上就是可自由兌換貨幣與國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，或二者的統(tǒng)一，或國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之中的關(guān)鍵國(guó)際儲(chǔ)備貨幣(如美元、歐元)。

記者：人民幣貿(mào)易結(jié)算從試點(diǎn)到真正走向國(guó)際化還需要哪些要素支撐。

趙昌會(huì)：人民幣國(guó)際化需要諸多要素的支撐。簡(jiǎn)單地說(shuō)，需要國(guó)內(nèi)條件的完善和國(guó)際條件的成熟，或二者同時(shí)期基本具備，兼而有之。

從國(guó)內(nèi)條件看，至少需要具備四點(diǎn)。

第一，基本前提。中國(guó)占世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例必須足夠地大(根據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家情報(bào)社的數(shù)據(jù)，按市場(chǎng)匯率估算，2009年4月為8.45％)，只有這樣才能在全球經(jīng)濟(jì)中獲得較為匹配的經(jīng)濟(jì)力量；其次，中國(guó)占世界出口總額的比例必須足夠地高(根據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家情報(bào)社的數(shù)據(jù)，按市場(chǎng)估算，2009年4月為9.06％)，因?yàn)橐粐?guó)的貿(mào)易條件主要取決于其出口能力，而非進(jìn)出口貿(mào)易總量。再次，那些擬采用人民幣結(jié)算的潛在國(guó)家，必須是中國(guó)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)乃至政治、外交、安全等實(shí)力強(qiáng)大影響的接受者；它們之所以轉(zhuǎn)而采用人民幣，是因?yàn)樗鼈兘?jīng)過(guò)權(quán)衡，需要這樣做。不言而喻，在這三個(gè)基本前提之下，中國(guó)都處于快速上升時(shí)期，遠(yuǎn)未達(dá)到其巨大潛力所要求的平衡狀態(tài)。

第二，金融體系。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，就是中國(guó)與其他國(guó)家通過(guò)銀行體系對(duì)人民幣的貿(mào)易清算和賬務(wù)處理。毫無(wú)疑問(wèn)，各種各樣的黑市、錢莊、走私等“結(jié)算”方式都不在此列。這需要中國(guó)眾多的商業(yè)銀行具備高度現(xiàn)代化的電子化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化能力。除此之外，中國(guó)的商業(yè)銀行還必須與潛在的人民幣使用國(guó)盡量多的商業(yè)銀行建立廣泛的代理行關(guān)系，在代理行當(dāng)中擇優(yōu)開(kāi)立人民幣清算賬戶，并創(chuàng)造大量的金融工具。中國(guó)貿(mào)易對(duì)象國(guó)中那些擬接受人民幣結(jié)算的商業(yè)銀行，也需要在其中國(guó)代理行中完成同樣的手續(xù)。

第三，有法可依。從更為根本的角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)相關(guān)法律法規(guī)在外國(guó)人眼里的公信度、執(zhí)行力和穩(wěn)定性，至關(guān)重要。

第四，政治意志。主權(quán)貨幣屬于國(guó)家主權(quán)的有機(jī)組成部分。人民幣走出國(guó)門，充當(dāng)貿(mào)易結(jié)算角色，原則上仍然是中國(guó)主權(quán)管轄之內(nèi)的事。但是，它一旦被外國(guó)接受，特別是外國(guó)官方承認(rèn)的結(jié)算幣種，在日常的結(jié)算業(yè)務(wù)活動(dòng)中，也必須同時(shí)并且主要接受外國(guó)的法律管轄。在這種情況下，中國(guó)必須甘愿放棄或讓渡一部分中國(guó)主權(quán)。就中國(guó)的愿景和主張來(lái)說(shuō)，中國(guó)當(dāng)然愿意人民幣走遍天下，因?yàn)橹袊?guó)政府可以坐收鑄幣稅、中國(guó)商人可以節(jié)省費(fèi)用并少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、中國(guó)公民可以享受諸多便利和穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)物價(jià)。自然，這需要中國(guó)的政治決策者高瞻遠(yuǎn)矚，矢志不移。——這是一種可以洞悉目前并貫穿于未來(lái)的戰(zhàn)略金融思想。

從國(guó)外條件看，主要需要三點(diǎn)。

第一，地緣優(yōu)勢(shì)決定“幣緣”存在。該國(guó)在經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易方面對(duì)中國(guó)存在巨大的依賴性。意思是說(shuō)，中國(guó)對(duì)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策、貿(mào)易方向、國(guó)際外交三個(gè)領(lǐng)域(相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言)擁有壓倒性優(yōu)勢(shì)。這要求該國(guó)與中國(guó)之間存在高度的政治和安全互信。但要注意是，地緣優(yōu)勢(shì)與地域優(yōu)勢(shì)根本不同，雖然許多時(shí)候二者能夠重臺(tái)，但與中國(guó)地域相近的國(guó)家，中國(guó)不見(jiàn)得一定有地緣優(yōu)勢(shì)。有了硬實(shí)力的支持，軟實(shí)力才能發(fā)揮作用。

第二，幣運(yùn)基本上等同于國(guó)運(yùn)。市場(chǎng)的認(rèn)同程度，是人民幣成為國(guó)際貨幣首要的和最終的因素。在短期內(nèi)，該國(guó)信任人民幣，相信其定價(jià)得到了正確的反映并且能夠保持幣值穩(wěn)定；在長(zhǎng)期內(nèi)，該國(guó)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將鞏固中國(guó)的大國(guó)領(lǐng)導(dǎo)地位，因?yàn)槭澜绺鲊?guó)的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)尤其是該國(guó)的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)是緊密聯(lián)系在一起的。顯然，該國(guó)相信，中國(guó)會(huì)成為擁有統(tǒng)治地位的經(jīng)濟(jì)大國(guó)。

第三，登臺(tái)亮相的合適理由。成就任何事情，天時(shí)，地利，人和，缺一不可，人民幣國(guó)際化的過(guò)程概莫能外。現(xiàn)在，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)不可逃避地要遭遇大抵押的命運(yùn)，美國(guó)霸權(quán)的危機(jī)也會(huì)進(jìn)一步加劇，認(rèn)定美元會(huì)繼續(xù)保持堅(jiān)挺是不理智的。以歐盟為依托的歐元，是一種主權(quán)國(guó)家之間的共同貨幣，就像西非和中非的非洲法郎一樣。共同貨幣的背后是單一的中央銀行，運(yùn)行機(jī)制與主權(quán)貨幣大相徑庭。眼下，世界飽受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退困擾，從人民幣的接受中看到，在全球經(jīng)濟(jì)和金融舞臺(tái)上，中國(guó)愿意并且能夠發(fā)揮積極的干預(yù)作用。

全球危機(jī)和美國(guó)的衰弱正在改變世界地緣政治版圖。人們有理由期待，中國(guó)一定會(huì)順勢(shì)而為，努力完成西太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化，成為對(duì)亞洲中國(guó)周邊國(guó)家的“吸引力中心”。今后數(shù)年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣地位將因經(jīng)濟(jì)危機(jī)而獲得強(qiáng)大動(dòng)力。

人民幣國(guó)際化的路徑，也將遵循從無(wú)到有，從低級(jí)到高級(jí)、從量變到質(zhì)變的進(jìn)化規(guī)律。