淺議現金折扣在企業賒購業務中的運用

【摘要】 企業在賒購行為中會對供應商提供的現金折扣條件進行權衡，充分考慮其對利潤和企業合理使用資金的影響。本文就采購業務中現金折扣的確定問題作簡要的分析闡述，以便于企業規避經營風險，創造最佳的經濟效益。

【關鍵詞】 折扣率；折扣期限；信用期；籌資成本；投資收益率

在市場競爭日趨激烈的今天，企業為了擴大銷售量，往往采用賒銷方式銷售產品，為了促進購貨方盡早償還貨款，還會采取現金折扣方式來加快資金周轉。在銷售方提供現金折扣的情況下，購買方是否要享受現金折扣？面對多家供應商提供不同的現金折扣又將如何作出選擇?如何才制定出適合于自己的最佳現金折扣決策呢？這些是購買方支付貨款時必須考慮的問題。

一、現金折扣在企業賒購業務中的作用

現金折扣，又稱銷售折扣，是企業為了鼓勵購買方在信用期內早日付款而給予一定折扣，它是一種催賬手段。現金折扣的條件通常寫成：“現金折扣/折扣期限，n/償付期限”，如“3/10，2/20，n/30”，3/10含義是指在10天內付款，可享受3%的折扣；2/20是指11天以上20天以內付款，可享受2%的折扣；n/30是指允許賒賬的最長時間為30天，且20天以上到30天以內付款，則不享受現金折扣優惠，按原價付款。現金折扣一般為發票金額的1%~5%。

現金折扣條件涉及折扣率、折扣期限、償付期。其中償付期限是指銷售方允許購買方拖欠貨款的最長時間，也稱為信用期，一般的償付期為30天，超過這一期限，視為拖欠；折扣率是銷售方提供的由購買方在折扣期限內付款所享受的折扣百分比；折扣期限是指銷售方給予購買方享受現金折扣的付款時間；一般情況下折扣期限越短，折扣率越大，反之則越小。

現金折扣在西方一些國家被廣泛運用，在我國，隨著市場經濟的發展，這一方式也正逐步推廣。對于購買方來說，接受現金折扣無異于得到一筆理財收益；若放棄現金折扣，在信用期內，則可占用銷售方的資金，相當于得到一筆貸款。這是不出物、不出借據，只憑企業長期經營中建立的信譽和經濟實力就從供應商方面獲得了短期資金來源，滿足短期資金的需要，可以說是借雞下蛋。可見享受現金折扣和放棄現金折扣對購買方來講都有有利的一面，是否要享受現金折扣，享受何種現金折扣，這是企業在賒購業務中會面臨的問題。

企業現金折扣的運用要充分考慮放棄現金折扣的成本。放棄現金折扣成本的大小與哪些因素密切相關呢？

二、影響放棄現金折扣成本大小的因素

放棄現金折扣成本是購買方在免費信用期內隱含的優惠利率，若現金折扣條件“x/折扣期限，n/償付期限”，其免費信用期內隱含的優惠利率關系如下：

這一公式表明影響放棄現金折扣的成本有信用期、折扣期限、折扣率三方面因素。

（一）折扣率與放棄現金折扣成本的關系

從上可知：折扣期限長短和折扣率高低與放棄現金折扣的成本呈同相變化，信用期限長短與放棄現金折扣的成本呈反相變化。放棄現金折扣的成本大小與折扣率、折扣期限、信用期等因素密切相關，因而不同的現金折扣企業要負擔不同的代價。

在企業的賒購業務中，如何才能作出正確的現金折扣運用決策呢？

三、賒購業務中現金折扣運用的決策

作為購買方，是否要享受現金折扣，享受何種現金折扣，關鍵要考慮放棄現金折扣的成本、企業籌資成本率、短期投資收益率、展延付款期帶來的損失等多種因素。

（一）籌資成本率對現金折扣運用的影響

如果企業能夠以低于放棄現金折扣成本的利率借入資金，則企業應享受現金折扣，并在現金折扣期內用借入資金支付貨款，最好在折扣期限的最后一天付款；反之，則應放棄現金折扣，并在信用期的最后一天付款。

（二）投資收益率對現金折扣運用的影響

如果企業在折扣期限內有一項短期投資項目，所得的投資收益率高于放棄現金折扣成本，則應放棄現金折扣而將這部分資金用于短期投資。由于信用期限長短與放棄現金折扣的成本呈反相變化，信用期越長，放棄現金折扣成本越小，假使企業放棄現金折扣優惠而將資金用于短期投資，也應將付款期推至信用期的最后一天，以降低放棄現金折扣成本。

（三）展延付款期的決策

如果企業因缺乏資金需要展延付款期，即付款期大于信用期，則需要在已降低的放棄現金折扣成本與展延付款帶來的損失之間做出選擇。展延付款帶來的損失主要是指企業因喪失信譽而失去供應商乃至其他金融機構或企業的信用，影響企業的形象和聲譽，或者以后可能將招致更加苛刻的信用條件，甚至有可能會產生“多米諾骨牌”效應，即只要有一項應付賬款的償還出了問題，會連鎖地影響其他相應負債的償還。

（四）提供不同現金折扣條件的供應商的決策

如果企業面對兩家以上提供不同現金折扣條件的供應商，則應通過分析，權衡比較折扣成本的大小。

1.信用期、折扣期相同而折扣率不同

在各供應商提供的信用期、折扣期限相同，而折扣率不同的情況下，當籌資成本小于放棄現金折扣的成本，應選擇享受現金折扣，同時選擇折扣率大的供應商供貨，因為折扣率越大，放棄折扣的成本越大，在折扣期限內，企業獲得的折扣金額越多。若企業籌資成本大于放棄現金折扣的成本時，應選擇放棄現金折扣，即不在折扣期內付款，并在信用期最后一天付款。

2.折扣率、折扣期限相同而信用期不同

在各供應商提供的折扣率、折扣期限相同，但信用期不同的情況下，且籌資成本小于放棄現金折扣的成本，應享受現金折扣，任何一家供應商都可選擇。例如C企業擬購進一批商品，總價為100萬元，有四個供應商甲、乙、丙、丁，它們給出的現金折扣分別是：甲“1/10，n/30”，乙“1/10，n/40”，丙“1/10，n/50”，丁“1/10，n/60”。這四家供應商折扣率、折扣期相同，但信用期不同，因而放棄現金折扣成本不同，放棄現金折扣成本隨著信用期的延長而降低。放棄現金折扣成本分別為18.18%、12.12%、9.09%、7.27%。若C企業籌資成本率為7%，小于放棄現金折扣成本，C企業應選擇在折扣期內第10天付款，并且找甲乙丙丁任何一家供貨商購買商品都可，因為此方案購貨方得到一筆金額為100×1%=1萬元折扣金額；若籌資成本大于放棄現金折扣的成本時，應選擇放棄現金折扣，即不在折扣期內付款，同時應選擇信用期最長的供應商。本例中若C企業籌資成本率為20%，大于放棄現金折扣成本率，應放棄現金折扣，并選擇丁供應商，因為丁信用期最長，放棄現金折扣的成本最小。

3.折扣率、信用期相同而折扣期不同

在各供應商提供的折扣率和信用期相同，但折扣期限不同的情況下，籌資成本小于放棄現金折扣的成本，應享受現金折扣，選擇任何一家供應商都可得到相同的折扣金額；但因折扣期限不同，而貨幣是有時間價值的，因而應選擇折扣期限最長的供應商。若籌資成本大于放棄現金折扣的成本，應選擇放棄現金折扣，即不在折扣期內付款，并在信用期最后一天付款。

從以上闡述可知，企業不放棄現金折扣，則企業由此發生的資金成本為零，放棄現金折扣，則企業由此承擔較高的資金成本。企業面對銷售方提供的現金折扣，要持謹慎態度。企業要合理地運用現金折扣方式必須對其具有的特點有充分的認識，否則企業不能通過信用獲得收益，反而被信用所累，引起更大的危機。●

【參考文獻】

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