中國衛通(601698) 申購代碼780698 申購日期6.18

發行概覽：公司本次擬向社會公眾公開發行不超過40，000.00萬股人民幣普通股（A股），將投入于中星18號衛星項目。

基本面介紹：中國衛通主營業務為衛星空間段運營及相關應用服務，主要應用于衛星通信廣播。衛星通信廣播系統是以空間軌道中運行的衛星作為核心設施的通信廣播系統，屬于空間基礎設施。衛星通信廣播系統的核心是衛星空間段，主要包括空間軌道中運行的通信廣播衛星，以及對衛星進行跟蹤、遙測及指令的地面測控和監測系統。通信廣播衛星作為空間中繼站，以衛星轉發器對無線電波進行轉發或發射，從而實現兩個或多個地球站之間的通信和傳輸。

核心競爭力：通信衛星運營行業存在較高的資質壁壘，對于通信衛星運營商而言，具備相應的資質認證對獲取項目資源、擴大市場份額、增強自身競爭優勢至關重要。目前，公司已經取得了《基礎電信業務經營許可證》，具備從事衛星移動通信業務、衛星固定通信業務和衛星轉發器出租、出售業務的經營資質。根據工信部公開信息，目前僅有中國衛通、中國電信和中信數字媒體網絡有限公司取得衛星轉發器出租、出售業務的經營資質;另外中信網絡取得亞洲七號衛星轉發器經營許可。嚴格的資質認定提高了行業新進者的門檻，一定程度上降低了市場競爭程度，有利于公司進一步獲得市場份額、增強自身競爭實力。

中國衛通作為我國衛星資源實現全球覆蓋的主要載體，已經發展成為亞洲第二大、世界第六大固定通信衛星運營商，擁有優質的通信廣播衛星資源。中國衛通運營管理著16顆商用通信廣播衛星，擁有的衛星轉發器資源涵蓋C頻段、Ku頻段以及Ka頻段等，其中C頻段、Ku頻段的衛星轉發器資源達到540余個，Ka頻段的點波束有26個，衛星通信廣播信號覆蓋包括中國全境、澳大利亞、東南亞、南亞、中東、歐洲、非洲等地區，可以為我國“走出去”戰略和“一帶一路”倡議提供服務。

募投項目匹配性：本次發行后，公司資本實力將得到增強，公司的凈資產和每股凈資產將有所提升。公司償債風險將大為降低，資金實力和償債能力將得到有效提升。公司自有資金實力的提升和利用財務杠桿融資的能力的增強，將全面提升公司市場競爭力，有助于推動公司快速發展。本次募集資金到位后，公司的凈資產將大幅增加。而募集資金投資項目尚有建設期和培育期，經濟效益會在培育期及后來的經營期間內逐步得以釋放。

風險因素：政策風險、市場風險、經營管理風險、財務風險、控股股東和實際控制人控制的風險、募投項目存在的風險、不可抗力的風險。