淺議當前經濟形勢下企業的財務管理

摘要：隨著當前經濟形勢的變化，企業經營風險加大，財務風險開始加劇，在此形勢下，我們需從以下四個方面加強企業的財務管理，以最大限度地降低企業的財務風險：加強事前預測，編制各項預算，搞好內部財務管理；經營與理財并重，融資、投資和股利政策的選擇；做好財務分析，合理調劑資源；不斷提高財務人員的自身素質。

關鍵詞：當前經濟形勢；企業財務管理；財務分析

中圖分類號：F253文獻標識碼：A

文章編號：1674-1145(2009)09-0152-02

2008年以來，國際國內宏觀經濟形勢發生了極其深刻而復雜的變化，企業所處的宏觀經濟環境日趨復雜、嚴峻。對于企業特別是制造業而言，如何保持持續、健康發展，有效防范財務風險，考驗著國內眾多的公司。由于受全球增長乏力、通脹加劇的影響，外部需求下降，出口明顯下滑；受到市場需求下降，企業經營風險加大，財務風險開始加劇。

為應對全球金融風暴，拉抬經濟增長，我國新出臺了4萬億政策，從十個方面助推經濟增長，刺激中國內需。中國采用寬松的貨幣政策，對企業給予經濟支持；頒布了多種稅收優惠政策，減輕企業負擔；多次提高多種產品的出口退稅率，支持出口。

在此情況下，中國企業雖然形勢嚴峻、財務風險加大，同時也給中國企業的發展、自身的突破帶來了契機。我們中國企業如何抓住機會，加強財務管理創新，促進企業更快更穩發展呢?

一、加強事前預測，編制各項預算，搞好內部財務管理

企業是一種以盈利為目的的經濟組織，其出發點和歸宿都是盈利。如何在變幻莫測的市場環境和外部企業的競爭對抗中，準確進行市場定位，尋求發展，將是企業面臨的一大課題。因此，企業必須進行事前的預測，編制各項預算方案，并加以評價、比較、選擇，再作出慎重決策，以降低各種企業可控制風險，盡量規避不可控制的風險。

同時，加強以成本控制為中心的內部財務管理，也是企業財務管理活動的一個重要方面。因為成本決定了企業盈利的大小，是提高企業產品競爭能力、開拓能力和市場應變能力的一個關鍵環節，財務人員必須加強以成本為中心的內部責任成本管理。現代企業財務管理將成本分為可控成本和不可控成本，這就要求財務管理人員需要運用行為科學原理，實施事前成本控制，將企業整體目標分解到所屬各生產經營部門，編制責任預算，建立責任成本管理網絡系統，激發有效的成本節約行為，協同完成預定的成本目標。同時，企業也要重視科學技術進步與開發，充分挖掘企業在生產組織、工藝流程，技術管理等方面的巨大潛力，采取有效措施，降低工資成本，優化原材料消耗定額，降低各項費用開支，提高資產利用率，加速資金周轉，合理定產，減少單位產品的固定成本，從而增強企業產品在市場上的綜合競爭能力。

二、經營與理財并重，融資、投資和股利政策的選擇

在當前的市場經濟制度下，企業的經濟活動主要包括經營和理財兩大業務。經營主要指企業為了取得營業收入而進行的包括組織原材料采購，產品生產加工，以及產品銷售等一系列有助于利潤實現的行為。它通過對企業資產的綜合運用，各種經濟資源的合理配置，通過資產周轉獲取增值額的行為。而理財則是企業財務人員通過預測企業未來資金需要，分析判斷可能的一切投資機會而采取的一系列資金調度行為，以保證企業正常運作所需的周轉資金，同時增加投資抽調資金的利用率。經營與理財是相輔相承的，經營離不開理財，猶如機器運轉離不開潤滑油的幫助一樣，缺乏有效率的理財，企業的生產經營將大打折扣，正常的經營將難以為繼。因此，經營與理財并重將是企業經濟活動的一大特征，尤其在當今信息科技高度發達，金融市場日趨完善的前提下，企業的理財活動將顯得更為重要。

隨著廣泛的企業融資市場的建立和完善，企業融資條件及環境已經發生了很大的變化：首先，融資渠道多樣化，為企業提供了一個具有供應彈性和可選擇性的資金融通體系，企業面對的是一個富有彈性、靈活性和多樣性的融資市場，一方面使企業調整改善企業融資結構成為可能；另一方面，多種不同融資方式具有不同的成本、風險、功能約束和彈性，使得企業有必要進行合理的融資結構組合，以使企業融資成本最低，融資風險最低，功能約束最小和彈性最大。其次，企業融資的靈活性大為增強，資金使用的功能界限被打破，企業可根據融資的性質和理財狀況，改變融資用途，靈活地運用融資。最后，隨著企業資信評估體系的健全，企業融資的另一個趨勢是企業更加注重資信的作用，因為企業資信狀況將直接影響投資者和債權人的投資意向，以保障他們的合法權益。這樣，企業要想在金融市場上順利融資，必須具有良好的資信條件。

市場經濟體制的建立，最重要的特征就在于由市場來配置資源，由市場來調節生產要素的組合，變無償使用資金為有償使用，企業在新形勢下的投資行為將發生重大變動：一是企業注重資本成本的約束。企業不僅要考慮在金融市場上的籌資成本和融資風險的影響，也要考慮企業對所采取項目而產生的機會成本和投資額的資金時間價值。這樣，企業的投資必須使產生的收益超過成本，內部投資報酬率不僅要高于無風險報酬率，而且也要使投資風險得到合理的補償。二是企業更加注重資本預算。企業短期投資因其回收期較短可以在金融市場靈活調劑，而企業的長期投資由于其涉及面廣，投資額巨大，投資回收期長，且面臨較大的投資風險等原因，對企業具有特殊重要的戰略意義。因此。企業在選擇長期投資項目時，必須制定嚴密的資本預算，對項目的可行性進行反復論證，并考慮到如通貨膨脹等因素帶來的影響等，在投資決策時要慎重選擇方案。三是投資方式多樣化，這是企業投資行為的一個重要趨勢。從投資的金融工具看，有債券投資，股票投資，基金投資等；從投資范圍看，企業可進行輕工業投資，重工業投資，金融、飲食、房地產、咨詢業、娛樂業等各種范圍的投資；從投資的地域范圍看，企業不僅可進行企業內部投資，企業外部投資，還可進行國內投資和國際投資等。總之，投資環境的多樣化，將對企業財務管理中的投資決策提出新的要求。企業財務管理的另一項重要內容，就是企業股利政策的選擇。企業是否發放股利，發放多少股利，將對企業的進一步發展產生深遠的影響，財務管理人員在決策股利方針時，既要處理好積累與發展的關系，又要保證企業、債權人和投資者三方利益的協調。

三、做好財務分析，合理調劑資源

財務分析是企業通過各項財務指標的變動及所占比重，深入了解企業當前的財務狀況和經營狀況，發現其存在的問題，預測其發展趨勢的一種經濟活動分析。企業進行財務分析旨在通過分析企業的償債能力，資產周轉狀況以及盈利能力，來了解其負債結構及相應的作為物資保障的資產結構的合理性和有效性，資產周轉結構或營運能力結構的合理性和有效性，以及盈利結構的合理性和趨勢性。掌握企業經營和理財中的結構性缺陷，預測這種結構的可能變動趨勢，并據以審慎配置企業的資源，形成合理的經濟資源結構，使其得到充分合理地利用。

財務分析的重點在于資本結構和資產結構的分析。

企業的資本結構是指企業全部資金來源于負債和所有者權益二者之間各自所占的比重和比例關系。如資產負債率，是企業總負債占總資產(負債+所有者權益)的比例，反映企業資產形成中由負債而形成的比例。合理的資本結構不僅可以降低企業的綜合資本成本，保持合理的財務風險，而且可以通過運用財務杠桿，使企業主權資本利潤率達到最大化。反之，資本結構不合理，或者會增加企業籌資成本或者使企業面臨極大的財務風險，容易陷入財務困境。

企業的資產結構則是指各類形態的資產在總資產中所占的比重和比例關系。企業的負債和所有者權益與企業的資產是同一資金的兩個側面。企業資產結構是否合理，是否達到最優化分布，與企業的收益能力，經營風險，生產經營規模以及債權人、投資者利益的保障程度關系極為密切。通過企業資產結構分析，可為企業管理部門明確當前企業資產的分布狀況，促使其適時根據本企業的經營性質，投資收益率及銷售狀況等，優化資產結構，改善財務狀況，加速資金周轉，減少企業的資產經營風險。

企業的資信主要包括對企業的經營能力、償債能力和盈利能力的綜合評估。在此評估基礎上，選擇若干相關程度較高的指標，綜合計算而得的一個評估系數，稱為復合財務系數。復合財務系數不僅可為外部投資者作出投資決策指明方向，而且對內部經營管理者來說，使其經營管理行為受復合財務系數標準的約束，促使其向此標準努力，調節其生產經營活動，分析生產經營管理情況，以實現企業的經營目標。

四、不斷提高財務人員的自身素質，適應新形勢

企業財務管理水平的高低直接影響企業的經營效益，財務管理處于企業管理核心地位，必然要求財務人員不斷學習新知識及新政策，不斷充實自己，提高素質。(1)市場經濟逐步完善與發展，財務人員水平也在逐步提高，財務人員應在管好、用好資金上多下工夫。因為，資金是企業的血液，企業的生存、發展離不開資金的合理籌措和有效使用，一方面，企業為了擴大再生長面臨著資金緊張，另一方面，社會上還存在著大量游資，這就要求財務人員能夠利用自身的優勢，在資本市場上盡可能以最低的成本和最小的風險為企業籌集最多的資金。(2)在當前經濟形勢下，國家頒布了一系列的稅收優惠政策，企業財務人員應多學習新政策并應用于實際，用好用足稅收優惠，做好納稅籌劃，減少企業的稅務風險，增加企業效益。總之，財務人員要多參加學習，不斷充實新知識，新經驗，為企業創造更多的效益。

總之，在當前的經濟形勢下，只有加強企業的財務管理，最大可能地減少企業的財務風險，企業全體人員一齊努力，才能渡過難關，抓住當前的機遇，促進企業更快更穩的發展。

作者簡介：曾飛燕(1975-)，女，湖南人，廣東珠江投資管理集團有限公司投資經營管理中心副總經理，會計師，研究方向：會計學。