中行 建行 蒙牛 他只撮合大交易 方風雷：告別仕途的銀行家

■文 / 劉欣然 胡瀟瀅 等

中行 建行 蒙牛 他只撮合大交易 方風雷：告別仕途的銀行家

■文 / 劉欣然 胡瀟瀅 等

在過去10年國際投行聘用的中國交易撮合者中，方風雷是唯一不諳英語、沒有西方學位的人。在全球金融與中國政治交匯的這片變化莫測的領域中，他是最敏捷的導航者。

現在的方風雷是投行界標桿人物，他的名字從來都是和大交易聯系在一起的。

蒙牛收購案中，方風雷旗下的厚樸基金與中糧集團共同組建一家新的公司，中糧集團持股70%，厚樸基金持股30%，分別向蒙牛認購新股、向老股東購買現有股份，總投資61億港元，這是迄今為止中國食品行業最大一宗交易案。

厚樸的這筆投資，是今年第三次驚動市場。往前推1個月，由厚樸基金牽頭的投資團一舉接下了美國銀行手中的135億多股中國建設銀行H股股份。總價高達73億美元的此次交易是香港開埠以來最大的一宗股票配售交易。而在今年1月底，厚樸從蘇格蘭皇家銀行手中接盤了中國銀行H股的部分股票，整個交易涉及資金6.5億美元。

厚樸基金首期規模25億美元，自2007年成立以來，一直蓄勢待發，只有零星投資，直至今年才有這些“大動作”。

到今年為止，方風雷已入行10多個年頭。過去10年間，在國際投行聘用的中國交易撮合者中，他是唯一不諳英語、沒有西方學位的人。盡管如此，或許也正因為如此，在全球金融與中國政治交匯的這片變化莫測的領域中，他是最敏捷的導航者。

人脈圈子

方風雷的父親曾擔任中國人民解放軍高級行政職務，1968年“文革”期間，16歲的方風雷被下放到艱苦的內蒙古農村，3年后參了軍，上世紀70年代末考入中山大學，畢業分配至外經貿部，后來去了河南省外經貿廳。1985年，33歲的方風雷已經是廳局級干部了，職務是河南省糧油食品進出口公司總經理。

方風雷的能量在這個時期初露崢嶸，他銳意改革，將河南省最大的4家外貿公司捏合在一起，成立了中原國貿和中原集團，他本人也成為外貿體制改革小組的成員。隨后方風雷參與我國第一個期貨交易所—鄭州商品交易所的設計和籌備工作，事業第一次和金融業掛上了鉤。

有說法是，正是此時方風雷得以結識王岐山。王岐山當時擔任北京農村改革政策研究所所長，到河南進行實地調研時遇到了方風雷。王岐山欣賞方風雷的才干，深信其潛力，將他送到美國學習金融業。說法不可考，但確鑿無疑的是，這次出國學習成為方風雷人生最重要的轉型。從此他告別了前程遠大的仕途，成為一名“不以商人自居的銀行家”。

從美國回來后，方風雷奔赴熱土海南，供職于海南銀泰科貿公司，該公司隸屬于建設銀行。王岐山當時擔任建設銀行行長。方風雷注意“高位蓄水”，積累人脈，“跟隨高明的老師學習”的特點由此開始，貫穿整個職業生涯。

1999年9月，志在必得的中海油赴美上市，結果在投資者對其海上石油專營權的詰問中功敗垂成。第二次上市時衛留成（時任中海油總經理）見到方風雷（時任中銀國際總裁），第一句話是：“我記得1999年上市失敗時你曾經給我發了封傳真，鼓勵我。”2004年方風雷受命解決海南證券危機，并且由此引出高盛高華的成立，衛留成當時擔任海南省省長。

另外方風雷和頂尖的經濟學家劉國光有著極為親密的關系，因此在決策層的智囊團中建立了自己的另一個圈子，從而增加了手中的砝碼。

方風雷的一位同事曾經說：“如果有誰需要公章，就去找方風雷。”

中金歲月

1992年冬天的時候，趁在特拉華州參加弟弟婚禮的機會，方風雷通過經濟學家劉國光，見到了時任世界銀行北京代表處首席代表林重庚。

后來有人寫道，“兩個人相處得挺好，花了很多小時討論金融和經濟問題。有一次他們一起去游覽華盛頓國家動物園，站在大熊貓的面前，他們討論了中國成立一家投資銀行為國有產業提供基礎金融服務的想法。”

1993年年末，林重庚向國內遞交了一份“關于申請成立中外合資投資機構的報告”。很快，王岐山讓方風雷北上參與中金公司籌備工作。最初的時候，外方合作伙伴考慮高盛，但是高盛執意于獨資，于是摩根士丹利成為最終的選擇。

1995年6月25日，中金公司掛牌成立，王岐山擔任中金公司董事長，摩根方面派任總裁。摩根方面希望中金公司是自己在中國內地的一顆棋子，而王岐山更希望中金公司是一家獨立的公司，中金公司里中方和外方的關系和斗爭因此極為復雜。摩根在3年時間里先后換了5任總裁，最后放棄努力，不再往這一職位繼續派駐人員。

方風雷雖然只是副總裁，但他在關鍵業務中的推動力，巨大的創造力和創業精神，以及對公司的控制力，使其成為中金公司的實際管理人。這一點，正是王岐山將方風雷送入中金公司的意圖所在。

盡管從來沒有投資銀行經驗，但是方風雷與那些華爾街來的投行精英們的工作作風明顯不同，也更適合中國這個古老的國家。前華爾街日報駐中國記者麥健陸在他的《同床異夢》一書中這樣寫道，摩根方面和“中金公司的海歸銀行家們曾一度看不起方風雷，認為他就是一個對金融交易和資本市場一竅不通的鄉巴佬。用不了多久他們就明白其實他是精通中國商業作風的大師，而他們自己對這種作風一無所知”。

1997年10月中國移動首次公開發行，在香港聯合交易所和紐約證券交易所上市。發行27.7億股，融資42.2億美元。中金是聯席全球協調人、聯席主經辦人、聯席保薦人。這是截至當時亞洲除日本之外的最大規模的IPO，“整個溝通過程可以寫一本書，但是方風雷在5個月時間里溝通好了一切。”

方風雷一戰成名。此后，2000年4月的中國石油，6月的中國聯通，10月的中國石化上市，包括2000年4月新浪網首次公開發行，中金公司都是當然的不二人選。“方風雷是這些交易中唯一真正的創造者。”他將這些交易的外方承銷資格送給了高盛而非摩根，大失所望的摩根最后放棄了中金公司，成為單純的財務投資者。

高盛高華風云

2000年方風雷離開中金公司，在香港中銀國際和工商東亞短暫停留之后，2004年再次震動市場。在他斡旋下，高盛一次性掏出5.1億人民幣為海南證券解決挪用保證金黑洞，繼摩根進入中國內地市場10年之后，為自己爭取到了第二張“門票”。

1990年代早期，海南證券被認為是中國證券零售商的先驅者，到2003年卻已是債臺高筑、官司纏身，終于被證監會下令托管。時任中國人民銀行行長的周小川向高盛掌門人保爾森尋求幫助，但高盛不愿意投資任何歷史復雜不清的證券公司，商談一時陷入僵局。2003年6月，方風雷和王岐山加入了商談，并幫助中國政府和高盛把商談繼續下去。

最終，高盛“捐出”約5.1億元給一個基金，用于償還陷入困境的海南證券的債務；高盛還在證監會批準的前提下，向方風雷提供8億元貸款。證監會批準聯想控股、方風雷等6方組建高華證券，高華證券與高盛設立一家名為“高盛中國”的外資參股證券公司，其中高盛持有33%的股權。購買進入中國證券業的“門票”的支出，加上計劃為“高盛中國”出資約5000萬美元的營運資本，高盛的總開銷在2億美元左右。至此，高盛得以在華建立一家具有里程碑意義的合資投行。

在高盛130多年的歷史中，從來沒有成立過合資公司。高盛的理由是，金融機構里文化的作用很強，不能合資。但這一次，高盛把自己在中國市場的未來押在方風雷及其強大的人脈關系上。

這筆交易奠定了方風雷作為終極交易撮合者的名氣。在他的幫助下，高盛很快超越了中國投行領域的其它外資機構，包括仍在中金投資上較勁的摩根士丹利。

但在2007年，隨著中國政府開始推動本土私人股本基金的發展，方風雷看到了他的下一個重大機會，而同時高盛的運氣也到頭了。

在眾多的爭論和談判之后，方風雷與畢馬威中國前任主席何潮輝，以及高盛前資深銀行家王理查合作創辦了厚樸基金管理公司。盡管方風雷決定離開高盛，但厚樸初始規模為25億美元的基金，仍有高盛和新加坡淡馬錫作為基石投資者。正是這一妙舉，確定了方風雷作為中國最聰明操盤手的地位。

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