“１０號文”被突破？

宋向前

對于中國創投界來說,10號文好像成了一個緊箍咒。隨著時間的推移,創投界已經喪失了對“紅籌模式”海外上市路徑安排的興趣,創投界把目光聚焦到了中國A股。但是,2008年外資審批領域觸目驚心的“郭京毅案”的曝光,再一次提起了大家的興趣,再加上2009年到海外證券市場上市的公司增多,大家開始在猜測:10號文是否被突破了?中國企業海外上市的“紅籌模式”是否已經得到商務部的認可?

截至2009年8月14日,今年在境外(包括中國香港)上市的26家中國企業。絕大部分公司在10號文實施之前已經完成了特殊目的公司的搭建以及返程收購工作,只有在香港上市的中國忠旺、三六一度和琥珀能源的返程并購是在10號文實施之后才完成。這三家公司為何能夠在10號文之后依然做成了返程并購?其返程收購是否通過了商務部的審批?

中國忠旺:中國忠旺主要經營實體為遼寧忠旺,其實際控制人為中國公民劉忠田。10號文生效之后,遼寧忠旺依然有60%的股權為境內公司所持有,為了完成上市重組,遼陽鋁制品廠將其所持遼寧忠旺60%注冊資本轉讓給ZCIL(HK)。對此,2008年3月17日,遼寧省對外貿易經濟合作廳(即遼寧忠旺原本的審批機關)根據《外商投資企業投資者股權變更的若干規定》,批準該轉讓。

整個收購過程,忠旺僅就外商投資企業遼寧忠旺的股權轉讓取得地方商務局的核準。不熟悉10號文的話會認為,遼寧忠旺60%的股權轉由國外公司持有,應當受到10號文限制,需要獲得商務部的審批。……