重組風暴來襲

王孟穎

與光鮮亮麗的企業(yè)并購案相比，企業(yè)重組曾經(jīng)被看作是衣衫襤褸的“窮姐妹”，但如今企業(yè)重組時代到來，搖身一變成為銀行、律所和顧問公司等中介機構(gòu)爭相追捧的主要業(yè)務。

次貸危機導致很多企業(yè)面臨破產(chǎn)，私募股權(quán)投資公司投資的企業(yè)也不例外。近日來這些企業(yè)的重組項目數(shù)量有明顯增加，這為同樣在低迷的經(jīng)濟環(huán)境中掙扎的銀行、顧問公司、投行、律師事務所以及會計師事務所帶來了生的希望。日益增長的企業(yè)重組顧問費撐起了他們干癟已久的荷包。

重組案價值翻倍

4月18、19日兩天，英國私募股權(quán)投資公司Permira、Argyll Partners和Hermes Private Equity三家公司均有投資組合公司進入重組談判或申請破產(chǎn)。Permira投資的化學工廠博蘇化學(Borsodchem)再次就債務問題進行談判。2006年。Permira以221.6億美元收購了這家匈牙利化學公司。今年4月中旬，在Permira最大股東SVG capital的年報中顯示，該公司已將Permira在博彩公司Gala coral、化工制造商博蘇化工，以及德國傳媒集團ProSiebenSat.1 Media的投資減記為零。

Argyll Partners于2007年投資的德國零售商伍爾沃斯(Wollworth)也于近日申請破產(chǎn)保護；而Hermes Private Equity也已經(jīng)同意接受其在Rival Gaming Group的投資中損失7280萬美元。有報道稱，皇家蘇格蘭銀行(RBs)和其他投資公司在Rival Gamlng Group投資中損失的更多。除此之外還有許多公司正在與投資方交涉，討論是否進行重組或申請破產(chǎn)。

到目前為止，全歐洲今年已達成意向、有并購投資公司支持的重組案所涉及的金額為58億美元，該金額已經(jīng)達到2008年同期企業(yè)重組項目涉及金額的兩倍。根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Debtwire公布的原始交易的企業(yè)價值計算，2008年前4個月達成意向的重組交易為4宗，涉及金額26億美元，分別是TK Aluminium、20：20 Logisties、JVH Gaming和Thule。……