高校的債務財務風險與防范

羅永莉

摘要：從經濟學理論上來分析，高等教育投入既是生產性投資，又是消費性支出，為此在生產與消費中必然會產生相應的財務風險。本文分析和探討了當前高校財務中面臨的債務風險問題，并提出了防范措施。

關鍵詞：高校財務風險債務風險

據統計，全國公辦高校的貸款規模在2000億到2500億元，高校貸款有可能成為新的高風險貸款項目，如浙江一所大學由于銀行逼債面臨破產。至2008年末，教育部18所高校債務總額125.5億元，比2006年末增長45％。其中江蘇省省屬31所本科院校累計銀行貸款余額147.66億元，2007年當年新增貸款34.41億元。這種“高校債局”狀況已引起高層的注意，由國家發改委、教育部和財政部等部委組成的聯合調查組，近日已完成了對教育系統貸款的調查摸底，有關報告已上報國務院。可見高等學校這種擴張性內需和國家教育撥款投入不足之間的矛盾是形成當前高校必須防范財務風險的內因。

一、高校債務財務風險的含義、成因與特點

1、高校債務財務風險的含義

財務風險是指在經濟活動中由于各種不確定的因素影響，財務收益與預期收益發生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風險的貨幣化表現。財務風險可以分解為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。而作為非營利性的事業單位，高高校的財務風險是指高校在運營過程中因財政補助收入及非稅收入不足償還到期債務而面臨的風險。也可解釋為學校在辦學過程中因資金籌措、基本建設投資、校產投資和教學科研經費投入與預計發生背離或預算赤字而導致周轉困難所產生的財務風險。而高校債務財務風險是指企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性，一是由于負債要支付利息，從而帶來盈利能力的可變性或不確定性，二是由于負債意味著企業要還本付息，從而帶來了償債能力的不確定性。

2、高校債務財務風險的成因

高校貸款具有以下一些特點：一是貸款時按市場經濟方式運行、還貸來源卻是受計劃經濟約束(高校貸款與企業貸款不同，高校資產屬于國有資產不能抵押，高校之間也不能相互提供擔保，因此，高校取得的貸款均為信用貸款，這種良好的信譽也使得大部分高校都能取得優惠利率貸款，但是債務中仍包含利率風險和資金結構風險。

(1)債務比率過高

債務比率過高是指在資產結構中債務比率過高，缺乏與負債結構相當的資產保障能力，一旦出現收不抵支的情況，高校的生存就會受到威脅。同時，高校借貸融資是對未來收入的提前使用，而未來收入的不確定性和未來支出的擴張性使高校的財務風險難以估量，即使支出壓力按現有收入能力同步擴張，本金償還的需求也會使財務結構趨于惡化。

(2)債務的期限較短

債務的期限越短，到期不能支付本息的風險就越大，債務的期限越長，則融資風險就越小，因此，對于大多數高校相對預期現金流量產生的時間而言，債務期限安排的越長，風險就越小，如果兩者比例安排不當。就會加大這種結構性風險。此外，以上兩種結構性風險都會由于環境變化、辦學效益低下等原因導致高校信用下降，從而無法通過銀行借貸和爭取財政資金來籌集所需資金的風險。

3、高校債務財務風險的特點

(1)隱蔽性

我國高等教育目前處于供不應求的賣方市場，高等教育的價格不是市場競爭形成的，還屬于政府定價階段，基本上是有招生計劃就有現金流量，各種財務指標均可以通過擴招來阻止其惡化或得到化解。這使得高校的財務風險具有很大的隱蔽性、評價困難

(2)公共性

高等教育具有公共產品的性質，并且高校是不以盈利為目的，部門預算和國庫集中支付制度更是要求高校當年收支要平衡，所以高校的償債能力均不能簡單地用盈利能力加以評價。要綜合利用負債能力、現金流量、綜合財務風險等來進行評價，因此對于長期償債能力只能進行近似評價。就一般而言，當學校負債項目投入的收益增值率高于債務成本率時，貸款籌資可行，反之，則發揮不了財務杠桿作用。

(3)雙重支付、雙重歸流性

從資金循環理論角度來看，高校的銀行貸款是沿著雙重支付、雙重歸流的循環過程中實行的，雙重支付在實際操作中并無風險，而雙重歸流的實現，則受到許多因素的制約，對于高校貸款而言，這種制約因素主要表現在貸款規模過大，生源不足，收入下降等方面，而銀行貸款在歸流中一受到某種因素的不利影響，就難以實現按時足額歸流，導致短少和壞帳，形成貸款風險。

二、防范高校債務財務風險的措施

1、提高高校預算管理水平

首先要針對學校運轉周期與會計年度期間不一致而導致用下年度經費自然彌補上年預算赤字，建議參照權責發生制的原則，當期費用當期確認，年崗津貼、課時津貼、各類酬金等都可按月計提發放，一方面可避免工作量都集中在期末，造成年底突擊發錢的嫌疑和引發個人所得稅計算問題，另一方面也可使每月支出相對較均衡，符合配比性原則和國庫集中支付的要求。其次是由于民辦二級學院體制與高校母體之間關系的特殊性，形如公有二級學院，也有參股形式，但不論形式如何，建議民辦學院對母體的成本補償應列入高校的預算收入或作為投資收益，以保證高校收支預算的完整性。第三是在現行制度規定固定資產不需計提折舊的情況下，應參照固定資產使用年限來估算資產的成新率，設備或國資部門應制定合理的固定資產分類標準、合理估算固定資產使用年限，使維修預算更加科學和透明。

2、建立高校財務預警系統

所謂預警就是度量某種狀態偏離警戒線的強弱程度、發出警戒信號的過程。財務預警系統是指通過對單位財務報表及相關營運資料的分析，利用及時的財務數據和相應的數據化管理方式，將單位所面臨的危險情況預先告知經營者和其他利益關系人，并分析發生單位財務危機的原因和單位財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務分析系統。一般來講，高校債務風險方面主要是要從負債能力、財務警示、巴薩利模型進行定量分析。分析時要根據案例中的實際情況進行比對。

3、加強高校內部控制與法人治理

內部控制是指單位為了保護單位資產的安全、完整，提高會計信息質量，確保有關法律法規和規章制度及單位管理目標的貫徹執行，避免和降低風險，提高管理效率而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序。完整的內控框架應包括決策層次、交易層次、IT基礎層次。比如在法人治理結構上，學校法人治理結構建立的基礎是學校的權力配置，即無論是財產所有者還是經營管理者，在享有法律賦予的權力的同時必須履行其承擔的責任。為此教育主管部門要給高校制定完善的貸款配套政策，對貸款期限、融資渠道、預警機制及指標、貸款監督管理、還款預算進行明確的規定。

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更正啟示

《財經界》2009年四月刊，第17頁，作者張梅香的文章《企業集團財務公司金融風險管理淺析》的正確單位是：中石化管道儲運公司新鄉輸油處。

特此更正

財經界編輯部