營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)在會(huì)計(jì)核算中的作用

虞　輝

摘要：營(yíng)業(yè)杠桿現(xiàn)象是一個(gè)企業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)可幫助企業(yè)管理者進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，同時(shí)也可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的涵義推出營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)在會(huì)計(jì)核算中的作用。

關(guān)鍵詞：營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

我們知道，企業(yè)存在固定成本，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)總是大于1，并且隨著固定成本總額而同方向變動(dòng)，而營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)與銷售量(或銷售額)的變動(dòng)成反比例變動(dòng)。因此，在銷售量的相關(guān)范圍內(nèi)，降低固定成本總額，還會(huì)充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力增加商品的銷售量，不僅能提高等額的利潤(rùn)。而且還能降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的確立

1、營(yíng)業(yè)杠桿的涵義

在單位售價(jià)等因素不變的情況下，銷售量的增加通常不會(huì)改變固定成本(在銷售量相關(guān)范圍之類)，但會(huì)降低單位固定成文，從而提高單位商品提供的利潤(rùn)，使利潤(rùn)增長(zhǎng)率大于銷售量增長(zhǎng)率。相反，在同樣的情況下，銷售量的減少會(huì)提高單位固定成本，從而降低單位商品提供的利潤(rùn)，是利潤(rùn)下降大于銷售量下降率。如果不存在固定成本，所有成本都是變動(dòng)的，則貢獻(xiàn)毛利就是利潤(rùn)，利潤(rùn)變動(dòng)率就同銷售量變動(dòng)率完全一致。這種由于存在固定成本而存在的，利潤(rùn)變動(dòng)率大于銷售量變動(dòng)率的現(xiàn)象，叫做營(yíng)業(yè)杠桿。

2、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的推算

營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)(DOL)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，銷售額變動(dòng)率=(△EBIT／EBIT>／(△s／s)

其中：DOL——營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)；

△EBIT——息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額：

EBIT——變動(dòng)前息稅前利潤(rùn)；

AS——銷售額變動(dòng)額：

S——變動(dòng)前銷售額。

上式是計(jì)算營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的基本公式。通過(guò)衡等變換，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)也可遙過(guò)以下因素表示出來(lái)，即：

DOI＝Q/Q(P-V)一A](1)

或=(S-VC)／(S-VC-A)(2)

其中：DOL——營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)；

Q——銷售量；

P——商品(或產(chǎn)品)單位售價(jià)；

V——商品(或產(chǎn)品)單位變動(dòng)成本；

A——固定成本總額：

S——銷售額；

VC——變動(dòng)成本總額。

在實(shí)際工作中，(1)式主要用于計(jì)算單一品種商品(或產(chǎn)品)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)；(2)式除了用于計(jì)算單一品種商品(或產(chǎn)品)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)外，還可以用于計(jì)算多種商品(或產(chǎn)品)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。

從式中。我們可以得出結(jié)論：

第一，在固定成本不變的情況下，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)說(shuō)明了銷售額增減所引起利潤(rùn)增減的幅度；

第二，在固定成本不變的情況下，銷售量越大，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越?。环粗N售量越小，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

第三，當(dāng)銷售額達(dá)到損益平衡點(diǎn)時(shí)，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大。此時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)只能保本。在此基礎(chǔ)上，增加銷售額便可盈利。降低銷售額便會(huì)發(fā)生虧損。

二、營(yíng)業(yè)杠桿的作用

1、進(jìn)行預(yù)測(cè)分析

2.1.1預(yù)測(cè)計(jì)劃期的利潤(rùn)

計(jì)劃期的息稅前利潤(rùn)=基期的息稅前利潤(rùn)×(1+銷售變動(dòng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù))

EBIT=EBITx(1+AS／SxDOL)

2.1.2預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)而應(yīng)達(dá)到的銷售變動(dòng)率

保證目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的預(yù)計(jì)銷售變動(dòng)率=(計(jì)劃期目標(biāo)利潤(rùn)一基期利潤(rùn))／(基期利潤(rùn)×營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù))

=AEBIT／EBITxDOL

2、反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于供求關(guān)系的變化和生產(chǎn)、成本等因素的不確定性是引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，而營(yíng)業(yè)杠桿本身并非企業(yè)利潤(rùn)不穩(wěn)定的根源。但是，由于利潤(rùn)變動(dòng)率為銷售變動(dòng)率與營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)二者的乘積，因而，如果一個(gè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿率有所增加，就意味著當(dāng)該企業(yè)的銷售量增加時(shí)。利潤(rùn)將以營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的倍數(shù)的幅度下降。由此可見，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)擴(kuò)大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。且營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，利潤(rùn)的變動(dòng)越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。通常情況下，在銷售不穩(wěn)定的企業(yè)中，保持較低水平的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)是有利的。這就需要我們進(jìn)一步研究影響營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)高低的因素。

參考文獻(xiàn)：

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