縮水富豪之朱孟依 陷入迷局

朱孟依熱衷于做大型或者超大型項目，這讓他的資金捉襟見肘，再加上涉嫌卷入黃光裕案的傳聞，更加快了其財富縮水的速度

-58%財富縮水

朱孟依是中國地產界一位沉默的大佬，雖然在地產界呼風喚雨，他卻因為天性謹慎，很少在公開場合露面，對于在媒體上高談闊論更是毫無興趣。中國地產界的另一位大佬王石，從來不掩飾自己對朱孟依及朱孟依旗下合生創展等公司的尊敬，王石曾經說過，“合生創展才是中國房地產界真正的航空母艦。”

朱孟依最早從做包工頭起家，上世紀90年代初期來到香港，順利獲得香港的永久居住證，然后和別人一起創辦合生創展，1998年5月，合生創展(0754)在香港上市。合生創展雖然是一家港資公司，但其經營活動卻集中在內地。

在朱孟依旗下，除了有合生創展，還有另外一家非常重要的公司，即廣東珠江投資有限公司。珠江投資成立于1993年2月，朱孟依開發的房地產項目，基本上由合生創展和珠江投資兩家公司合作完成。

兩家公司以組合投資方式做項目，由珠江投資負責拿地，拿到地之后，再由兩家按某種比例關系組成合資的項目公司，進行開發。合資公司開發的房地產項目，在北京打珠江品牌，在廣州則大多打合生創展品牌。

朱孟依做事的一個特點是喜歡大開大闔，他熱衷于做大型或者超大型項目。合生創展在廣州開發完成的項目中，一些項目的面積超過了200萬平方米，其在天津開發的“寶邸溫泉度假村”項目，據說面積達12平方公里。

朱孟依還擅于抓住一切機會賺錢，2000年前后，朱孟依利用九運會在廣州召開，為九運會鋪設數據傳輸網絡工程的機會，“順帶”為自己鋪設了幾條管道，然后，通過將這些管道出售給那些急于鋪設光纜的電信運營商，在不到兩年的時間內，就凈賺了10億多元。

朱孟依的另一個特點是他的神秘和低調簡直令人窒息，進入房地產行業多年，他沒有接受過媒體采訪，大眾媒體僅捕捉到了一張他個人的照片，而且他還嚴禁下屬向外界透露有關他的消息。

自2008年以來，不愿拋頭露面的朱孟依一直是媒體追逐的熱點。尤其是今年2月20日，有國外媒體報道，朱孟依涉嫌卷入黃光裕案，已經被廣東公安機關限制離境并協助調查。消息傳出后，合生創展的股價當日就暴跌了50%。

朱孟依是全國政協的特邀委員，傳出其涉嫌卷入黃光裕案的消息之后，大家都盯著他是否會在今年的“兩會”上公開露面。但是今年“兩會”期間，他向全國政協遞交了病假條，便再也沒有公開露面。又有消息稱，朱孟依涉及的僅是黃光裕案的邊緣事件，朱孟依只是協助警方調查，人身自由沒有受到限制。然而以上傳聞，并沒有得到朱孟依本人或他旗下相關公司工作人員的證實。

2008年上半年合生創展(00754，HK)的股價在每股14港元左右徘徊，受經濟危機及朱孟依涉及黃光裕案傳聞等因素的影響，今年3月下旬其股價已經縮水至每股5港元左右。

甲方 融資平臺尚需努力

受中國政府對于房地產市場進行宏觀調控等因素影響，再加上很多儲備地塊的積壓，近一兩年來朱孟依旗下的公司也陷入資金緊張的狀況。有房地產咨詢機構做過計算，2008年珠江投資旗下很多子公司的資產負債率已超過了90%。所以近年來，將合生創展作為境外融資平臺，再整合珠江投資的地產業務在國內A股上市，最大限度打造兩個融資平臺，一直是朱孟依的理想。

珠江投資2008年初曾經向中國證監會遞交了上市資料，計劃在當年的六、七月份在A股上市，上市資產包括括住宅、酒店及部分商業地產，預備融資60到70億元。但由于趕上行業調整期，加上資本市場持續低迷，去年珠江投資的地產業務沒有能夠如期在A股上市，朱孟依打造A股加H股資本架構的夢想被迫擱置，資金問題更加嚴峻，讓其陷入了地產業務困局當中。

今年年初，珠江投資開始大規模裁員，裁員比例約為30%到50%，留守的員工全體降薪30%，珠江地產和合生創展的很多新項目也已停工。為了盡快回籠資金，農歷牛年新年過后，合生創展在北京及上海的一些項目大幅降價，個別項目的降價幅度高達40%。

乙方 應該延緩擴張

2008年3月，在合生創展上市十周年慶典上，朱孟依宣布將在華北區推出20個新盤，其中包括建筑面積達188萬平方米的10個高級商業地產項目。但外界認為，朱孟依應該暫緩其商業房地產戰略，否則會拖垮他的公司，因為商業房地產項目投入的資金量過大。

朱孟依熱衷于開發大型或者超大型項目，喜歡大舉拿地，大舉擴張。目前珠江投資運作的項目分布在北京、上海、廣州等地，在建項目超過50個。

朱孟依原來計劃在珠江投資A股上市后，進一步實現其建設項目的多元化，珠江投資目前已經開工或原計劃投入建設的項目還包括100億元投資規模的陽江、惠東等4個電廠；山西大同、內蒙等地的4個煤礦；廣東省境內的廣惠高速，以及正在建設的廣深沿江高速；運煤的鐵路專線項目；在天津地區的大學城建設5所民辦大學等等。

在房地產行業的上升周期，大舉擴張，同時建設多個項目有利于現成規模效應，同時確立珠江投資的行業地位。但在房地產行業的調整時期，這樣大規模的擴張，特別是在土地儲備上的擴張，難免會遇到資金捉襟見肘的情況，朱孟依現在要做的是讓珠江投資擴張的速度慢下來。

朱孟依應該重拾創業階段的發展模式。上世紀90年代，合生創展起家憑借的的方式是在郊區建設廉價的“大盤”，快速銷售回籠資金。物美價廉的郊區樓盤依然是目前自住市場的主流，這種項目拿地的成本比較低，回籠資金更快。值得幸運的是，2008年合生創展在廣州囤積的土地，基本都是城郊的“衛星城”。