友邦保險(xiǎn)的“獨(dú)立宣言”

經(jīng)營獨(dú)立的友邦保險(xiǎn)已經(jīng)走出了自金融海嘯以來，AIG財(cái)務(wù)危機(jī)所帶來的陰霾

“從法律的角度來說，友邦保險(xiǎn)和AIG已經(jīng)沒有多大關(guān)系了。”友邦保險(xiǎn)中國區(qū)總裁陳榮聲重申。

今年年初，在美國政府支持下，AIG(美國國際集團(tuán))獲得了新的貸款，并且宣布重組計(jì)劃，其中就包括宣布友邦保險(xiǎn)脫離AIG，定位成一家獨(dú)立的法定機(jī)構(gòu)。同時(shí)，AIG也表示，一旦市場(chǎng)情況許可并獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，友邦保險(xiǎn)將會(huì)在亞洲國家或地區(qū)中一個(gè)交易所上市。

根據(jù)目前的情況顯示，友邦醞釀單飛的第一步便是更新品牌形象，友邦保險(xiǎn)認(rèn)為，“新的品牌形象代表著友邦保險(xiǎn)集團(tuán)未來將脫離AIG，同時(shí)又保留并展示了友邦的傳統(tǒng)及財(cái)務(wù)實(shí)力。”

走出AIG陰霾

如果不是因?yàn)榻鹑谖C(jī)導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)波，以及高管分紅丑聞的話，恐怕沒有多少中國的老百姓了解AIG，而友邦保險(xiǎn)在中國反倒是家喻戶曉。

作為AIG的附屬機(jī)構(gòu)，友邦保險(xiǎn)1993年進(jìn)入中國內(nèi)地市場(chǎng)，是首家進(jìn)入中國保險(xiǎn)市場(chǎng)的外資機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)發(fā)展成為亞洲最大的人壽保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之一。金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)友邦保險(xiǎn)本身的業(yè)務(wù)和盈利能力的影響很小，而對(duì)母公司AIG的影響卻很大，幾乎達(dá)到了破產(chǎn)的邊緣。

為了證明友邦保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和獨(dú)立性，近日，友邦保險(xiǎn)有限公司宣布將進(jìn)行全面的品牌升級(jí)。公司有關(guān)人士表示，友邦的此次升級(jí)將向大家呈現(xiàn)一個(gè)引人矚目、全新的品牌視覺形象，并在整個(gè)亞洲地區(qū)逐步推進(jìn)，范圍涵蓋公司以及物業(yè)更名在內(nèi)的方方面面。這也是自1955年發(fā)布目前的友邦保險(xiǎn)標(biāo)識(shí)以來，規(guī)模最大的一次品牌升級(jí)行動(dòng)。

目前，友邦保險(xiǎn)在13個(gè)亞洲國家已經(jīng)擁有了2000萬名保險(xiǎn)客戶，雇用了20萬名固定代理人，去年的總營運(yùn)利潤達(dá)到約20億美元。此外，美國國際集團(tuán)同時(shí)計(jì)劃將美國人壽在中國臺(tái)灣地區(qū)的業(yè)務(wù)，以及將在菲律賓的Philam Group of Companies全都納入友邦保險(xiǎn)集團(tuán)的旗下。

此次升級(jí)后，友邦保險(xiǎn)集團(tuán)在澳大利亞、韓國和越南的機(jī)構(gòu)將更名為友邦保險(xiǎn)(AIA);在印度尼西亞，PT AIG Life將更名為PT AIA Financial;在香港，友邦保險(xiǎn)集團(tuán)辦公室所在地，具有標(biāo)志性意義的獲獎(jiǎng)大樓——AIG Tower也將進(jìn)行更名。

截至到去年年底，友邦保險(xiǎn)的綜合償付能力比率平均超過監(jiān)管規(guī)定之200%，并且資產(chǎn)超過600億美元，這表明經(jīng)營獨(dú)立的友邦保險(xiǎn)已經(jīng)走出了金融海嘯以來，AIG財(cái)務(wù)危機(jī)的陰霾。“這種區(qū)分，能讓客戶對(duì)友邦保險(xiǎn)更有信心，同時(shí)也能讓友邦保險(xiǎn)具有了更大的靈活性。”陳榮聲說。

其實(shí)，僅僅在幾個(gè)月前，友邦保險(xiǎn)曾經(jīng)啟動(dòng)過一次新的品牌標(biāo)識(shí)。不過，當(dāng)時(shí)的目的是定位公司特色的的品牌形象，著重突出與母公司AIG的緊密關(guān)系。

但是時(shí)過境遷，深受金融危機(jī)打擊的AIG如今已經(jīng)幾近破產(chǎn)，與友邦的關(guān)系也在發(fā)生著某種戲劇性的變化。現(xiàn)在，無論是在外在的品牌形象還是內(nèi)在的經(jīng)營業(yè)務(wù)方面，友邦保險(xiǎn)集團(tuán)都正在逐步趨于單飛。

承辦投行塵埃落定

自去年驚爆巨虧之后，AIG已經(jīng)先后接受美國政府高達(dá)1825億美元貸款。對(duì)于AIG來說，要還清債務(wù)的話最缺的就是錢，為了解決資金的燃眉之急，AIG計(jì)劃分拆旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行套現(xiàn)。

早在2008年9月，AIG便首次放風(fēng)出售不超過49%的友邦股權(quán)。當(dāng)時(shí)包括英國保誠集團(tuán)、德國安聯(lián)、新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫以及中國人壽和中國銀行在內(nèi)的40多家機(jī)構(gòu)都對(duì)此表示出極大興趣。

那時(shí)銀行對(duì)友邦保險(xiǎn)49%股權(quán)的估值在200億—300億美元之間，不過由于AIG急于出讓友邦保險(xiǎn)的股份套現(xiàn)，而買家同時(shí)卻把價(jià)錢壓得很低，雙方未能談攏。AIG不得已決定剝離，將友邦保險(xiǎn)在亞太地區(qū)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)組成友邦保險(xiǎn)集團(tuán)，轉(zhuǎn)而尋求將友邦保險(xiǎn)獨(dú)立上市。俗話說，“舍不得孩子套不著狼”。如果友邦保險(xiǎn)在亞洲市場(chǎng)上市的話，AIG就能從未來的新股發(fā)行中，套現(xiàn)約50-100億美元，雖然不能實(shí)質(zhì)解決資金問題，但也算是能暫時(shí)緩解目前的局面。

5月18日，AIG在宣布將友邦保險(xiǎn)定位為一家獨(dú)立機(jī)構(gòu)的同時(shí)也表示，已經(jīng)向相關(guān)機(jī)構(gòu)展開征求建議書的程序，為首次公開招股挑選全球協(xié)調(diào)人以及配售經(jīng)辦人。而友邦保險(xiǎn)此次的上市計(jì)劃除包括其在亞洲13個(gè)國家和地區(qū)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之外，還將囊括美國人壽在中國臺(tái)灣和在菲律賓的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)總額超過600億美元。如果友邦保險(xiǎn)在香港上市，這將成為近兩年內(nèi)香港市場(chǎng)上最大的一筆IPO業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，為了爭奪這宗IPO大單，很多大型的投行都紛紛參加競(jìng)標(biāo)，其中包括高盛、花旗和摩根大通等很多家巨頭。6月18日，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》披露，友邦保險(xiǎn)于前一日結(jié)束了承銷商的“選秀”工作，最終摩根士丹利和德意志銀行從30多家競(jìng)爭者中脫穎而出，被確定為此次亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)首次公開發(fā)行的全球協(xié)調(diào)人。

對(duì)于這個(gè)結(jié)果，很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，摩根士丹利的入選在其意料之中，但德意志銀行則有些出乎意料。此前業(yè)內(nèi)更看好和友邦保險(xiǎn)、AIG有過密切合作的美資投行。不過，隨著主承銷商的確定，可以預(yù)計(jì)友邦保險(xiǎn)的IPO進(jìn)程將會(huì)加快。

至于友邦保險(xiǎn)上市的具體時(shí)間及地點(diǎn)，AIG并沒有透露，給人留下了很多疑問，導(dǎo)致眾說紛紜。有人猜測(cè)友邦在香港上市的可能性會(huì)比較大，原因是其總部設(shè)于香港，而此前AIG也已經(jīng)把友邦在日本的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)全部出售出去了，加上目前港股也正在回暖，友邦選擇香港上市也是無可厚非的事。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，友邦保險(xiǎn)未來在中國內(nèi)地上市不無可能，如果按照市盈率作為參照，友邦在上海上市將明顯優(yōu)于香港。對(duì)于這兩種說法，友邦保險(xiǎn)中國公司并沒有給出明確的答復(fù)，而在不考慮資本市場(chǎng)狀況的前提下，友邦最快也要到明年的一季度或者是二季度才能夠正式完成上市的過程，不過可以肯定的是，友邦的此次上市，對(duì)所有利益的相關(guān)方，包括美國納稅人、保單持有人、員工以及銷售伙伴，都是最好的選擇。

重打保障牌

盡管雙方采取了一系列的變更，AIG惹出來的麻煩仍然影響到了友邦保險(xiǎn)在中國的業(yè)務(wù)發(fā)展。

今年前兩個(gè)月，友邦保險(xiǎn)全國實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入11.8億元，同比下降13.2%，外資壽險(xiǎn)總保費(fèi)的首把交椅也被中意人壽取代。上海市場(chǎng)方面，友邦保險(xiǎn)前兩個(gè)月的保費(fèi)收入為3.7億元，同比下降7%，市場(chǎng)份額為3.3%，而去年同期這一市場(chǎng)份額為4.5%。

雖然友邦保險(xiǎn)中國區(qū)業(yè)務(wù)在今年初出現(xiàn)了保費(fèi)和占比的“雙降”，不過這絲毫沒有影響到陳榮聲的心情。

對(duì)于保費(fèi)收入出現(xiàn)下降的原因，陳榮聲表示，從去年年底到現(xiàn)在，友邦保險(xiǎn)中國區(qū)在穩(wěn)定營銷員隊(duì)伍和客戶上花了很多心思。“數(shù)據(jù)的確顯示了我們?cè)诒ＹM(fèi)增長和外資保險(xiǎn)市場(chǎng)份額上掉了很多，但是需要說明的是，友邦保險(xiǎn)并沒有推出和其他公司類似的‘開門紅’業(yè)務(wù)，并且也沒有推出其他公司熱賣的短期、躉繳的產(chǎn)品，而是響應(yīng)保監(jiān)會(huì)的號(hào)召，重點(diǎn)放在保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)的保障性。”

相比較于去年同期，友邦保險(xiǎn)在中國銀郵渠道主要銷售的是投連險(xiǎn)，而今年以來由于結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀郵渠道主推的產(chǎn)品成為了期繳產(chǎn)品，因此，保費(fèi)下降的部分主要來自銀郵渠道。但友邦表示并未放棄投連險(xiǎn)。

陳榮聲稱，友邦中國今年下半年將推出改進(jìn)版的、更具保障功能的投連險(xiǎn)。 “自2008年起，資本市場(chǎng)開始波動(dòng)，今年依舊會(huì)持續(xù)，這會(huì)造成投連險(xiǎn)的產(chǎn)品業(yè)績波動(dòng)不穩(wěn)，所以我們?cè)谀瓿鯐?huì)推出保底的分紅險(xiǎn)，對(duì)消費(fèi)者而言比較容易接受。”

當(dāng)前降息周期下，分紅保障型產(chǎn)品由于與資本市場(chǎng)掛鉤較小，固定收益部分和保險(xiǎn)保障能夠得到保證，又能獲得一定的紅利分配，因此頗受市場(chǎng)青睞。但與此同時(shí)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)保證利率的要求比較高，這類產(chǎn)品對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的匹配要求也很高，因而友邦保險(xiǎn)在中國的業(yè)務(wù)避開了這樣的“開門紅”業(yè)務(wù)，重點(diǎn)放在了傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品上。

可以說，友邦保險(xiǎn)中國正面臨著要規(guī)模、還是要利潤的問題。現(xiàn)在很多保險(xiǎn)公司在銀行渠道賣的產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上是儲(chǔ)蓄的代替品。

“我們認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)和銀行的產(chǎn)品有明顯區(qū)分。盡管現(xiàn)在友邦保險(xiǎn)做的保障型產(chǎn)品在算規(guī)模占比時(shí)比較吃虧，但是相信總體方向肯定是對(duì)的。今年友邦保險(xiǎn)將主推升級(jí)的萬能險(xiǎn)，在新的萬能險(xiǎn)中加入保障性因素，附加意外保險(xiǎn)，重疾保險(xiǎn)，傷殘保險(xiǎn)。”陳榮聲說，“我可以明確地講，友邦保險(xiǎn)對(duì)中國的投資肯定會(huì)繼續(xù)增加的，因?yàn)橹袊菓?zhàn)略要點(diǎn)，友邦保險(xiǎn)非常看重亞洲兩個(gè)地方的發(fā)展，一個(gè)是中國，另一個(gè)是印度。我們對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)狀況充滿信心。”