中國人的財富密碼

調查和統計學的意義在于，讓標的人群的自我定位得以實現。人的社會屬性中，都有尋求的需求—一如果生命的長短是x軸、財富和成就是y軸，受尊重及社會認可度是z軸的話，大多數人都會渴望知道自己在這個三維坐標軸的哪一個位置，不僅好奇于此，我們更傾向于知道別人、大多數人在哪一個位置，繼而得出全面的結論。

相對位置和絕對位置的判斷不僅是一種結果呈現，也可能成為催化劑、引導劑，影響結果。

同樣還是表2，這是它在本文第二次出現，我們不妨來仔細看看這個表：

買股票時，分析師稱贊某家上市公司總喜歡用下列詞匯：企業負債少、資產多、現金流充沛、市盈率偏低；在評價金融體系安全性高低時，會看到：金融機構負債率、資本充足率、流動性和信貸資產權重如何的分析；在判斷世界經濟走向和某經濟體活力時，會研究GDP(國民生產總值)增長水平和國家債務水平之間的關系……

簡單來說，金融體系的評價是圍繞著“資產”+“負債”展開的。不過是給不同的研究對象冠以不同的名詞而已。所以，看看，家庭平均資產與負債比是42：1——這個水平會讓金融專業人士從椅子上蹦起來的。

因為美國、日本、英國這些國家的個人負債率已經超過100％，法國也有84％的水平，這不是本篇所示表格中提到的參與率，而是資產負債比率。超過100％意味著當前時點之下這些國家的大部分人是資不抵債的。現在你知道為什么會有人因為42：1的數字跳起來了吧?因為中國家庭不但不需要借錢、也不需要還債，他們甚至可以借錢給別人。

當然，需要提醒諸位注意的是，42：1這個數字并不精確，它只能反映出平均水平和趨勢，但不精準。調查過程中會由于一些誤差導致數據失真，比如：資產價格的衡量標準、資產，負債項目不充分、負債是以年為統計單位還是以總值為統計單位、被調查者的個人理解等原因，但這并不會改變“中國家庭平均資產大于負債”結論的方向。

資產>負債的好處不言而喻，現代金融的規律是：你越有錢、越有人想把錢借給你，而現代財富積累的規律則是：以錢生錢。如果處理得當的話，你可以利用現有條件實現家庭財富穩妥的增長。

看懂你的家庭資產負債表

數據看起來，中國家庭的資產狀況健康的令人愉悅，我不得不說，一方面是因為其他國家的數據太差了，另一方面是因為我們忽略了資產負債表中的好多“隱性”項目。

從金融角度講，每個人都是活生生的、資產與負債的綜合體，由人建立的家庭也是如此。在資產與負債兩者之間建立某種平衡，就能實現收入與財富效應最大化的目標，事實上做到這一點并不容易。我們可能不止一次地填寫過資產凈值表。這種表格往往被當作融合了資產與負債的凈值體現，然而，這種被廣泛應用的表格卻沒什么用，它并不能體現個人或者家庭資產和負債關系的核心。

資產負債表其實是對各式各樣的資產和負債的數額性概括與匯總。有些數字只能代表現狀，無法幫你描繪未來，還有一些數字甚至會導致欺騙。比如：占家庭中資產比例最大的房產的價值評估(即便是未婚人士也一樣)彈性很大，房產的實際價值和市場平均價格之間的變動也頗大。例如：60萬元的平均家庭凈財富，很大一部分原因是得益于近年的房價飛漲。

關注家庭資產負債表有兩個好處：與其去飾以各式各樣特定的數字，倒不如推理自己資產與負債的最終規模；可以借此建立自己的財富哲學，將特定的財富用于特定的目標。富人們都過著復雜的生活，有著許許多多的需求、責任、目標及實現目標的手段。每個人的生活都是不同的，個人的資產負債表在此時就成了可以用來解決自己那套聯立方程的條件之一。如果你跟你的配偶或其他家庭成員共享財產，那么你可以只做一張表，如若不是，那就多做兩張。

首先來說資產。讓我們先從個人住房說起一大家肯定把它算進自己的資產中了吧，而且肯定是在資產凈值表中居于top3。但是，如果你在死后被抬出了那座房子或者你最大的愿望是與孩子們一起搬進去住的話，那么你在表中賦予它的價值——也就是你參照近期類似交易得出的將其出售可獲得的大概收益——僅僅對你的資產負債表是有效的。否則，該房產的價值將會低于預期售價。

假如你真的打算在這里終老一生的話，那么該房產在資產負債表中的價值就是零，因為你并不打算從它那里得到什么收益。在此時，它就從你房產計劃資產的一部分變成了別人(往往是繼承人)資產負債表涵蓋的資產的一部分了。而且，即便賣掉你也不能指望實現其全部價值。不過有一點：房子買下后將為你提供相當大的借貸能力來應對不時之需。

如果你還在工作，那么資產負債表中的資產部分還應有一項那就是你自己的工作。盡管在給抵押公司提供的資產凈值表中并沒有這一項，然而它卻不但代表了你的短期償還能力，還可以顯示可預見的長期收入。對我們當中許多人來說，職業意味著知識層次、意味著我們的能力所及、意味著支出幅度。對大多數人來說，一旦過了50歲，便很難再去找一份能夠給自己帶來相同或更高收入和長期價值的工作了。即使你擁有自己的產業，也不能保證在當今越來越激烈的競爭下它能否長期生存下去。

如何思考各種無法估價的資產的價值?我們并沒有列舉所有這些東西，在生活中你還可以找出另外的軟資產，例如：人脈關系，盡管無法計量，對大多數人來說這種資產卻在我們大部分的生命中不斷增值著。

一旦完成了自己的軟資產清單，你就可以把種種硬性指標數字加入進去，如銀行賬戶結余、證券賬戶、債券、第二處房產及其他容易計量的流動資產，這很容易。

接下來是負債部分。

你可能沒有借過抵押貸款、車貸、或信用卡欠款，但這并不代表你的個人資產負債表上沒有任何負債，其中有一些可能被你當作一種“目標”而被忽略了。你打算過為你的兒孫們支付教育費用嗎?你的身體能在死之前保持完全的健康狀態嗎?你打算在退休后外出旅行嗎?打算在高檔餐館就餐嗎?打算在退休后增加自己的生活情趣嗎?他們都是你個人資產負債表上的債務，其中有些和你的軟資產一樣是難以計量的，而且只能靠自己評估。

或許大家都沒有將日常生活的瑣碎開支算到負債里邊去，但是隨著時間的推移這些開支將會逐漸龐大，從而成為我們個人最大的長期負債和最重要的籌資動機。我曾見到過很多人信誓旦旦地說等自己退休后要節省開支，但很少有人真正做到這些——要對消費習慣進行認真的審視，你現在的生活習慣將是你退休后生活習慣的模板，而且要考慮通脹率。

我們所面臨的還有家庭其他成員的醫療費用支出、后代的教育費用、突發事件的應對……是的，它們可能不是現在的負債，但總有一天會是的。提前記入隱性負債是一個分攤成本的好辦法，很多企業都喜歡這樣做，因為如果你做得足夠早，它也許就永遠只是“隱性”的了。

我們知道，每項負債都得需要一項資產與其相對應。至于哪些資產用來實現哪些目標則要根據目標的具體時限來決定。對于—個16歲的國家優秀學生來說，用于其大學教育的基金就應當蓄勢待發，采用保守投資策略的流動資產。而對于一個只有6歲的一年級小學生來說，用于其大學教育的資產就可以先部分地用于風險較大、回報也較大的投資，而將另一部分資產用在他的初中教育上。

資產的目標是有特定性的

(資產-債務+收入-支出)×有效管理=實現財富管理目標

資產-債務+收入-支出，這筆資產就是一切投資的基礎。從財富層面上來講，需要擁有足夠數量的資產為人們提供一種心理上的安全感。許多人總是通過拿自己的有形資產同別人做橫向比較來衡量自身資產的多寡，卻很少能正確看待自己的絕對財富水平。

我們知道。投資過程中必然存在著交換。要想獲得更高的回報，必定需要承受較高的風險水平——投資回報存在著變數，且并不總是呈現積極狀態的，而我們對變數的控制力又是極其有限的。因此，除了能對自己的消費進行實質性控制之外，其余的就是學會管理資產并承受適度的風險。

資產是一個動態的數據，如果采取保守的投資策略，你往往就會有更多的資產來實現某個特定的目標。而后，某些目標實現了，該項資產還有剩余，這就是成功的財富管理。

由于個人生活的多樣性，各種各樣的資產也會以不同的期限采用不同的方式進行投資。這種情況的優點是。你可以將用于任何特定負債的資產集中起來投向某項最合適的投資項目來獲得最高的回報，而你的整個投資組合將會保持分散，更加有效地應對意外導致市場和經濟混亂的情況的沖擊。和單一化投資相同的是。多元化資產配置的最終指向也是風險評估能力，也就是說。如果你不打算只靠存錢積累財富的話，最需要具備的能力就是評估風險并尋求最佳適應度。

前文提到過。讓人在尋求自身與社會的關系時，會用自我角度解讀公共事件也會因公共視角影響個人判斷。在財富尋求和財富管理方面亦然。我們都知道，財富管理的最終目的是實現某一特定目標：財務自由也好、美好人生也好、富裕的晚年生活也好……都只是特定目標的描述。

我們的理財目標是什么呢?從調查的數據看，隨著家庭總財富的增加擁有長期家庭理財規劃的家庭比例也在增加，家庭總財富為50萬元以上的家庭超過60％的擁有長期理財規劃，大部分的家庭認為自己是在為突發事件及醫療支出、子女教育和養老退休進行儲蓄。但若是涉及到家庭理財的主要目，我們看到了與金融消費及投資行為現狀略有不符的現象——第一目標是為了實現財富增值、第二目標是為了平衡收支。這向我們展現了一個資金使用和投資目標并不匹配的模型：收支平衡在家庭財務狀況里應該是優先于財富增值的。

麥克·李博說過，對失去財富的恐懼和對財富的貪婪是我們做出投資決策的原動力和調節器。但是還有一個投資中的調節器在財務規劃系統中甚少提及——你的朋友和同事圈子。我們一生都在和人打交道，其中很多都成了我們社交圈里的一部分。我們經常會忘記與他人互換理財經驗的時刻。我們在這種交流中獲益良多。同樣也會受到這樣交流的影響。例如：你會因朋友圈里的大多數人進行了基金投資并因此獲益而嘗試同樣的投資，或是買同一個小區的樓盤，或是選擇同一個設計師的產品……但每項行為背后的資產結構不同、財富管理目標不同、個人承受能力也不同……我想說的只是：少些看別人，從自身需求出發。

適當的調節目前的資產結構、適度利用負債為自己創造財富，這些建議也許看起來不那么穩妥，甚至是對目前“安穩”生活的挑戰。但另一方面，現代金融市場已經很發達并進入到了專業、細分的層次，金融杠桿創造出了虛擬財富，馬太效應將影響實質的財富增長速度，一味如上一代靠存錢積累到足夠的財富已經不可能，如美國上世紀那樣借別人的錢改善自己的生活品質再把兩手一攤、聳聳肩也不太可能，我們能做的是順應趨勢、亦步亦趨。