上海金融業(yè)需從四個(gè)方向突破

自上世紀(jì)90年代初提出建設(shè)上海國(guó)際金融中心以來(lái)，從學(xué)術(shù)界、金融業(yè)界到政府部門，人們都比較關(guān)注上海與世界上其他一些國(guó)際金融中心在金融市場(chǎng)規(guī)模、金融交易規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)多少等方面的差距，似乎讓人覺(jué)得上海國(guó)際金融中心建設(shè)就是要在這些方面下功夫，盡快縮小差距，而對(duì)真正關(guān)鍵的、作為一個(gè)金融中心立足之本的金融服務(wù)功能建設(shè)，即金融業(yè)如何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，卻在不經(jīng)意間被忽視了。

國(guó)務(wù)院今年公布的《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》，無(wú)疑為糾正這些認(rèn)識(shí)偏差指明了方向，為上海金融業(yè)發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“強(qiáng)身健體”指明了方向。金融業(yè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就失去了發(fā)展的基礎(chǔ)，成為“空中樓閣”;實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)因?yàn)槿狈鹑跇I(yè)的服務(wù)而發(fā)展受阻。

上海國(guó)際金融中心建設(shè)和金融業(yè)發(fā)展，應(yīng)立足于為制造業(yè)、貿(mào)易等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。在目前全球性金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，上海金融業(yè)更應(yīng)堅(jiān)持這一理念。

加快推進(jìn)人民幣結(jié)算中心建設(shè)，為貿(mào)易經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)

上海建設(shè)人民幣結(jié)算中心，就是在國(guó)際貿(mào)易中推動(dòng)使用人民幣結(jié)算，而上海要成為主要的結(jié)算中心。這一發(fā)展方向和運(yùn)作步驟，其作用和意義非常重要。

其一，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩劇烈，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)日益加大，推動(dòng)以人民幣作為國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算貨幣，就可以為貿(mào)易商規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是對(duì)貿(mào)易發(fā)展的有效的服務(wù)和有力的支持。

其二，隨著人民幣結(jié)算范圍的不斷擴(kuò)大、結(jié)算規(guī)模的不斷提高，人民幣的國(guó)際地位隨之迅速上升，這是具有長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的、戰(zhàn)略性意義的重要舉措。上海金融中心能夠國(guó)際化，通過(guò)擴(kuò)大人民幣結(jié)算而提高人民幣的國(guó)際地位是主要途徑之一，也是最重要的內(nèi)涵之一，因此，這也可以說(shuō)是上海國(guó)際金融中心的核心之一。

在此次危機(jī)中，現(xiàn)有的國(guó)際貿(mào)易主要結(jié)算貨幣美元的匯率波動(dòng)較大，帶來(lái)很大的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)收購(gòu)國(guó)債、增發(fā)美元，更使美元出現(xiàn)貶值預(yù)期，美元地位岌岌可危。而人民幣匯率相對(duì)比較穩(wěn)定、堅(jiān)挺，這是上海加快人民幣結(jié)算中心建設(shè)的極佳時(shí)機(jī)。上海的目標(biāo)是:不僅在上海，也不僅在中國(guó)，而是讓全世界的人民幣結(jié)算都匯集在上海。這是上海建設(shè)國(guó)際金融中心的核心價(jià)值所在。

加快證券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展，為制造業(yè)、貿(mào)易等實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有效的直接融資服務(wù)

從上海資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r看，應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上加快創(chuàng)新發(fā)展。

建設(shè)多層次股票市場(chǎng)，并建立不同市場(chǎng)和層次間上市公司轉(zhuǎn)板機(jī)制，以更有效地為制造業(yè)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)提供直接融資服務(wù);

不僅要進(jìn)一步拓展和完善場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，還要建設(shè)一個(gè)有效的場(chǎng)外市場(chǎng)，即非上市公司股權(quán)的柜臺(tái)交易市場(chǎng)(OTC市場(chǎng))，以增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性;

豐富債券交易品種。除了現(xiàn)有國(guó)債、金融債交易外，還要發(fā)展地方市政債、企業(yè)(公司)債券、資產(chǎn)支持債券等債券交易品種，為各類主體拓展融資渠道;

加快銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)以及債券柜臺(tái)交易的互聯(lián)互通，建設(shè)一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的債券市場(chǎng);

積極創(chuàng)造條件，根據(jù)國(guó)家資本賬戶和金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放總體部署，逐步推進(jìn)境外機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券，境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票，推動(dòng)上海證券市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。

加快發(fā)展商品期貨市場(chǎng)，為制造業(yè)、農(nóng)業(yè)和貿(mào)易發(fā)展服務(wù)

2008年下半年以來(lái)，全球資源類產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)觸目驚心，給許多企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的沖擊和損失。在大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下，商品期貨市場(chǎng)的作用顯得尤為突出。從目前情況看，上海的期貨市場(chǎng)發(fā)展，要做精做強(qiáng)現(xiàn)有期貨品種，并有序推出新的能源和金屬類大宗產(chǎn)品期貨，為制造業(yè)、貿(mào)易和農(nóng)業(yè)企業(yè)提供有效的套期保值服務(wù)和價(jià)格信號(hào)服務(wù)。另一方面，加快發(fā)展期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)上海期貨市場(chǎng)在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)，則對(duì)于上海國(guó)際金融中心建設(shè)來(lái)說(shuō)，其意義之重要更是非同一般。

加快金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為制造業(yè)企業(yè)以及大量的服務(wù)業(yè)企業(yè)、小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)提供更有效的融資服務(wù)

其一，拓展融資租賃市場(chǎng)，直接為上海大力發(fā)展的成套設(shè)備制造、造船等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，使融資租賃市場(chǎng)成為先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的連接點(diǎn)，成為航運(yùn)中心建設(shè)和金融中心建設(shè)的連接點(diǎn)。

其二，推動(dòng)貸款方式創(chuàng)新，包括供應(yīng)鏈金融、證券質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款等，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題服務(wù)。

其三，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)和股權(quán)投資(PE)，為研發(fā)創(chuàng)新、工業(yè)設(shè)計(jì)等生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)提供融資服務(wù)。