黃金投資正當時

小落大起，經(jīng)過二季度的沉寂，黃金的未來漸趨明朗，此時不動，更待何時?

金價從21世紀初的260美元，漲到2008年1000美元／盎司。為什么連跌了2c年的黃金，突然漲得讓人看不懂了。如今各國既不需要黃金作為發(fā)鈔基礎(chǔ)，也不需要黃金打造宮殿，可黃金的飆升之勢還在繼續(xù)上演。

并且隨著黃金市場的不斷開放，實物黃盒開始退居二線。紙黃金、黃金期貨等一批新黃金概念開始在市場傳播。不需要看見真金白銀，只需一張紙就可以玩轉(zhuǎn)黃金市場，成為當下黃金投資一族的時尚名片。

讓人覺得不可理解的是，黃金變成紙以后，反而比不是紙的時候更受追捧。而且金融危機已經(jīng)新行漸遠的2009年，金價雖然頗多曲折，但是在國際金價的曲線里，我們依然清晰地看見了眾多嗜金者對它的渴望。

曾經(jīng)的黃金天然是貨幣的時代已經(jīng)離我們遠去，在這個為金狂的今天。投資黃金，你準備好了嗎?

黃金熱來襲

說起來，中國的黃金市場算是開放的比較晚的。一直到20世紀80年代，黃金都是處于國家?？氐姆秶鷥?nèi)，不允許流通。從2001年起，中國的黃盒市場化改革駛?cè)搿翱燔嚨馈?，一系列金市新政相繼出臺，包括黃金報價制度，金店開業(yè)也由傳統(tǒng)的審批制變成了備案制。

2002年10月，中國第一家黃金交易所在上海成立。從此，黃金投資在民間興起，黃金成為一種理財新方式，正式走入尋常百姓的生活。

中國人對黃金的偏愛其實由來已久。在中國傳統(tǒng)的觀念里，黃金具有財富、吉祥、幸福、美滿等多層寓意。2007年，次貸危機的爆發(fā)使得股票、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資渠道的收益不佳。于是，集消費，保值、投機三種功能于一體的黃金在中國市場受熱捧的程度讓世界黃金協(xié)會也頹為感慨。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2009年第二季度黃金需求趨勢》報告顯示：盡管全球經(jīng)濟衰退和黃金價格高企對金飾購買形成壓力，但全球黃金需求仍然強勁。尤其是中國投資及金飾需求持續(xù)增長，第二季度大中華區(qū)的黃金需求與去年同期相比增長了9％，凈零售投資與去年相比增長了35％。

對于黃金在中國市場的高燒不退現(xiàn)狀，世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官施安霖認為：中國在全球需求下降的時候，供應(yīng)和需求水平不斷增長，成為全世界最大的黃金市場。他說：“如果當前趨勢繼續(xù)下去，這個地位不會發(fā)生變化。”

世界黃金協(xié)會遠東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪則表示，在全球經(jīng)濟尚未恢復之前，中國黃金市場一枝獨秀，除了眾多宏觀因素之外，也顯示了中國黃金市場開放后的重要成果。

“看”懂黃金

中國的黃金門戶已然打開，對中國的炒金者來說，意味著更加多樣和優(yōu)質(zhì)的黃金品種將可供選擇。但是，中國的黃金市場畢竟年輕，多數(shù)的炒金者也是盲目的跟隨者。對于黃金的過去、未來可說是一頭霧水。那么，國際金價的每一次起落究竟意味著什么呢?

黃金不同于美元和石油，但是它和美元、石油有著很深的羈絆。熟悉黃金市場的投資者都知道，黃金的走勢一直以來都和美元是負相關(guān)的關(guān)系。只有在特殊時段，黃金會擺脫美元的束縛。

例如歷史上的2005年，法國和荷蘭公投反對歐盟憲法條約，令歇盟整合的前景蒙上陰霾，歐元跌勢加劇，市場對歐元失去信心。但是此時黃金悖美元和歐元而行，金價持續(xù)上揚，詭異了一把。

2007年，次貸危機引發(fā)金融海嘯，黃金又一次違背常理，和美元比翼齊飛。對于黃金走出的不尋常曲線，施安霖認為是投資者和消費者日益認識到黃金獨特的保值和財富保障屬性。導致黃金需求短期攀升，金價才背道而馳，屬于特例。根據(jù)歷史經(jīng)驗，美元和黃金的負相關(guān)關(guān)系是不會改變的。

“除此之外，石油和黃金也頗有淵源。”英國施羅德投資公司中國區(qū)總裁高潮生指出。

石油和黃金一樣，都是以美元計價的商品。2008年7月4日美元開始走強，黃金和石油都出現(xiàn)了下跌。之后，石油一路暴跌，但是黃金在750美元這個價位時得到了一定的支撐，止跌。黃金和石油的同進退并不是偶然的。通過對國際原油價格走勢與黃金價格走勢的比較。我們發(fā)現(xiàn)，國際黃金價格與原油期貨的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時間比較多。

所以說，美元、黃金、石油三方力量相互牽制，相互影響。石油對黃金的影響其實也是美元對黃金的影響。有人說，把握好美元和石油的走勢，就如同抓住了黃金曲線的“七寸”，可以在炒金時少走彎路。后市看漲

除了美元和石油，渣打銀行(中國)有限公司個人銀行部首席投資總監(jiān)梁大偉在接受《小康·財智》記者的采訪時稱：“近期國際上影響黃金價格走勢的還有國際貨幣基金組織(IMF)黃金出售計劃、中國和印度等新興市場對黃金的需求量等因素?！?/p>

如果說美元和石油是黃金的“七寸”，那么這些市場因素就是黃金的身體，牽一發(fā)，也會動全身。據(jù)記者了解，國際貨幣基金組織(IMF)計劃出售403噸黃金，占其黃金儲備的12.5％左右。該計劃的提出是為了解決組織資金短缺問題，但因為美國遲遲不肯表態(tài)，所以計劃自2008年提出就被擱置。至現(xiàn)在才取得實質(zhì)性進展。

如此龐太的黃金涌向市場，其實對黃金市場來說是不小的沖擊。為了避免IMF售金沖擊市場，Crockett專家小組建議采取措施保護市場。諸如對黃金銷置設(shè)立明確的限制；在當前以及未來的央行售金協(xié)議(CBGA)下出售黃金，售金應(yīng)該分階段完成等等。

由于IMF從去年開始就—直堅持表示，將出售黃金儲備擴充資金。所以市場對這一售金計劃的預期已經(jīng)基本在黃金價格中釋放出來，但還是造成了一定的失望情緒，拖累市場走低，實物黃金需求不振。6月份，全球的實物黃金需求量都明顯萎縮。

回顧4月以來的金價走勢我們也能看出些許端倪，繼4月、5月盒價太幅飆升后，6月金價有所回落，不過降幅較近期拋盤要溫和得多。6月的金價回落，專家稱，需求量占優(yōu)勢的印度，黃金進口量6月同比降低了約40％是主要誘因。

不過，中國可能增持黃金450噸的消息大大抵消了負面新聞對市場的影響。9月8日，黃金站上了1000美元的高位。梁大偉說：“展望后市，我們繼續(xù)看漲黃金價格，盡管其漲勢可能出現(xiàn)反復。我們預計市場避險情緒將回升，為黃金價格提供支持。另外，盒價與美元的高度負相關(guān)性也是一個關(guān)鍵因素。美元走弱將在未來幾個月內(nèi)支撐金價繼續(xù)走高?！?/p>

黃金投資產(chǎn)品大比拼

投資市場風險的增高，也給黃金投資擠出了更多的空間。9月初，股市被打壓至2800點，使得市場的避險情緒高漲。加上國家即將出臺的住宅契稅調(diào)整，讓房地產(chǎn)市場也陷入一片恐慌。

專家指出：現(xiàn)在的市場，黃金投資正當時。但是，市場上目前充斥著各種各樣的黃金投資信息。對嗜盎族而言，做一個聰明的投資者，才能遠離風險，坐擁財富。

依照國際慣例，一般通行給出的數(shù)據(jù)顯示，黃金投資在個人整體可投資資產(chǎn)中占5％－10％比較理想。如果超出該比例，就很難實現(xiàn)財富增值。

目前，市場上投資黃金主要有以下幾種方式：實物黃金，紙黃金。黃金期貨以及與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。面對如此龐雜的市場，專家建議，投資者一定要視自己的具體情況選擇投資品種，并且謹防投資陷阱。

市場上的這幾種黃金理財方式，都是各有優(yōu)劣，為了方便投資者選擇，我們做一個簡單的解析。

第一類：實物黃金

凡是以交割實物黃金為內(nèi)容的投資都屬于這個范圍。包括金條、金磚、金幣和各類黃金制品及首飾等。

優(yōu)勢黃金體積小、易分割、易保存、數(shù)量稀少。投資風險小，保值性強，并可以作為禮物饋贈他人。某些金幣還兼有文物性質(zhì)，其價值有時甚至超過黃金自身的價值。如果用實物黃金進行質(zhì)押貸款或典當，可以獲得較高的質(zhì)押率。相較于有價證券、房產(chǎn)等資產(chǎn)，具有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓便利的優(yōu)勢。投資實物黃金也是對付通貨膨脹的有效手段。

劣勢：投入大，獲利小，投資周期較長，費用高，交割手續(xù)繁瑣，手續(xù)費也比較高，每克約3－5元人民幣。交易時間受限制，基本上只能在白天的某一、兩個時段進行交易。

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農(nóng)行“傳世之寶”：成色為Au99.99，8月1日至9月30日期間，每克優(yōu)惠5元。

工行“如意金”：成色為Au99，99。購買每克優(yōu)惠3元、4元、5元不等。

建行“龍鼎金”：成色為Au99.99－10月30日前，一次性購買宴物黃金達到300克，每克優(yōu)惠3元。

第二類：紙黃金

投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不必進行實物金的提取。

優(yōu)勢：省去了黃金的運輸、保管，檢驗、鑒定等步驟?？梢?4小時不間斷地進行交易，風險很小。

劣勢：投入資金量過大，獲利微薄。只能買漲，不能買跌。買入價與賣出價之間的差額和實物黃金差不多。不具有保值功能，不能抵御通貨膨脹。在中國，就是變相的實物黃金交易。

第三類黃金期貨

黃金期貨是為克服紙黃金投資的兩個結(jié)構(gòu)性問題而開發(fā)出的新的黃金投資品種。

優(yōu)勢不需全額投資，只需交納足以支付一定時期黃金變動差價的保證金就可交易。如：按170元／克購買3000克實金所需資金要51萬元人民幣。既可以買漲，也可以買跌。投入產(chǎn)出比和風險性都大大優(yōu)于宴物黃金投資和紙黃金投資。

劣勢：買賣必須有人交單或接單，如果無人交接單，就會出現(xiàn)想買買不到，想賣賣不出的現(xiàn)象。第四類與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

優(yōu)勢投資靈活，周期短。資本量少，收益高。交易方便。

劣勢非保本產(chǎn)品，會有本金損失的風險。掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，流動性風險大。不能保值，不能抵御通貨膨脹。

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渣打銀行CMCI農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)：由不同期限的黃金期貨組合而成。從今年年初至8月26日，已取得了近8％的升幅。

最牛陷阱：

中國的黃金投資市場并不完善，有很多“地下市場”——即非法市場非常盛行。建議投資者一定要看清楚?！氨苊獗灰恍┐祰u的天花亂墜的廣告吸引?！比蚪鹑陲L暴讓我們得出一個結(jié)論：就是場內(nèi)市場沒有出過事，出事的都是場外市場。