中國企業(yè)FDI的影響因素與對(duì)策研究

劉暢

（北京瀚和源投資顧問有限公司，北京 100101）

1 我國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

對(duì)外投資區(qū)域廣泛，但偏重發(fā)達(dá)國家和港澳地區(qū)我國對(duì)外直接投資區(qū)域分布極廣，投資項(xiàng)目遍布世界各地。從2001年底中國批準(zhǔn)海外直接投資企業(yè)的分布情況看，雖然遍布139個(gè)國家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在香港、澳門，其次是美國、俄羅斯、澳大利亞、日本、加拿大等，投向拉美、非洲等欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的資金則相對(duì)較少。

投資主體多元化，但國有企業(yè)占主導(dǎo)地位與國內(nèi)投資體制改革形成的多元化投資主體相適應(yīng)，我國對(duì)外直接投資主體也呈現(xiàn)出以國有企業(yè)為主導(dǎo)的多元化的發(fā)展趨勢(shì)。有多種所有制形式、多種專業(yè)性質(zhì)、多種生產(chǎn)規(guī)模性質(zhì)的企業(yè)參與的對(duì)外直接投資，充分反映了我國對(duì)外開放以來多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展及其在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的積極作用和影響。

對(duì)外直接投資方式大都采取合資形式據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國海外非貿(mào)易型企業(yè)中采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，其中與東道國共同合資的企業(yè)占70%，與第三國合資的企業(yè)占10%。獨(dú)資企業(yè)較少。從境外企業(yè)的產(chǎn)權(quán)形式看，股份有限公司占64%，有限責(zé)任公司占36%。從企業(yè)進(jìn)入的方式來看，中國境外的投資有新建境外企業(yè)的投資，也有與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作的參股，同時(shí)還有對(duì)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)的收購。

對(duì)外投資領(lǐng)域較寬，貿(mào)易性行業(yè)投資占主導(dǎo)地位隨著我國對(duì)外直接投資的發(fā)展，投資領(lǐng)域逐步拓寬，目前行業(yè)分布為國際貿(mào)易、資源開發(fā)、加工制造、交通運(yùn)輸、建筑承包、農(nóng)林漁業(yè)、金融保險(xiǎn)、醫(yī)療保健、信息咨詢、旅游服務(wù)等領(lǐng)域。其中，貿(mào)易性行業(yè)投資在對(duì)外直接投資中占有主導(dǎo)地位。在非貿(mào)易行業(yè)中，資源開發(fā)和初級(jí)加工制造業(yè)是對(duì)外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)。

中國企業(yè)的對(duì)外直接投資雖然起步較晚，但發(fā)展速度卻很快。目前中國的海外投資企業(yè)已經(jīng)超過7000家，分布于140多個(gè)國家和地區(qū)。盡管中國海外投資企業(yè)的區(qū)位分布總體上呈多元化的趨勢(shì)，但多集中于港澳地區(qū)和經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)。這種特征反映了我國企業(yè)在選擇對(duì)外直接投資區(qū)位時(shí)具有一些共同的行為趨向，未來仍有待合理優(yōu)化區(qū)位選擇。

2 影響中國企業(yè)對(duì)外直接投資選擇的因素

2.1 企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)

企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)不同，所選擇的投資區(qū)位也就不同。如果企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)是開辟國際市場(chǎng)，就應(yīng)選擇市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和信息渠道良好暢通、銷售渠道完善、進(jìn)入障礙少、市場(chǎng)容量大且有潛力的區(qū)位。但如果企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)是獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，則應(yīng)選擇科技發(fā)展先進(jìn)、管理水平領(lǐng)先的區(qū)位。如果企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)定位于開發(fā)和利用國外資源，則應(yīng)選擇資源豐富、運(yùn)輸條件便利的區(qū)位。

2.2 企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢(shì)

Dunning(1977)的折中理論告訴我們，東道國的投資區(qū)位是否有利于發(fā)揮其競爭優(yōu)勢(shì)是影響中國企業(yè)對(duì)外投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素。當(dāng)然，中國企業(yè)對(duì)外投資并不具備絕對(duì)的壟斷優(yōu)勢(shì)或所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，但不可否認(rèn)具備一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。從世界范圍看，發(fā)達(dá)國家企業(yè)與競爭總體實(shí)力相比具有明顯的優(yōu)勢(shì)，但是具體到某一行業(yè)來說，不同國家的企業(yè)則可能各有所長，從而各自擁有自己的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。在跨國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，中國的企業(yè)進(jìn)人相同的國際市場(chǎng).企業(yè)優(yōu)勢(shì)的相對(duì)性就更為明顯了。

2.3 東道國的投資環(huán)境

對(duì)東道國投資環(huán)境的考察一般要重點(diǎn)考察以下因素：第一，自然環(huán)境，即東道國所具有的自然資源和自然條件。第二，經(jīng)濟(jì)環(huán)境。主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、交通、通訊和電力等基礎(chǔ)設(shè)施狀況、居民收入水平、經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)政策等。第三，政治和法律環(huán)境。東道國的社會(huì)性質(zhì)、政黨制度、政局的穩(wěn)定性和政策的連續(xù)性、政府工作效率，其法律體系的完備性、法律仲裁的公正性和法制的穩(wěn)定性等.對(duì)投資者意義重大，直接關(guān)系到企業(yè)對(duì)外投資的成敗，特別是法律環(huán)境往往被看成為投資環(huán)境的“晴雨表”和“風(fēng)向標(biāo)”。這點(diǎn)是所有類型的企業(yè)都要考慮的。

3 中國企業(yè)FDI對(duì)策研究

3.1 以發(fā)展中國家作為中國企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位

其主要原因在于以下兩方面：一是中國企業(yè)投資發(fā)展中國家能比較好地發(fā)揮自身的競爭優(yōu)勢(shì)；二是發(fā)展中國家是發(fā)達(dá)國家的投資“真空”。對(duì)于技術(shù)、資金實(shí)力不是很雄厚的中國企業(yè)，應(yīng)把非洲、中亞、中東、南美等地區(qū)作為其對(duì)外直接投資的重點(diǎn)區(qū)位，充分利用成熟的產(chǎn)品和技術(shù)，拓展市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì).積極利用發(fā)展中國家豐富的生產(chǎn)要素和勞動(dòng)力資源，積累對(duì)外直接投資的經(jīng)驗(yàn)。

3.2 積極開展對(duì)發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家企業(yè)具有一些中國企業(yè)沒有的資源和技術(shù)，中國可以合資為主要的投資方式，積極開展對(duì)這些國家的技術(shù)和管理學(xué)習(xí)型投資、資金獲取型投資、信息獲取型投資和資源獲取型投資。在對(duì)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的投資中，應(yīng)將美國作為中國企業(yè)對(duì)外直接投資的一個(gè)重要區(qū)位。中國企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要和可能對(duì)美國的高科技領(lǐng)域進(jìn)行有針對(duì)性的直接投資.努力發(fā)揮其窗口效應(yīng)。

3.3 對(duì)外直接投資布局要合理化對(duì)外投資企業(yè)應(yīng)在企業(yè)布局上形成定位正確、分布合理、重點(diǎn)突出的多元化市場(chǎng)格局

從總體上看，發(fā)達(dá)國家政局比較穩(wěn)定，法制比較完善，市場(chǎng)條件好，對(duì)經(jīng)營管理水平的要求也高。在這些市場(chǎng)投資難度較大，但如果經(jīng)營好，不僅可以獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益，而且對(duì)高科技的獲得，對(duì)企業(yè)經(jīng)營水平的提高都有好處。在廣大的發(fā)展中國家、獨(dú)聯(lián)體和東歐國家，我國企業(yè)有很大的比較優(yōu)勢(shì)。我國經(jīng)濟(jì)與這些國家的互補(bǔ)性較強(qiáng)，技術(shù)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，便于這些國家掌握。特別是一些機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備很適合這些市場(chǎng)的需要，有廣闊的發(fā)展前景。同時(shí)還可以利用一些發(fā)達(dá)國家對(duì)我國部分商品有配額而對(duì)某些發(fā)展中國家沒有限制的條件，迂回開拓發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)。因此，當(dāng)前我國企業(yè)跨國投資的市場(chǎng)取向應(yīng)該是:確立亞太地區(qū)作為投資的重點(diǎn)區(qū)域;繼續(xù)保持對(duì)歐美兩個(gè)市場(chǎng)投資;積極開拓東歐、拉美、非洲等發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)。

3.4 積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)俄羅斯和東歐國家的投資

東歐地區(qū)和俄羅斯等國正在成為世界上另一個(gè)迅速崛起的吸引外國投資的熱點(diǎn)地區(qū)。這些國家和地區(qū)曾經(jīng)同中國有著長期的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)及社會(huì)文化方面的交往和聯(lián)系。中國不少企業(yè)對(duì)其產(chǎn)業(yè)技術(shù)和社會(huì)環(huán)境等有著較為深入的了解。此外，這些國家擁有僅次于西方工業(yè)化國家的技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及相當(dāng)豐富的自然資源，是一個(gè)極有潛力的區(qū)域大市場(chǎng)和資源供給地。在俄羅斯和東歐國家.各類商品特別是一些輕工產(chǎn)品嚴(yán)重短缺，市場(chǎng)供不應(yīng)求形成巨大的賣方市場(chǎng).中國一些具有比較優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)品工業(yè)可以積極拓展這些地區(qū)的市場(chǎng)。由于這些國家的國有企業(yè)私有化過程正在繼續(xù)。因此，中國企業(yè)可以選擇若干開放度大、政策穩(wěn)定性強(qiáng)的國家，通過收購、合資等方式進(jìn)行投資，進(jìn)入這些地區(qū)。對(duì)這一區(qū)域.中國企業(yè)應(yīng)以謀求區(qū)位優(yōu)勢(shì)和發(fā)揮自身相對(duì)優(yōu)勢(shì)并重，積極開展海外直接投資。

3.5 逐步重視西亞和非洲地區(qū)

西亞和非洲地區(qū)主要指阿聯(lián)酋、沙特、科威特、伊拉克等中東產(chǎn)油國構(gòu)成的市場(chǎng)和非洲市場(chǎng)。因?yàn)檫@些國家擁有極其豐富的石油市場(chǎng)，而且石油是世界各國都在爭奪的能源。我國的一些制造企業(yè)，特別是我國一些大型的能源企業(yè)選擇這一地區(qū)來幫助企業(yè)發(fā)展的話，首先就應(yīng)該考慮這一地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)。還有就是這些國家和地區(qū)的文化和習(xí)俗我們應(yīng)該事先有所了解，避免在投資過程中遇到文化的沖突。

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