懷柔探索中小企業集合信托貸款

總結集合信托貸款試點的經驗，繼續在全區甚至全市郊區縣推廣該模式具又較為積極的意義，有利于建立起集合信托貸款支持中小企業發展的長效機制。使之成為解決全市中小企業融資的全新有效模式

為緩解中小企業融資難題，2009年懷柔區金融辦聯合北京市中小企業信用再擔保公司和北京市國際信托投資有限公司，針對郊區縣中小企業在融資過程中的癥結問題，在全市首家推出了中小企業集合信托貸款計劃一“中小發展·雁棲懷柔”，為懷柔區內中小企業提供“一攬予”和“一站式”的融資服務，首批4100萬集合信托貸款在北京一帆清潔用品有限公司、北京鵝和鴨農莊有限公司和北京哈威工程材料有限責任公司三家企業成功發放。

在北京郊區縣，企業規模小、可抵質押資產少，信用評級較低的現象尤為突出，使得郊區縣中小企業相比城區更難獲得銀行等傳統融資機構的青睞；另外，在現行的金融體制下，由于郊區縣銀行機構多為分支機構，規模較小，審貸權力有限，產品種類不豐富，長期以來，郊區縣銀行在支持中小企業融資方面也難有作為。因此，此次懷柔在傳統企業融資架構體制之外，率先于全市設計的專門針對郊區縣中小企業的信托貸款方案，也被業界稱為北京市在推出以成立銀行專營機構、建設村鎮銀行、設立小額貸款公司、推出中小企業創業投資引導基金、成立再擔保公司和發行公司集合債券等多種方式促進中小企業成長的“組合金融”手段之后，支持郊區縣中小企業發展的又一融資模式創新。

從第一期集合信托貸款發放取得的效果看，集合信托貸款方案在解決中小企業融資難題上的作用是有效的，它很好地解決了中小企業在融資過程中存在的短板問題，充分發揮了政府、擔保機構、信托機構各自的優勢，不僅在融資模式上取得了創新，更在融資思路上取得了突破。因此，總結集合信托貸款試點的經驗，繼續在全區甚至全市郊區縣推廣該模式具有較為積極的意義，有利于建立起集合信托貸款支持中小企業發展的長效機制，使之成為解決全市中小企業融資的全新有效模式。

集合信托貸款方案的運作模式是由地方政府，擔保機構、信托公司和貸款企業共同合作完成。地方政府負責對企業的初選和推薦工作，在符合地方產業發展方向的前提下，將地區優質的企業推薦給擔保機構和信托機構。擔保機構是集合信托的核心機構，其主要負責對政府推薦入庫的企業進行財務指標和發展潛力的審核，并將符合貸款條件的企業組成項目包，再根據信托機構與擔保機構的風險協議對項目包內企業進行統一擔保。在擔保機構對入包企業進行統一擔保后，信托機構就會將項目包內企業面向社會進行資金的專項募集，在募得資金后，信托機構就對項目包內企業進行統一放貸。

這種“集合組織、同步發行、統一擔?！钡娜谫Y模式，之所以能很好的解決中小企業融資問題，主要是由企業進入門檻較低、一攬子解決擔保問題、審貸效率較高等自身特點所決定的，此種模式相比傳統的企業融資模式具有諸多優勢。

首先，融資企業的規模不受限制。目前，以商業銀行為主的主要放貸機構對于申請貸款企業的規模均有限制，很多有融資需求的中小企業雖然具有較好成長前景，但因規模難以達到銀行標準被拒之門外。而集合信托貸款方案注重的是企業資產的流動性和產品贏利性等方面指標，只要企業具有良好的財務狀況，具有較好的市場前景，均可以成為集合信托的放貸對象。這使得企業申請貸款的門檻大大降低，只要符合區域的產業發展方向，主營業務明確，財務指標清晰并具良好的成長性，均可以申請信托貸款。

其次，集合信托貸款方案能夠一攬子解決申請企業的擔保問題?！皳ｋy”一直是困擾中小企業融資的主要瓶頸之一。以懷柔為例，區域擔保環節薄弱甚至長期缺乏，致使大部分中小企業在融資過程中無法實現擔保，盡管目前懷柔已有一家注冊資本金為1億元的政府背景擔保公司，但其業務方向主要是政府支持的農村和農業產業項目，受其資金規模和支持方向的限制，其對中小企業的融資很難發揮有效作用，且這種現狀普遍存在于北京的其他郊區縣。而集合信托貸款方案是區縣政府與區外擔保機構開展合作，區縣企業的擔保不會再受地域擔保環節的制約，借助合作擔保機構這一市級平臺，可聯合到更多擔保機構統一向入庫企業進行擔保，這恰恰很好地解決了區縣擔保短板難題。

再者，該方案能夠很好地解放中小企業的“抵質押”束縛。資產多、但有效抵質押物缺乏的現象在很多優質中小企業中普遍存在。按照現行商業銀行對抵押物的要求，企業能夠用于抵押的資產極為有限，抵押難也是中小企業融資過程中長期無法逾越的主要障礙。由于集合信托貸款方案注重的是企業的贏利性和流動性等財務狀況，企業可以采取如庫存、訂單、倉單、股權等多種形式進行抵押，甚至企業如果真正具有非常好的發展計劃并得到擔保公司和信托公司的認可，僅僅依據一份商業計劃書就能得到資金支持也成為了可能，這種具有多種選擇的抵押方式也是緩解企業融資難的又一創新實踐。

第四，該方案在銀行體系之外很好地解決了企業貸款資金問題。根據《中華人民共和國信托法》，作為委托人的投資者(各類機構投資者或個人)基于對信托機構的信任，將一定的資金委托給信托機構，信托機構再以自身的名義，為受益人(通常是投資者本人)的利益，將這些資金通過各類方式投資以獲得增值收益。在目前銀行貸款難以獲得的情況下，專業信托機構的加入使企業獲得資金的途經變得更為廣泛，企業更能有效利用各類社會資金進行融資，為中小企業拓寬融資渠道找到了一條新出路。

最后，該方案能夠高效率、低成本、持續性地為企業提供融資服務。根據懷柔的初步嘗試，該方案綜合融資成本與同期銀行貸款成本基本相等，也無需融資企業提供保證金，不會增加企業額外的財務負擔。由于企業的擔保申請和貸款申請一次性受理，擔保與貸款評審同步進行，使得該方案服務中小企業更加快捷、高效。另外，集合信托貸款方案采取滾動發行的方式，不僅每期貸款具有兩年的使用期限，信托機構還可及時根據政府對貸款企業的征集情況和企業的實際資金需求，為企業提供可持續的資金支持，很好地解決企業所融資金的長期使用。