中國商業(yè)銀行效率的內(nèi)生影響因素研究與實證

摘 要:本文以1998~2007年的14家中國商業(yè)銀行為樣本，在考慮銀行成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率之間相互干擾的情況下，應(yīng)用聯(lián)立方程組分析了多種內(nèi)生因素對三類銀行效率的交叉影響。這統(tǒng)籌考慮了一種內(nèi)生要素對銀行多種效率的不同影響，可解決銀行多類效率影響因素分析中顧此失彼的問題。實證表明:(1)中國商業(yè)銀行應(yīng)注重存款、固定資產(chǎn)等內(nèi)部資源配置的有效性;(2)增加銀行非信貸業(yè)務(wù)比重對改善中國銀行業(yè)效率具有積極意義;(3)存貸比、貸款占比、利息支出比、不良貸款率、分支機構(gòu)資產(chǎn)量等五個指標對中國商業(yè)銀行各類效率具有顯著影響;(4)規(guī)模效率對中國商業(yè)銀行業(yè)的成本效率和技術(shù)效率具有顯著的正向影響。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行效率;內(nèi)生影響因素;聯(lián)立方程組;相依回歸

中圖分類號:F830.33 文獻標識碼:A 文章編號:1003-5192(2010)02-0005-08

The Empirical Analysis on the Endogenous Influence Factors of

Chinese Commercial Bank Efficiencies

SUN Xiu-feng， CHI Guo-tai

(School of Management， Dalian University of Technology， Dalian 116024， China)

Abstract:With the sample of 14 Chinese banks ranging from 1998 to 2007， this paper analyses the influences of the endogenous factors to banks’ efficiencies with simultaneous equations based on considering the cross-interference of cost efficiency， technical efficiency and scale economy. It gives us a whole vision of how an endogenous factor makes impacts on different types of bank efficiency and works out the problem about analyzing some factors of different efficiencies simultaneously which redounds to find out methods to improve the efficiency of China commercial banks. The analysis results of this paper are as follows: (1)the managers of Chinese commercial banks must pay attention to the validity of inside bank-resource， such as deposits and fixed assets;(2)improving the proportion of non-credit operations can make more positive effect for improving the efficiencies of Chinese commercial banks;(3)the five factors of ratio of credits to deposits， the ratio of credits to total assets， the ratio of interest-expenditure to interest-income， non-performing ratio and assets of bank embranchment show the remarkable influence on Chinese commercial banks’ efficiencies;(4)the scale efficiency have remarkable positive influence on the cost efficiency and technical efficiency of Chinese commercial banks.

Key words:commercial bank efficiency; endogenous influence factor; simultaneous equations; seemingly unrelated regression

1 引言

商業(yè)銀行效率是其競爭力的核心指標和集中體現(xiàn)。針對商業(yè)銀行效率的研究由來已久，其焦點主要集中于開發(fā)有效的效率度量方法、評價銀行效率狀況和探明實踐中的效率影響因素。從實踐角度看，銀行效率影響因素的研究意義明顯大于前兩者，其為銀行業(yè)改善經(jīng)營措施、調(diào)整資源配置、提升經(jīng)營效率等工作提供了重要參考。

國外學者對商業(yè)銀行效率影響因素構(gòu)成問題研究較為寬泛。其中，對銀行資產(chǎn)規(guī)模影響問題研究歷史最久，但結(jié)論并不統(tǒng)一。例如Berger實證指出美國銀行業(yè)存在銀行規(guī)模正向影響銀行效率的特征[1]，而Hermalin等則實證發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模與銀行效率之間存在顯著的負相關(guān)[2]，近期Fotios研究發(fā)現(xiàn)較高的資本總額、貸款頻度都可增加銀行效率[3]。其次，銀行產(chǎn)權(quán)的影響研究也是一個焦點。1997年，Berger校驗了同期的130篇文獻，歸納出非發(fā)達國家內(nèi)的外資銀行效率好于本土銀行，而在發(fā)達國家則相反的結(jié)論[4]。Havrylchyk[5]、Mamatzakis[6]等人也紛紛證明這一點結(jié)論。對此，Lensink et al用實證結(jié)果表明外界的政策、制度差異性同樣會導致不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)銀行之間的效率差異[7]。此外，關(guān)于銀行財務(wù)特征和外界宏觀約束等因素對銀行效率影響的研究結(jié)論還有很多。盡管國外此類研究得出了許多成果，但因各研究所用銀行樣本的國家環(huán)境、市場環(huán)境、監(jiān)管制度等不同，導致其效率影響因素的構(gòu)成分析結(jié)果難以統(tǒng)一，較難做國際間比較。

關(guān)于中國商業(yè)銀行效率影響因素的研究主要集中在對銀行自身財務(wù)特征的分析上。已有研究對產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)影響的判斷意見較為統(tǒng)一。張健華[8]、陳敬學[9]等分別驗證了國有產(chǎn)權(quán)制度顯著影響中國銀行業(yè)效率發(fā)展的觀點。甘小豐實證分析了外資入股對改善城市商業(yè)銀行稅前利潤效率的積極作用[10]。Berger則明確提出允許外資少量持股可有效促進中國銀行業(yè)效率的提升[11]。在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)影響之外，資本充足程度、不良貸款比例、員工素質(zhì)、激勵機制、技術(shù)進步等內(nèi)部因素對中國銀行業(yè)存在的影響也逐漸受到重視[12~14]。此外，在對宏觀影響因素的研究中，國內(nèi)金融環(huán)境、銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、GDP增長率、固定資產(chǎn)投資增長率、貨幣供應(yīng)量(M2)增長率等因素均被涉及[8，14]。盡管關(guān)于中國銀行業(yè)的此類研究已獲得了一定成果，但受樣本量、效率計量指標和方法的差異等影響，各文獻結(jié)論還存在較多不一致性。

此外，少量研究關(guān)注了銀行不同類效率間的相互影響。例如Berger用實證揭示了銀行規(guī)模效率與X效率之間存在相互影響[1]，楊大強和張愛武的實證研究發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)的利潤效率和成本效率之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系[15]。但此類研究并未受到足夠的重視，以至于所制定的銀行戰(zhàn)略常常會產(chǎn)生提升了一類效率卻降低了另一類效率的顧此失彼現(xiàn)象。

總體來看，現(xiàn)有商業(yè)銀行效率影響因素研究還存在著兩方面不足亟待改進。一是忽視了一項因素可能對銀行成本、技術(shù)、規(guī)模等多類效率同時存在影響的情況。二是對銀行效率內(nèi)生影響因素的分析少且不足。現(xiàn)有研究僅選擇所有制類型、資產(chǎn)質(zhì)量等幾項內(nèi)生因素分析，其實踐意義較有限，而過多關(guān)注市場風險、監(jiān)管體制等外生因素又很難從本質(zhì)上提升商業(yè)銀行效率。

基于以上分析，本文篩選出銀行規(guī)模、資源配置等7方面共15項銀行效率內(nèi)生影響指標，依據(jù)聯(lián)立方程組原理，在兼顧銀行成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率之間相互聯(lián)系的基礎(chǔ)上，實證分析了1998~2007年間中國14家主要商業(yè)銀行的效率內(nèi)生影響因素，統(tǒng)籌考慮一種內(nèi)生因素對銀行不同類效率的影響關(guān)系，解決現(xiàn)有研究忽視單項影響因素可能對銀行成本效率、技術(shù)效率、規(guī)模效率等多類效率同時存在影響的問題，并探求了中國商業(yè)銀行業(yè)內(nèi)部不同類效率之間的相互影響關(guān)系。

2 銀行效率內(nèi)生影響因素選擇與假設(shè)

2.1 內(nèi)生影響因素的選擇

目前，國內(nèi)關(guān)于中國商業(yè)銀行效率內(nèi)生影響因素的理論和實證結(jié)論還未形成統(tǒng)一的觀點。有鑒于此，本研究通過對商業(yè)銀行經(jīng)營特征分析，篩選出以下幾類中國商業(yè)銀行效率內(nèi)生影響因素。

(1)銀行資產(chǎn)規(guī)模因素

實驗經(jīng)驗表明，銀行資產(chǎn)規(guī)模是反映銀行經(jīng)營績效變化的重要因素之一。銀行規(guī)模一般可用銀行總資產(chǎn)、貸款額、存款總額等指標表示。但通過相關(guān)性分析發(fā)現(xiàn)，此三項指標彼此間的pearson相關(guān)性系數(shù)均在0.98以上，且均通過了1%的統(tǒng)計檢驗。因而本文僅選用了銀行總資產(chǎn)來表征銀行規(guī)模。

(2)資源配置因素

資源配置關(guān)系到銀行成本控制、產(chǎn)出能力優(yōu)化、規(guī)模擴張等多項工作的實施效果，理應(yīng)是影響銀行效率變化的一類重要因素。本文選擇存貸比、人均資產(chǎn)、貸款占比(銀行貸款總額/銀行總資產(chǎn))、固定資產(chǎn)占比(銀行固定資產(chǎn)原值/銀行總資產(chǎn))、費用收入比、分支機構(gòu)資產(chǎn)量(銀行總資產(chǎn)/銀行分支機構(gòu)總數(shù))六項指標來反映銀行的資源配置狀況。

(3)銀行創(chuàng)新性因素

銀行創(chuàng)新是指銀行通過金融創(chuàng)新、新業(yè)務(wù)開拓、新技術(shù)應(yīng)用等過程獲取新利潤來源的能力。這種能力有助于銀行降低邊際成本和平均成本，從而提升效率。銀行創(chuàng)新性可使用非利息收入比重和技術(shù)進步率來體現(xiàn)。前者數(shù)值越大，說明銀行的金融創(chuàng)新性越強，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴越弱。后者反映了銀行設(shè)備、交易手段等技術(shù)性提升的能力，此處按照國際研究慣例，選擇使用時間更替的對數(shù)來表示[1]，例如樣本共覆蓋3年，那么這三年的技術(shù)進步率就分別是ln1、ln2、ln3。

(4)穩(wěn)定性因素

商業(yè)銀行經(jīng)營必須保證穩(wěn)定性要求。《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，銀行資本充足率為核心資本加上附屬資本以后與加權(quán)風險資產(chǎn)總額的比率不小于8%。1998年以來，資本金情況已廣受中國商業(yè)銀行業(yè)的重視，但它是否已對銀行經(jīng)營構(gòu)成了影響還是未知。因此本研究選擇以資本充足率作為指標，考查銀行經(jīng)營穩(wěn)定性是否對銀行經(jīng)營效率有所影響。

(5)盈利性因素

盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本原則之一，它可直接反映銀行資源利用有效程度。此處選擇使用凈資產(chǎn)收益率、稅前資產(chǎn)收益率(稅前利潤/總資產(chǎn))和利息支出收入比來代表此類影響。凈資產(chǎn)收益率是銀行盈利性的基本特征之一。稅前利潤可反映商業(yè)銀行經(jīng)營活動對社會和自身所創(chuàng)造的利潤總額，其未來支付的稅金是其社會責任的體現(xiàn)。而利息支出收入比可反映銀行主營業(yè)務(wù)盈利的最終效果——凈利息收入程度。

(6)資產(chǎn)質(zhì)量因素

資產(chǎn)質(zhì)量是反映銀行風險水平以及測度成本優(yōu)劣的重要指標。它可反映銀行信貸資金的利用有效程度和抗風險性。諸多研究表明銀行資產(chǎn)質(zhì)量對銀行效率具有影響。本處使用不良貸款率來考察資產(chǎn)質(zhì)量對中國商業(yè)銀行業(yè)經(jīng)營效率的影響。

(7)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素

現(xiàn)有研究均認為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是影響中國商業(yè)銀行效率提升的主要因素。許多研究均通過實證證明了這一點影響關(guān)系。但隨著近年來，中國國有商業(yè)銀行內(nèi)部改革的深化，這種產(chǎn)權(quán)差異影響是否依然存在值得探查。因而此處按照國內(nèi)外同類研究的慣例，使用虛擬變量“0/1”來代表“股份制商業(yè)銀行/國有商業(yè)銀行”，期望通過實證結(jié)果揭示這一問題。

2.2 內(nèi)生因素對銀行效率的影響關(guān)系假設(shè)

基于Berger等經(jīng)典文獻對商業(yè)銀行效率的經(jīng)濟學特征描述，本文對已選擇的內(nèi)生因素與中國商業(yè)銀行效率之間的關(guān)系做如表1所示的理論假設(shè)。在表1中，沒有對各影響因素指標與中國商業(yè)銀行效率的具體關(guān)系做出假定，只假設(shè)它們間的影響關(guān)系存在。在關(guān)系假設(shè)中，有如下三點需要說明:

(1)在假定與中國商業(yè)銀行成本效率相關(guān)的影響因素時，放棄了人均資產(chǎn)和貸款占銀行資產(chǎn)比重、稅前資產(chǎn)收益率等三項因素。這種放棄的依據(jù)是這三個指標主要體現(xiàn)了銀行資源配置中的規(guī)模效果、銀行業(yè)務(wù)的合理性和經(jīng)營的收益效果，與銀行成本控制的關(guān)系不明顯。

(2)在假定與中國商業(yè)銀行技術(shù)效率相關(guān)的影響因素時，放棄了人均資產(chǎn)、營業(yè)費用收入比率和分支結(jié)構(gòu)資產(chǎn)量等三項因素。這種放棄的依據(jù)是人均資產(chǎn)和分支機構(gòu)資產(chǎn)量反映了資產(chǎn)規(guī)模特征，不體現(xiàn)資源利用效果，而營業(yè)費用收入比率則體現(xiàn)了成本控制思想，不反映銀行的產(chǎn)出能力。

(3)在假定與中國商業(yè)銀行規(guī)模效率相關(guān)的影響因素時，此處放棄了稅前資產(chǎn)收益率、利息支出收入比和不良貸款率等三項因素。這樣做主要是考慮到利息支出收入比在反映銀行經(jīng)營行為時效果較為突出，而在銀行規(guī)模擴張影響方面反映較弱。稅前資產(chǎn)收益率更適用于反映銀行的收益能力而非成本控制情況。不良貸款率能反映銀行貸款規(guī)模擴大過程中的損失程度，但難以體現(xiàn)銀行整體規(guī)模擴張帶來的成本損失。

2.3 銀行效率之間的關(guān)系假設(shè)

已有研究對銀行規(guī)模效率、成本效率和技術(shù)效率之間的關(guān)系并未得到一致的結(jié)論。從商業(yè)銀行經(jīng)營行為看，規(guī)模擴張勢必會產(chǎn)生更多的經(jīng)營成本和管理費用，銀行對自身平均成本和邊際成本的控制效果直接決定了它規(guī)模擴張的有效性，同時銀行可用資源和市場份額的增加也會提升其競爭優(yōu)勢，從而促進其產(chǎn)出效率增長。綜上分析，本文假設(shè)銀行效率之間存在如下關(guān)系:

(1)銀行規(guī)模效率直接影響其成本效率。

(2)銀行規(guī)模效率、成本效率對其技術(shù)效率構(gòu)成直接影響。

3 銀行效率影響因素分析模型的建立

成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率狀況是對商業(yè)銀行經(jīng)營狀況的一種直觀反映。相同的資源配置基礎(chǔ)和共同的市場環(huán)境為此三類效率構(gòu)建了一種隱性的關(guān)聯(lián)關(guān)系。在此情況下，影響因素對銀行效率的作用也必然會反映到全部三類效率的升降變化上。因此，在進行銀行效率影響因素分析時，應(yīng)考慮到三類效率間的相互干擾，對此三類銀行效率的影響因素作用機理進行聯(lián)合分析。

現(xiàn)有研究基本上都是在對銀行成本、技術(shù)、規(guī)模等類微觀效率評價的基礎(chǔ)上建立各類效率的影響因素分析模型，如(1)~(3)式所示。

(6)式所示的商業(yè)銀行效率影響因素分析模型可在兼顧成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率之間相互影響的基礎(chǔ)上，揭示一種因素與成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率等不同效率之間的互相影響關(guān)系，統(tǒng)籌考慮一種要素對不同銀行效率的不同影響，可以解決銀行效率分析中顧此失彼的現(xiàn)象，有助于從實證分析的角度找到提高中國商業(yè)銀行效率的有效途徑。

4 實證分析

4.1 樣本數(shù)據(jù)說明

本文研究樣本時期選擇在1998~2007年10年間，涉及表2中的14家中國主要商業(yè)銀行。2007年的廣東發(fā)展銀行因樣本獲取困難而舍棄，余下樣本共139個。選擇1998~2007年間的銀行樣本，主要是考慮到這段時間恰逢中國商業(yè)銀行高速成長期，而且也避開了2008年金融危機等外部因素對銀行經(jīng)營績效的沖擊。

4.3 銀行效率類指標的計算結(jié)果

本文采用參數(shù)法計算中國商業(yè)銀行的成本效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率。鑒于銀行效率的參數(shù)法計算已較為成熟，此處就不再對其原理模型做具體解釋。計算中，銀行成本效率模型選用前沿超越對數(shù)成本函數(shù)，技術(shù)效率模型采用前沿超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)，規(guī)模效率模型選用平均超越對數(shù)成本函數(shù)。

將表3所示的投入產(chǎn)出指標帶入對應(yīng)的銀行效率模型，計算得到各銀行樣本的效率值，限于篇幅，僅給出統(tǒng)計描述，見表4。

4.4 影響關(guān)系模型回歸分析

使用相依回歸方法(SUR)對中國商業(yè)銀行效率影響關(guān)系分析模型((6)式)進行聯(lián)立求解。由于單一年度內(nèi)中國商業(yè)銀行樣本有限，為保證分析結(jié)果的有效性，本文采取了如王聰、張健華等學者相似的方式，將所有年度的銀行樣本作同一橫截面分析。于是，全部139個樣本被假設(shè)成彼此無關(guān)的銀行樣本，這滿足了回歸分析的樣本數(shù)量需求。

5 實證結(jié)果分析

5.1 模型回歸效果簡述

觀察表6的回歸結(jié)果可知，兩次回歸的F值均在5%水平以上顯著，這表明各方程的總體線形關(guān)系顯著。同時，回歸結(jié)果中，僅第一次回歸中的成本效率影響因素分析模型和第二次回歸中的技術(shù)效率影響因素分析模型的D.W檢驗值在1.8附近，存在微弱的一階自相關(guān)性;其余四個效率影響因素分析模型的D.W檢驗值均約等于2，這表明此四個模型均無一階自相關(guān)性。總體來看，聯(lián)立方程組的回歸結(jié)果基本符合統(tǒng)計檢驗要求。

5.2 內(nèi)生因素對銀行效率的影響關(guān)系分析

由于本文僅是希望獲得各因素對銀行各類效率的影響關(guān)系，故而未對各內(nèi)生因素的回歸系數(shù)值作進一步分析。僅依照回歸系數(shù)的正負和統(tǒng)計檢驗顯著性，得出如下的中國商業(yè)銀行各內(nèi)生因素對銀行各類效率的影響關(guān)系分析結(jié)論。

(1)中國商業(yè)銀行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長僅對其成本效率控制具有一定正向影響

表6第2行的數(shù)據(jù)顯示，銀行規(guī)模增長僅對銀行成本效率控制起到了積極作用，而對其他兩類效率則作用微弱。這表明中國商業(yè)銀行業(yè)近年來外在的規(guī)模增長、市場份額擴大等特征并未對其規(guī)模效率改善產(chǎn)生積極意義，且借助市場份額擴大促進產(chǎn)出效率提升的期望也沒得到驗證，相反其對銀行規(guī)模增長中的內(nèi)部控制與管理應(yīng)更為重視。

(2)中國商業(yè)銀行業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)配置情況對其各類效率的影響關(guān)系較為明顯

①表6第3行的回歸數(shù)據(jù)顯示，存貸比顯著負向影響著各銀行的成本效率和技術(shù)效率，而對規(guī)模效率則展現(xiàn)了顯著的正向影響。這表明目前各樣本銀行吸納社會存款的效率高于其信貸業(yè)務(wù)，導致其存款資源利用率不足，這可能與入世以來中國各銀行追求低不良貸款率的惜貸行為有關(guān)。大量存款資源冗余閑置易導致銀行管理費用和成本上升，資產(chǎn)優(yōu)化配置失調(diào)，從而影響了銀行產(chǎn)出效率。

②表6第5行的數(shù)據(jù)顯示，銀行貸款占銀行資產(chǎn)比重因素對銀行技術(shù)效率具有顯著正向影響，而對規(guī)模效率具有顯著負向影響。這表明目前增加貸款業(yè)務(wù)比重仍然有助于銀行收入和利潤的創(chuàng)造，但貸款業(yè)務(wù)增加所產(chǎn)生的邊際成本費用對銀行規(guī)模發(fā)展中的成本控制形成了一定阻礙。由此看，在保持貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng)利前提下，適當降低貸款業(yè)務(wù)比重，開拓信托、擔保等低邊際成本的新興業(yè)務(wù)，實現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的雙擴張是具有積極現(xiàn)實意義的。

③表6第8行的實證結(jié)果顯示，銀行分支機構(gòu)資產(chǎn)擁有量對銀行規(guī)模效率和成本效率具有顯著的負向影響。這表明中國銀行業(yè)分支機構(gòu)的資產(chǎn)擁有量還存在冗余問題，較多的資源集中在有限的分支結(jié)構(gòu)內(nèi)部無法得到利用，閑置成本和機會成本的積累致使銀行成本效率和規(guī)模效率效果降低。由此得出結(jié)論，中國商業(yè)銀行業(yè)還存在增設(shè)分支機構(gòu)、提高資源有效利用等潛力。

④表6第6、7行的實證結(jié)果表明，隨著中國銀行業(yè)的規(guī)模擴張，固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的資產(chǎn)折舊、管理成本、人工費用等已顯著消極影響了銀行自身的收入和利潤產(chǎn)出效率。這提醒銀行管理者，應(yīng)將固定資產(chǎn)投資的必要性和充分利用作為其投資建設(shè)的首要前提。

⑤此外，人均資產(chǎn)對銀行效率的影響關(guān)系在實證中并未得到驗證(見表6第4行)。

(3)金融創(chuàng)新活動并未對中國商業(yè)銀行業(yè)的效率改進產(chǎn)生積極影響

表6第9、10行的回歸數(shù)據(jù)顯示，非信貸業(yè)務(wù)憑借自身低成本的優(yōu)勢有效地控制了中國商業(yè)銀行業(yè)的邊際成本，但這一特征并沒有對銀行整體成本和平均成本產(chǎn)生顯著的積極影響，同時也未形成銀行收入和利潤增長的重要支撐。此外，技術(shù)進步率理應(yīng)具備提升銀行經(jīng)營績效的作用，但實證結(jié)果表明新技術(shù)和新管理方法僅有助于提升銀行業(yè)產(chǎn)出效率和控制銀行規(guī)模擴張中的邊際成本，并未對銀行整體成本控制產(chǎn)生更多的正面效果。

(4)銀行穩(wěn)定性——資本充足率與銀行各類效率之間影響關(guān)系均不顯著

表6第20行的數(shù)據(jù)表明，中國商業(yè)銀行業(yè)自身的資本充足情況并未對銀行經(jīng)營構(gòu)成任何顯著影響。以光大銀行為例，2004、2005年所有者權(quán)益分別為-54.90億和-29.95億，在此狀況下，該銀行仍維持了較高的業(yè)務(wù)和利潤增長。類似的中國商業(yè)銀行個案還有很多。銀行客戶常常忽視銀行資本充足率等特征約束指標，普遍認可了中國各商業(yè)銀行的穩(wěn)定性和安全性。對此，中國各商業(yè)銀行并未盲目樂觀，它們均在努力提升自身的穩(wěn)定性指標。

(5)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)僅對銀行成本效率存在顯著的負向影響

表6第13行的產(chǎn)權(quán)因素回歸結(jié)果表明，目前股份制商業(yè)銀行的成本效率控制情況仍然好于國有銀行，但在規(guī)模發(fā)展和產(chǎn)出效率方面，兩者的差異已不再明顯。國有銀行的信貸等業(yè)務(wù)易受體制和地方行政干預(yù)，公益性投資數(shù)量相對較多，這些都加大了國有銀行成本控制的難度。而股份制銀行經(jīng)營靈活的優(yōu)勢已受其近年來的快速擴張行為所影響。與此同時，國有銀行的新興業(yè)務(wù)開拓、資產(chǎn)質(zhì)量嚴控等內(nèi)部改革已見成效，從而縮小了與股份制銀行在邊際成本和產(chǎn)出效率方面的差距。最終使得產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)差異在產(chǎn)出能力和規(guī)模發(fā)展中的影響逐漸消失。

(6)銀行盈利能力的改變對其各類效率具有顯著的影響

表6第21、11、12行的回歸數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)銀行創(chuàng)造收入和利潤的能力對其成本控制和產(chǎn)出均具有積極意義，另一方面也再次反映出銀行存款冗余致使銀行產(chǎn)出不足，進而阻礙銀行盈利和成本控制的問題。

(7)資產(chǎn)質(zhì)量改善對中國商業(yè)銀行業(yè)效率情況具有重要而顯著的影響

表6第22行回歸數(shù)據(jù)明確顯示，中國商業(yè)銀行的不良貸款率對銀行產(chǎn)出效率和成本效率的負向影響非常顯著。這一點與國內(nèi)現(xiàn)有同類研究的結(jié)果相同。

5.3 中國商業(yè)銀行各類效率之間的相互影響關(guān)系分析

表6第18行的D.W檢驗值表明，在第一次回歸中，各方程均不存在一階自相關(guān)性。而表6第27行的D.W檢驗值表明，在第二次回歸中，技術(shù)效率影響因素分析方程D.W值僅為1.709，難以確定該方程的自相關(guān)性，所以該技術(shù)效率模型中的變量顯著性檢驗無法保證正確。

由上可知，在分析銀行效率相互影響關(guān)系時，應(yīng)以第一次回歸的實證結(jié)果為依據(jù)。于是，由表6第14、15行數(shù)據(jù)可知:中國商業(yè)銀行業(yè)的規(guī)模效率對其成本效率和技術(shù)效率具有顯著的正向影響。這表明在1998~2007年間，在考慮其他內(nèi)生因素影響的情況下，中國商業(yè)銀行規(guī)模效率情況對銀行成本控制行為產(chǎn)生了顯著的積極影響，同時也促進了銀行產(chǎn)出技術(shù)效率的提升。這說明，中國商業(yè)銀行業(yè)已注重了規(guī)模擴張中的內(nèi)部成本控制，實現(xiàn)了投入代價的最小化，同時通過規(guī)模擴張產(chǎn)生的市場占有優(yōu)勢促進了產(chǎn)出效果的最大化，即技術(shù)效率的提升。

此外，由于第一次回歸中的成本效率對技術(shù)效率的影響統(tǒng)計不顯著，第二次回歸中的技術(shù)效率分析模型無法確定自相關(guān)性，所以綜合來看，成本效率對技術(shù)效率的影響假設(shè)不成立。這也許與本文的技術(shù)效率選擇了單一產(chǎn)出指標有關(guān)，但在本文的假設(shè)條件下，本文的研究成果是成立的。

6 結(jié)論

本文以1998~2007年間的中國商業(yè)銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)為樣本，利用聯(lián)立方程組的思想，建立了中國商業(yè)銀行效率的內(nèi)生影響因素聯(lián)立分析模型。通過實證研究，得到以下4點主要結(jié)論:

(1)在考慮不同效率之間相互干擾的情況下，聯(lián)立分析內(nèi)生因素對銀行效率的影響關(guān)系。這樣可統(tǒng)籌考慮一種內(nèi)生要素對不同類銀行效率的交叉影響，可以解決銀行效率分析中顧此失彼的現(xiàn)象，有助于從實證分析的角度找到提高中國商業(yè)銀行效率的有效途徑。

(2)中國商業(yè)銀行業(yè)的規(guī)模發(fā)展情況和資源配置情況值得關(guān)注。實證結(jié)果表明，現(xiàn)存的存款利用不足、分支結(jié)構(gòu)資源占用過多、信貸業(yè)務(wù)比重過高、營業(yè)費用收入配比不合理等問題均對中國銀行業(yè)追求規(guī)模發(fā)展的戰(zhàn)略構(gòu)成了顯著阻礙。因而，在中國商業(yè)銀行業(yè)的規(guī)模快速擴張過程中，業(yè)務(wù)邊際成本控制和資源配置合理化等工作對改進銀行效率具有突出的積極意義。

(3)中國商業(yè)銀行增加非信貸業(yè)務(wù)比重對其改善自身經(jīng)營效率具有積極意義。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所帶來的收益受到其成本費用的制約，中國商業(yè)銀行應(yīng)堅持其開拓中間業(yè)務(wù)等新型業(yè)務(wù)市場的策略，通過低成本業(yè)務(wù)比例的增長，改善自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，從而提升經(jīng)營效率。

(4)銀行的規(guī)模效率對中國商業(yè)銀行業(yè)的成本效率和技術(shù)效率具有顯著的正向影響，但成本效率與技術(shù)效率之間不存在顯著的影響關(guān)系。

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