煤炭行業上市公司社會責任信息披露研究

王敬勇

(銅陵學院經濟貿易系,安徽省銅陵市,244061)

★經濟管理 ★

煤炭行業上市公司社會責任信息披露研究

王敬勇

(銅陵學院經濟貿易系,安徽省銅陵市,244061)

分析了煤炭行業上市公司社會責任信息披露狀況,根據利益相關者與企業社會責任之間的關系,以企業合法性的博弈理論模型,研究了社會責任信息披露信號傳遞過程,指出企業面臨的合法性壓力越大,其社會責任信息披露水平越高。提出了嚴格實施安全、環境保護制度,加強社會媒體、大眾的關注程度,加強治理結構,降低信息披露的代理成本,實行企業社會責任報告的審計制度等措施以增加企業合法性壓力,進而增加煤炭企業社會責任信息披露水平。

社會責任 利益相關者 信息披露 上市公司 煤炭行業

AbstractThis study review s the status of information disclosing concerned w ith social responsibility public listed companies in China’s coal industry.Based upon the relationship in between the interesting parties and the enterp rise’s social responsibility,the signal transmission p rocess of information disclosure concerning social responsibility is studied by meansof the game theo ry model of enterp rise’s legitimacy.It is pointed out that the bigger the legitimacy p ressure faced by the enterp rises,the higher the level of info rmation disclosure relating to social responsibility.M easures and steps are p roposed in these areas to increase the legitimacy p ressure of enterp rises and imp rove the information disclosure concerning social responsibility of coal enterp rises,such as strictly imp lementing policies concerning p roduction safety and environment p rotection,attracting mo re attention from medias and public,enhancing themanagement structure,reducing the agency costsof information disclosure,and imp lementing the audit system of social responsibility repo rt.

Key wordssocial responsibility,interesting parties,information disclosure,public listed companies,coal Industry

近年來,一系列特大礦難事故頻頻發生的現象,與構建和諧社會的科學發展觀背道而馳?！昂椭C”要求企業在整個社會大環境中,與其他利益相關者一起相互依存,共同承擔社會責任。社會責任信息披露可以幫助公眾了解企業社會責任履行情況。自2006年9月深圳證券交易所正式公布了《上市公司社會責任指引》以來,不斷有上市公司發布有關社會責任報告。根據和訊網對上市公司社會責任報告的評價,2009年32家煤炭上市公司中只有8家披露了社會責任信息,而2008年只有3家,說明了煤炭上市公司在履行社會責任和信息披露上作出了很大的努力。煤炭上市公司披露的社會責任報告內容主要集中于安全、經濟、環境和社會四大責任的業績表現。中國神華對科學發展、公司治理、誠信經營、安全生產、職工權益、環境保護、節能減排、自主創新及社會公益等社會責任各方面工作均作出了信息披露,對煤炭行業上市公司具有一定的標桿意義。

1 合法性與企業社會責任的一個理論模型

馬克斯·韋伯 (1998)和薩齊曼 (Suchman) (1995)認為,企業合法性是在由社會構建的規范、價值、信念和定義的體系中,利益相關者對企業責任行為的感知。利益相關者對企業社會責任水平的認同度包括2個方面:一是企業實際履行的社會責任水平;二是企業應當履行的社會責任水平。實際履行水平和應當履行水平越接近,企業合法性越高。實際履行的社會責任水平由企業過去行為決定。企業應當履行的社會責任水平可被理解為利益相關者對企業應履行社會責任的一個期望值。而通過社會責任信息披露可表明企業實際履行和應當履行社會責任的狀況,社會責任信息披露是其建立合法性的一個工具。

假設企業實際履行的社會責任分為兩種類型——高水平類型和低水平類型,上市公司知道兩種類型的值以及自身真實社會責任的水平,外部利益相關者并不知道企業真實水平,但知道上市公司屬于兩種類型的先驗概率,這也是博弈開始前利益相關者所擁有的先驗信念。由于信息不對稱,利益相關者并不知道企業的實際類型,只能按概率分布進行估計,在企業不披露任何社會責任信息的情況下,利益相關者估計出企業是高水平和低水平的概率,利益相關者則就得到了企業實際承擔的社會責任水平。根據企業應當履行的社會責任水平 (面臨的合法性壓力),則得到了公司的合法性水平,利益相關者則可根據期望對企業施加影響。當利益相關者對企業履行社會責任的期望增大時,企業的合法性水平降低,利益相關者通過各種方式對企業施加負面影響,如政府的懲罰,輿論監督等方式。一方面,社會責任高水平類型的企業比低水平的企業承擔了更多的成本,另一方面,在企業不披露任何社會責任信息的情況下,利益相關者對企業按合法性水平施加負面影響,這樣對社會責任高水平公司是不利的。

因此,企業可以通過信息披露改變概率分布來改變利益相關者對其的期望。上市公司根據自己的類型向利益相關者傳遞信號 (假定上市公司是誠實的,且為類型依存的,信號能真實地反映上市公司的類型),信號一般包括上市公司公布的社會責任報告,以及各類有關社會責任的信息、大事件等。

在目前的狀況下,高水平企業與低水平企業存在著混同均衡。對于高水平企業可以通過信息披露來影響利益相關者對其實際履行社會責任的估計水平,進而維持和增加其合法性。當企業面臨利益相關者對其期望增大時,社會責任高水平企業為了保持和增加其合法性,會增加其社會責任信息披露水平。目前,作為利益相關者的社會大眾正在越來越成熟和“挑剔”,媒體、網絡與社會監督機制越來越強大,整個社會的透明度越來越高,對企業履行社會責任、維持良好企業形象提出了越來越高的要求,強制性披露制度的出現也會使得企業提高社會責任水平。

若利益相關者根據信號估計出企業不是高水平時,則可能出現降低信息披露水平的狀況,并不維持或增加其合法性。究其原因,除了社會責任要求不斷涌現,加大了企業社會責任履行的難度外,另外過多的信息披露,可能造成披露成本的增加、商業機密泄露以及可能損失內部交易利益等,高水平企業會采取選擇性披露或者例行公事式的模糊披露,以應付任務。2005-2008年,上市公司發布企業社會責任報告的總數不過 140余份;而僅2009年上半年,就有近400份企業社會責任報告發布。這不僅是由于企業社會責任意識的提升,更多的是由于政府相關部門及深圳、上海兩大證券交易所的推動。在發布社會責任報告成為強制要求后,也僅有不到四分之一的A股上市公司按要求制作了社會責任報告。因此,不少企業披露社會責任信息有應付任務的嫌疑。另外根據社科院2009年百強企業社會責任發展指數報告,超過五分之二的百強企業仍沒有采取實質性的管理措施,也未向社會披露相關的責任信息。

低水平企業為了避免被利益相關者甄別出其真實水平類型,或者偽裝成一個高水平企業以顯示其合法性,實現信息混同。對于低水平企業,在其披露社會責任信息后,如果利益相關者通過低水平企業披露的社會責任信息水平,推斷該企業屬于高水平,則社會責任低水平企業可以實現與高水平企業混同,維持甚至增加其合法性。于是,相對于利益相關者的高期望,為了不使利益相關者對企業給予負面的影響,低水平企業應增加社會責任信息披露水平。

因此,根據上述的博弈理論模型,我們可以看到企業面臨的合法性壓力越大,其社會責任信息披露水平越高。

2 提高煤炭企業社會責任信息披露的措施

企業考慮合法性實質是對利益相關者壓力的反應。在利益相關者社會責任意識越來越強的情況下,能夠通過各種渠道 (如監管機構、媒體、股票市場等)對公司施加有形或無形的壓力。為了公司利益,公司必須被動或主動對壓力做出反應。被動和主動地公布社會責任信息就能維持、增加合法性,維護和提高公司形象。

2.1 嚴格安全、環境保護制度以增加合法性壓力

煤炭行業是高風險行業,煤炭企業的安全生產關乎社會安定,礦工權益和生命安全是煤炭企業關注的首要社會責任。已披露安全信息的煤炭上市公司,僅有中國神華,這表明我國煤炭上市公司在安全信息披露上缺乏應有的關注。因此,政府監管機構應對安全和環境保護等作出更加嚴格的規定,并確立制度形式的懲罰機制。合法性壓力可以借助政府機構的權威性增加對企業的實際影響。另外要出臺一些引導性的法規喚起利益相關者社會責任權利意識,如加強正面宣傳引導,加大宣傳報道力度,在全社會營造關心煤炭企業安全和環境保護的良好氛圍,以使企業的合法性壓力增加。

2.2 加強社會媒體、大眾的關注程度以增加合法性壓力

公眾壓力對企業社會責任信息披露水平有積極的影響。公眾壓力與媒體關注程度有關,企業利益相關者一般都是通過媒體來了解企業,對自身的權利的認識也與媒體的引導有關。如能使利益相關者對企業社會責任的偏好強化到足以影響其選擇,那么社會責任意識就轉化了他們手中的投票,這時不承擔社會責任的企業就面臨市場懲罰,而承擔社會責任的企業則會因其良好的企業形象而長期受益。因此,煤炭企業受到媒體、大眾的關注程度越高,利益相關者對企業應承擔的社會責任水平的認知度也就越高,企業合法性面臨的壓力也就越大,這樣就提高了企業逃避社會責任的成本。

2.3 改善治理結構,降低信息披露的代理成本以增加合法性壓力

當企業管理層與股東沖突越小時,管理層利益與企業利益的一致性越強,企業應當承擔的社會責任 (合法性壓力)應越大,這時企業將增加社會責任信息披露水平來維持和增加合法性。加強煤炭企業的公司治理,可以緩解股東與管理層沖突,在存在合法性壓力的情況下,煤炭企業會權衡長期利益和短期利益,通過社會責任信息披露實現煤炭企業的可持續發展。因此,為了實現企業可持續發展,一些推動公司治理的政策、措施仍然適用于解決社會責任信息披露領域的問題。

2.4 實行企業社會責任報告的審計制度

由于存在信息不對稱,利益相關者對企業社會責任的履行情況了解不多。如果對企業履行社會責任進行審計,將增加利益相關者對企業社會責任的關注程度,進而增加企業合法性壓力。煤炭企業社會責任審計主要評價與報告企業的環境保護、安全生產情況等,旨在全面、廣泛地了解和掌握企業社會責任的履行情況,督促各方面的工作,保護各企業利益相關者的利益。

[1]馬克斯·韋伯.學術與政治 [M].北京:三聯書店, 1998

[2]Suchman M ark C.Managing Legitimacy:Strategic and Institutional App roaches[J].The Academy of Management Review,1995(3)

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(責任編輯 張大鵬)

Research on information disclosing concerned with social responsibility of public listed coal compan ies

Wang Jingyong
(Economics and Trade Department,Tongling Institute,Tongling,Anhui p rovince 244061,China)

B

王敬勇 (1978-),男,漢族,講師,博士,研究方向為計量經濟學及其應用。