物流金融風(fēng)險分析及防范對策

李亞林

審計署駐鄭州特派員辦事處（450000）

0 引言

物流金融是一項創(chuàng)新型的物流增值服務(wù),它是物流業(yè)與金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

隨著我國物流業(yè)的迅速發(fā)展,行業(yè)競爭日趨激烈,加上傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)運作的透明化,運輸、貨貸和一般物流服務(wù)的平均利潤越來越微薄，對物流運作提出了更高的要求，雖然現(xiàn)在物流環(huán)節(jié)的運作效率不斷提高,物流環(huán)節(jié)占用的資金仍然在生產(chǎn)成本中占有相當(dāng)大的比重,甚至影響到一些企業(yè)的現(xiàn)金流，阻礙企業(yè)的進一步發(fā)展。為了提高附加值,物流企業(yè)需要為客戶提供更多的增值服務(wù),如物流金融服務(wù)。物流金融作為一種全新的理念,超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融服務(wù)的聯(lián)系形式,大大提高了二者的整體效率,對金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。

1 物流金融概述

物流金融是為物流產(chǎn)業(yè)提供資金融通、結(jié)算、保險等服務(wù)的金融業(yè)務(wù)，它伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而產(chǎn)生。物流金融實現(xiàn)了物流企業(yè)、資金需求企業(yè)和金融機構(gòu)的合作，實現(xiàn)了融資與放貸的有效連接，從而形成了物流、資金流、信息流合理流動的一體化整體。

1.1 物流金融的概念

從供應(yīng)鏈的角度,物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個供應(yīng)鏈管理過程中，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品,有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動，實現(xiàn)商品流、實物流、資金流和信息流的有機統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運作效率的融資經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過程中,第三方物流供應(yīng)商和金融機構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實現(xiàn)融資的活動，實現(xiàn)同生共長的一種狀態(tài)。

1.2 物流金融作用

物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實質(zhì)在于“多方共贏”。物流金融業(yè)務(wù)不僅有利于中小企業(yè)融資和銀行金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，也是提高第三方物流企業(yè)競爭力的重要手段。

對于物流企業(yè)而言,物流金融可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，提高企業(yè)的競爭能力，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，擴大企業(yè)的經(jīng)營利潤。

對于供應(yīng)鏈企業(yè)而言,物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低采購成本或擴大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。

對于金融機構(gòu)而言,為金融機構(gòu)放貸提供安全保證,過去可能是固定的抵押物比較多,現(xiàn)在流動的抵押物變現(xiàn)能力比較強，能迅速回收資金，可以幫助金融機構(gòu)擴大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險。

最后，對中小企業(yè)而言，物流金融業(yè)務(wù)允許這些中小企業(yè)利用原材料和在市場上經(jīng)營商品作質(zhì)押進行貸款，解決了企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營與擴大發(fā)展的融資問題,有效地盤活了沉淀資金，提高資金的流轉(zhuǎn)效率、降低結(jié)算風(fēng)險。

2 物流金融風(fēng)險分析

由物流金融的作用可知，物流金融在物流管理活動及金融活動中呈現(xiàn)出獨特的優(yōu)勢及活力,作為新興經(jīng)濟利潤增長點，發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能形成物流公司、融資企業(yè)和銀行三方“共贏”的效果，但依據(jù)我國發(fā)展現(xiàn)狀來看，它還處于探索期，存在著各種各樣的風(fēng)險,作為一種物流和金融創(chuàng)新，我國物流金融業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險主要包括:法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。

2.1 法律風(fēng)險

法律風(fēng)險主要是合同的條款規(guī)定和對質(zhì)物的所有權(quán)問題。因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。其次，目前我國的物流金融還處于萌芽階段,還沒有專門的法律法規(guī)對物流公司以及整個供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)操作進行規(guī)范整合,這就會使物流金融業(yè)務(wù)無法可依,可能形成利用法律漏洞謀取利益,影響物流金融業(yè)務(wù)的順利進行。

中國的《擔(dān)保法》和《合同法》中與金融物流相關(guān)的條款并不完善，又沒有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)法律問題的機率也不低。另外，我國法律規(guī)定第三方物流企業(yè)不可以并購銀行,如何在不違背我國金融法規(guī)的前提下利用自有資金和信用開展業(yè)務(wù)對物流企業(yè)來說依然是一個難題。

2.2 操作風(fēng)險

物流金融業(yè)務(wù)是通過對出質(zhì)人的資金流和物流的全程控制來控制風(fēng)險的，其業(yè)務(wù)流程較復(fù)雜，操作節(jié)點較多，物流金融業(yè)務(wù)從業(yè)人員不僅要熟悉相關(guān)金融業(yè)務(wù),還要熟練掌握質(zhì)押物及其所屬的行業(yè)情況,對市場走勢要有準(zhǔn)確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和應(yīng)變能力。

對于第三方物流企業(yè)，由于組織機構(gòu)、管理體制和監(jiān)督機制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯誤，運輸、存儲不當(dāng)造成質(zhì)押物損毀、丟失，由于監(jiān)管企業(yè)資質(zhì)差、監(jiān)守自盜，以及對質(zhì)物的定價評估不夠公正、準(zhǔn)確等，都會造成質(zhì)物不足或落空的風(fēng)險。

對于銀行來說,物流金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質(zhì)押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。對銀行內(nèi)部來說，由于內(nèi)部人員作弊和操作失誤，使得銀行的利益可能會受到損失。由于介入物流金融業(yè)務(wù)的時間不長，金融機構(gòu)在貸款工具設(shè)計、資金籌集、風(fēng)險管理方法和內(nèi)部監(jiān)控方面經(jīng)驗不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，也難以避免操作疏漏和失誤。

2.3 信用風(fēng)險

目前，我國完整的信用體系尚未形成，金融機構(gòu)無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢對企業(yè)的發(fā)展前景作出全面正確的判斷。融資企業(yè)的信用風(fēng)險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等，中小企業(yè)在采購數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)等方面，也可能對金融機構(gòu)采取虛假或不實信息的行為,使金融機構(gòu)因無法獲得真實數(shù)據(jù),而不能采取相應(yīng)的管理措施來降低資金的使用風(fēng)險。物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機構(gòu)提供虛假數(shù)據(jù)，從而給金融機構(gòu)造成誤導(dǎo);另一方面由于物流企業(yè)所搜集的信用風(fēng)險管理數(shù)據(jù)信息只是原始數(shù)據(jù),在制造企業(yè)和物流企業(yè)間存在信息不對稱的情況下,信用風(fēng)險管理決策的正確性就存在著很大的風(fēng)險。

商業(yè)銀行信用風(fēng)險與社會的金融生態(tài)密切相關(guān)，而我國既未建立全國統(tǒng)一的信用評估系統(tǒng)，也沒有嚴厲的失信懲罰,這就使得物流金融這一金融業(yè)務(wù)在實施過程中缺乏社會信用保障，當(dāng)物流金融進入社會金融生態(tài)系統(tǒng)時，信用坍塌后的多米諾骨牌效應(yīng)也會導(dǎo)致這種失衡現(xiàn)象在物流金融業(yè)務(wù)中出現(xiàn)。

2.4 市場風(fēng)險

市場風(fēng)險主要包括質(zhì)押物的價格風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險等。具體表現(xiàn)為政策制度、經(jīng)濟環(huán)境的改變引起質(zhì)押財產(chǎn)價格波動，金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等。

在買方市場時代，產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度越來越快，質(zhì)押商品的品牌或質(zhì)量如出現(xiàn)重大負面影響事件,也會嚴重影響其銷售。質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險是指銀行在處置質(zhì)物時，可能出現(xiàn)質(zhì)物變現(xiàn)價值低于銀行授信質(zhì)押物價值或無法變現(xiàn)。由于這種環(huán)境的變化帶給物流金融的風(fēng)險是發(fā)生在企業(yè)以及銀行的外部，并且是無法控制的，因此對企業(yè)和銀行來說，由于市場因素帶來的各種損失是難以避免的。

3 物流金融風(fēng)險防范對策

通過以上對物流金融風(fēng)險的研究,結(jié)合我國物流金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀,本文對我國物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范提出以下對策:

3.1 完善法律法規(guī)，規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)

為規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,相關(guān)部門需要在摸索中逐步建立物流金融的法律,并完善物流金融過程中的相關(guān)法律。如《擔(dān)保法》在法律約束的同時應(yīng)該建立由中央銀行和物流管理委員會牽頭的宏觀管理機構(gòu),對業(yè)務(wù)實行規(guī)范管理，并制定合理的懲罰程序和措施。

3.2 強化內(nèi)部管理，加強員工的素質(zhì)教育

物流企業(yè)應(yīng)經(jīng)常與金融機構(gòu)、中小企業(yè)進行業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)和溝通，實現(xiàn)信息共享，從而有效避免業(yè)務(wù)操作過程中出現(xiàn)的風(fēng)險。作為銀行和借款人都信任的第三方，物流企業(yè)要指定專門負責(zé)金融物流業(yè)務(wù)的工作人員,制定規(guī)范的金融物流業(yè)務(wù)操作辦法，嚴格按照管理辦法進行操作。有條件的第三方物流企業(yè)應(yīng)通過計算機管理信息系統(tǒng)輔助操作人員進行貨物的管理，避免操作風(fēng)險。

在參與物流金融業(yè)務(wù)的過程中,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況合理設(shè)置組織機構(gòu)，既要做到分工明確、職責(zé)清晰，又要相互合作、互相監(jiān)督，以利于物流金融業(yè)務(wù)的開展；在加強物流金融業(yè)務(wù)人員的專業(yè)技能培訓(xùn)的同時,要經(jīng)常對其進行思想品德教育，增強員工的責(zé)任心；企業(yè)還要為員工提供合理的薪金和升遷機制,從而避免因此方面原因而誘發(fā)的道德風(fēng)險。

3.3 加強對客戶的信用管理，構(gòu)建企業(yè)征信信息平臺

在物流金融服務(wù)過程中,通過完善的客戶資料采集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶信用分級制度、合同與結(jié)算過程中的信用風(fēng)險防范制度、信用額度稽核制度、財務(wù)管理制度等，對客戶進行全方位的信用管理，搭建起中小企業(yè)征信信息平臺，緩解銀企信息不對稱的突出矛盾，控制物流金融業(yè)務(wù)流程中存在的各方面風(fēng)險。銀行應(yīng)選擇與信息化水平較高、資產(chǎn)規(guī)模較大、對質(zhì)押物具備嚴格監(jiān)管能力，并具有一定償付能力的全國性專業(yè)物流公司合作，開展統(tǒng)一授信。物流企業(yè)應(yīng)盡量避免與資信不佳的客戶合作,同時與優(yōu)質(zhì)客戶建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，并定期走訪客戶。此外，為防范由于質(zhì)押物的合法性而造成的風(fēng)險,物流企業(yè)可以要求客戶提供有關(guān)的單據(jù)來確認貨物的合法性,如購銷合同、發(fā)票、貨運單等。

3.4 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系

由于質(zhì)押品種的選取存在市場風(fēng)險,因此所選質(zhì)押物最好為價值確定且透明、市場需求量大、流動性好、變現(xiàn)性好、質(zhì)量穩(wěn)定、容易儲藏保管的大眾化物品；可以通過控制貸款期限的長短、質(zhì)押貸款比例，設(shè)立風(fēng)險保證金等方法盡量避免貨物的市場價值波動風(fēng)險。根據(jù)融資期限的長短及質(zhì)押融資的比例，預(yù)交風(fēng)險保證金，以承擔(dān)質(zhì)物市場價格波動的風(fēng)險，市場價格下跌到預(yù)警線時，按協(xié)議規(guī)定通知融資企業(yè)增加質(zhì)物和保證金。第三方物流企業(yè)可以搜集市場信息，了解市場容量、價格變動趨勢、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的升級等情況，通過調(diào)查行業(yè)內(nèi)人士、征求專家意見、利用統(tǒng)計資料、參考現(xiàn)價和銷售價等方法來準(zhǔn)確評估質(zhì)押貨物的價值。

面對復(fù)雜多變的市場、價格波動，需針對不同抵押商品進行細化管理,從而建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系，使物流企業(yè)能把握市場行情的變動，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律,以利于質(zhì)押貨物的評估和選擇,避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押貨物的評估失真。在物流過程中，對企業(yè)和市場必須有充分的了解，對商品的市場價值、企業(yè)的運營狀況必須作充分的了解和監(jiān)控，有效防范物流金融的風(fēng)險。

4 結(jié)論

物流金融作為一種較新的金融及物流創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，目前市場處于加速上升狀態(tài),也成為國內(nèi)第三方物流業(yè)務(wù)發(fā)展的一種重要趨勢。將物流服務(wù)和金融服務(wù)相結(jié)合進行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，是當(dāng)前第三方物流企業(yè)、金融機構(gòu)或相關(guān)企業(yè)在激烈市場競爭中脫穎而出的主要途徑之一。物流金融作為一種新型的服務(wù)模式，使得“物流、資金流和信息流”結(jié)合從概念變成了現(xiàn)實。它在拓展了金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的同時也進一步促進了中小企業(yè)與中國第三方物流企業(yè)的發(fā)展，是一種多贏性的金融服務(wù)產(chǎn)品。作為一種新型業(yè)務(wù)，物流金融也帶來了與以往不同的風(fēng)險,認識并控制這些風(fēng)險是開展物流金融的關(guān)鍵。

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