建立企業(yè)經(jīng)營績效考核體系科學評判經(jīng)營成果

□趙曉瑞

建立企業(yè)經(jīng)營績效考核體系科學評判經(jīng)營成果

□趙曉瑞

業(yè)績評價，是指運用數(shù)理統(tǒng)計和運籌學的方法，通過建立綜合評價體系，對相應的評價標準實行定量分析與定性分析相結(jié)合，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風險以及經(jīng)營增長等經(jīng)營業(yè)績和管理狀況各方面進行綜合判斷，是企業(yè)業(yè)績考核中的最主要內(nèi)容。建立和推行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價制度，科學的評判企業(yè)經(jīng)營成果，有助于正確引導企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生的原因，提高經(jīng)濟效益。

一、當前企業(yè)經(jīng)營績效考核體系存在的問題及分析

企業(yè)在業(yè)績考核中僅僅關(guān)注到了收入、利潤、凈資產(chǎn)收益率、成本費用利潤率等財務(wù)指標，有關(guān)生產(chǎn)率、客戶滿意度、企業(yè)學習和成長能力甚至社會責任等廣泛的非財務(wù)指標未被關(guān)注。當然，影響業(yè)績的各種財務(wù)或非財務(wù)因素最終都將反映在財務(wù)業(yè)績中，只是從會計角度看，某些因素反映到財務(wù)業(yè)績會有一定的延遲，導致這些重要的非財務(wù)因素沒有立即被財務(wù)業(yè)績信息反映出來。

現(xiàn)行指標體系通常情況下被理解為利潤總額越大，所做的貢獻就越大。利潤總額、收入指標等沒有考慮相應的權(quán)益資本的機會成本，該類指標存在以下不足：

1、會引起企業(yè)的過度投資。企業(yè)會將大量投資用于低回報的項目，而使會計利潤得以增長。只要新項目的投資回報超過負債的稅后成本，它就能提高利潤。管理者忽略甚至并不關(guān)心投資收益是否能夠彌補權(quán)益資本成本，是否能夠增加股東價值。為了使會計利潤盡快增長，他們會投資收益低而風險高的項目。

2、會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。例如：企業(yè)增加員工培訓會提高勞動生產(chǎn)率，從長遠來說會提高企業(yè)的績效。但通常不會立即在財務(wù)指標中體現(xiàn)出來，需要一個緩慢的釋放過程，相應的會導致到當期利潤的下降，從而使部分企業(yè)管理人員不愿意增加培訓支出，或是前景良好的研究項目等擴大投資。這種做法不利于企業(yè)長遠的健康發(fā)展。

3、會使企業(yè)盲目的擴大生產(chǎn)。用利潤指標評價管理者的業(yè)績，可能使管理者盲目的追求產(chǎn)量，而不考慮其銷售能力，造成過度生產(chǎn)。企業(yè)也會使用降低賒銷信用條件來帶動銷售，收入的增長同時也帶來了壞賬損失的風險，相應的減少企業(yè)投資者的收益。

4、在現(xiàn)行會計制度下，由于會計方法的可選擇性以及財務(wù)報表的編制具有相當?shù)膹椥裕瑫箷嬂麧櫞嬖谀撤N程度上的失真，往往不能反映企業(yè)真實的經(jīng)營業(yè)績。

凈資產(chǎn)收益率指標，又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標反映企業(yè)運用資產(chǎn)并使資產(chǎn)增值的能力。但它也存在自身的缺陷：一是時效性差，反映單一時期的狀況，無法反映長期決策帶來的收益；二是凈資產(chǎn)收益率的計算受會計政策影響，選用不同的會計政策資產(chǎn)和收益的計量結(jié)果就會不一樣。

二、解決企業(yè)業(yè)績考核的手段和方法

隨著經(jīng)濟體制改革的進一步深化，EVA概念將被我國企業(yè)界和學術(shù)界普遍認同，EVA面對后危機時代的發(fā)展機遇和新挑戰(zhàn)，國資委決定從第三任期開始在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟增加值考核，2010年起，國資委要求對其管轄內(nèi)的100多家國有企業(yè)實行EVA的考核。

經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率

稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項-非經(jīng)常收益調(diào)整項×50%）×（1-25%）

調(diào)整后資本＝平均所有者權(quán)益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

加權(quán)平均資本成本＝債務(wù)比重×負債的稅后成本+權(quán)益比重×權(quán)益資本成本

上述公式會計調(diào)整項目的說明：

1.利息支出是指企業(yè)財務(wù)報表中“財務(wù)費用”項下的“利息支出”。

2.研究開發(fā)費用調(diào)整項是指企業(yè)財務(wù)報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”和當期確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出。研發(fā)費用調(diào)整的意義在于鼓勵加大研發(fā)投入，對研究開發(fā)費用視同利潤來計算考核得分。通過考核時將研發(fā)投入資本化，鼓勵企業(yè)通過研發(fā)換代升級。

3.非經(jīng)常性收益調(diào)整項包括：（1）變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益：減持具有實質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益（不包括在二級市場增持后又減持取得的收益）；企業(yè)集團（不含投資類企業(yè)集團）轉(zhuǎn)讓所屬主業(yè)范圍內(nèi)且資產(chǎn)、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產(chǎn)取得的收益。（2）主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益：企業(yè)集團（不含投資類企業(yè)集團）轉(zhuǎn)讓股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）收益，資產(chǎn)（含土地）轉(zhuǎn)讓收益。（3）其他非經(jīng)常性收益：與主業(yè)發(fā)展無關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)常活動無關(guān)的補貼收入等。

因為非經(jīng)常收益調(diào)整事項是非日常發(fā)生的，對非經(jīng)常收益調(diào)整事項與主業(yè)收益不同等對待，在一定程度上遏制了企業(yè)利用“非經(jīng)常性收益”操縱EVA的行為。

4.無息流動負債。無息流動負債是指企業(yè)財務(wù)報表中 “應付票據(jù)”、“應付賬款”、“預收款項”、“應交稅費”、“應付利息”、“其他應付款”和 “其他流動負債”；對于因承擔國家任務(wù)等原因造成“專項應付款”、“特種儲備基金”余額較大的，可視同無息流動負債扣除。

5.在建工程是指企業(yè)財務(wù)報表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”。體現(xiàn)鼓勵企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、EVA業(yè)績評價指標的優(yōu)勢分析

1.真實反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。考慮資本成本是EVA指標最重要的方面和最大的特點。只有考慮了權(quán)益資本成本的經(jīng)營業(yè)績指標才能反映企業(yè)的真實盈利能力。只有企業(yè)的收益超過企業(yè)的所有資本的成本，才能說明經(jīng)營者為企業(yè)增加了價值，為股東創(chuàng)造了財富。如果企業(yè)收益低于企業(yè)所有資本的成本，則說明企業(yè)實質(zhì)發(fā)生虧損，企業(yè)股東的財富減少。企業(yè)有利潤不一定創(chuàng)造了經(jīng)濟增加值（EVA)，而企業(yè)產(chǎn)生了經(jīng)濟增加值（EVA）一定是贏利的。

2.注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA不鼓勵以犧牲長期業(yè)績的代價來夸大短期效果，也就是不鼓勵諸如削減研究和開發(fā)費用的行為；而是著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展，鼓勵企業(yè)的經(jīng)營者進行能給企業(yè)帶來長遠利益的投資決策，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、人力資源的培養(yǎng)等等。這樣就能夠杜絕企業(yè)經(jīng)營者短視行為的發(fā)生。

3.盡量剔除會計失真的影響。對于EVA來說，盡管傳統(tǒng)的財務(wù)報表依然是進行計算的主要信息來源，但是它要求在計算之前對會計信息來源進行必要的調(diào)整，以盡量消除公認會計準則所造成的扭曲性影響，從而能夠更加真實、更加完整地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

4.它顯示了一種新型的企業(yè)價值觀。EVA指標認為業(yè)績的改善是同企業(yè)價值的提高相聯(lián)系的，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理正逐步轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造和以價值最大化為基本目標。因此，在現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境下，財務(wù)戰(zhàn)略目標的選擇應當以價值為基礎(chǔ)，綜合考慮各方面因素，來設(shè)計企業(yè)業(yè)績的衡量指標體系和具體的發(fā)展目標。

當然，EVA并不是所有問題的答案，其本身也存在著一些局限性：如經(jīng)濟增加值對長期現(xiàn)金流量缺乏考慮，主要用于企業(yè)一定時期的經(jīng)營績效評價；計算該指標時要對資本成本作出預測并取得相關(guān)參數(shù)，具有一定難度。只要合理有效地利用該指標的優(yōu)勢，完善企業(yè)業(yè)績考核體系，指導企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展，還是能起到非常重要的作用。

綜合以上論述，傳統(tǒng)的業(yè)績考核指標具有一定的片面性，并沒有發(fā)揮應有的作用，評價結(jié)果不能真實、完整地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，使得政府及出資人不能客觀地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，嚴重影響了企業(yè)地發(fā)展。現(xiàn)階段應由單純的評價財務(wù)業(yè)績發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合評價，經(jīng)濟增加值（EVA）正是這樣一個更加科學的評價指標。經(jīng)濟增加值具有能公正評價企業(yè)負責人的業(yè)績；能促使資源有效配置和避免短期行為，促進可持續(xù)發(fā)展等優(yōu)勢，有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實施。鑒于此，我國企業(yè)的績效評價體系應積極地引入經(jīng)濟增加值并加以改進，揚長避短，使企業(yè)業(yè)績評價體系不斷地趨于完善。

（作者單位：陜西省地方電力招標有限公司）