建立企業經營績效考核體系科學評判經營成果

□趙曉瑞

建立企業經營績效考核體系科學評判經營成果

□趙曉瑞

業績評價，是指運用數理統計和運籌學的方法，通過建立綜合評價體系，對相應的評價標準實行定量分析與定性分析相結合，對企業一定經營期間的盈利能力、資產質量、債務風險以及經營增長等經營業績和管理狀況各方面進行綜合判斷，是企業業績考核中的最主要內容。建立和推行企業經營業績評價制度，科學的評判企業經營成果，有助于正確引導企業經營行為，幫助企業尋找經營差距及產生的原因，提高經濟效益。

一、當前企業經營績效考核體系存在的問題及分析

企業在業績考核中僅僅關注到了收入、利潤、凈資產收益率、成本費用利潤率等財務指標，有關生產率、客戶滿意度、企業學習和成長能力甚至社會責任等廣泛的非財務指標未被關注。當然，影響業績的各種財務或非財務因素最終都將反映在財務業績中，只是從會計角度看，某些因素反映到財務業績會有一定的延遲，導致這些重要的非財務因素沒有立即被財務業績信息反映出來。

現行指標體系通常情況下被理解為利潤總額越大，所做的貢獻就越大。利潤總額、收入指標等沒有考慮相應的權益資本的機會成本，該類指標存在以下不足：

1、會引起企業的過度投資。企業會將大量投資用于低回報的項目，而使會計利潤得以增長。只要新項目的投資回報超過負債的稅后成本，它就能提高利潤。管理者忽略甚至并不關心投資收益是否能夠彌補權益資本成本，是否能夠增加股東價值。為了使會計利潤盡快增長，他們會投資收益低而風險高的項目。

2、會影響企業的可持續發展。例如：企業增加員工培訓會提高勞動生產率，從長遠來說會提高企業的績效。但通常不會立即在財務指標中體現出來，需要一個緩慢的釋放過程，相應的會導致到當期利潤的下降，從而使部分企業管理人員不愿意增加培訓支出，或是前景良好的研究項目等擴大投資。這種做法不利于企業長遠的健康發展。

3、會使企業盲目的擴大生產。用利潤指標評價管理者的業績，可能使管理者盲目的追求產量，而不考慮其銷售能力，造成過度生產。企業也會使用降低賒銷信用條件來帶動銷售，收入的增長同時也帶來了壞賬損失的風險，相應的減少企業投資者的收益。

4、在現行會計制度下，由于會計方法的可選擇性以及財務報表的編制具有相當的彈性，會使會計利潤存在某種程度上的失真，往往不能反映企業真實的經營業績。

凈資產收益率指標，又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標反映企業運用資產并使資產增值的能力。但它也存在自身的缺陷：一是時效性差，反映單一時期的狀況，無法反映長期決策帶來的收益；二是凈資產收益率的計算受會計政策影響，選用不同的會計政策資產和收益的計量結果就會不一樣。

二、解決企業業績考核的手段和方法

隨著經濟體制改革的進一步深化，EVA概念將被我國企業界和學術界普遍認同，EVA面對后危機時代的發展機遇和新挑戰，國資委決定從第三任期開始在中央企業全面推行經濟增加值考核，2010年起，國資委要求對其管轄內的100多家國有企業實行EVA的考核。

經濟增加值＝稅后凈營業利潤-資本成本=稅后凈營業利潤-調整后資本×平均資本成本率

稅后凈營業利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發費用調整項-非經常收益調整項×50%）×（1-25%）

調整后資本＝平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

加權平均資本成本＝債務比重×負債的稅后成本+權益比重×權益資本成本

上述公式會計調整項目的說明：

1.利息支出是指企業財務報表中“財務費用”項下的“利息支出”。

2.研究開發費用調整項是指企業財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發費”和當期確認為無形資產的研究開發支出。研發費用調整的意義在于鼓勵加大研發投入，對研究開發費用視同利潤來計算考核得分。通過考核時將研發投入資本化，鼓勵企業通過研發換代升級。

3.非經常性收益調整項包括：（1）變賣主業優質資產收益：減持具有實質控制權的所屬上市公司股權取得的收益（不包括在二級市場增持后又減持取得的收益）；企業集團（不含投資類企業集團）轉讓所屬主業范圍內且資產、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產取得的收益。（2）主業優質資產以外的非流動資產轉讓收益：企業集團（不含投資類企業集團）轉讓股權（產權）收益，資產（含土地）轉讓收益。（3）其他非經常性收益：與主業發展無關的資產置換收益、與經常活動無關的補貼收入等。

因為非經常收益調整事項是非日常發生的，對非經常收益調整事項與主業收益不同等對待，在一定程度上遏制了企業利用“非經常性收益”操縱EVA的行為。

4.無息流動負債。無息流動負債是指企業財務報表中 “應付票據”、“應付賬款”、“預收款項”、“應交稅費”、“應付利息”、“其他應付款”和 “其他流動負債”；對于因承擔國家任務等原因造成“專項應付款”、“特種儲備基金”余額較大的，可視同無息流動負債扣除。

5.在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的“在建工程”。體現鼓勵企業的可持續發展。

三、EVA業績評價指標的優勢分析

1.真實反映企業經營業績。考慮資本成本是EVA指標最重要的方面和最大的特點。只有考慮了權益資本成本的經營業績指標才能反映企業的真實盈利能力。只有企業的收益超過企業的所有資本的成本，才能說明經營者為企業增加了價值，為股東創造了財富。如果企業收益低于企業所有資本的成本，則說明企業實質發生虧損，企業股東的財富減少。企業有利潤不一定創造了經濟增加值（EVA)，而企業產生了經濟增加值（EVA）一定是贏利的。

2.注重企業的可持續發展。EVA不鼓勵以犧牲長期業績的代價來夸大短期效果，也就是不鼓勵諸如削減研究和開發費用的行為；而是著眼于企業的長遠發展，鼓勵企業的經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策，如新產品的研究和開發、人力資源的培養等等。這樣就能夠杜絕企業經營者短視行為的發生。

3.盡量剔除會計失真的影響。對于EVA來說，盡管傳統的財務報表依然是進行計算的主要信息來源，但是它要求在計算之前對會計信息來源進行必要的調整，以盡量消除公認會計準則所造成的扭曲性影響，從而能夠更加真實、更加完整地評價企業的經營業績。

4.它顯示了一種新型的企業價值觀。EVA指標認為業績的改善是同企業價值的提高相聯系的，現代企業財務管理正逐步轉向價值創造和以價值最大化為基本目標。因此，在現代經濟環境下，財務戰略目標的選擇應當以價值為基礎，綜合考慮各方面因素，來設計企業業績的衡量指標體系和具體的發展目標。

當然，EVA并不是所有問題的答案，其本身也存在著一些局限性：如經濟增加值對長期現金流量缺乏考慮，主要用于企業一定時期的經營績效評價；計算該指標時要對資本成本作出預測并取得相關參數，具有一定難度。只要合理有效地利用該指標的優勢，完善企業業績考核體系，指導企業可持續的發展，還是能起到非常重要的作用。

綜合以上論述，傳統的業績考核指標具有一定的片面性，并沒有發揮應有的作用，評價結果不能真實、完整地反映企業的經營業績，使得政府及出資人不能客觀地了解企業的經營狀況，嚴重影響了企業地發展。現階段應由單純的評價財務業績發展轉變為綜合評價，經濟增加值（EVA）正是這樣一個更加科學的評價指標。經濟增加值具有能公正評價企業負責人的業績；能促使資源有效配置和避免短期行為，促進可持續發展等優勢，有助于企業戰略目標的實施。鑒于此，我國企業的績效評價體系應積極地引入經濟增加值并加以改進，揚長避短，使企業業績評價體系不斷地趨于完善。

（作者單位：陜西省地方電力招標有限公司）