提出企業(yè)家理論的張維迎

□/盧櫟仁

提出企業(yè)家理論的張維迎

□/盧櫟仁

張維迎我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，長期參與中國產(chǎn)權(quán)制度改革實(shí)踐，是國內(nèi)最早提出并系統(tǒng)研究企業(yè)家理論的學(xué)者。

一、張維迎的主要經(jīng)歷及主要著作

張維迎1959年出生于陜西省吳堡縣，1982年西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)本科畢業(yè)，1984—1990年在國家體改委中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究所從事改革理論和政策研究，1992年獲牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，1994年獲牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，1994年8月至1997年8月任北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心副教授、教授，1997年9月至1998年任北京大學(xué)工商管理研究所所長、北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，1999年開始任學(xué)院副院長，2002年以來任北京大學(xué)校長助理、北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、北京大學(xué)工商管理研究所所長。

張維迎在牛津大學(xué)讀書期間，師從諾貝爾獎(jiǎng)得主James Mirrlees教授和產(chǎn)業(yè)組織理論專家Donald Hay，主攻產(chǎn)業(yè)組織和企業(yè)理論。回國后，他致力于企業(yè)及企業(yè)改革的理論研究，主張通過產(chǎn)權(quán)制度改革，在中國建設(shè)富有創(chuàng)新精神的企業(yè)家隊(duì)伍。2000年獲得國家自然科學(xué)基金“杰出青年基金”。2002年，他因闡述中國企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、中國企業(yè)如何做大、如何重建社會(huì)信任和企業(yè)信譽(yù)三大問題，當(dāng)選為“CCTV2002年中國經(jīng)濟(jì)年度人物”。

張維迎的主要著作有：《企業(yè)的企業(yè)家—契約理論》、《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》、《產(chǎn)權(quán)、政府與信譽(yù)》、《信息、信任與法律》、《大學(xué)的邏輯》、《論企業(yè)家》（2004再版）、《產(chǎn)權(quán)、激勵(lì)與公司治理》、《競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)成長》、《價(jià)格、市場(chǎng)與企業(yè)家》、《理性思考中國改革》等。

自從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)理論受到批評(píng)以來，制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯首創(chuàng)企業(yè)的契約理論，成為企業(yè)理論的主流。他們的企業(yè)理論主要包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和代理理論。科斯認(rèn)為，企業(yè)是價(jià)格機(jī)制的替代物，當(dāng)市場(chǎng)交易成本高于企業(yè)內(nèi)部的管理協(xié)調(diào)成本時(shí)，企業(yè)便產(chǎn)生了。阿爾欽認(rèn)為，企業(yè)實(shí)質(zhì)上是一種“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”方式。張五常認(rèn)為，企業(yè)是一種合約替代另一種合約，而具體選擇的合約必將是交易費(fèi)用最低的合約。在私有產(chǎn)權(quán)條件下，產(chǎn)權(quán)可以通過各種各樣的合約安排來進(jìn)行交易。這些交易給所有者帶來了更高的收益，但合約的選擇將受到交易費(fèi)用的制約。張維迎指出，企業(yè)是一種人格化的裝置，關(guān)鍵特征在于權(quán)力的分配。沒有企業(yè)家（精神），企業(yè)就不能存在。

二、企業(yè)家理論的主要內(nèi)容

（一）“所有者企業(yè)家”和“職業(yè)企業(yè)家”

張維迎指出，所謂企業(yè)家，就是承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、從事經(jīng)營管理并取得經(jīng)營收入的企業(yè)人格化代表。張維迎將企業(yè)家定義為一個(gè)責(zé)權(quán)利的統(tǒng)一體：承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是一種責(zé)任，從事經(jīng)營管理是一種權(quán)力，取得經(jīng)營收入是一種利益。缺其一都不能稱為完整意義上的企業(yè)家。

在私人企業(yè)制度下，所有者自己承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，自主從事經(jīng)營管理，經(jīng)營收入歸自己所有，所以他無疑是一個(gè)完整的企業(yè)家。但在股份制企業(yè)制度下，承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和取得經(jīng)營收入的主要是企業(yè)所有者（股東），而從事經(jīng)營管理的責(zé)任主要落在職業(yè)經(jīng)理人身上。因此，在股份制企業(yè)制度下，無論是股東還是職業(yè)經(jīng)理人，都不是完整意義上的企業(yè)家，他們作為一個(gè)整體才能發(fā)揮企業(yè)家職能。

在股份制企業(yè)制度下，企業(yè)家職能被分解。經(jīng)營包括資本經(jīng)營和管理經(jīng)營。股東雖不直接從事管理經(jīng)營活動(dòng)，但也要從事資本經(jīng)營活動(dòng)，即便是小股東，他在決定買賣股票時(shí)，就參與了資本經(jīng)營活動(dòng)。作為職業(yè)經(jīng)理人，雖然不承擔(dān)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但要承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營好壞，決定著職業(yè)經(jīng)理人的信用和收入。為此，現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)家分為“所有者企業(yè)家”和“職業(yè)企業(yè)家”。職業(yè)企業(yè)家的存在永遠(yuǎn)以所有者企業(yè)家的存在為前提。股東作為企業(yè)的所有者和最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，必須享有充分的財(cái)產(chǎn)支配權(quán)。唯有如此，才能迫使職業(yè)經(jīng)理人真正對(duì)股東負(fù)責(zé)。

（二）以“有恒產(chǎn)者有恒心”選擇企業(yè)家

如何選擇企業(yè)家呢？張維迎提出了識(shí)別企業(yè)家能力的信息成本分析方法。他認(rèn)為經(jīng)營能力是一種私人信息，個(gè)人財(cái)產(chǎn)是一種公共信息，觀察一個(gè)人的經(jīng)營能力比觀察他的個(gè)人財(cái)富要困難得多，成本也高得多。“有恒產(chǎn)者有恒心”。因而，富人做企業(yè)家的信息量大于窮人，使得在自由進(jìn)入的企業(yè)家市場(chǎng)上，資本家擁有做企業(yè)家的優(yōu)先權(quán)或者選擇管理者的權(quán)威；而有限責(zé)任和非負(fù)的消費(fèi)約束，決定了富人做一個(gè)企業(yè)家的機(jī)會(huì)成本比窮人高。富有的意愿使企業(yè)家的選擇和決策更實(shí)際，更可信，因而能夠被市場(chǎng)選中。

張維迎還以資本約束為條件，建立了一個(gè)企業(yè)家選擇的一般均衡模型。他以經(jīng)營能力、個(gè)人財(cái)富和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度作為決定職業(yè)選擇的三個(gè)變量，說明了職業(yè)選擇均衡狀態(tài)下企業(yè)家、工人、管理者和資本家的特征，描述了一個(gè)社會(huì)分工的生動(dòng)圖景：經(jīng)營能力高、私產(chǎn)富有、抵卸風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度積極的人成為企業(yè)家；經(jīng)營能力低、私產(chǎn)少、抵卸風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不積極的人成為工人；經(jīng)營能力高但財(cái)產(chǎn)少的人成為被資本家雇傭的管理者；低能力但多私產(chǎn)的人成為雇傭管理者的“純粹”資本家。

（三）企業(yè)家是經(jīng)濟(jì)增長的原動(dòng)力

張維迎指出，要使經(jīng)濟(jì)富于活力，離不開成功的企業(yè)家。他說，經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)過了200來年的探索，終于從理論上和經(jīng)驗(yàn)上確證了經(jīng)濟(jì)增長的兩個(gè)主要因素是資本積累和技術(shù)進(jìn)步。但隱藏在增長要素背后的原動(dòng)力是什么，張維迎用美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的話作了回答：正是企業(yè)家把要素組織起來進(jìn)行生產(chǎn)，并通過不斷創(chuàng)新改變其組合方式才帶來了經(jīng)濟(jì)增長。

張維迎認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真正“瓶頸”不是資金、資源、勞動(dòng)力，甚至也不是科技人員，而是企業(yè)家。經(jīng)濟(jì)改革的一個(gè)關(guān)鍵，就是實(shí)行企業(yè)本位，使企業(yè)由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)經(jīng)營型，從而造就出千百萬新型的企業(yè)家。

（四）產(chǎn)權(quán)清晰才能造就真正的企業(yè)家

張維迎認(rèn)為，企業(yè)家是特定財(cái)產(chǎn)制度的產(chǎn)物。為了在我國造就一支真正的職業(yè)化的企業(yè)家隊(duì)伍，除了逐步放開價(jià)格外，還必須改革國家所有制的財(cái)產(chǎn)制度。國家所有制只能產(chǎn)生官僚經(jīng)理，而不能產(chǎn)生真正的企業(yè)家。什么原因呢？第一，不可能實(shí)現(xiàn)政企分開。國家是財(cái)產(chǎn)的所有者和利潤的占有者，財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也就只能由國家來承擔(dān)。既然國家是最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，國家就必須對(duì)經(jīng)營者實(shí)行直接的控制，怎么可能真正實(shí)現(xiàn)政企分開？第二，所有權(quán)約束無效。全民的財(cái)產(chǎn)和政府的官員之間有無數(shù)個(gè)“降壓器”，政府官員對(duì)于全民財(cái)產(chǎn)關(guān)心度——初始電壓“很低甚至接近于零”，最終輸出就更小；第三，不可能解決經(jīng)營者短期化行為。國有制下根本不可能有一支“有志實(shí)業(yè)，無意仕途”的職業(yè)化經(jīng)理階層，因?yàn)樵谒麄兛磥恚?jīng)營企業(yè)不過是走入仕途的一個(gè)階梯而已，達(dá)到這一目的的最好的辦法就是加快放“衛(wèi)星”；第四，不可能硬化預(yù)算約束。在國家所有制下，充其量只能出現(xiàn)“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”，而不可能有真正意義上的破產(chǎn)，更沒有因?yàn)槠飘a(chǎn)損失財(cái)產(chǎn)的人；第五，不可能制衡經(jīng)營者與職工關(guān)系。既然職工是企業(yè)“主人”，經(jīng)營者就必須處于職工權(quán)利的制約之下，經(jīng)營者就不可能享有一個(gè)企業(yè)家應(yīng)有的獨(dú)立指揮權(quán)，不可能自由地解雇工人，不可能制止職工在收入分配上的不合理要求，甚至無法制止職工同自己“攀比”。

真正的企業(yè)家第一要做決策，第二要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。只有改革國家所有制的財(cái)產(chǎn)制度，建立清晰的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，廠長經(jīng)理們才會(huì)既有決策權(quán)，又能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，成為真正的企業(yè)家。

（五）多種方式實(shí)行產(chǎn)權(quán)制度改革

張維迎指出，從某種意義上說，我們改革的目標(biāo)就是創(chuàng)造一個(gè)經(jīng)理人市場(chǎng)，形成企業(yè)家階層。產(chǎn)權(quán)改革，國有企業(yè)的民營化就是向這個(gè)方向行進(jìn)的過程。只要有了私人企業(yè)，它們就有積極性給優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人定價(jià)，然后職業(yè)經(jīng)理人就會(huì)出現(xiàn)，經(jīng)理人的信托責(zé)任才會(huì)有。

張維迎認(rèn)為可以采取多種方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)制度改革，以造就更多的企業(yè)家。比如說上市，員工持股或者M(jìn)BO，還有將企業(yè)出售給外部人。

國有企業(yè)在收購和兼并中怎么定價(jià)，受到很多因素的影響和制約。理想狀態(tài)是，有一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，大家都競(jìng)價(jià)。但是在現(xiàn)實(shí)中是不存在這樣一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)的。一個(gè)重要的原因是信息不對(duì)稱。從國家來講，當(dāng)然希望價(jià)錢賣得越高越好，但是從現(xiàn)實(shí)狀況來看，賣怎樣的價(jià)錢才算合理，才算是國有資產(chǎn)沒有流失呢？這很難有一個(gè)非常客觀的標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)在的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是凈資產(chǎn)，但凈資產(chǎn)衡量的是資產(chǎn)過去的價(jià)值，人家買你一個(gè)企業(yè)買的是這個(gè)企業(yè)的未來。高于凈資產(chǎn)出售不一定就沒有流失；同樣，低于凈資產(chǎn)出售也不一定就有流失。所以以凈資產(chǎn)作為定價(jià)的基礎(chǔ)，其實(shí)是一個(gè)沒有辦法的辦法。“許多國有資產(chǎn)是冰棍，不用也會(huì)自然消失的，只有運(yùn)作起來才會(huì)產(chǎn)生效益。管理層收購國企，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)和管理權(quán)合一的效果。即使是‘零價(jià)格’甚至負(fù)價(jià)格轉(zhuǎn)讓，國家也不一定吃虧，因?yàn)楹芏鄧蠖加泻芏嗟呢?fù)債和職工負(fù)擔(dān)。這就好比一個(gè)女人帶著兒女改嫁或單身改嫁，談判能力肯定是不一樣的。”

三、善待企業(yè)家

張維迎說，我非常佩服那些搞得好的國有企業(yè)的經(jīng)理人。為什么？因?yàn)樗胸?zé)任心。如果是在私營企業(yè)當(dāng)經(jīng)理人，你搞不好就完蛋了，但是好多國有企業(yè)你搞不好也不完蛋。那么你為什么要搞好國有企業(yè)？所以這些人是非常令人尊重的。有人會(huì)反過來說，如果當(dāng)時(shí)國家不給你這個(gè)位子，你能搞好嗎？那我們要問，給機(jī)會(huì)的人不止是這些人吧，不止是張瑞敏，不止是倪潤峰，當(dāng)初那么多人都給了機(jī)會(huì)了，又有多少人把企業(yè)做好了？一個(gè)健康的社會(huì)要有一個(gè)導(dǎo)向，為社會(huì)做出貢獻(xiàn)的人，應(yīng)該得到合理的回報(bào)。如果不這樣，以后誰還愿意為社會(huì)做貢獻(xiàn)。這正是我們要改革的原因。重要的問題是，什么樣的體制才能夠提高整個(gè)社會(huì)的效率，人們更有心為社會(huì)做出貢獻(xiàn)！

國有企業(yè)出售改革要考慮四個(gè)方面：一是“往前看”，看誰買了這個(gè)企業(yè)將最有助于提高這個(gè)企業(yè)的效率；二是“往后看”，看過去為企業(yè)發(fā)展做出過貢獻(xiàn)的人的利益有沒有顧及。一些國有企業(yè)的負(fù)責(zé)人之所以好好做，是因?yàn)樗麄儗?duì)國家還有一個(gè)善良的預(yù)期，相信國家最終會(huì)給他們所做的貢獻(xiàn)以補(bǔ)償?shù)模蝗恰巴笥铱础保胶飧鞣矫娴睦妫ㄆ胀毠さ囊螅凰氖恰巴峡础保词遣皇呛虾鯂艺块T的要求、法律方面的要求。

張維迎特別強(qiáng)調(diào)要“往后看”。不論他們是在奧運(yùn)會(huì)上為我們爭(zhēng)得了獎(jiǎng)牌，還是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為我們創(chuàng)造了財(cái)富。詆毀他們的貢獻(xiàn)是缺乏社會(huì)良知的表現(xiàn)。

四、繼續(xù)改革，提高企業(yè)家開拓市場(chǎng)的積極性

2010年1月9日，張維迎在一次演講中表示，我們的所有制結(jié)構(gòu)不合理，國有部門比重太大，占有資源太多，這使得2009年發(fā)生了明顯的國進(jìn)民退現(xiàn)象，我們的出路就是要繼續(xù)改革所有制結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)家開發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)的積極性。

一年前這個(gè)時(shí)候，我們由于金融危機(jī)的沖擊而不知所措。今天我們看到在過去一年實(shí)現(xiàn)8%以上的增長，總算松了一口氣。但是能不能防止下次金融危機(jī)？或者使下次金融危機(jī)的嚴(yán)重程度不那么大，就看我們多大程度上開發(fā)好我們國內(nèi)的市場(chǎng)。現(xiàn)在中國開發(fā)國外市場(chǎng)很勤快，開發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)很懶惰，產(chǎn)生這種障礙的原因有五點(diǎn)：一是所有制結(jié)構(gòu)不合理，二是產(chǎn)權(quán)制度脆弱，三是城鄉(xiāng)市場(chǎng)分割，四是行政主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，五是人民幣匯率問題。

開發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)不能單靠國家的貨幣政策和財(cái)政政策，重要的是企業(yè)家精神和基礎(chǔ)產(chǎn)權(quán)。如果產(chǎn)權(quán)得不到有效保護(hù)，行政權(quán)就大于產(chǎn)權(quán)，就會(huì)以國內(nèi)投資的辦法來保護(hù)自己，企業(yè)家就沒有心思來開發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)。山西煤炭的整合，起了非常不好的示范作用。如果這種做法繼續(xù)擴(kuò)展，過去30年的產(chǎn)權(quán)改革成果就會(huì)受到嚴(yán)重毀壞。這種不按照法律、違反產(chǎn)權(quán)規(guī)則的做法，侵害的是整個(gè)國家，侵害的是企業(yè)家開拓市場(chǎng)的積極性。唯有采取國退民進(jìn)，健全產(chǎn)權(quán)保護(hù)，推進(jìn)城鄉(xiāng)市場(chǎng)一體化，減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制等措施，才能激發(fā)企業(yè)家開發(fā)國內(nèi)市場(chǎng)的積極性，才有希望緩解下次危機(jī)。