跨國公司2010年戰(zhàn)略五變

　　2009年金融危機持續(xù)發(fā)酵，進入20iO年除中國、韓國少數(shù)幾個國家開始緩慢復蘇之外，全球經(jīng)濟仍然將整體疲軟。國際貿(mào)易大幅萎縮，同時各國貿(mào)易保護主義盛行，WTO的多哈回合談判也趨于停滯。進入新一年，反映全球政治經(jīng)濟重心的G20峰會，其注意力似乎集中在節(jié)能減排、環(huán)境保護上。各國一方面對新能源進行了巨大投資，包括風能、太陽能和智力電網(wǎng)方面：另一方面跨國公司調(diào)整戰(zhàn)略，在貿(mào)易保護主義日益盛行的大背景下，海外投資更趨謹慎。本文擬總結(jié)2010年歐美跨國公司的一些可能新動向。
　　
　　跨國公司海外紛紛撤資
　　
　　金融危機使得很多跨國公司資金鏈日益吃緊，紛紛實行減產(chǎn)、停工、裁員甚至出售旗下品牌的措施以應對嚴峻的局面。一些近年來在全球迅速擴張、布局兇猛的跨國公司，將不得不做好從海外撤資的準備，以期回籠資金，實行戰(zhàn)略性的收縮。特別是美國的汽車企業(yè)，底特律三大汽車巨頭先后出賣了歐洲的高端品牌汽車公司。
　　中國也遭遇到了撤資的風暴，金融行業(yè)外商為回籠資金應付燃眉之急撤資尤其明顯。蘇格蘭皇家銀行拋售中國銀行股份，瑞銀集團亦將所持的中國銀行34億H股全部出售；美國銀行減持了56億股建設銀行H股：英國瑞爾以1元價格把風電項目股權(quán)甩賣給天奇股份：高盛也在減持西部礦業(yè)。最近一期《Economist》雜志披露中國最大的外資零售商家樂福，董事會正在討論準備整體出賣中國業(yè)務。總之，外資股東撤離事件此起彼伏。
　　山東、浙江、廣東等地的一些接連發(fā)生外商撤資事件。2009年中國國內(nèi)還出現(xiàn)了部分外商直接投資非正常撤資的現(xiàn)象，即外資企業(yè)在沒有清算債務以及申報破產(chǎn)的情況下，不按合法程序而突然撤離的行為，遺留下大量的諸如勞資糾紛、建設工程以及買賣合同糾紛等問題，從而直接導致其配套企業(yè)，特別是小型企業(yè)出現(xiàn)資金困難，并進一步引發(fā)經(jīng)濟社會的連鎖反應。
　　
　　貿(mào)易保護主義盛行，跨國公司海外投資謹慎
　　
　　跨國公司為應對危機下的資金需要而撤資，表面上似乎可以理解成短期性的丟車保帥行為，但其實還有更深層次的原因。全球化、海外外包等戰(zhàn)略在2009年之前，是從沒受過嚴厲挑戰(zhàn)的正確理念。這次金融危機徹底顛覆了這種狀況。美國政治精英層普遍都在重新討論全球化對跨國公司母國的戰(zhàn)略意義。在經(jīng)濟自保的利益驅(qū)使下，勢力強大的保守右派有和工會左派合流的趨勢。在這樣的政治背景下，跨國公司海外投資和國內(nèi)關廠的決策不得不謹慎行事。
　　跨國公司的海外投資未來還將受到貿(mào)易保護主義的轄制。金融危機引起各國國內(nèi)貿(mào)易保護主義抬頭，反傾銷、反補貼、特保等各種非關稅貿(mào)易壁壘層出不窮，談判多年的WTO多哈回合基本處于停滯狀態(tài)。跨國公司受政治壓力和公司利潤雙重夾擊。我們預測全球經(jīng)濟將有很長一段時間內(nèi)處于貿(mào)易保護主義狀態(tài)。作為國際貿(mào)易先鋒的跨國公司因此成為眾矢之的。一方面，跨國公司需要權(quán)衡國內(nèi)日益強烈的關于實行貿(mào)易保護策略的政治要求：另一方面，國際貿(mào)易仍然存在跨國公司追求的巨大的利潤空間。
　　今年最典型的例子就是輪胎特保案。輪胎特保案是奧巴馬政府對中國發(fā)起的首例特保調(diào)查，也是案值最大的一起。據(jù)中方統(tǒng)計，2008年中國對美輪胎出口金額約22億美元。這次特保案起訴方是美國鋼鐵工人聯(lián)合會，勞工團體一直是奧巴馬的鐵桿支持者。美國幾家最大的輪胎公司的立場就值得玩味。一方面他們在中國有巨大投資，為每年返銷美國的二次輪胎提供了巨大利潤。但又不得不考慮其公司總部所在地俄亥俄州的選民的政治訴求，所以在輪胎特保案上不便公開大肆反對美國鋼鐵工人聯(lián)合會。但不可否認，這個判決對美國輪胎公司今后對華投資肯定會產(chǎn)生深遠影響。
　　
　　政府對經(jīng)濟和企業(yè)的干預加大，出現(xiàn)“產(chǎn)官學研”的研發(fā)模式
　　
　　各國政府為減少金融危機的負面影響，紛紛加強宏觀調(diào)控力度。政府干預經(jīng)濟的形勢日益明顯。美國傳統(tǒng)上是沒有產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)濟發(fā)展公私分明。但這次美國政府對經(jīng)濟的干預開始延伸到對企業(yè)的直接管理。國有化這樣很“歐洲”的概念幾年前在美國不可想象，現(xiàn)在卻成了活生生的事實，比如通用汽車的國家入股。美國民眾也開始改變對政府干預經(jīng)濟的看法，慢慢接受政府在經(jīng)濟活動中占越來越大的地位，比如公眾對醫(yī)療改革的探討。
　　
　　這種情況下，跨國公司在一些新技術領域?qū)⒊霈F(xiàn)和美國政府合作、類似中國“產(chǎn)官學研”的研發(fā)模式。在新能源汽車最關鍵的電池技術上，美國就出現(xiàn)了官方和私人企業(yè)的大型戰(zhàn)略聯(lián)盟，開放技術。在智能電網(wǎng)上，也有類似的現(xiàn)象。幾年來一直流行的研發(fā)機構(gòu)向亞洲新興國家轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象可能會有一定程度的收縮。跨國公司為提高核心競爭力，將會更加強調(diào)本土的研發(fā)實力。
　　
　　跨國公司管理模式從依賴數(shù)學模型到注重人的轉(zhuǎn)變
　　
　　自從金融創(chuàng)新出現(xiàn)后，金融投資開始過度依賴數(shù)量化模型，理論假設與市場現(xiàn)實嚴重脫節(jié)，對未來的資本收益變化的預測也嚴重失真。特別是近年來，有著嚴格假設條件和繁雜理論結(jié)構(gòu)的數(shù)理模型深受全球投資銀行、對沖基金、評級機構(gòu)的追捧，成為度量金融風險的主要工具。但如果過多地依賴這種數(shù)學模型，建立在很多假設的基礎上，金融衍生品就可能出現(xiàn)問題。在這次次貸危機中，盡管金融機構(gòu)對次貸衍生產(chǎn)品建立了精巧繁雜的定價和評級模型，但面對美國房地產(chǎn)市場價格突然逆轉(zhuǎn)的實際情況，模型的前提假設和市場現(xiàn)實風險嚴重偏離，導致風險定價功能失效，引發(fā)投資者的恐慌，并通過“羊群效應”傳導放大風險，最后釀成全面性的金融危機。
　　美國企業(yè)崇尚標準化管理體系的建設，很多大公司迷信量化管理，比如六西格瑪?shù)取：芏嗔炕臇|西或者數(shù)學模型在管理過程中能發(fā)揮很好的作用。但畢竟現(xiàn)實經(jīng)濟生活是千變?nèi)f化的，數(shù)理模型不論多么精巧龐大，也難以涵蓋所有的情況和風險特征，如果過度崇拜數(shù)理模型，以若干參數(shù)來完全描述市場風險的變化，替代理性的市場投資決策，必將導致危機的發(fā)生。目前美國戰(zhàn)略管理學術界就在討論這個問題，似乎意見的方向開始改變，今后將借鑒亞洲企業(yè)的管理模式，注重人的因素。相信學術界的思想也會參透到企業(yè)界。
　　
　　跨國公司成節(jié)能先鋒
　　
　　綠色發(fā)展將是2010年跨國公司最時髦的口號。除了表明公共的因素之外，能源和原材料價格的上升趨勢，促使各大公司紛紛采取節(jié)能方法或者使用新能源開發(fā)新產(chǎn)品。去年谷歌在奧地利林茨市附近的Kronstorf村購買75公頃房地產(chǎn)，原因在于因為它提供了非常好的建設一個服務器場所的條件。這些服務器的工作需要大量的電源，還需要保持計算機涼爽的不間斷的供水，而該地區(qū)恰好提供了方便的條件。
　　
　　作者簡介
　　龔　炯　中國三星經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)技術組首席研