國(guó)際大宗商品市場(chǎng)猛炒“中國(guó)需求”

總結(jié)近年來(lái)我國(guó)在大宗商品交易中的尷尬局面，期貨專家、業(yè)內(nèi)人士表示，目標(biāo)過(guò)分暴露是“中國(guó)需求”被國(guó)際貿(mào)易商和原料商炒作的重要原因。因此，要想避免在國(guó)際市場(chǎng)中被國(guó)際資本和原料貿(mào)易商牽著鼻子走，我國(guó)政府相關(guān)部門和企業(yè)應(yīng)該學(xué)會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上順勢(shì)而為，在市場(chǎng)交易中獲得較為有利的地位。

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，原油、有色金屬、鐵礦石等大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，在我國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之際，這本是我國(guó)企業(yè)降低生產(chǎn)成本的有利時(shí)機(jī)。然而，當(dāng)我國(guó)通過(guò)一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，國(guó)際貿(mào)易商和供應(yīng)商卻刻意放大“中國(guó)需求”要素，不斷推高大宗商品價(jià)格。

“中國(guó)需求”拉升大宗商品價(jià)格

據(jù)多方了解，除美元走軟之外，“中國(guó)需求”是今年大宗商品價(jià)格走高的重要因素。

來(lái)自上海期貨交易所和長(zhǎng)三角幾個(gè)海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，2009年年初以來(lái)，原油、有色金屬、鐵礦石等大宗商品的期貨價(jià)格與進(jìn)口價(jià)格不斷走高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏。到去年年底，滬銅價(jià)格上漲2倍，滬鋅價(jià)格上漲近1倍；銅進(jìn)口價(jià)上漲50％左右。

湘財(cái)祈年期貨首席經(jīng)濟(jì)師劉仲元認(rèn)為，自去年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，業(yè)內(nèi)在年初時(shí)都預(yù)測(cè)全年會(huì)保持一個(gè)相對(duì)疲軟的行情，可結(jié)果是幾乎所有的大宗工業(yè)原材料商品都走出一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的行情。

談起今年鐵礦石的價(jià)格，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳表示，本來(lái)國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)是調(diào)整鐵礦石價(jià)格的最好機(jī)會(huì)，可同人不但放棄了這樣的機(jī)會(huì)，而且還將鐵礦石價(jià)格從谷底拉了上來(lái)。

南京鋼鐵聯(lián)合公司董事長(zhǎng)楊思明表示，正當(dāng)全球其他國(guó)家鋼鐵企業(yè)陷入金融危機(jī)的泥沼時(shí)，我國(guó)鋼鐵企業(yè)尤其是小鋼企卻在國(guó)家4萬(wàn)億投資計(jì)劃的拉動(dòng)下，表現(xiàn)出了旺盛的生命力，這直接帶動(dòng)了整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求量。

與鐵礦石一樣，我國(guó)有色金屬和原油進(jìn)口量也保持了比較強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)。來(lái)自海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)口均進(jìn)口原油約400萬(wàn)桶，已超過(guò)日本成為僅次于美國(guó)的第二大石油進(jìn)口國(guó)；2009年上半年全國(guó)進(jìn)口銅188.7萬(wàn)噸，與2008年同期相比上升達(dá)130.7％。

“中國(guó)需求”被刻意放大

讓業(yè)內(nèi)人士難以接受的是，中國(guó)需大量進(jìn)口的大宗商品價(jià)格上漲幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)可以自給自足的大宗商品。劉仲元介紹，最明顯的就是有色金屬行業(yè)，銅、鋅2009年以來(lái)的期貨價(jià)格上漲幅度在100％～200％之間，而鋁的期貨價(jià)格上漲幅度只有25％左右；鋼材價(jià)格的水平甚至與上世紀(jì)90年代末差不多。銅和鋅都是中國(guó)需要大量進(jìn)口的，而鋁與鋼材則是中國(guó)盛產(chǎn)的。

劉仲元表示，需求決定價(jià)格，這本無(wú)可厚非。但目前國(guó)際大宗商品市場(chǎng)卻有這樣的怪現(xiàn)象，“中國(guó)買什么，國(guó)際市場(chǎng)就漲什么；中國(guó)賣什么，國(guó)際市場(chǎng)就跌什么”，這是很不正常的。究其根本原因，是“中國(guó)需求”被國(guó)際貿(mào)易商和原料商刻意放大并炒作了。

很多專家與業(yè)內(nèi)人士都提及到2004年中美大豆交易的例子，普遍認(rèn)為這是“中國(guó)需求”被國(guó)外炒作的典型案例。

當(dāng)年，我國(guó)企業(yè)到美國(guó)收購(gòu)大豆，就在這一敏感時(shí)刻，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)出了預(yù)測(cè)報(bào)告，表示今年美國(guó)大豆會(huì)減產(chǎn)。一邊是中國(guó)大量的需求，一邊是大豆的產(chǎn)量減少，這直接導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格一路飆升，直至創(chuàng)下了30年內(nèi)的最高。可當(dāng)中國(guó)企業(yè)以高價(jià)拿下大批定單后，美國(guó)大豆卻出現(xiàn)了豐收局面，大豆價(jià)格急劇下跌。國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)在價(jià)格高位進(jìn)口了大量大豆，最終損失慘重，多數(shù)企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)。

南京鋼鐵聯(lián)合有限公司監(jiān)事會(huì)主席俞寧表示，國(guó)際金融危機(jī)本來(lái)是鐵礦石進(jìn)口價(jià)格大幅下跌的良機(jī)，但我國(guó)的4萬(wàn)億投資計(jì)劃一發(fā)布，國(guó)際上就開始炒作“中國(guó)需求”，大量鐵礦石紛擁至中國(guó)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)際需求量，鐵礦石進(jìn)口價(jià)格也一直維持著較高的水平。令人不解的是，國(guó)內(nèi)的一些貿(mào)易商也趁機(jī)進(jìn)口大量鐵礦石，哄抬價(jià)格，最終讓國(guó)外貿(mào)易商和原料商獲取了大量的利潤(rùn)。

目標(biāo)過(guò)分暴露是炒作的重要原因

專家普遍認(rèn)為我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上經(jīng)常陷于被動(dòng)局面，主要是因?yàn)椤拔覀兿胱鍪裁矗瑒e人都一清二楚”。

多年從事銅材貿(mào)易的王盛元說(shuō)，金融危機(jī)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)使得國(guó)內(nèi)外貿(mào)易商一下子活躍起來(lái)，因?yàn)槲覈?guó)巨大的市場(chǎng)需求一旦啟動(dòng)，再差的貿(mào)易環(huán)境也會(huì)扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)。隨之而來(lái)的便是中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)急需的大宗商品價(jià)格持續(xù)走高。

張琳、楊思明、劉仲元等人建議我國(guó)應(yīng)著重采取三方面措施改變目前在國(guó)際市場(chǎng)中的不利局面。

一是在國(guó)際交易中不要過(guò)早暴露自己的目的，國(guó)家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，也可分季度發(fā)布，并可根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)修正。當(dāng)國(guó)家計(jì)劃增加某一資源的戰(zhàn)略儲(chǔ)備時(shí)，應(yīng)著重發(fā)揮企業(yè)的作用，盡量通過(guò)市場(chǎng)化的方式來(lái)配置資源。

二是國(guó)家要通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)將相關(guān)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)集中起來(lái)，抱團(tuán)到國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)施采購(gòu)行為。我國(guó)在鐵礦石談判中始終難以占據(jù)主動(dòng)的地位，最關(guān)鍵的原因就是國(guó)內(nèi)鋼企與貿(mào)易商一般都單兵作戰(zhàn)。去除美元走低的影響，在國(guó)際大環(huán)境不景氣的背景下，我國(guó)各個(gè)行業(yè)本可順應(yīng)大勢(shì)，到國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行集體談判，從而以較低的價(jià)格購(gòu)進(jìn)國(guó)內(nèi)急需的資源產(chǎn)品。

三是國(guó)家有關(guān)部門或相關(guān)行業(yè)主管一定要及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口大宗商品的總體情況，一旦出現(xiàn)進(jìn)口過(guò)剩或進(jìn)口價(jià)格過(guò)高的局面，就要及時(shí)將這一信息向海內(nèi)外發(fā)布，以回應(yīng)那些依靠炒作“中國(guó)因素”而獲取巨額利潤(rùn)的貿(mào)易商。與此同時(shí)，還要及時(shí)制止國(guó)內(nèi)某些貿(mào)易商惡意參與炒作的行徑。

用“中國(guó)因素”影響“中國(guó)價(jià)格”

我國(guó)是資源消費(fèi)大國(guó)，同時(shí)也是一些資源的出口大國(guó)。與“大國(guó)”地位不相符合的是，我國(guó)在國(guó)際大宗商品價(jià)格的定價(jià)中聲音卻不夠“洪亮”。專家認(rèn)為，在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上，我國(guó)議價(jià)能力較低的一個(gè)重要原因是國(guó)內(nèi)還沒有比較完善的定價(jià)機(jī)制，因此必須大力促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展。

我國(guó)是最大的銅和鐵礦石進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。《世界金屬統(tǒng)計(jì)》顯示，我國(guó)銅消費(fèi)量占世界總量的比例從1990年7％上升至2008年達(dá)28％；我國(guó)年進(jìn)口鐵礦石量從1979年的738萬(wàn)噸，迅速增長(zhǎng)到目前的4億多噸；我國(guó)也是全球最大的鋁消費(fèi)國(guó)，占全球消費(fèi)量的1/3。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)對(duì)石油、有色金屬和鐵礦石等大宗商品的用量不斷提升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前6個(gè)月累計(jì)，全國(guó)鐵礦石進(jìn)口同比增長(zhǎng)29.3％，煤炭、銅、鋁、鋅等進(jìn)口量更是成倍增長(zhǎng)。進(jìn)入2季度以后，石油、橡膠進(jìn)口增幅也達(dá)到了兩位數(shù)。

巴克萊資本的分析師指出，中國(guó)進(jìn)口采購(gòu)急劇減少是金屬價(jià)格最大的風(fēng)險(xiǎn)，但目前尚無(wú)此跡象。與我國(guó)在大宗商品價(jià)格形成中的作用不相適應(yīng)的是，我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)中話語(yǔ)權(quán)顯得太少。劉仲元表示，盡管目前國(guó)際資源市場(chǎng)上“賣方”市場(chǎng)的狀況還很難改變，但是我國(guó)政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)還是可以在國(guó)際交易中，靈活運(yùn)用“需求”因素，積極爭(zhēng)取在大宗商品定價(jià)中的主導(dǎo)權(quán)。

劉仲元建議，我國(guó)企業(yè)在購(gòu)買大宗商品時(shí)要“抱團(tuán)出海”，采用集體訂單的形式，加大自己的議價(jià)權(quán)；我國(guó)政府則要甘當(dāng)“幕后英雄”，讓行業(yè)協(xié)會(huì)與企業(yè)沖在最前面，進(jìn)行價(jià)格談判，政府做好政策服務(wù)，適時(shí)拋出國(guó)家籌碼；盡快花大力氣建立起國(guó)內(nèi)和海外的商業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)格體系，掌握營(yíng)銷渠道的自主性，逐步減輕以致最終消除對(duì)西方營(yíng)銷體系與渠道的依賴。

蘭格鋼鐵信息研究中心專家團(tuán)專家陳克新表示，事實(shí)上，在國(guó)際大背景不景氣的情況下，正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇所導(dǎo)致的較多購(gòu)買，才拯救了一度陷入疲軟困境的全球大宗商品市場(chǎng)，避免了崩潰前景。

劉仲元認(rèn)為，國(guó)際賣家一邊在渲染“中國(guó)需求”的“可怕”，一邊在與中國(guó)的交易中大把“吸金”，這是非常不道德的行為。因此，在輿論引導(dǎo)上，我國(guó)應(yīng)適度宣傳自身對(duì)國(guó)際市場(chǎng)所做的貢獻(xiàn)，改變中國(guó)在國(guó)際定價(jià)中的弱勢(shì)形象。同時(shí)，相關(guān)行業(yè)主管部門也要根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)發(fā)布有關(guān)大宗商品的飽和信息，讓企業(yè)在購(gòu)進(jìn)資源的過(guò)程中占據(jù)一定的主導(dǎo)權(quán)。

讓“中國(guó)需求”接軌世界

“期貨市場(chǎng)的最大作用是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，就好比氣象預(yù)報(bào)一樣，它能將市場(chǎng)實(shí)際需求與市場(chǎng)預(yù)期及時(shí)反映到期貨市場(chǎng)的平臺(tái)上，從而引導(dǎo)整個(gè)資源的配置。”上海期貨交易所張宏民介紹，上海期貨交易所已被認(rèn)可為全球銅期貨三大定價(jià)中心之一，其期銅價(jià)格不僅成為我國(guó)銅生產(chǎn)、消費(fèi)、流通企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)貨銷售、原料采購(gòu)和貿(mào)易流通的定價(jià)基準(zhǔn)，也成為國(guó)際銅行業(yè)企業(yè)定價(jià)的基準(zhǔn)。

與國(guó)外相比，我國(guó)目前期貨交易市場(chǎng)發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。目前，國(guó)際市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)基本上掌握在幾大期貨交易所手里，國(guó)際石油價(jià)格的確定主要由美國(guó)紐約和英國(guó)倫敦期貨價(jià)格決定，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格主要以美國(guó)芝加哥期貨價(jià)格作為參考，國(guó)際金屬價(jià)格主要參照英國(guó)倫敦期貨價(jià)格確定。在這種情況下，我國(guó)大宗商品進(jìn)出口只能被動(dòng)地接受國(guó)際價(jià)格。與此同時(shí)，由于外國(guó)的供應(yīng)商可以通過(guò)多種途徑了解或預(yù)測(cè)我國(guó)的庫(kù)存狀況及采購(gòu)時(shí)間、品種和數(shù)量，利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行炒作，抬高價(jià)格，賺取巨額價(jià)差。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)WTO研究院信息中心主任張軍生建議，我國(guó)應(yīng)著重從兩個(gè)方面完善期貨市場(chǎng)。一是盡快豐富期貨市場(chǎng)的品種，建立與國(guó)際期貨市場(chǎng)完全對(duì)應(yīng)的期貨品種；二是進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場(chǎng)管理相關(guān)規(guī)范的制定，在完善對(duì)期貨市場(chǎng)的管理同時(shí)，讓更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。“完善的期貨市場(chǎng)可以將國(guó)內(nèi)的需求信息迅速傳遞到國(guó)際市場(chǎng)上，從而讓‘中國(guó)因素’接軌世界，在國(guó)際定價(jià)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。”張宏民說(shuō)。

加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程

2009年大宗商品價(jià)格持續(xù)走高的一個(gè)很重要原因就是美元的持續(xù)走軟，由于人民幣與美元實(shí)行的是固定匯率制度，美元走軟使得我國(guó)企業(yè)在購(gòu)進(jìn)大宗商品時(shí)，付出了較為沉重的代價(jià)。

劉仲元表示，美元的走軟與美國(guó)的巨額財(cái)政赤字給人民幣造成了相當(dāng)大的壓力，一旦處理不好，很可能形成輸入型通脹。之所以會(huì)如此被動(dòng)，除美國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力外，人民幣與美元掛鉤太緊也是很關(guān)鍵的原因。要想擺脫這一被動(dòng)的局面，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加快人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，這同樣有助于減低我國(guó)輸入型通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

不少專家表示，國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，令美元信任危機(jī)大幅上升，為人民幣擺脫美元依賴，進(jìn)一步國(guó)際化帶來(lái)了難得的機(jī)遇。劉仲元認(rèn)為，2009以來(lái)出現(xiàn)的美元大幅無(wú)序波動(dòng)，巨額貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字，以及美元大量投放所誘發(fā)的未來(lái)大幅貶值預(yù)期，令其他國(guó)家特別是新興經(jīng)濟(jì)體可能考慮進(jìn)行儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，在儲(chǔ)備中加入其他更具有保值、升值潛力的幣種。基于對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的普遍樂觀預(yù)期，加上我國(guó)所保留的全球第一的外匯儲(chǔ)備，未來(lái)人民幣仍將總體保持升值大趨勢(shì)已成為國(guó)際市場(chǎng)的一致看法。

我國(guó)可利用這個(gè)機(jī)會(huì)加快人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授吳念魯表示，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)，人民幣國(guó)際化可分成三步走：先人民幣周邊化，推進(jìn)人民幣在港澳及越南、老撾、緬甸、尼泊爾、蒙古等周邊國(guó)家和地區(qū)的流通；再區(qū)域化。不斷提升人民幣在其他亞洲國(guó)家的地位，使之逐步成為區(qū)域性主導(dǎo)貨幣；最后逐步使人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。即以我國(guó)為圓心，不斷擴(kuò)大人民幣信任的半徑。