力帆上市,操刀必割

籌備4年之久的力帆上市已進入證監會“緘默期”。然而，業界關注的焦點并非力帆能否順利成為第一個A股上市的民營汽車企業，而是更為關注力帆借上市風口所進行的一系列操刀動作：靠攏新能源、斯巴魯合資爭奪戰、三溪口建廠……力帆的野心和另辟蹊徑的商業智慧無不彰顯于其夢寐以求的資本市場中。

原計劃早在2008年就啟動上市的力帆集團，由于金融危機席卷全球，上市進程一度被擱置，雖然早早就完成了股份制改造、引進多家戰略投資者，但上市計劃一直未能如愿。

如今，力帆的迫切上市與其資金狀況和建設轎車第二工廠息息相關，經力帆集團常務副總裁關鋒金確認，力帆轎車第二工廠地點將換址到重慶三溪口，并即將開建。這樣看來，力帆的上市似乎已經接近尾聲，有望年內實現。

整合操刀

曾有業內人士質疑，力帆上市態度頻頻變換，其一是可借事件炒作來增加曝光率，其二就是將聲勢做大，未來一旦被并購，也能以高姿態換個好價錢。面對質疑，力帆集團董事長尹明善曾態度堅決地否決了與北汽重組的消息，但事實上，力帆與其他企業合作的消息從未中斷。

早在力帆汽車項目投產前，為了一張“準生證”，就曾找過長安、東風，但并未取得實質性進展，后來力帆仍繼續在國內外尋求合作伙伴。如今，國內汽車企業對斯巴魯的合資爭奪戰已經上升到白熱化階段，包括力帆在內，已有一汽、上汽、北汽、江鈴、奇瑞共6家國內汽車企業與斯巴魯傳出緋聞。

力帆高層表示，“此次力帆與斯巴魯接洽國產事宜，突顯了地方政府的作用，力帆確實在與斯巴魯接觸洽談，并期待能夠成功，重慶市政府部門也同樣希望力帆能夠與斯巴魯合作成功。”如此的自信，為暗藏玄機的力帆上市加注了幾分劍拔弩張的味道。

年過七旬的尹明善萬萬沒有想到，時至今日，汽車會最終取代摩托車成為力帆的主營業務，而對于資本市場，尹明善的狂熱更是由來已久，他曾強調：“縱觀全球，沒有一個優秀的汽車企業不上市。”但對于上市的具體進展情況，尹明善不愿多談，“我們已經進入靜默期，證監會需要我們保持沉默。”眼見吉利實現香港上市，奇瑞也從未停止過進軍內地A股市場的步伐，同為自主品牌，力帆實現A股上市也只是時間問題。

對于力帆，外界比較感興趣的話題還有一個：尹明善如何為自己挑選接班人?上市與接班人這兩個看似沒有關聯的話題卻產生了交織，通過上市把公司公眾化，徹底解決作為家族式企業公司治理的結構難題，這也是正是力帆借上市之口，為建立現代企業制度進行突圍的努力。力帆上市已成為尹明善的雙刃劍，“上市會對家族化的管理有一些約束，通過上市可以實現公司管理制度化和國際化的躍進。”

趁“市”轉帆，另辟新能源

或許有人認為，力帆進軍汽車產業4年來的成績并不理想，雖說去年銷量同比增長150％，成為全國增幅最大的汽車民企，但僅僅6萬輛的年度銷量卻只能充當國內大型乘用車企業一個月的業績。

和傳統汽車巨頭迥異的是，尹明善深信一家較小的公司能夠比一家較大的公司發展得更快，這種心態使力帆汽車在擴張過程中步履謹慎。“豬向前拱，雞向后刨，天生一物，必有一路，力帆可以到全世界去找食。”

尹明善并不在乎出現問題，而更在乎如何有效解決問題，他用了一個形象的比喻，“毛澤東問身邊的人，什么是政治?政治就是把朋友搞得多多的，把敵人搞的少少的。毛澤東又問，什么是軍事?軍事就是打得贏就打，打不贏就跑!”

從以往來看，力帆過度重視海外市場，而忽略了國內市場，如今力帆已經開始走內外并舉的道路。更重要的是，力帆如今已把希望寄托在了新能源汽車上，在傳統汽車領域積淀不深的力帆汽車，可以在新能源汽車領域里輕裝上陣，這也正是力帆布局上市的另一步棋。

從2006年元月推出首款產品力帆520至今，力帆汽車旗下車型已經擁有620、520、520i、320四大系列。就在上半年結束的北京車展上，力帆推出了多款新能源汽車，分別是620、320電動車以及620的CPT和520的改良車，還有電動能源的SUV。而目前正在舉行的上海世博會，力帆620電動車就承擔了警務工作，這正是力帆在新能源汽車上實力的體現。

2010年力帆轎車的整車年產能將達25萬輛，發動機工廠產量將達到20萬臺，年產量5萬輛的內蒙古SUV的生產基地和重慶市璧山縣年產20萬輛的微車生產基地已經開工建設。此外，力帆還加快了海外出口戰略規劃，在未來幾年內，海外再建五個工廠，分別落戶在西亞、西非、中南美、南亞、南非等地區。綜上累計，未來力帆產能將達到45萬輛，這與此前尹明善的“力帆汽車要做到50萬輛才能解決生存問題，走入良性發展軌道”的說法趨于一致。

可按照尹明善的發展形勢分析，到2015年，力帆至少還需要再往汽車產業上投資45億元，才能達成年產40-50萬輛的發展目標，目前力帆已經自籌了24億元，實際缺口還有20億元左右的資金需要“支援”。

有人說，做自主品牌轎車是力帆一生的豪賭，而這場賭博的成功幾率卻渺茫不清，我們暫且無法評價力帆進軍汽車領域這一舉動是否成功，也無法評論力帆汽車之路能否延續昔日摩托車的輝煌。但至少到現在，我們還能看到力帆在汽車商業市場中努力奮斗的身影。