銀行理財 兩類產品挑戰通脹

在通脹預期走強的大背景下，選擇哪些銀行理財產品才能跑贏CPI，擺脫“負利率”的陰霾呢?

信貸類產品抵御損失

首先可以考慮信托貸款類產品。據統計，目前期限6個月至1年的信托貸款類產品，年化收益率普遍在3.5%-4.5%之間，而1年至2年期限的信貸類產品平均年收益率達到了5.04%。如果通貨膨脹率在4%左右的話，買這些產品基本可以實現資產的保值。

4月份以來，銀行信貸類理財產品不僅發行量走高，收益率也有上升趨勢。如工行3月發行的1年期信貸類理財產品預期收益率為3.60%，4月發行的同類產品，預期年收益率已經上升至3.90%;浦發銀行5月19日結束發行的“個人專項理財產品2010年第六十四期信貸盈計劃(大額)”，投資期限1年，預期最高年化收益率為4.3%;中信銀行5月6日結束銷售的信托計劃10008期4號理財產品(363天)，年收益率達到4.2%。

理財專家表示，受央行上調準備金率的影響以及加息預期的增強，信托貸款類產品的收益率有進一步上升的趨勢。

世德貝投資咨詢有限公司副總裁欒成校告訴記者，面對加息的不確定性，投資者可以選擇利率浮動型信貸類理財產品。購買這類跟隨利率浮動的產品，可以分享利息上升帶來的好處。

如光大銀行發行的陽光理財“T計劃”系列中的部分產品，為信貸類理財產品，其收益結構上設定了幾個時間段。若央行宣布加息，該時間段內的到期收益則相應上調，不會損失因加息帶來的收益。

結構性產品跑贏通脹

不過，信貸類理財產品4%左右的年化收益率僅能實現保值，只適合謹慎和保守的投資者，而想跑贏通脹，實現資產增值，又能承受高風險的投資者，可以考慮結構性理財產品。

業內人士指出，與股票、大宗商品、貴金屬等掛鉤的銀行理財產品將是今年的熱點，這些產品的年化收益率可達10%以上，部分產品最高能達20%，甚至是30%!

銀行推出的掛鉤股票的結構性產品，運作已經較為成熟，只要掛鉤標的選對，就可以獲得較高的收益。比如，4月16日到期的東亞中國“溢利寶”系列產品18，在100%保證本金安全的前提下，取得了12.04%的收益。“溢利寶”18掛鉤于“i股新華富時A50中國指數基金”與“恒生H股指數上市基金”，投資收益取決于兩個掛鉤標的表現的平均值。基于對市場的準確判斷，兩個標的基金最近一年表現良好。

銀率網理財分析師表示，今年，掛鉤股票的結構性產品具有一定的投資價值，具有資源概念的上游行業股票在物價上升的背景下有自主定價權，可有效抵御成本上升的壓力。就具體行業而言，能源、貴金屬、煤炭、零售行業的龍頭企業可能更多的受益于通脹上升。該分析師同時提醒投資者，可關注投資標的為上述行業的理財產品，在投資時要注意資產配置比例，控制在20%以內為宜。另外，投資者也可考慮掛鉤大宗商品的銀行理財產品。