最差私募“頂石” 4月份虧損21%

4月，受房地產新政、貨幣收緊、歐洲債務危機深化等利空影響，A股暴跌，市場一片慘綠，投資者損失慘重。雖然部分陽光私募取得了不錯業績，大幅跑贏大盤和公募基金，但同時也有私募虧得一塌糊涂，西安信托#8226;頂石證券投資一期月度虧損21.36%，成為表現最差的陽光私募。

4月份滬深300指數下跌了8.32%，據私募排排網研究中心的不完全統計，418個非結構化產品平均漲幅為0.36%，遠遠跑贏大盤。不過，記者注意到，排名靠前的陽光私募業績最新更新時間仍停留在4月上旬，因此業績的真實性大打折扣。

月度虧損超過10%的私募產品達到12只。虧損最多的西安信托#8226;頂石證券投資一期成立于2008年9月25日，正好趕上市場大反彈最美好的時光。記者查看該基金的凈值走勢發現，頂石證券投資一期在2009年7月收益率一度接近50%，接下來的8月凈值來了個跳水式的下跌，之后盡管小有反彈，但無奈4月份再次錯判形勢，一下子就跌到了成本線之下。

聽說一款在2009年底成立的陽光私募居然跌破面值，多位同行感覺不可思議。一位不愿意透露姓名的私募基金經理分析認為，該產品很可能重倉了最近跌幅最大的地產與金融股。

對私募來說，牛市看收益，熊市看少虧。記者發現，即使按照指數算，“頂石”成立時上證綜指還在2000點之下，如今即使經歷大跌，比起當時依然還有百分之幾十的漲幅，出現虧損只能說明這款產品在操作上存在問題。

面對更不確定的5月，私募基金如何判斷和操作呢?私募排排網研究中心的調查顯示，私募開始相對謹慎起來，認為大盤會維持震蕩的私募大增，而多空雙方則勢均力敵。私募的謹慎心態直接反映在持倉策略上，相對4月的激進，5月選擇輕倉的私募大增，不過還是沒有私募選擇空倉觀望，等待大跌后機會，是私募選擇輕倉的重要原因。