牛熊兩次輪回 三大“瘟基”現原型

如果有人在2007年1月1日買了基金，經歷兩次牛市和熊市的輪回，三年半之后，他的基金是賺錢還是賠錢?

這個假設很有意思。很多基民都是從2007年開始投資基金的，當年基金基本都實現收益翻番，第二年普遍遭遇腰斬，第三年(2009年)又是大豐收，今年市場下跌又賠錢了。在這種情況下，有沒有賺錢，最能檢驗基金的投資能力了。

調查結果可能會讓人吃驚。數據顯示，如果你最會選擇，購買了華夏大盤精選基金，那么三年半時間凈值可以翻3倍，當然，有這么高收益的基金也只有這一只，而且它長期封閉，要想買到不容易;如果你選擇了其他比較好的基金，比如華夏紅利、大摩資源優選、興業趨勢、嘉實主題精選、國富彈性市值等基金，收益基本也能實現翻番;如果差一點，選擇的是一般性的基金，平均能獲得50%的收益，也比銀行利率要高一些。最不濟的，即使你選的基金不怎么樣，也能獲得10%-20%的收益。但是，如果你的點比較背，選擇的是3只“瘟基”中的一只，那么很不幸，你很可能會虧損。

Wind數據顯示，2007年1月1日至2010年7月20日，86只股票型基金的平均收益是53.6%，107只混合型基金的平均收益是59.5%。在華夏大盤精選收益率超過341%的同時，仍然有3只基金出現虧損:寶盈泛沿海增長-12.97%，大摩基礎行業-7.87%，寶盈鴻利收益-1.88%。也就是說，即使在同一時間買了基金，人家可能10萬元錢變成了40多萬，而你可能還賠錢了。

這3只“瘟基”表現這么差，到底是怎么回事呢?

瘟基1號

寶盈泛沿海:牛熊市近4年業績都殿后

2007年1月1日以來收益率:-12.97%

2007年收益率:97.15% 2008年收益率:-54.07%2009年收益率:35.43%2010年收益率:-29.24%

“弟兄們，你們先走。我殿后!”在戰爭片中，經常能聽到這句話。把這句話拿到基金排名戰這邊來說，它對寶盈泛沿海則是一個巨大的諷刺:從2007年起的4個年頭里，寶盈泛沿海每年扮演的都是“殿后”的角色。

數據顯示，寶盈泛沿海基金成立于2005年3月8日，是一只股票型基金。2007年1月1日至2010年7月20日，這只基金在這三年半時間里沒有一年表現達到中等水平，排名幾乎都落到最后。

今年以來截至7月20日，寶盈泛沿海虧損28.86%，剔除指數基金后，表現最差。

2009年股市大漲，基金普遍取得不錯收益，寶盈泛沿海基金收益率僅為35.43%，在184只股票型基金中排名倒數第四。

回首2008年，寶盈泛沿海的業績為-54.07%，損失過半。

再往前的2007年，股票型基金平均年收益達到128%，寶盈泛沿海的收益率卻只有97.15%。

這也就不難理解，為什么在2007年以來股票方向基金平均收益超過50%時，寶盈泛沿海收益率卻是-12.97%了。

導致寶盈泛沿海基金業績跑輸大盤的關鍵因素是，寶盈基金公司的投資策略以及大市研判屢屢失誤。該基金今年的一季度報告就認為，“二季度將有望迎來一輪震蕩上行的行情”，重配證券、保險等板塊，損失慘重。二季度該基金豪賭銀行股，十大重倉股中配置了6只，結果，地產業拖累銀行股暴跌，該基金也一舉淪為“今年最差基金”。

瘟基2號

大摩基礎行業:2008年2009年業績太差一蹶難振

2007年以來收益率:-7.87%

2007年收益率:131.79% 2008年收益率:-66.422009年收益率:39.04%2010年收益率:-14.44%

大摩基礎行業基金成立于2004年3月，前身是巨田基礎行業基金，2008年下半年因股東變更而更名。最近4年之所以虧損7.87%，是因為該基金在2008年和2009年的表現比較差，導致一蹶難振。

數據顯示，2008年大摩基礎行業基金的虧損達到66.42%，基金凈值損失2/3，剔除指數型基金后，排名倒數第一。可能是前一年跌怕了，大摩基礎行業基金2009年變得縮手縮腳，結果錯失牛市，年度收益率只有39.04%，遠遠低于同期業績比較基準收益率的62.78%，在184只股票型基金中排名倒數第六。

是什么導致大摩基礎行業基金連續兩年看錯行情呢?

該基金在2009年年報中承認，在急劇變化的市場中反應不夠靈敏，投資組合缺乏一定的進攻性，導致業績落后。大摩基礎行業在2008年年報中認為，由于對全球金融危機及其對宏觀經濟和國際大宗商品的影響判斷失誤，加上對國內股市的高波動性認識不足，對市場反應遲緩，致使基金凈值出現較大的下跌。

由于2008年和2009年表現太差，大摩基礎行業基金的整體業績大受影響。不過，該基金2010年的表現還不錯，同門基金大摩資源優選今年業績排名前列，最近4年也以131.3%的收益排名第三。因此在大摩華鑫基金公司2009年組建新團隊之后，該基金的長期業績值得關注。

瘟基3號

寶盈鴻利收益:屢屢錯判市場成被告

2007年以來收益率:-1.88%

2007年收益率:96.58%2008年收益率:-47.47% 2009年收益率:9.37%2010年收益率:-12.75

寶盈鴻利收益最近惹上了一場官司，就因為它投資上屢屢出錯。

家住北京順義區的一位盲人基民，把寶盈基金公司告上法庭，要求寶盈基金公司提供深圳證監局《關于寶盈基金管理有限公司現場檢查的反饋意見函》，法院已經受理了該案件。

這位基民在2007年花2萬元買寶盈鴻利收益基金，賺錢之后，動用全部32萬元購買了這只基金。噩夢由此開始。

這位基民表示，他能接受基金的漲跌，但是接受不了寶盈鴻利收益的屢屢出錯。他希望通過法律討個公道，一定要弄明白“基金公司這種不負責任的做法”是怎么回事。

根據數據，2008年，寶盈鴻利收益凈值下跌47%，同期可比的20只偏債混合基金平均凈值下跌34%;2009年，同類基金平均凈值增長率為38%，寶盈鴻利收益上漲9.4%，在所有股票方向基金中排名倒數第一。截至7月20日，寶盈鴻利收益基金今年下跌12.75%。

牛市沒賺錢，熊市一虧，它就現出了原形。寶盈鴻利收益最近4年-1.88%的虧損雖然不是太多，但是與它排名最接近的基金收益率也在10%以上。因此，將它列入“瘟基”行列理所當然。