2010’中國再生金屬產業回眸與前瞻（二）

記者：上次您談到了這些年來中國再生金屬產業的快速發展，讓我們真實地感受了最近十多年來這個行業發生的一些深刻變化。但是如何看待再生金屬產業的原料供應，今后這個產業會怎樣變化？

翟昕：這些年來，中國國內對原料的巨大需求引發了一個產業的原料供應鏈，那就是從北美、歐洲、日本、澳洲向中國出口廢舊金屬的巨大物流。這個物流是對應著我國有色金屬工業的生產和消費的狀況，這里，我們可以看看這些年來我國幾種主要有色金屬的消費占全球的消費比例（見圖1，2）。

圖1 我國有色金屬消費占全球消費比例

圖2 我國幾種主要有色金屬消費占全球消費比例

從上個世紀末至今，中國制造業的崛起對應著發達國家一般制造業向中國轉移，這個過程中，在有色金屬領域廢雜銅和廢舊五金電器的進口加工拆解行業的迅速崛起正是這一過程的典型表現。

最近幾年，世界制造業重心進一步東移，我國的珠江三角洲和長江三角洲地區自然成為承接發達國家制造業向外轉移的重要地區。這也正是廢舊金屬源源不斷地流向珠江三角洲和長江三角洲地區的主要原因。

我國是世界第一的銅消費大國，占到了世界總消費量的三分之一以上，但我國銅資源儲量僅占到全球總量的5.53％，銅精礦自給率相當低，每年需要大量進口。2010年我國生產精煉銅產量479.3萬噸，而我國自有礦山礦產品含銅量127.7萬噸，同比增長20.7％，2010年我國的銅材產量達到了1067.1萬噸，同比增長10.8％，而同期精礦進口量646.8 萬噸，同比增長5.54％。如此低的自給率，使得我國每年都需要大量進口精煉銅、銅精礦和廢雜銅。據海關統計，2010年我國進口含銅廢料436萬噸，進口金額122.366億美元，與2009年相比，數量增長了9.2％，進口金額則增長了100.9％；進口廢鋁285萬噸，與2009年相比增長了8.7％，進口金額42.93億美元，增長了56％。根據精銅產量來看，國內即使已大量進口銅精礦但仍有一部分缺口存在，而這部分缺口主要由進口精煉銅和廢雜銅來彌補。而每年全球廢銅貿易量中約有15％～20％流向中國市場。我認為，未來幾年，我國從國外進口廢銅的數量不會有較大幅度的增長甚至會逐年降低或者放緩。特別是歐洲的德國、意大利、亞洲的韓國和日本，他們既是銅消費大國，同時也是利用高品位廢雜銅生產電解銅和銅材的國家，最近，美國政府提出了“再工業化戰略”，此舉可能對廢雜銅的出口有一定影響，我國再生銅產業銅面臨著激烈的競爭。

圖3 2010年廢雜銅的進口國別與數量分布

2010年，我國共進口廢雜銅及含銅廢料436萬噸（實物量），從進口國家的分布及數量分布來看，與前幾年稍有不同，但是，前十位的進口國進口的數量占進口總量的82％，從進口金額來看與2009年相比增幅較大，同比增加了100.9％，這一方面是高企的銅價與廢料價格的聯動，另一方面，也反映了進口貨物品質的明顯提高（見圖3）。

記者：為銅的原料供應以及未來市場的發展趨勢如何？我國的再生銅產業將面臨著什么樣的問題？

翟昕：在我國進口的廢舊有色金屬中，數量最大的是銅，潛力最大的是銅，市場價格波動最大的也是銅。與此同時，中國的再生銅產業也是最受關注的領域，這也是由于銅這種金屬的雙重屬性決定的。

由于銅資源的緊缺性以及無可替代性，特別是這種金屬所具有的商品屬性和金融屬性，人們始終把銅當做經濟與社會發展的“晴雨表”。

我們可以看看中國入世以后這十年來經濟與社會發展與銅消費的關系。2001年中國加入WTO，而這一年，中國成為世界上第三大精煉銅生產國與第二大精煉銅消費國；2002年超過美國，成為僅次于智利的世界第二大精煉銅生產國與全球最大的精煉銅消費國；2006年超過智利，成為全球最大的精煉銅生產國與消費國。從2005年到2010年的六年時間里，中國精煉銅的生產量、進口量與表觀消費量都以年均10％以上的速度增長。2010年，中國精煉銅的產量和進口量分別達到479.3萬噸、292萬噸。銅材產量達到1067.1萬噸。在這個過程中，中國廢雜銅的回收與利用的發展速度十分驚人。中國銅加工材的生產量從2001年的185.8萬噸，到2005年的502.5萬噸，再到2009年的888.4萬噸和2010年的1067.1萬噸的歷史高位，每年一個“新臺階”。在這個過程中，廢雜銅是我國銅需求供應的又一個重要渠道。

我國的東南沿海的銅加工工業正是有了廢舊金屬進口這一外來資源，這些省份成為有色金屬加工大省，同時也成為了制造業最集中的區域。同樣的廢舊金屬，在浙江沿海，其利用率和增值水平無疑高出內陸地區數倍，這不僅有人才優勢、地域優勢和物流優勢，更在于這里有著產業配套的優勢。這是短時間內內陸地區無法企及的。

如果我們乘飛機從北京出發沿著海岸線南行你就會發現，這些沿海城市正是我國制造業最集中的地方。這里礦產資源最為缺乏，但卻并不妨礙他們成為中國制造業的重鎮。這說明什么？首先，資源是重要的生產要素，但并不是最根本的要素。過了長江以后你就會發現，恰恰是礦產資源最短缺的江蘇、浙江和以廢舊金屬進口加工最集中的省份廣東成為了我國制造業的最主要基地。2010年，1～11月份有個統計，全國銅材產量最大的省份分別是：浙江（176.9萬噸）、江蘇（173.1萬噸）廣東（111.5萬噸）江西（156.9萬噸）安徽（90.4萬噸）、上海（35.7萬噸）山東（24.51萬噸）、天津（10.8萬噸）；內陸省份銅加工材產量較大的還有號稱有色金屬之鄉的湖南（30.7萬噸）。從這個比較難不難看出，資源稟賦并不是決定因素。這兩年發展較快的內陸省份是江西——全國最大的銅冶煉加工企業江西銅業的所在地。近年來，120多家浙江、廣東的再生銅加工企業開始了戰略西遷，進入土地和勞動力相對低廉的江西，使這個本來銅加工業并不發達的省份變成了銅加工大省。2007年初，江西省鷹潭市的主要領導來北京找到了我，談到了將依托江西銅業的地域優勢，通過建立進口銅拆解園鷹潭和銅加工園區，將鷹潭打造成“世界銅都”的設想，我們對內陸地區承接東部戰略轉移的構想十分贊同。此后，經過幾年的時間的建設和發展，鷹潭銅產業已經成為內陸地區銅加工業最發達的地區，2010年，鷹潭銅拆解加工產業的產值已逾千億元。此后，江西豐城、廣西梧州等也陸續跟進，進口廢舊金屬產業的內陸化全面鋪開。

表1 海關統計近十二年我國再生銅進口情況一覽表 單位：萬噸/億美元

記者：在今天的國際經濟一體化的大環境下，銅作為一種實體經濟中重要的基礎材料，同時又是一種金融衍生品，其價格走勢將對再生銅產業有什么影響？

銅作為大宗工業原材料，被市場賦予雙重屬性——本身所具有的商品屬性和衍生的金融屬性。通常情況下，期銅體現的是其商品屬性，但在特定的歷史時期和銅價運行的某個階段，期銅的金融屬性則可能發揮重要的甚至主導性的作用。2010年的LME銅價格走出了一個大型的擴散三角形態，從年初的7506美元/噸到年末的9 685美元/噸，全年銅價漲幅29％。2010年銅市所演繹的主要就是其金融屬性。

目前，從廢料的進口貿易到銅產品的深加工企業的整個產業鏈上的所有環節，大家對如何運用銅這種兼具商品屬性和金融衍生品屬性都已經十分嫻熟，規避風險的意識是第一位的。即使是在非常偏遠的小型交易市場里，一個小門面里的個體商戶都能隨時從他的電腦中得知國內市場和國際市場銅價的變化并隨時調整他的收購價格，整個銅產業的社會環境已經高度國際化和信息化，而且今天的再生銅產業已經與全球銅原料市場緊緊聯結在一起。中國市場的每一點兒變化都牽動著海外無數人的神經，別的不看，就說在中國國家質量監督檢驗檢疫總局（IQISQ）登記注冊的國外供貨商就達到3 000多家，而且還有數量眾多的供貨商正等著擠進來呢！

記者：在今天這樣一個高度國際化的形勢下，銅這種既是一種需求十分強勁而又容易被“熱錢”炒作的商品，那么我國再生銅產業有了哪些新的變化呢？

銅的金融屬性對再生銅產業的影響是十分巨大的。過去我們一直認為，再生銅企業只要把握原料關，掌握冶煉技術，控制成本，提高回收率，通過技術改造，完善裝備，再生銅產業的經濟效益和社會效益都沒有問題。過去這些年也確實如此，我們曾經有過自信與輝煌的年代。銅工業作為一個資金密集型的產業，任何一家銅廠在當地都是產值高、利稅可觀的企業，因此也受到追求地方GDP的官員們的關注。今天的情況則不然，銅價格的劇烈波動嚴重影響著中國再生銅產業的產業技術進步與產業升級。這些年來銅的金融屬性的過度張揚，銅的商品屬性被異化了。幾年前我就與一些企業家開玩笑說道：沒有英雄虎膽，還真得不能干這銅的生意！

我國的再生銅企業在銅價劇烈波動的情況下大都選擇了與銅價格保持高度聯動的點價模式；大多數企業都按照保值原則，在適當的價位對一定數量的原料或產品進行套期保值，以鎖定企業的經營利潤、回避價格風險。即便如此，在這樣的大環境下，也難保企業就能規避各種風險。于是，整個行業普遍存在著“干得早不如趕得巧；費盡心機不如把握時機”；投機心理成為一種常態。許多企業家跟我這樣感嘆道：這年頭，經濟效益不是干出來的，是經營出來的！在這樣的大環境下，許多企業無心在技術升級和技術改造上多花錢；今天投進去了指不定哪天才能收回來！大家都抱著干著看，賭一把的心態：要在下一輪的漲跌當中撈一把！在有色金屬各個品種中，惟有銅具備這樣的特性。而今的廢銅進口也罷，冶煉加工也罷，深加工也罷，誰都無法抗拒市場的波動，尤其是各種熱錢的介入和國外巨頭的操縱，包括再生銅產業在內的整個銅工業始終處于起伏動蕩之中，在這樣的形勢下，技術升級與產業結構調整又怎么能夠順利展開呢！

我國再生銅以及銅加工企業的管理水平和裝備水平參差不齊，面臨的地域、經濟、社會環境也各不相同，大家都在市場上競爭，而且優勝劣汰的法則在現階段似乎還有些失靈，于是就形成了這樣一種局面，各方面條件優越的企業不見得就能取勝。這其中的奧秘，非一篇文章所能說得清。應當說，我國的再生銅企業數量不少，每年進口的廢雜銅和國內回收的廢雜銅數量可觀，而且產能龐大。可是仔細分析就會發現，整個銅工業的水平和產品結構，大多數都在低端徘徊，面對如此的競爭環境，大家拼的是價格，拼的是低成本，這就是再生銅產業的基本輪廓。我國現階段的銅消費中，占銅消費的一半以上是電力和電子產業，另外還有的一部分是建筑，于是就形成了眾多企業紛紛上馬銅線桿和銅板帶的生產中的局面。

諸多的因素使得我國再生銅產業一直徘徊在原料供應鏈的低端，而且始終“長不大”。而錘敲斧鑿的拆解方式隨著日漸顯露的“民工荒”使得這一行業的可持續與穩固不斷動搖。

圖4 我國現階段銅消費主要行業及數量分布

由于沒有一個權威的行業管理體系，不僅進口的原料究竟有多少銅含量說不清楚，而且重復統計和統計覆蓋面的缺失使得一些數據模糊與失真。再生金屬產業正是這樣一種狀況。對于再生銅產業的原料供應，大家往往得到的是海關對進口廢銅和以回收廢銅為主的廢料的進口的實物量。這個實物量中，究竟銅含量有多少？不僅行業管理部門不得而知，就是一些專家也語焉不詳。這里面牽涉的問題太多。前不久，中國五礦有色金屬股份公司銅部副總經理馬曉昕女士在一次會議上拿出了一張統計表，她說這是一個土辦法，但卻又是一個“大發現”，我覺得有一定的參考價值。請看她是如何分析的（見表2）。

表2 進口再生銅平均含銅量測算表

從國內需求來看，對于2011年銅工業究竟以什么樣的狀況發展，大家看法不一，但是對于在這新的一年里的總體走勢，普遍認為銅價將在高位運行；而且就整個銅產業鏈來看，獲利最大的仍將是上游的礦山企業。說到廢雜銅的進口，我覺得，高品位廢雜銅的原料競爭將十分激烈，同時不管是進口企業還是冶煉加工企業，企業的盈利水平將大不如前。我國廢雜銅產業曾經具有的優勢將逐漸消失，首先是廢舊料進口的利潤空間將越來越小，同時，由于勞動力的短缺和勞動成本的逐年加大，不僅廢舊五金電器的進口拆解獲利空間被壓縮，而且利用廢雜銅生產銅材的利潤空間已經非常微薄。

從這幾年的走訪和調查來看，我國在高品位廢雜銅的進口方面的優勢正逐漸消失，原因其一是這么多的企業都在利用高品位廢雜銅生產電工用銅桿。競爭者越多，企業的平均利潤率越低，這大家都明白的，可正是一種“群體無意識”下的一哄而上，往往就是走下坡路的深層原因；這種結構是有問題的，其二是我國再生銅產業始終把進口再生資源當做會持續不衰、源源不斷的資源，這是一種盲目樂觀情緒。設在葡萄牙的國際銅研究組織（ICSG）的一份報告中指出，目前每年約有800多萬噸（銅金屬量）廢雜銅進入消費和貿易領域，中國目前每年國內回收和進口的廢雜銅究竟有多少？很多人說，這是個難解之謎。我想，剛才所說的計算方法或許能有所幫助。

記者：您在幾年前就對正在蓬勃興起的進口再生資源加工園區有所擔憂，今天對當時的這種擔憂是否消除了或者是有了新的看法？

翟昕：如果我們按照剛才所說的飛機旅程在上海落地，驅車沿著海岸邊繼續南行你就會發現，在這條中國經濟最活躍的地帶上分布著最為集中的制造業集群。這里也是廢雜銅以及廢鋼利用最多的地方。從大洋彼岸來到這里的廢舊五金電器、廢舊電機在這里得到徹底的拆解分離，不用說在這周邊幾個以廢舊塑料為原料的塑料再生加工企業多得難以勝數，就說在這從寧波到溫州的狹長地帶上分布的眾多以國外廢舊五金電器拆解下來的零部件為原料生產各種小五金電器、各種日用品的工業區、小城鎮也是星羅棋布，這些企業規模都不大，但是他們嚴格按照產業鏈分工，專業化可稱得上全球之最。正是這樣的產業配套條件，造就了廢料在這里的“吃干榨盡”，也正是在這里，廢雜銅的優勢得到了充分的發揮。而今，在全國各地先后建起了近二十個進口再生資源加工園區，十多個國內再生資源集散市場也在建設之中。這些園區今后如何發展，如何有充足的原料保障，這是一個值得深思的重大課題。從目前情況看，這些園區能否在未來的國際再生資源大遷徙當中有所作為，需要市場的檢驗，需要產業配套條件的支撐，需要有一個真正能使這些資源發揮效用從而獲得經濟和社會效益的產業和社會環境，特別是我國內陸地區在承接東部沿海的產業轉移中能否建立各個要素的匹配。

記者：面對今天這樣的銅價高企，企業應當如何選擇合適的戰略以規避風險？

對于目前銅的高價位，許多分析家認為將會持續一段時間。但也有人對此有另外的看法。有分析家說，2009年10月至2010年底，庫存和銅價齊升的現象，實際是以非商業目的的投資性買盤引發的一輪銅價上漲，而其內在實質是美國量化寬松貨幣政策導致的流動性泛濫使得投資性買盤涌入銅市的結果。有專家認為，這次通貨膨脹并不是實體經濟繁榮或真實的消費需求加大而引起的價格暴漲，而類似于擊鼓傳花游戲，不過這個游戲可是要付出真金白銀的代價的：只有當大潮退去之時，你才能知道誰在“裸泳”，目前的銅市場正在尋找這樣一群“裸泳”的高位埋單者。但愿我們的企業能在這一輪博弈中把握時機穩步前行。關于再生銅產業的技術進步和產品結構調整我們以后再談。