環渤海動力煤價格指數編制及運行情況分析

王立鋒 劉志鵬 安志遠

(秦皇島海運煤炭交易市場,河北省秦皇島市,066002)

環渤海動力煤價格指數編制及運行情況分析

王立鋒 劉志鵬 安志遠

(秦皇島海運煤炭交易市場,河北省秦皇島市,066002)

介紹了環渤海動力煤價格指數的發布背景、編制意義、主要特性、編制原則、編制流程、運行情況,給出了指數試運行后煤炭企業的反響。

環渤海動力煤價格指數 煤炭市場 煤炭價格

從國際地位來看,中國煤炭產量占世界的35%,中國煤炭消費量占世界的34%。最近幾年,隨著中國經濟的高速發展,煤炭消費量大幅上升,中國煤炭國際貿易量占世界貿易量近20%。近年來,中國煤炭的進出口貿易對世界煤炭貿易的影響越來越大,中國的煤炭市場逐步得到國際貿易商的密切關注,其變動情況對國際煤炭市場的影響逐漸顯現。

1 環渤海動力煤價格指數編制背景

1.1 我國煤炭市場現狀

我國是煤炭資源比較豐富的國家,同時也是世界上最大的煤炭消費國家,從能源消費結構來看,煤炭在中國能源消費總量中占據主導地位。我國從2009年已經成為煤炭凈進口國。2010年國內煤炭需求保持較快增長,煤炭進口持續增加,出口減少,全年凈進口煤炭1.46億t,同比增加4300萬t。

當前,煤炭訂貨會對我國煤炭市場的影響依然存在;煤炭受到運輸的制約,運輸方式決定了煤炭的貿易方式,煤炭交易形成了固定的供應渠道,背離了市場機制;相對公平的競價交易目前還行不通;煤炭是自然界的產物,是非標商品,其多項自然屬性對交易價格都具有較大的影響,加之煤炭交易具有交易量大、資金密集的重要特點,導致現場驗貨是各經營實體不能回避的重要環節,阻礙了集中式現貨交易平臺的建設和推廣。

由此可見,我國缺少一種能夠成為風向標的全國性煤炭指標,缺少一種對規范市場、指導企業市場行為、推進中國煤炭市場化進程價格指導標準,缺少在國際煤炭貿易定價中的話語權。

1.2 我國煤炭價格發布存在的問題

目前,我國能源領域實行的是現貨交易,煤炭交易現在處于一種價格空間較為隨意的狀態,有些人利用其投機,獲得不義之財;有些人存在短期行為;很多人不愿意為經濟平穩發展買單。

隨著煤炭市場交易的活躍,越來越多的人關注煤炭價格,研究機構、投資機構也關注價格,價格發布也就成了一些交易市場、煤炭網站吸引客戶的手段,價格模式多種多樣,良莠不齊。某些發布價格的網站既沒有進行價格采集也沒有相關價格形成機制,但卻都說是他們自己發現和采集的,真實性受到人們質疑。這種價格發布亂象成為我國煤炭市場健康平穩發展的不利因素。我國需要更加科學、權威的煤炭價格指數。

1.3 編制煤炭價格指數是煤炭商品市場化發展的必然要求

創建煤炭價格指數,從根本上講是由于煤炭價格具有內在的波動特征。在商品市場中,多種因素影響煤炭價格。在一年四季中,煤炭價格經常是變化的。在冬季和春季,由于供暖和鐵路運輸緊張,煤炭價格會高一些;在夏天,由于水力發電增加,對煤炭需求下降,煤炭價格可能會下降一些。但從供給方面來看,在相應季節煤礦生產能力正好相反。因此產需雙方要求的價格消漲方向不一致,影響價格穩定。另外,世界煤炭貿易市場的趨勢是長期合同減少,現貨合同增加。我國煤炭訂貨會上煤電雙方難以達成一年期的長期合同其實也客觀反映了這種趨勢?，F貨合同增加,意味著煤炭價格要更加隨時反映供求關系,因此,煤炭價格波動性也會增加。

我國電力體制改革要求電力競價上網,占電力成本比重較大的煤炭價格無疑對電力價格高低有很大影響。電力市場化后,電力價格的波動也會要求煤炭價格作相應的波動。在國際上,對波動率較大和波動比較頻繁的大宗商品交易,交易價格一般以商品價格指數為基礎確定。創建煤炭價格指數對促進煤炭需求雙方達成價格一致很有幫助,也是市場發展的必然要求。

1.3.1 國際煤炭價格指數的概況

20世紀70年代,歐美部分國家放松了電力等能源產品管理,能源產品陸續走向市場進行自由交易?，F在電力、天然氣、石油等能源產品在商品市場上交易非常活躍,交易制度也相當成熟。煤炭產品在20世紀90年代中期開始出現在柜臺交易市場(OTC),2001年紐約商品交易所開始進行煤炭期貨交易。現在世界煤炭市場已發展為由傳統煤炭市場、柜臺交易市場(OTC)、期貨市場3種市場形式并存的市場體系。受石油、電力等能源產品市場大量采用以商品價格指數為基礎進行交易的啟發,國外煤炭市場相繼創建了系列煤炭價格指數來引導煤炭市場交易。

世界主要煤炭市場,如美國、澳大利亞、南非、歐洲、委內瑞拉都已經建立了煤炭價格指數體系。現在世界煤炭價格指數已達10余種。目前反映國際市場煤價走勢的主要有澳大利亞的BJ指數、英國的McCloskey煤炭價格指數、globalCOAL煤炭價格指數和美國紐約商品交易所煤炭價格指數。其中最為有影響力的是globalCOAL煤炭價格指數。globalCOAL是全球領先的網上煤炭交易平臺,為國際現貨和金融煤炭市場提供了一個快速有效和透明的通道。globalCOAL煤炭價格指數包括:globalCOAL DES ARA Index,globalCOAL NEWC Index,globalCOALRBIndex。global-COAL確定了標準煤炭質量的規格,現已廣泛地應用于買賣雙方的動力煤合同之中。該規格開發了網上交易平臺,使煤炭市場更具活力、標準化和透明化,并創立了煤炭價格指數計算。NEWC指數現已成為亞太地區煤炭交易的基準。

1.3.2 我國推出煤炭價格指數的必要性

(1)創建煤炭價格指數能指導煤炭實物交易,同時還可以引導生產者和消費者避開煤炭市場風險,防止煤炭市場大幅度波動。建立煤炭價格指數后,煤炭實物交貨價格既可以直接以煤炭價格指數為價格基準,也可以把它作為參照系,采用適當方式對價格進行修正,以適應具體煤炭實物交易情況。另外,煤炭交易參與者可以利用煤炭價格指數來反映煤炭現貨市場歷史價格和預測未來價格,避免煤炭價格風險。

(2)創建煤炭價格指數可以促進建立統一、公平的多品種能源市場,還可以提高我國在國際能源市場上的地位,增加定價話語權。通過煤炭價格指數,我們可以把煤炭與電力、天然氣、石油等能源產品價格有機聯系起來,通過這些產品價格指數的比較,經營者能夠做出正確的經營和投資決策。另外,通過比較我國煤炭、電力等能源產品的商品價格指數與國際能源市場相應價格指數的關系,可以促進我國能源市場與國際接軌,提高我國能源市場在國際能源市場的地位。

(3)創建煤炭價格指數使煤炭柜臺交易變成可能,煤炭生產商、用戶、中間交易商可以采取對沖貿易、浮動實物交易、地區價差和時間價差保值交易等形式進行柜臺交易。同時,還為以后適時推出煤炭期貨做一些前期的準備。再者,創建煤炭價格指數還可以反映煤炭市場運行狀況,是政府實行煤電聯動政策的基礎,也是政府對煤炭、電力行業進行宏觀管理的重要手段。

1.4 環渤海動力煤價格指數的編制意義

1.4.1 環渤海地區煤炭市場概況

我國煤炭資源分布的特點,構成了“北煤南運”的格局,環渤海區域正是山西、內蒙、陜西、寧夏等主要煤炭產地與東南沿海地區主要煤炭消費地之間的煤炭流通樞紐。我國的環渤海地區特指環渤海岸線上的若干個港口,從西南至東北包括黃驊港、天津港、京唐港、國投京唐港、曹妃甸港、秦皇島港等。這些港口構成了北煤南運的骨干港口,煤炭下水量占全國下水煤炭總量的94%以上。

環渤海地區的煤炭運銷最集中,動力煤交易量最大,與國際市場互動最緊密,該區域已經成為我國最大的煤炭集散地。在長期的煤炭市場交易過程中,環渤海地區港口的煤炭價格水平已經成為我國煤炭價格的風向標,在國內煤炭市場中具有重要的地位。以環渤海地區港口及其連接的煤炭主產地和消費地的動力煤市場交易價格為基礎數據,建立環渤海動力煤價格指數體系,對我國的煤炭價格具有重要影響,可基本反映我國煤炭市場的運行動態。

1.4.2 環渤海動力煤價格指數的編制意義

在環渤海地區構建一個公正、客觀、規范的煤炭價格發現體系,面向社會定期發布煤炭現貨交易價格信息,對我國煤炭市場建設與發展具有重大的意義。

(1)編制環渤海動力煤價格指數有利于加快我國煤炭市場服務體系的發展,可以為政府、企業及相關研究機構提供完善的信息環境。

(2)編制環渤海動力煤價格指數有利于推動中國煤炭交易向規范化、市場化與標準化方向發展,可以為企業營造健全的交易環境。

(3)編制環渤海動力煤價格指數有利于搭建政府與市場的信息溝通渠道,可以協助政府構建良好的政策環境。

(4)編制環渤海動力煤價格指數有利于促進中國煤炭交易價格國際化,可以提高中國在國際煤炭貿易領域的話語權。

2 環渤海動力煤價格指數的主要特性

2.1 環渤海動力煤價格指數的權威性

環渤海地區港口已經形成了全國乃至世界最大的煤炭集散地,該地區煤炭流通最集中,動力煤交易量最大,與國際市場互動最緊密。以環渤海地區港口及其連接的煤炭主產地和消費地的動力煤市場交易價格為基礎數據,建立環渤海動力煤價格指數體系,可基本反映我國煤炭市場的運行動態,亦可用于與國際煤炭市場的價格指數進行對比分析。環渤海地區與國際上幾個知名的煤炭交割地有異曲同工之處。

2.2 環渤海動力煤價格指數的客觀性

秦皇島海運煤炭交易市場承擔指數的數據收集、審核、運算、發布等具體工作。目前,已經有140余家在環渤海港口中轉煤炭的發運、經營、消費企業接受價格采集,涵蓋煤炭下水量6億t/a左右。

在環渤海動力煤價格指數數據采集企業中,煤炭經營企業占到了50%左右。這意味著該指數將更加偏重于煤炭的現貨市場價格,對推進我國煤炭市場化改革的進程,建立完善的煤炭交易體系具有積極的促進作用。

2.3 環渤海動力煤價格指數的穩定性

基于我國煤炭生產、運輸與消費的區域結構,以及多年來形成的交易習慣,水陸聯運的煤炭運輸方式得以保留,并形成了以港口為交割地的交易模式。近年來,環渤海地區煤炭交易活躍,在全國煤炭交易總量中占有較大的份額,并且煤炭交易、交割、結算方式基本相同,可以獲取穩定的數據來源。

秦皇島海運煤炭交易市場自2007年以來,通過“秦皇島煤炭網”這個信息服務平臺,面社會發布秦皇島地區煤炭離岸平倉交易價格。發布時間為每周三下午3點;交易品種包括18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4個規格動力煤;適用交易模式為秦皇島港離岸平倉現貨交易。

經過3年的不斷探索和完善,秦皇島煤炭網的價格體系逐步得到了煤炭行業的廣泛認同,已經成為最有影響力的下水煤炭現貨交易價格發布平臺,價格的發布平臺穩定并且擁有廣泛、穩定的受眾群體。

2.4 環渤海動力煤價格指數的科學性

環渤海動力煤價格指數的數據來源的選取具有科學性。環渤海動力煤價格指數的煤炭價格數據來源主要有4個途徑:一是秦皇島海運煤炭交易市場實際成交的數據和天津散貨交易市場的實際成交的數據;二是港口物權變更業務辦理采集的數據;三是合作企業的實際成交信息;四是采集單位的報價信息。

環渤海動力煤價格指數編制具有科學性,它具有價格發現功能,通過定期采集煤炭交易信息,實時跟蹤動力煤價格變動情況,能及時準確地反映環渤海地區煤炭現貨交易價格水平和變化趨勢。環渤海動力煤價格指數具有價格分析功能,可以運用適當的數學模型反映市場主流價格區間,描述動力煤價格變化的趨勢與規律。環渤海動力煤價格指數將形成一個具有客觀性、穩定性與較高代表性的國內動力煤價格參照體系。

3 環渤海動力煤價格指數編制情況

3.1 環渤海動力煤價格指數編制原則

(1)堅持政府引導、市場化運作。指數運行初期,由政府進行適當指導。運行一段時間后,由相關企業和協會負責指數的管理、編制,依靠市場化機制推動指數的運轉和發展。

(2)堅持先易后難、循序漸進。隨著試運行工作的開展,逐步完善指數編制方案,增加數據采集的范圍和數量,增強環渤海動力煤價格指數的代表性。

(3)堅持客觀、公正。通過優化統計算法,完善指數編制制度,建立自動數據采集和統計系統,盡可能減少人為因素的影響。

3.2 環渤海動力煤規格品的形成

環渤海動力煤價格指數的客體是環渤海區域市場煤的離岸平倉價格,但是煤炭是不具備統一質量規格的非標商品,形成能夠被市場接受和認可的標準還存在一定的困難。因此,為確保指數的延續性與科學性,需要對煤炭進行規范化處理,形成一套行之有效的標準。

根據煤炭的燃燒理論,煤炭相關的質量標準有低位發熱量、揮發分、灰分、全硫、水分以及煤灰熔融性,在現實煤炭交易活動中,同煤炭價格關聯最為緊密的主要因素是煤炭的低位發熱量,而且,交易雙方在煤炭購銷合同中,作為定價基準的煤炭發熱量一般以0.42 MJ/kg為跨度取整簽訂。因此,遵循這一市場交易習慣,決定以發熱量作為分類標準,采用分級靠檔技術,將動力煤質量規格進行了標準化分類。發熱量以每0.42 MJ/kg整數區間為跨度,將動力煤等距分類為若干規格品,以0.42 MJ/kg整數位定義動力煤規格品名稱。

基于數據采集存在時效性問題,需要考慮效率與成本兩方面因素,代表規格品由規格品優選產生。根據數據分析結果,結合動力煤現貨交易習慣,特選擇18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4個交易最活躍的規格品作為代表規格品,發布這4個代表規格品的指數與價格區間,以期對社會提供全面、直接的參考指標,環渤海動力煤價格指數以這4個代表規格品作為基本交易品種編制價格體系。如代表規格品4500 K的樣本煤種熱值區間為[17.6 MJ/kg,19.65 MJ/kg]。

3.3 環渤海動力煤價格指數的編制流程

編制流程包括環渤海動力煤價格指數由采集到指數發布整個過程設置4個工作環節,按先后順序依次為數據采集、數據審核、指數編制和指數發布。每個環節都配有嚴密的工作制度,以確保每一期基礎數據的客觀性和處理環節的嚴密性,從而使指數的準確性及發布的及時性得到有效保證。

3.3.1 數據采集

數據采集是指數編制過程中的初始環節,是各種原始數據的收集所涉及工作的總稱。該階段需要收集來自交易市場內的成交信息、行業協會采集系統內的煤炭交易信息、各采樣單位提供的實際成交信息及報價信息4種渠道的原始數據。

3.3.2 數據審核

數據審核工作主要是對采樣階段所收集的原始數據進行的保證數據正確性的所有相關工作的總稱,是編制流程的第二個環節,是保證指數編制工作順利進行的基礎。

數據審核環節中,主要內容包括對已經保存到數據庫的數據進行有效性檢驗以及數據類別檢驗兩種類型的工作。

(1)數據有效性檢驗。為避免錄入錯誤而設置的檢驗環節,主要包括兩部分內容:第一,核查所有錄入數據同采集到的原始信息的一致性;第二,審查較為明顯的原始報價信息錯誤。

(2)數據類別檢驗。為保證原始價格數據屬于動力煤體系而進行的一項審核工作。主要根據提報數據的煤種信息進行統一過濾,以確保指數計算的原始數據是來自動力煤范疇的價格信息。

上述審核過程中,如果是第一類工作中發現的錄入錯誤,需要審核員向提報員提出復核意見后,并督促相應的原始數據錄入人員進行相應的核對。針對第二類錄入錯誤,需要同提供該原始數據的采樣單位聯系確認,并根據反饋結果確定針對相應問題是否需要進行修正。

3.3.3 指數編制

指數編制指以經過審核的原始數據為基礎,進行計算從而形成環渤海動力煤價格指數的過程,該工作是指數編制流程的第三個環節,主要涉及數據的各種平均值計算方法。

該階段需要完成價格體系中各種平均價格及港口代表規格品價格區間的計算,之后完成指數體系中各項指數的計算。

(1)價格體系編制過程。首先計算港口代表規格品的樣本均值,然后根據該樣本均值擴展出港口代表規格品價格區間,同時根據價格區間上下限的均值,計算出環比及年距同比數據。最后,根據樣本均值計算出環渤海5500 K動力煤代表規格品綜合平均價格。

(2)指數體系編制過程。根據價格體系中計算得到的樣本均值,同基期相應的樣本均值相比,得到港口代表規格品價格指數;然后計算各港口內4種代表規格品價格指數的算術平均值,形成代表港口價格指數;最后,將各代表港口價格指數加以上年度吞吐量權重進行算術平均計算,形成最終的環渤海動力煤綜合價格指數(BSPI)。

3.3.4 指數發布

指數發布是編制工作的最后一個環節,包括將指數的各項計算結果向各發布單位傳遞,在每周三15∶00(如遇節假日暫停發布)由秦皇島海運煤炭交易市場(海運煤炭網、秦皇島煤炭網)和中國價格協會(中國價格協會網)同時發布。試運行期間,只發布環渤海各港口18.8 MJ/kg、20.9 MJ/kg、23.0 MJ/kg、24.2 MJ/kg 4種規格品價格,以及環渤海各港口23.0 MJ/kg綜合平均價格。

4 環渤海動力煤價格指數的運行情況

4.1 環渤海動力煤價格指數的試運行

為推進煤炭市場化改革,健全和完善煤炭市場體系,及時反映煤炭價格水平及變化趨勢,國家發改委下發《國家發展改革委辦公廳關于開展環渤海動力煤價格指數試運行工作的通知》(發改辦價格〔2010〕2399號)文件,決定從2010年10月中旬起,試行發布環渤海動力煤價格指數。環渤海動力煤價格指數是目前國家發改委批準的國內唯一的煤炭價格指數,是我國第一個由政府主導、企業運作的煤炭價格指數。

環渤海動力煤價格指數通過采集環渤海地區有關港口動力煤離岸平倉價格,經統計處理后得出各港口、各煤種的價格水平及變化幅度。這些港口包括秦皇島港、天津港、曹妃甸港、京唐港、國投京唐港和黃驊港。

截至2011年1月底,共有166家煤炭生產(發運)、經營、消費企業納入環渤海指數采集。既包括神華、中煤、同煤、伊泰、蒙泰等煤炭生產企業,也包括五大發電集團、華潤電力、寶鋼、海螺水泥等煤炭消費大戶,同時,還有60多家煤炭貿易商。

4.2 指數試運行后煤炭企業的反響

2011年1月26日,神華集團變更了市場煤炭銷售的定價機制,銷售合同價格正式與環渤海地區市場動力煤價格指數實行聯動,將完全參照環渤海地區市場動力煤價格指數實行每周調整。這也是我國首例市場煤定價參照環渤海動力煤價格指數。

神華集團共有6～7個煤種與指數實行聯動,每個煤種都有一套非常復雜的計算公式。總的來說,就是指數漲,銷售價格就漲;指數跌,銷售價格就跌。

神華集團這一舉措證明環渤海煤炭價格指數得到了國內大型煤炭企業的認可,也說明環渤海動力煤價格指數在運行過程中比較客觀地反映了市場的運行規律。

繼神華集團在2011年1月下旬將其市場煤炭銷售價格與BSPI聯動之后,2月份,中煤集團已經連續兩周在環渤海動力煤價格指數發布次日(即星期四)調整其市場煤炭的銷售價格,且其23.0 MJ/kg發熱量動力煤的市場銷售價格水平與當期環渤海動力煤價格指數一致。

國際上成熟的煤炭價格指數基本上都能作為一個地區甚至是世界煤炭價格的定價參考標準,而煤炭價格指數只有真正地與市場互動起來,才能夠發揮出反映市場運行趨勢、指導市場有序運行的作用。

4.3 環渤海動力煤價格指數仍需不斷完善

當前,僅有神華、中煤等幾家企業與指數聯動,指數的影響力有待進一步提高,而且在指數試運行半年來,也受到過一些質疑。

環渤海動力煤價格指數對于我國來說是一個新生事物,在此之前我國沒有一個 較為成熟、系統的煤炭價格指數或者商品價格指數。這樣的一個新生事物在被大家認可的過程中必然要經歷一個漫長的階段,而只有被市場認可和接受才能促進環渤海動力煤價格指數的進一步發展和完善,進而提高其影響力。

環渤海動力煤價格指數第二階段的工作正在積極推進,并且適時推出指數體系。通過不斷地完善提高,環渤海動力煤價格指數必將成為國際最權威的煤炭價格外指數之一。

Analysis on the compilation and operation of Bohai sea steam coal price index

Wang Lifeng,Liu Zhipeng,An Zhiyuan
(Qinhuangdao Ocean Shipping Coal Trade Market,Qinhuangdao,Hebei 066002,China)

The paper introduces the release background,compilation importance,characteristics,principle,preparation process and operation of Bohaisea steam coal price index,and proposes the repercussion from coal companies after the trail operation of the price index.

Bohai sea steam coal price index(BSPI),coal market,coal price

TD-9

A

王立鋒(1956-),男,河北安國人,高級工程師,學士學位,長期從事港口機械、港口煤炭運輸、煤炭交易市場建設、煤炭交易模式、配煤等方面的研究。

(責任編輯 張大鵬)