用巴菲特的思維賺錢

仇曉慧

前些天的“巴比”中國行很是熱鬧。電視里那個長得活像KFC老爺爺的投資天才被追問到投資秘訣時，又說了那顛撲不破的4個字——“價值投資”，并且補充說投資必須是理性的，要獨立判斷，不受外界影響?？粗路鹛焐蜁顿Y的他，我們也不必自暴自棄，享受一頓巴菲特的逆向思維午餐，說不定有一天咱也會發點兒小財。

不要豪宅要幸福感

巴菲特不是“地產大亨”，因為他的620億美元完全不是靠房地產賺來的。他的投資品種很豐富，他從小就擅長賭馬，世界杯時也因賭贏了法國隊回家，而賺得了300萬美元的賭球賭注。但唯獨房子，他只買過兩次。一套是他在小鎮奧馬哈的老房子，這套小屋子是1957年，他27歲時用31500美元買的，自那以后一直居住至今。

巴菲特從容地認為，這所房子伴隨了他的成長，迄今更有52年的記憶與時光，還伴隨了很多稀客的拜訪，這個世界上沒有其他的房子能給自己帶來那么多的幸?；貞?。

要幸福感不要豪宅是巴菲特獨特的價值觀，但他老婆不接受這一套。1971年，在巴菲特41歲時，他老婆要求巴菲特在Laguna海灘購買了一套15萬美元的房子，那成了他們夏天的住房。但巴菲特的生活方式還是讓原配夫人蘇珊在1977年獨自從內布拉斯加州搬到了加州，巴菲特說：“那件事本不該發生，那是我犯的最大的錯誤。”不過，也正是因為沒有把資金用在自己不感興趣的房地產上，才讓巴菲特能在大學畢業后沒幾年，就與幾個朋友注冊成立了自己的投資公司，滾出了比地產更大的雪球。

管你權威說什么

巴菲特原本就享譽中國，但真正聲名遠播，似乎與他投資中石油有關。中石油是很多人的噩夢，但巴菲特在2002年開始就數次買入中石油，巴菲特所在的伯克希爾·哈撒韋公司共斥資十幾億港幣，悄無聲息地蠶食11.09億股中石油股份。

2003年一季報出來后，伯克希爾·哈撒韋公司持股達到6.31%，投資界一片嘩然。華爾街、香港、倫敦的分析師紛紛發表看法，所羅門美邦等投行正在建議看空中石油。香港專欄作者曹仁超則直截了當地表達自己的觀點，巴菲特投資中石油，那是“犯傻”?；鸾浝韨円残判牟蛔?，投資者開始大量拋售，中石油股價大幅下挫。

然而，巴菲特絲毫沒有留意這些知名分析師的“提醒”，反而繼續孤軍深入。他一向不管權威說什么，巴菲特曾邀請一名29歲的對沖基金經理免費與其共進午餐，原因是后者的股票研究報告令其感到印象深刻。2003年4月9日、11日、15日，他在1.66港元、1.657港元、1.66港元價位分別買進8049萬股、8537.2萬股、3141萬股；而且，17日更是步伐加快，一下就買進1.7658億股。

2007年，巴菲特將中石油1.3%的股份以40億美元全部賣出。巴菲特解釋說，購買時中石油市值約370億美元，而他和芒格認為它價值約1000億美元。然而在2007年下半年，中石油市值最高漲到2750億美元，他便拋空了股票。

原則不是死板玩意兒

巴菲特是個死板的人么？可能在巴菲特小時候認識他的人會這么認為，那時候他有點兒學究氣，而且在有些情況下相當固執。

他喜歡的第一個女人是漫畫《萊爾·阿布納》里的女主人公黛西·美爾。漫畫里經常有阿布納戲弄美爾的情節，比如，阿布納似乎直勾勾充滿憐愛地看著美爾，美爾此時不由得說了很多充滿愛意的甜言蜜語；而在下一個情節，就是阿布納躲開了美爾的擁抱而去擁抱美爾身后的一只小豬。盡管如此，美爾還是那么執著地愛著阿布納，在人們看來巴菲特的情緒就像美爾。

但是在投資上，巴菲特似乎并不總是那么執拗，比如他說過價值投資者最好避開強周期性行業，因為那些行業的安全邊際很難衡量；而且他也不建議投資“帶輪子”的企業。但是，在新的市場情況下，巴菲特還是在2008年用18億港元，投資到比亞迪汽車，這是個既有周期性又帶輪子的企業。似乎對巴菲特來說，只要能捕捉到更大的投資價值，原則并不是死板玩意兒。

做寬容承認錯誤的少數人

巴菲特曾坦言，自己最大的一次損失是投資了Dexter制鞋，這是他1999年投資的公司，這次失誤讓他至少損失了幾十億美元。

2001年巴菲特認錯：“Dexter在我們收購之前幾年，甚至在我們收購后的頭幾年，業務仍然十分繁榮。當時我認為Dexter應該有能力繼續成功應對國際競爭問題，結果表明我的判斷完全錯誤?！?/p>

伯克希爾·哈撒韋子公司中美能源的CEO大衛·索科爾記得有一次會面，他告訴巴菲特，因為一項新項目受挫，他不得不沖銷3.6億美元。令他十分驚訝的是，巴菲特說：“大衛，我們都會犯錯?！?/p>

“要是我的話，肯定把那個索科爾給炒了?！彼骺茽栕约赫f。但巴菲特說：“要想不犯錯誤，只能不作決策?！彼f自己犯過比索科爾“更大的錯誤”。那次會面只用了10分鐘。果然，后來這個索科爾研究新能源項目卓有成效，還投資了比亞迪——這至少在現在看來還算是一個沒犯錯誤的決策。

（摘自《第一財經周刊》）