淺談種子企業的財務風險及控制

田 煒

（河南農科院種業有限公司，河南 鄭州 450002）

隨著種子企業的快速發展，財務風險控制越來越受到企業的重視。財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。由于種子季節性較強，使得種子企業對資金的需求和使用有著更高的要求。本文就企業財務風險的內容以及種子企業如何針對種子生產、加工、銷售的全過程進行財務風險控制進行探討，以期對種子企業財務風險控制上有所幫助。

1 財務風險的內容

企業的財務活動貫穿于生產、經營的整個過程中，根據風險的來源不同可以將財務風險劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、外匯風險，這也是現代財務管理理論中最為流行的劃分。

籌資風險，指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。

投資風險，指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。

資金回收風險，指企業產品售出后，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金時這兩個轉化過程在時間上和金額上的不確定性。

外匯風險，指由于匯率變動引起的企業外匯業務成果的不確定性。主要包括經濟風險、交易風險和換算風險。

根據風險的主體不同可以劃分為出資者財務風險和經營者財務風險。

出資者財務風險是企業最基本的財務風險，包括及時籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等。其目標是實現資本最大限度的增值，與出資者財務目標相對應，出資者財務風險就是企業出資者面臨的資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。

經營者財務風險是指經營者受企業投資者和債權人的委托擔負著出資者資本保值增值和債權人債權還本付息的責任。經營者財務風險主要關注企業具體的經營活動，所以籌資、投資和收益分配是經營者財務活動的主要內容，經營者財務風險也主要存在于這三個環節中。

2 財務風險的控制

在競爭激烈的市場經濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。因此，企業必須要了解財務風險的內容、特征和成因，正確預測、衡量財務風險，加強財務風險控制的力度，結合實際建立完善的內部風險控制體系。

2.1 加強財務監督，完善企業內部控制體系

完善企業財務風險控制應當建立健全的內部控制體系，包括帳目財物的控制制度，建立對企業員工的控制制度也是內部財務風險控制的重要環節之一。所以種子企業應從財務的角度對經營活動和過程進行監督控制，建立完善的內部控制體系，從而提高經營管理效率、保證信息質量真實可靠、保護資產安全完整、促進法律法規有效遵循和發展戰略得以實現。并從控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部控制等五個方面加強企業內部控制管理，

控制環境是規定企業的紀律與架構，影響經營管理目標的指定。控制環境是推動控制工作的發動機，是所有其他內控組成部分的基礎。控制環境主要包括是管理層要充分說明內控的完整性，公司要有積極的控制環境，使整個組織中的員工具有控制覺悟和自覺的控制態度，特別是高級管理層要積極地進行控制，員工的能力與其責任要相匹配。

風險評估是識別和分析那些妨礙實現經營管理目標的困難因素的活動，對風險的分析評估構成風險管理決策的基礎。風險評估中的要素包括關注對整體目標和業務活動目標的制定和銜接、對內部和外部風險的識別與分析、對影響目標實現的變化的認識和各項政策與工作程序的調整等。

控制活動是為了合理地保證經營管理目標的實現，指導員工實施管理指令，管理和化解風險而采取的政策和程序。企業應根據風險應對策略，采用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內，是實施企業內部控制的具體方式，主要包括高層檢查、直接管理、信息加工、實物控制、確定指標、職責分離等。

信息與溝通是企業及時、準確地收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在企業內部、企業與外部之間進行有效溝通，是實施內部控制的重要條件。信息存在于所有經營管理活動中，使員工得以搜集和交換為開展經營、從事管理和進行控制等活動所需要的信息，包括管理者對員工的工作業績的經常性評價。同時在信息方面要注意內部信息和外部信息的搜集和整理；在交流方面也要注意內部和外部信息的交流渠道和方式；在信息技術的發展中注意控制信息系統。

內部監督是企業對內部控制建立與實施情況進行監督檢查，評價內部控制的有效性，對于發現的內部控制缺陷，及時加以改進，是實施內部控制的重要保證。內部監督主要包括日常監督和專項監督兩個方面。

2.2 建立健全財務風險預警系統

產生財務風險危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。

2.2.1 編制現金流量預算，建立短期財務預警系統 由于企業理財的對象是現金及其流動資產，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。對于經營穩定的企業，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。種子行業由于種子生產的周期性，使得對現金的需求量根據季節的不同有很大波動，所以種子企業應根據種子經營的不同季節編制企業現金流量預算。

2.2.2 確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統 對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。長期財務預警系統主要以獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性。

資產獲利能力。獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提，獲利能力由以下兩個指標來衡量：

總資產報酬率＝息稅前利潤/資產平均總額成本費用利潤率＝營業利潤/成本費用總額

第一個公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。第二個公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。

償債能力。償債能力是指企業償付各種到期債務的能力。企業應具備較高的償債能力，以提高應付突發事件的能力。衡量償債能力的指標有有流動比率和資產負債率。一般生產性企業流動比率最佳為2左右，如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會。資產負債率一般為40%～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

經濟效率。高低又直接體現企業經營管理水平，其中反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率：

產銷平衡率＝產品銷售產值/工業總產值

企業發展潛力。衡量企業發展潛力的指標，主要有銷售增長率和資本保值增殖率。

3 財務風險控制的具體措施

種子企業由于生產的季節性比較強，資金的需求量也隨著季節的不同有很大的差別。在進行財務活動的時候應充分考慮到季節性的因素，使企業在運轉時有充足的資金供應，又能降低資金成本，提高資金的運轉力，這樣種子企業在資金運作有很高的要求。種子企業應當根據企業的具體情況及時識別、科學分析經營活動中與實際控制目標相關的風險，合理確定風險應對策略，實施內部控制的重要環節。從而保證企業經濟效益。

3.1 籌資風險的管理

籌資活動是企業理財活動的首要環節，因此籌資風險管理是整個風險基礎財務管理的起點。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金，種子企業應提高資金使用效益，降低投資風險；充分利用財務杠桿利益，并控制資產負債比例，優化資金結構；并且合理調度資金，維護資產的流動性；并根據自身情況建立償債基金，增強風險自擔能力。

3.2 投資風險管理

由于企業投資的具體形式不同，每類投資可能遭受風險的直接原因、具體表現形式，以及風險估量和控制的方法均將有所區別。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起一種平衡器的作用。

3.3 資金回收風險的管理

財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。它雖然使企業產生利潤，但并未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。在種子企業銷售上普遍流行著銷售返利結算政策，有效控制賒銷比例是企業有效提高資金回收的關鍵。

3.4 收益分配風險控制

收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

綜上所述，種子企業在經營管理中，要在建立健全內部控制的基礎上，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，實現企業效益最大化。