新起點上的中藥材市場思考

寧曉玲（成都天地網信息科技有限公司，四川 成都 610091）

新起點上的中藥材市場思考

寧曉玲（成都天地網信息科技有限公司，四川 成都 610091）

2010年中藥材市場經濟運行日漸信息化和金融化。中藥材市場價格強力突破了歷史性高位，其持續不斷上漲的價格受到了社會廣泛關注。本文階段性地對2010年中藥材市場走勢情況進行了闡述，解析出對中藥材市場構成主要影響的因素。通過對這些因素的淺析，預估2011年上半年中藥材市場的整體走勢，并提出當前需要重點關注的相關敏感點。

中藥材價格；自然災害；經濟政策；價格周期；投機資金

2010年的中藥材市場走勢強勁，但不同于2003年受 “流感疫情”影響，中藥材價格快速漲跌，更不同于2007年藥材市場整體回暖的 “價格周期”。最值得關注的是2010年中藥材市場經歷了歷史性的重大變化：中藥材市場價格在經歷了2009年高位后繼續沖高，且市場價格指數再次刷新歷史最高紀錄；中藥材板塊引起了多個行業 “巨無霸”的青睞；中藥材信息引導作用顯著增強，行業整體對 “電子商務”的認識和運用上了一個臺階；相關政府管理部門對農副產品板塊的監控調節增強，短時間內作用明顯。

回顧2010年的中藥材市場行情，基本可將其全年走勢用一條主線闡述清楚：節前資金回籠，市場平穩；節后 “小陽春”，價格小浮；3月份西南旱情發力、上漲導火索點燃；4月份倒春寒 “雪災”合力，市場價格進一步上漲；5～7月份政策關注加強調控，價格一定程度上回落；8～9月份房地產調控加劇，市場信心增強，價格進一步上漲；10～11月份，通脹壓力增大，西北品種風大刮，市場價格指數仍然穩定；12月份，政策調控加強，并隨著年前資金回籠，在僵持中的持貨商開始降價售貨，市場整體行情下跌。（圖1）

圖1 2010年國內中藥材市場價格指數圖

圖中，可以看到2011年市場呈現出了 “長尾w”，且出現的兩個谷底點位仍然高于歷史上任何一個時期。

第一個谷底：春節前夕，一年賬款的清結使市場商家需要流動金，急切將品種變現而降價出售品種幾乎是商家的習慣，但藥企此時也少有中藥材的批量購進計劃，只有一些藥店和門診零星的備貨，由此，該期間市場比較疲軟。

第一個高峰：由于受 “厄爾尼諾”影響，我國云南、貴州、四川、西藏等西南省區發生了百年一遇的旱災。尤其是受災最嚴重的云南，其地產品種三七、干姜、草果等一時間人氣積聚，踏上漲價快車，短短一月之內，120頭三七由200元（千克價，下同）升至500元，草果統貨由29元升到50元以上，干姜由16元升到25元左右。在旱情點燃的市場激情還沒有完全消退，橫掃西部各省的一場倒春寒又催生了連翹、山茱萸、苦杏仁、桃仁等品種的行情。連翹水煮統貨價格達到30元以上；山茱萸由19～20元升至23～24元；苦杏仁由20元升至24～26元；山桃仁由27～28元升至35～36元。由此，市場價格指數一路高走。在該輪市場價格高漲的過程中，出現了行業 “大機構”的影子，就如同股票市場中某股票出現了 “社保”這樣機構資金的買入，在需求、疫情、資金的拉動下，個別品種行情出現了瘋狂般的上竄，更值得注意的是，該機構連續二三年進行了三七的購買，對品種的經營手法是前期未所見的，對行業的影響力非常大。

第二個谷底：當市場的行情極大影響到下游生產端的生產，作為并非普通消費品的中藥材將波及到百姓的用藥，社會、輿論壓力不斷加大。為保證中藥材市場有序、穩健地發展，相關的行業主管部門對市場進行了干預。云南、廣東兩省聯合對一些品種的價格進行了干預，并先后對部分企業進行了誡勉談話。6月份，發改委等多部委聯合發文，要求嚴厲打擊游資炒作農產品價格。在一段時間內取得了較好的效果，部分領漲品種價格開始滑落，市場整體下滑，價格指數也隨之走低。

第二個高峰：第二高峰的快速出現是行業人士始料未及的。其原因主要是三七創造的不僅僅是市場價格的神話，還起到了榜樣般示范效應，在對行業肆意洗禮的同時，更展示出了中藥材板塊同 “蒜你狠”“姜你軍”“豆你玩”農產品一樣，是社會資金賺取高額利潤的投資樂園。加上這個板塊還擁有了其他農產品不同的特殊性，大豆漲價可以少吃或不吃，但生病了吃藥是必須的，且還必須保證其劑量。在該背景下，隨著房地產調控一輪輪加壓，社會的閑散資金，部分小煤窯資金，部分房地產資金，部分股市資金紛紛進入這個毫無壁壘的領域，大家期待在該市場中自有資金大幅度升值。由此，藥市行情再一次被推波助瀾，市場中該漲不該漲的品種都聞風而動。時間繼續推移，隨著美國印刷機開足馬力打印鈔票，國內通脹壓力增大，物價普漲趨勢明顯，前期沒有進入的外圍資金再也等不住了，在需求保值第一，增值第二的資金再次進入了中藥材板塊這個避風港，由此，在前期太子參、桔梗、黨參、牡丹皮、白芍、王不留行、射干、郁金、玄參等眾多品種進入高位穩定后，丹參、黃芪、柴胡、黨參再次上臺表演，90%以上的品種價格上升，市場指數一升再升，中藥材市場告別低價時代。

新春佳節前后市場變化：新春佳節期間，中藥材市場開始休市，市場交易停止。即使是產區集散市場，春節期間也難有交易發生，本期間的市場是一個 “真空期”。一般來講這段時間行情會有所疲軟，可以看到，春節前市場一些領漲品種在各自面臨的壓力下價格開始回落，市場指數有所回調；春節后，由于北方旱情的不斷加深，其旱區地產品種受到了較多的關注，丹參、夏枯球、生地、金銀花、白術、黨參等品種都出現了小幅的上漲，市場指數略有上浮。

縱觀2010年，自然災害、外部資金、經濟和政策對市場行情的主宰率非常高。2011年，中藥材市場如何變化？以下就當前的情況來對2011年中藥材市場進行分析，從影響市場走勢的各個因素來逐一闡述。

經濟、貨幣政策因素

根據國務院發展研究中心經濟形勢分析課題組2010年11月發布的2011年經濟預測報告，預計2011年GDP增速將呈現 “前低后高”的特征，全年經濟增長可保持在9%左右。下半年通脹壓力加大，全年物價漲幅有望控制在4%以內。報告根據歷史經驗和全球經濟走勢綜合判斷本輪短期調整的底部有望出現在2011年一季度。并給出了2011年財政、貨幣政策應逐步實現由應對危機型向常規型的平穩過渡，并保持相對穩定，并加快推進相關領域的改革，力爭經濟結構調整和發展方式轉變取得實質性進展。從報告中可以獲得非常重要的貨幣政策信息：2011年貨幣流動性基調轉向穩健，趨勢不會改變。在此情況下，對中藥材市場有影響，但并不劇烈。

基本生產要件因素

當前我國產業結構和經濟增長方式發生了很大的變化，農業在國民經濟的比例不斷減少，農業勞動人口占比也不斷降低，在工業、城市化不斷的推進過程中，勞動力、土地資源、等運用在農村生產資源相對減少，在投資成本不斷增加的農業生產中，報酬率卻下降，這就是為什么這些年來，一些家種藥材價格上漲很多，仍然難以調動種植熱情的原因。在該背景下，一些中藥材品種資源同市場需求間產生沖突是必然的。對于有資源沖突的品種來說，2011年仍然有較大發展機遇。值得注意的是，本輪中藥材價格的普漲已經將農業生產要素價格和報酬率不匹配的動力消耗了絕對的部分，甚至在部分品種上，出現了超消耗的現象。由此，本信息中心分析認為：2011年上半年：資源、勞動成本等要素對中藥材價格并不構成主力影響，甚至一些短期被提前透支的品種還可能拖累中藥材市場整體價格走勢下行。

產業鏈條因素

國家扶持中醫事業發展規劃出臺和醫改政策推進，使中藥材產業面臨前所未有的歷史機遇。但中藥材產銷失衡的現狀、中藥材產業鏈條中的種種詬病已引起政府和社會足夠重視，并積極尋求破局之路。但對于中藥材產業來說，2011年，現代中藥材生產流通體系的建立難以完成，一些深層次矛盾仍無法從根本上破解，故出臺嚴格打壓 中藥材價格或建立戰略儲備等政策可能性較小。但值得注意的是：中藥材下游鏈條的中醫藥調整的幅度可能比較大，醫保支付政策的變化會帶來疾病治療方案、處方結構的改變，用藥單位會主動調整治療方法和用藥結構；新的藥價政策有可能在明年出臺，如果國家發改委欲在全國推廣藥價 “三控”政策，那么不僅對醫藥市場的格局沖擊比較大，對中藥材市場的間接沖擊也不可忽視。制藥企業和零售藥店利潤受到擠壓，源頭原料成本的上漲和出口抑制價格不可調和的矛盾就更加的凸顯出來，制藥企業和零售藥店在追求利潤最大化同時，調整減少微利、無利的產品生產和銷售、甚至在資金壓力下停止產品線都非常具有可能。2010年三七的漲價就致使了部分以三七為原料的藥廠停產已有事實，由此，在出口端無法進行調節的情況下，源頭的調節就不可避免，源頭價格將走低。由于中藥材存在分散、小戶經營的特點，對中后端環節的打擊能夠緩解價格迅速上漲的形勢。

價格周期因素

中藥材的漲價是有周期性的，回首1987、1988，1997、1998、2007年，很多品種都譜寫和創造了其自身歷史的輝煌。因此，商家都習慣將中藥材市場看作十年為一大周期。行業人士都難以相信，在2007年后的2009～2010年會出現一次劃破歷史的暴升。暴升有充足的理由，長期以來生產資料、生產條件同需求間不匹配的鏈條越拉越長；4萬億貨幣的投放；占中藥材資源60%以上的西南省區的氣候災害，大資本的精彩出擊都成了一次一次推高行情的助燃劑。從技術面看來，本次的價格上漲能夠看作2007年周期未釋放完能量的 “翹尾”加上新的價格刺激因素下的共同作用體現。價格是圍繞價值上下波動的，可以預見的是：2011年上半年，該輪價格的高峰已經過去，價格在短期內保持相對高位，大部分在于2010年市場 “翹尾”因素的作用。

偶然性因素

投機資金、天氣災害、疫情等都是能夠對中藥材價格產生重要影響的偶發性因素。在當前中藥材傳統的交易模式下，投機資金具有極強的隱蔽性。而全球一體化下，大規模疫情爆發的可能性增加。近年來，全球極端氣候出現的頻率增高，春節后，北方旱區北京、山西、河南、河北、陜西中南部、山東西北部和中南部出現了雨雪或降雪天氣，對北方的旱情略有緩和，但作用仍然不明顯。受到旱情影響，相關中藥材品種節后領先上漲。由此可見：偶發性因素在當前的市場中具有極其重要的影響力。

以上分析可獲知：上半年在偶發性因素影響強度不大的情況下，行情將緩慢回落，但仍舊保持一定高位。需要密切關注偶發性因素的發生和發展變化情況，善于在市場萬象中抽絲剝繭尋找到市場變化的核心因素，并依據當前市場各方信息對后期進行判斷，用以指導生產經營尤其重要。