人民幣匯率與中美貿(mào)易失衡淺析

　　［摘 要］近年來，人民幣匯率問題一直受到國(guó)際范圍的廣泛關(guān)注，本文試圖從貿(mào)易角度分析了中美貿(mào)易失衡的主要原因，并對(duì)相應(yīng)的對(duì)策建議做一些探索。
　　［關(guān)鍵詞］中美貿(mào)易失衡；人民幣升值；加工貿(mào)易；出口控制
　　［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）5-0060-02
　　
　　近年來中國(guó)與美國(guó)之間貿(mào)易摩擦日益增多，其中一個(gè)主要原因是中美之間的貿(mào)易失衡問題。所謂中美貿(mào)易失衡是指近年來持續(xù)存在的中國(guó)對(duì)美國(guó)巨額貿(mào)易順差，導(dǎo)致了兩國(guó)之間在經(jīng)常賬戶下的國(guó)際貿(mào)易收支失衡。在美國(guó)，有一種意見認(rèn)為，中國(guó)的匯率政策加重了美國(guó)國(guó)內(nèi)失業(yè)問題，影響了美國(guó)甚至是世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為此，許多美國(guó)人把美中貿(mào)易赤字歸咎于匯率過低，并一致要求人民幣升值。另一些美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀點(diǎn)則相對(duì)客觀，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾、斯蒂格利茨、羅奇在不同場(chǎng)合下表示，導(dǎo)致中美貿(mào)易逆差的因素很多，人民幣匯率升值不是解決中美貿(mào)易順差的根本途徑。
　　
　　1 中美貿(mào)易失衡的主要原因
　　
　　（1）美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡是根本原因。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)恒等式：X-M=（S-I）+（T-G），即一國(guó)經(jīng)常賬戶差額等于其國(guó)內(nèi)個(gè)人凈儲(chǔ)蓄加上財(cái)政余額來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的主要原因?yàn)閮?chǔ)蓄投資失衡、財(cái)政赤字和過度消費(fèi)。自2001年以來，美國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而采取的超低利率政策導(dǎo)致美國(guó)的儲(chǔ)蓄率不斷下降。同時(shí)，美國(guó)的超低利率政策也刺激了投資支出擴(kuò)張，個(gè)人收入和資產(chǎn)價(jià)值快速增長(zhǎng)，提高了居民的邊際消費(fèi)傾向。從而形成巨大的經(jīng)常賬戶赤字。從財(cái)政赤字來看，伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)的龐大軍事費(fèi)用對(duì)美國(guó)來講是額外的大開支，再加上實(shí)行減稅和增加開支的赤字財(cái)政政策，一方面，減稅帶來的消費(fèi)增長(zhǎng)和政府開支增加，助長(zhǎng)了對(duì)進(jìn)口商品的消費(fèi)需求，另一方面，巨額財(cái)政赤字加上利率上升，會(huì)導(dǎo)致外資流入、美元升值，從而加劇了經(jīng)常賬戶逆差。
　　（2）中國(guó)的加工貿(mào)易方式擴(kuò)大了中美貿(mào)易順差。我國(guó)出口貿(mào)易的55%是通過加工貿(mào)易的方式進(jìn)行的。隨著美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)大陸直接投資的迅速增加，將處于標(biāo)準(zhǔn)化階段的制造業(yè)以對(duì)外直接投資的方式將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到具有勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)的中國(guó)：即美國(guó)、日本從事研發(fā)、設(shè)計(jì)等資本技術(shù)密集型生產(chǎn)活動(dòng)，生產(chǎn)并出口關(guān)鍵零部件和技術(shù)設(shè)備；中國(guó)大陸等勞動(dòng)力相對(duì)廉價(jià)的發(fā)展中國(guó)家從事勞動(dòng)密集型組裝并提供少量組件，進(jìn)行加工裝配后以中國(guó)名義向歐美出口。而美國(guó)采用原產(chǎn)地的計(jì)量方法，將工貿(mào)易出口額都記在出口國(guó)的國(guó)際收支賬戶上，這顯然是不公平的，放大了中國(guó)出口至美國(guó)的商品數(shù)量。
　　（3）美國(guó)對(duì)華外國(guó)直接投資的增加，對(duì)美“返銷”直接導(dǎo)致美中貿(mào)易逆差擴(kuò)大。從近年來中國(guó)對(duì)美出口現(xiàn)狀來看，美國(guó)在華外國(guó)直接投資企業(yè)是近年來中國(guó)對(duì)美出口增加的主要來源之一。2009年，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差約為1400多億美元，其中約有76%是外資企業(yè)造成的，而這些外資企業(yè)主要又是美國(guó)在華投資的企業(yè)。
　　（4）美國(guó)對(duì)中國(guó)的歧視性貿(mào)易政策加劇了中美貿(mào)易失衡。近幾年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，美國(guó)為了維持其在國(guó)際上的地位，遏制中國(guó)經(jīng)濟(jì)和軍事的快速發(fā)展，對(duì)中國(guó)采取軍事手段和經(jīng)濟(jì)手段遏制戰(zhàn)略。從貿(mào)易來講，中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是互補(bǔ)型，中國(guó)相對(duì)于美國(guó)的主要優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力成本低廉，而美國(guó)最大優(yōu)勢(shì)在于其產(chǎn)品的高技術(shù)含量，美國(guó)政府為遏制中國(guó)，對(duì)出口中國(guó)的軍品和軍民兩用品以及高科技產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的出口管制，導(dǎo)致美國(guó)對(duì)華的比較優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮，雙方產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)也難以充分體現(xiàn)出來，這是中美貿(mào)易不平衡的癥結(jié)所在。
　　
　　2 人民幣升值不能縮小中美貿(mào)易順差
　　
　　由此可見，近年來，中美雙邊貿(mào)易平衡的問題，特別是美國(guó)所說的對(duì)華貿(mào)易巨額逆差的問題，并不是人民幣匯率所造成的，經(jīng)濟(jì)全球化條件下的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和外商直接投資主導(dǎo)的加工貿(mào)易，以及美國(guó)過度消費(fèi)和對(duì)華出口管制是中美貿(mào)易失衡的深層原因。而在對(duì)外貿(mào)易中，我國(guó)并不追求長(zhǎng)期過大的貿(mào)易順差，我國(guó)貿(mào)易政策的基本原則是進(jìn)出口基本平衡。而現(xiàn)實(shí)情況是，中國(guó)有著豐富廉價(jià)的勞動(dòng)力，這在生產(chǎn)成本上具有優(yōu)勢(shì)，并且中國(guó)生產(chǎn)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品中大多是生活必需品，這就導(dǎo)致美國(guó)必然會(huì)從中國(guó)大量的進(jìn)口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。而美國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品以高端產(chǎn)品為主，以中國(guó)居民的收入水平來看需求甚低，這也就造成了中美貿(mào)易的長(zhǎng)期逆差現(xiàn)象。因此，人民幣匯率升值不能從根本上解決中美貿(mào)易失衡，而且單純依靠大幅度人民幣匯率升值可能會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易帶來嚴(yán)重影響。
　　
　　3 政策建議
　　
　　（1）調(diào)整貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)，改變貿(mào)易增長(zhǎng)模式。目前，我國(guó)出口仍然集中在勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和制造業(yè)環(huán)節(jié)上，國(guó)內(nèi)增值率和產(chǎn)品的附加值不高。我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，走資本密集型、科技密集型的發(fā)展道路，提升中國(guó)在國(guó)際分工中的層次，開展自主創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量，完善售后服務(wù)和培養(yǎng)自主品牌，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等，將對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向追求貿(mào)易增長(zhǎng)效益和質(zhì)量上來，突破依賴勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口的現(xiàn)狀，是縮減中美貿(mào)易失衡的一條有效出路。
　　（2）合理引導(dǎo)外資，提高外資利用率。目前，外國(guó)直接投資主要流入我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)，附加值低，外資利用效率不高，應(yīng)適當(dāng)控制其投資規(guī)模。同時(shí)鼓勵(lì)外資重點(diǎn)投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，從而提高利用外資的質(zhì)量。
　　（3）擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，降低我國(guó)對(duì)美國(guó)的依賴度。解決我國(guó)內(nèi)需問題，首先，完善我國(guó)社會(huì)保障體系，降低儲(chǔ)蓄率，提高人們的邊際消費(fèi)傾向；其次，縮小貧富差距有利于降低儲(chǔ)蓄率；再次，要建立通暢的金融多元化的渠道，建立并完善競(jìng)爭(zhēng)性信貸市場(chǎng)，變國(guó)內(nèi)過剩儲(chǔ)蓄為國(guó)內(nèi)消費(fèi)，以帶動(dòng)進(jìn)口增加，平衡國(guó)際收支。
　　（4）分散壓力，引導(dǎo)人民幣匯率合理波動(dòng)。首先，提高人民幣匯率生成機(jī)制的市場(chǎng)化程度，培育健全的外匯市場(chǎng)。人民幣匯率形成的市場(chǎng)要素不足，關(guān)鍵在于現(xiàn)行的強(qiáng)制結(jié)匯制。建議逐步取消經(jīng)常項(xiàng)下居民和企業(yè)的用匯限制，有條件放寬“走出去”的外匯管制，提高我國(guó)外匯資金的利用效率，主動(dòng)減輕人民幣升值的壓力。其次，進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)。因?yàn)樵谳^小的浮動(dòng)區(qū)間和強(qiáng)升值預(yù)期下，可能形成匯率單邊上升的趨勢(shì)，而在較大的浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)，匯率存在雙向走勢(shì)，使投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)成本增大。最后，把握人民幣匯率升